⊙记者 赵晓琳 ○编辑 全泽源

  上周，上海合作组织进入第二个十年的首次峰会在京召开，六个成员国及观察员国签署的《上海合作组织中期发展战略规划》备受瞩目，此乃上合组织首次制定发展战略，明确今后十年将重视地区经济合作。其中，中俄双方签署《联合声明》和11份合作文件寻求双方经济领域的合作进一步加深，以及迎入观察员国阿富汗，上合组织谋求“大中亚”经济圈，或将能为中国企业家及股权投资机构带来新的投资机会。

  中俄投资基金全面启动

  《中国投资有限责任公司与俄罗斯直接投资基金关于中俄投资基金管理公司设立及其基本原则的备忘录》是中俄签署的11份合作文件之一。据悉，中俄投资基金以有限合伙制形式设立，进行商业化运作，目标募集规模为20亿至40亿美元。该基金不少于70%资金将用于投资俄罗斯和其他独联体国家，不超过30%资金可投资于中国境内与俄方相关的项目。

  梳理此前资料可知，中俄基金的成立是双方酝酿已久之事。2011年6月，俄罗斯政府授权俄国家开发银行VEB出资100亿美元，成立俄罗斯直接投资基金(RDIF)，将其作为引进外资的重要平台，推进俄国内企业改制和产业调整。此后，经俄方积极推动，在2011年10月普京访华期间，中投公司、RDIF和VEB共同签署合作备忘录，合作发起设立“中俄投资基金”，主要投资于中俄重大双边合作项目、双边贸易相关项目、俄私有化和国际化项目等。

  在正式签署前，中投公司掌门人楼继伟5月31日曾表示，目前，中投公司利用俄罗斯直接投资基金及其母公司俄罗斯国家开发银行的资源和网络，已成功开展了对俄罗斯最大的黄金企业普利斯黄金公司(polyus)的股权投资，并积累了一批农林、矿业、基础设施等优质项目储备。中俄投资基金的投资将平衡关注成熟资产和新设立项目；在农业、矿业、油气、森林等大宗商品类投资和制造业、服务业方面的投资也希望有所平衡。

  民间资本迅速出击

  如果说，中俄基金的成立颇具政治意义，那么在本次峰会上中国大连万达集团、中国泛海控股集团与俄罗斯北高加索度假村签订的25亿至30亿美元的投资意向书，则折射出嗅觉灵敏的民资已迅速出击。

  在签署协议的当天，万达集团官网便挂出相应新闻透露，该投资意向书已上报国家发改委和外交部。据悉，该项投资计划在莫斯科、圣彼得堡、北高加索或俄罗斯其他地区建设大型文化、旅游和商业的综合设施，具体选址还在考察中。万达集团董事长王健林强调：“这次签署的只是一个意向书，从意向到投资还有一个漫长的过程，最后是否投资还有不确定性。”

  国内PE机构掘金西部

  接受记者采访的多位PE机构负责人表示，总体来看，业内少有在俄罗斯投资，不仅规模比较少且领域分散。这主要是因为俄罗斯的投资环境短时间内难以得到明显改善，其吸引外资的优惠政策并不多，力度和规模亦不大。在资源性行业对外资有很多限制，许多领域的准入门槛比较高，这无疑给投资俄罗斯带来了难度。

  纵然如此，但嗅觉灵敏的资本已涌向西部地区提早布局。据清科研究中心统计，目前排队等候上市的687家企业中，西部企业仅有66家，占比9.6%；但此次申报的66家西部企业主要分布在能源及矿产、化工原料及加工、建筑/工程等15个行业。其中，能源及矿产行业有多达10家企业正在等候上市，数量最多，且这10家企业中有7家均位于西北地区，体现了该地区能源、矿产储备丰富的得天独厚的优势；而这亦正是“大中亚”经济圈的优势所在。

  另外，清科研究中心检测到，申报的66家西部企业中，有28家企业有VC/PE机构支持，涉及的VC/PE机构多达55家，在选择西部企业投资方面，有6家VC/PE机构表现较为活跃，分别是德同资本、上海永宣、九鼎投资、金石投资、中信产业基金以及宝弘资产。

  中亚研究专家分析称，接纳阿富汗为上合组织观察员国，拓展“大中亚”经济圈，则凸显了我国新疆地区的重要性。

  而近期监管部门提出优先安排西部企业IPO融资的政策信息，应值得中国PE/VC重视。