■市场动态

  嘉实全球房地产基金

  注重“现金流”收益

  在潮水退却之后，投资产品的质地与真实收益能力逐渐成为经得起市场检验的唯一标准。今年以来，国内市场“掷地有声”的分红新政，使A股再现“现金奶牛”效应的同时，深度折射出投资者对于现金收益型投资的需求。在此背景下，拓宽视野到海外国际市场上，以REITs为代表的全球房地产证券，以其高派息率以及投资标的的稳定现金流回报，同样受到投资者追捧。彭博数据显示，截至2011年底，全球上市房地产证券总市值达到7800亿美元，其中REITs占比超过60%，成为海外商业地产最大规模投资工具。

  据悉，正在发行的嘉实全球房地产基金正是以全球REITs为主要投资对象的基金产品。与国内现有的房地产信托主要发挥房地产开发融资功能不同，国外REITs多从事不动产经营、管理业务，其收益主要来自投资不动产的“固定租金+房产增值”双盈利模式。而稳定的租金收入以及高分红所带来的不动产投资现金流收益，正是REITs近几年在市场快速扩展的根本原因。（丁宁）

  万家中证创业成长指数分级基金

  7月2日起发行

  随着市场逐步探底，股市上行概率也随之增大，“瞅准”这一时机的指数基金发行数量逐步增加。据悉，万家中证创业成长指数分级基金将于7月2日起正式发行，投资者可以通过各大银行、券商及万家基金直销平台进行认购。

  据了解，万家创业成长指数分级基金分级包含三种不同份额：万家中证创业成长份额和万家优先（A级）、万家进取（B级），A级、B级的配比始终保持1：1的比例不变。其中，A级类似永续浮动利率债，其约定收益为一年定存+3.5%，当前即为6.75%，是对抗通胀的稳健投资工具；B级具有一定的杠杆效应，初始杠杆比率为2，实际杠杆将随市场的涨跌而波动。在配对转换上，1份A级+1份B级和2份场内基础份额可以互相转换。

  （巩万龙）