⊙记者 屈红燕 ○编辑 梁伟

  前期让市场忧心忡忡的希腊大选终于落幕，但市场忧虑的情绪似乎仍然难以缓解，股市在反弹后迅速回落。本报的调查显示，尽管私募并不看空，但观望情绪浓厚，无论是私募还是游资均不敢轻易出手加仓，要等市场再明朗一些。

  “我们判断股市会震荡向上，但市场心态依然脆弱，这是熊市后期的特征。”展博投资总经理陈锋认为，上证综指之所以围绕2300点来来回回，艰难盘整，正是这种熊市后期的特征，市场心态特别脆弱，整体偏悲观。但熊市杀跌的惨烈也让展博投资在此点位也不敢大举加仓，“要等市场走出来再看。”陈锋说。展博投资在去年的下跌的行情，旗下所有产品均为正收益，并荣膺今年本报评选的“金阳光”综合评价五星私募管理公司。

  深圳前期部分活跃的游资则也离场休整。“这是一个很无聊的行情，上也上不去，下也下不来。如果欧债危机恶化，中国政府的对冲手段也很多，股市向下的空间几乎没有。”光大证券深南中路营业部的一位重量级游资说。但尽管并不看空，但他却卖出了股票，跑去看欧洲杯足球赛了。

  入场时点可能仍需等待。“现在类似1995年至1996年初或2005年至2006年初的走势，仍需要等待发生转折的时点出现。”瑞安思考投资管理有限公司总经理兼投资总监岳志斌说，该公司现在采取的仍是坚持大宗交易为主，二级市场主动仓位30%以内的投资策略。“目前和未来的行情判断取决于新股IPO的速度与拟投入市场的资金量之间的平衡，现在仍是在寻求这个平衡点的过程中。只有当平衡点找到后，市场才会有发生转折的可能。”

  熊市末端行情具有一定的复杂性。国富投资总监陈海峰则对A股未来12个月行情十分乐观，认为全球风险性资产都处于比较低的位置，维持“历史性底部已基本构筑完成，目前正处于一轮大行情的初始阶段，而此阶段的行情存在一定的复杂性”的判断。

  陈海峰认为，中国的货币政策会继续放松，信贷力度会加大；全球不存在通胀的环境，也不担心出现通缩局面，上市公司半年报业绩下滑符合市场预期，房地产回暖，下半年经济的筑底回升时间会提前，大小非减持乃正常行为，欧盟解体概率小，对美国经济相对乐观。