■最新评级
天源迪科 公司业绩重心在下半年
天源迪科7月5日发布业绩预增公告，公司2012年1-6月业绩为1739万元-2070万元，同比增长幅度在5%-25%之间，对应EPS为0.11元-0.13元，基本符合市场预期。公司受电信行业客户结算周期的较大影响，加之大型应用软件开发周期较长，使得公司的业绩呈现出较大的季节性，大部分的营收和利润集中在第三和第四季度实现，因此我们认为公司第三季度与全年业绩才更具有代表性。公司今年一季度的业绩增速为3.62%，即使公司只实现了业绩增长下限5%的增长也反映了第二季度业绩单季度呈现出向上发展的态势。公司上市以来进行的一系列收购整合有望从今年年底开始有较大的收获。我们预计公司2012-2013年可实现的EPS分别为0.67元、0.96元和1.33元，维持买入评级。
（华宝证券 吴炳华S0890510120009）
达意隆 从设备提供商向服务转型
公司是我国饮料包装机械行业的龙头企业，主要产品为灌装生产线、全自动高速PET 瓶吹瓶机、二次包装设备。公司能提供从灌装到打包的液体包装整体解决方案，并从单一的设备提供商向为客户提供贴身PET 瓶供应链系统的服务商转型。公司产品具有很强的性价比优势，并有较好的产品质量和优质的售后服务，有较强的竞争力。与国内竞争对手相比，公司有比较全面的设备体系，能提供全面的解决方案。公司市场占有率为国内第一8%左右。我们认为未来公司吹瓶机、灌装线保持20%左右的增长，二次包装设备保持40%的增速，加工费在今年合肥及新疆项目投产后将有较高的增长。我们预计2012—2014年的EPS分别为0.32元，0.43元，0.51元，给予“推荐-A”评级。
（国都证券 魏静S0940510120008）
伟星股份 行业运作环境同比得到好转
公司主要产品拉链与钮扣与服装生产价格相关性较小，和服装的生产量相关性较大。2011年我国国内服装出口与内销销售金额增速加快，但是消费量增速较低。2011年我国服装生产量同比降低10.88个百分点。对于钮扣与拉链主要靠生产量为拉动的行业，其运作环境较为严峻。公司2011年，净利润同比下滑23.39%。2012年，虽国内消费与国外出口增速大幅放缓，但消费量却得到了好转。2012年1-5月，我国服装生产量同比增速为8.66%。行业运作环境同比得到好转。公司作为具有多年经营经验的企业，资质优良，大股东增持彰显公司对未来的信心。我们维持2012-2014年EPS分别为0.9元、1.20元与1.55元的预测，维持“买入”评级。
（湘财证券 许雯 S0500511050001）
美克股份 内销多品牌运行框架雏形初显
公司12 年多品牌运行框架更进一步，除了一直推行的直营模式外，开始尝试内销子品牌并开拓加盟模式。包括在直营的美克美家门店引入高端品牌Caracole 以及以加盟进驻家具卖场的形式引入中高端品牌A.R.T 等，以扩大定位人群，覆盖更广大消费群体。目前“美克美家”门店数量已超过70 家，现有渠道布局主要集中在一、二线城市，且定位高端。根据我们草根调研的结果，二季度随着公司营销力度的加大，及发挥自身品牌渠道优势，预计内销收入增速环比一季度将出现改善。 目前随着宏观经济回升预期，地产销量好转，以及家具以旧换新等刺激政策的预期推出，下半年公司内销业务有望进一步企稳回升。我们下调公司12-13年盈利预测至0.32 元和0.44 元。我们看好公司长期积淀的渠道品牌价值，建议“买入”。
（申银万国 周海晨 A0230511040036 屠亦婷 A0230112050005）
东软载波 阶梯电价实施加快智能电表推广
公司业绩增长主要原因是智能电表改造进度加快，销售订单数量稳定，市场份额维持稳定。相对于5亿只表的存量，目前智能电表的渗透率还不20%。一边是智能电表渗透率低，一边是阶梯电价，因此，我们认为，电网企业将继续加速智能电表招标，加速更换传统电表，满足阶梯电价的实施要求。我们预计今年电表招标量在去年基础上继续成长40%以上，而且持续超预期概率极大。我们预计2012年PLC芯片市场需求高于智能电表成长，行业增速50%以上。我们预计公司2012年、2013年、2014年EPS分别为1.29、1.62、2.03元，维持“买入”的投资建议。（浙商证券 刘迟到 S1230511010012）
合肥三洋 受益家电节能补贴政策
国家适时推出新一轮家电补贴政策，能效等级2 级的波轮洗衣机补贴100元，1 级能效的波轮洗衣机补贴200 元，达到符合标准的1 级滚筒洗衣机补贴260 元。第一批中标名录中，公司共中标23 款全自动洗衣机，其中22 款达到1 级能效标准，每台享受补贴200 元，约占公司波轮洗衣机总款式的75%。中标31 款滚筒洗衣机，每台享受260 元补贴，约占公司滚筒产品型号的80%。这会对公司业绩增长产生实质性推动。考虑到补贴部分让利消费者，对公司业绩实际贡献的大小有待持续跟踪。另一方面，收到政府补贴的时间有所滞后，新政对公司业绩贡献主要体现在2013 年。综合各方面分析，粗略估算，预计新政补贴将贡献公司2013年EPS 约0.3 元左右。预计公司2012、2013 年EPS 分别为0.69 元和1.10 元，给予“推荐”评级。（银河证券 袁浩然 S0130512030002）