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  • 原油期货国际化“创新多,难度大”
  • 国际并购日趋活跃
    PE跨境投资迎来新机遇
  • 汪静波 第三方理财在“变局”中应变
  • 祁斌 正视中小企业私募债的
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  • 刘世安 建立违约偿债机制是
    私募债市场发展的关键
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       | 7版:特别报道
    原油期货国际化“创新多,难度大”
    国际并购日趋活跃
    PE跨境投资迎来新机遇
    汪静波 第三方理财在“变局”中应变
    祁斌 正视中小企业私募债的
    高风险属性
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    汪静波 第三方理财在“变局”中应变
    2012-07-02       来源:上海证券报      

      

      ⊙记者 王媛 ○编辑 邹靓

      

      随着居民财富的快速增长,投资者对财富管理的需求有了质和量的飞跃。当下,在房地产投资持续趋缓、股市持续低迷的背景下,“如何建设上海财富管理中心”也成为了2012陆家嘴论坛的议题之一。在论坛间隙,本报记者独家专访国内最大的第三方理财机构——诺亚(中国)控股有限公司董事长兼首席执行官汪静波,就第三方理财热点问题进行了对话。

      第三方理财,可以再乐观一些

      上海证券报:今年以来,监管部门对证券、基金等资产管理行业的政策支持力度比较大,甚至基金也可涉足PE、VC等领域,这是否意味着第三方理财的传统业务空间将受到更多挑战?

      汪静波:监管部门的政策支持,首先使得资产管理行业的市场化程度越来越高,市场容量进一步扩大和拓宽。过去,券商、基金和信托各做各的业务,分了很多条块,没有整合整个财富管理行业。但客户的需求是多元化的,目前的这种政策放开,更有利于第三方理财机构为客户进行资产配置。当然,竞争也会变得越来越激烈。

      布局私募债产品 强化“风险阀”

      上海证券报:目前,中小企业私募债发行的“如火如荼”,作为一家专注高净值客户的第三方理财机构,是否对这一新兴产品也感兴趣?

      汪静波:事实上,我们已开始中小企业私募债的产品布局。目前,我们已经和一些券商、基金探讨成立私募债的一些基金产品。并且和基金公司合作,开发了专户产品。我们认为未来私募债市场潜力非常大。

      为此,诺亚还特别组建了一个团队,从私募债产品开发到信用研究,再到市场拓展,做了一个整合。希望能够找到一些规律,了解私募债的信用结构、评估模式、以及积累一些风险控制经验。我们希望先做出几个案例,然后总结经验,进行长期的推动与布局。此外,我们希望做一些实地调研,建立各个行业的信用档案。

      “可以开始战略性布局股市了”

      上海证券报:最近几年,股市行情持续低迷,债市走强,这给你们的产品结构带来什么样的转变?你们是否也设计了上述“先知先觉”产品?

      汪静波:事实上,我们从去年底开始,就大力地推荐二级市场和基金类产品。在这个方面,我们花费了较多时间和精力,虽然目前客户认知度仍有待提升,但整体效果还是不错。诺亚一季度的几个定向增发类的产品都达到了15%甚至更高的收益率。

      整体来讲,尽管现在的客户仍比较偏好投资固定收益类的产品,但我们认为,已经可以开始战略性地做二级市场了。去年年初的时候,我们的二级市场类产品占比非常低,只有个位数,但经过今年以来的持续推荐,目前我们二级市场产品的占比基本达到20%-30%的水平。

      目前,我们还是很认可二级市场的投资机会,不要单看一年的收益,从未来两到三年来看,股市二级市场行情还是值得期待的。