⊙记者 王宙洁

  评级机构发难塞浦路斯、西班牙银行业陷入重重困境、希腊救援案仍不确定……种种迹象显示，欧洲债务风暴仍在继续扩大。在不确定因素的侵袭下，市场本能选择避险操作，传统避险货币美元在5月经历一波上扬。

  然而，步入6月，越来越多的迹象显示，美国经济增长似有停滞之势。在不佳经济数据的影响下，投资者越发预期美联储不得不采取进一步措施刺激经济增长。宽松预期成为风险资产的推手，非美货币的走势本月以来也实现大逆转。

  爆点频出 欧债危机风险重重

  在投资者将注意力转到疲弱的美国经济基本面上来之前，希腊成为各方瞩目的焦点。17日，希腊进行第二次全国大选，事关该国是否会退出欧元区。

  自希腊债务危机爆发以来，欧元区其他国家和国际货币基金组织提供了两轮救援贷款，以避免希腊出现无序违约。希腊则承诺实施严厉的紧缩和改革措施，但这些措施在国内遭到强烈反对。由于左派政党联盟领导人齐普拉斯主张重新就国际救助协议展开谈判，引发投资者对希腊或得不到欧盟救助金的担忧。

  17日大选的结果显示，新民主党获胜，但得票数未过半数。该党将寻求与别的党派联合组阁，并自本周一起开始谈判。据海外媒体报道称，新民主党有望在本周与该国第三大党泛希腊社会主义运动组成联合政府。

  希腊带给市场的忧虑暂缓。决策者却仍存疑虑，他们还需关注另外一个欧元区重量级经济体——西班牙。该国央行近日表示，4月份银行业不良贷款规模已升至18年高点，投资者因此怀疑欧盟向西班牙银行业提供1000亿美元救助的计划是否足以稳定该国金融系统。同时，西班牙的10年期国债收益率近日已经突破7%的警戒线。

  政策托底 市场仍存风险偏好

  而在大洋彼岸，美国的决策者不得不担忧欧债危机或对本国经济带来冲击。上周公布的数据显示，5月份美国商品零售额连续第二个月下降，消费物价则创出3年最大跌幅。一系列疲软的经济数据公布后，投资者对美联储可能在本周政策会议上宣布新刺激举措的预期不断升温。

  北京时间21日凌晨，美联储将公布其最新的利率决定。投资者对其可能选择追加第三轮量化宽松政策（QE3）的猜测不断升温，也有不少分析师预计，美联储将延长其扭转操作政策，该政策原定于6月结束。

  除了美国货币当局，不少地区的央行同样对欧债危机保持警惕。上周有海外媒体报道称，一旦希腊的情势引发市场动荡，主要国家央行将通过提供流动性和防止信贷紧缩来稳定金融市场。

  准备行动的也包括英国央行。英国财政大臣奥斯上周四表示，英国政府和英国央行将共同行动，采用新的货币政策工具来应对欧债危机导致的信贷收缩和金融市场状况。该国近期公布的数据显示英国CPI同比涨幅降至3.0%以下，为英国央行量化宽松提供了余地。

  在宽松预期的带动下，市场的风险偏好再燃。来自彭博资讯的数据显示，截至北京时间20日15时20分，本月以来全球主要货币对美元的回报率均为正值。其中，新西兰元、墨西哥比索及澳元对美元的回报率位列前三，分别在4.9%至5.65%不等。欧元、瑞郎及英镑的回报率也都超过2%。日元成为唯一回报率为负值的品种，对美元的回报率报负0.74%。截至19日，美元指数本月以来的跌幅近2%。

  而商品货币的出色表现则令市场的看多声增加。海外媒体分析认为，澳元对美元将继续在高位交易，并维持看多基调。交易商称，在美联储公布利率政策前，市场仍在回补澳元对美元空仓。大宗商品期货交易委员会最新公布的数据显示，基金经理把18种美国期货和期权的净看涨头寸提高了9.1%。

  不过，标准人寿投资公司的外汇投资主管肯·迪克森依然表示，美元仍然是避险资金的首选。他表示，这一定程度上是因为瑞郎和日元这两大避险货币正在被瑞士央行和日本央行刻意压低。