■最新评级

  中南传媒 跨省中标意义较大

  本次安徽省中小学馆配图书招标项目共有25家供应商中标，中南传媒为外省中标额最高的公司，虽然4000万元仅相当于公司2011年营业额的0.7%、且毛利率不高，但多年来，我国图书出版与教育工作多局限在各自省份进行，无论是省外销售还是招标，几十或几百万元乃家常便饭，相比各自数十亿营业额实属九牛一毛。本次4000万的中标额已是跨省扩展的重要进步，也是公司自身产品、服务较强的竞争力和长期以来在政府招标工作上积极筹备的体现。近年来省际渗透已初露端倪，有实力、有决心、有行动的出版集团有望在这一过程中取得先机。预计公司2012年-2014年盈利预测分别为0.53元、0.67元、0.85元。公司传统主业稳健增长，跨省拓展积极推进，数字出版则孕育未来希望，维持公司“增持”评级。

  （海通证券 陈美风 S0850511020002）

  康美药业 全面进入大医疗健康产业

  公司与人保集团共同成立健康管理公司。制药公司与医保机构携手率先开展健康管理的多项服务，这在国内同行中具有标志性意义。公司将选择北京、广州两个城市作为样本切入，逐步覆盖到全国其他地区。健康管理公司将充分整合人保集团在客户资源、渠道网络上的优势以及康美药业在产品和医疗服务上的资源，有效挖掘终端需求信息，提供新的增值服务，寻求迅速打开市场。目前人保集团拥有100多万个团体客户，假设开发10%的团体客户，单个团体客户按照1万元的销售收入，我们预计新设公司有望在未来1-2年达到10多亿的收入规模。预计2012-2013年公司EPS为0.69元，0.90元，建议增持。（国泰君安 李秋实 S0880511110001）

  浦发银行 依托股东优势开拓客户资源

  根据调研了解信息，浦发银行在与中国移动的合作中，采用分行对省级公司的做法，通过类似去年推出的手机支付产品等具有竞争力的产品，来推动零售业务发展，目标客户群是中高端客户；浦发银行已成立移动金融部一级部，开展与中国移动的合作业务，主要在推新产品试点，比如去年推的借贷合一联名卡，可以贴在手机上，目前正在做新产品研发。除了合作试点新产品之外，浦发银行在中国移动的 18个省 300多个网点放置了ATM 机，业务推广正在稳步增长中。关于存贷业务的合作，中国移动总部内部确定五大合作银行，95%的业务都是给这五大银行，目前浦发已进入这个序列。我们预测公司12、13年EPS为1.77、2.01元/股，维持“跑赢大市”评级。

  (上海证券 刘洋 S0870511100002)