上交所

  ⊙记者 王璐 ○编辑 柯贝

  上海证券交易所近日宣布，为配合6月28日发布的上市公司退市制度完善方案，该所正式发布《上海证券交易所股票上市规则（2012年修订）》，并于7月7日起施行。新《上市规则》已经上交所理事会审议通过，并报经中国证监会批准。原《上市规则》同时废止。

  据介绍，本次《上市规则》修订主要涉及现行退市制度及停复牌制度。在退市制度方面，增加退市指标，引入净资产、营业收入、审计意见类型和市场交易等退市指标；严格恢复上市要求，从多方面涵盖上市公司不适合继续上市的具体情形；简化退市程序，细化退市各相关环节的衔接安排和具体期限，避免相关各方利用退市程序的模糊性延缓和拖延退市。

  在建立退市配套机制方面，设立风险警示板，警示风险、释放风险，防范投资者特别是个人投资者参与非理性炒作；设立退市公司股份转让系统，减少上市公司退市后转至其他交易市场的操作不便和运作成本；建立重新上市制度，为退市公司回到上交所集中交易市场预留空间。

  据悉，为保证新《上市规则》的顺利实行，上交所对新老规则适用的衔接作出了安排。对新《上市规则》发布前已暂停上市的公司，其恢复上市和终止上市等事项适用原《上市规则》，并按下述情形分别处理：对于2012年1月1日前被暂停上市的公司，给予一定的宽限期；对于2012年被实施暂停上市的公司，如公司在发布2012年年报后的规定期限内提出恢复上市申请并被受理，上交所将在受理其申请之日后的30个交易日内对其股票作出恢复上市或者终止上市的决定。公司未在法定期限内披露2012年年度报告的，上交所对其股票作出终止上市的决定；

  新《上市规则》发布后，净资产、营业收入、审计意见类型3项新增指标的计算不溯及以前年度数据，即以2012年的年报数据为最近一年数，以2012年、2013年年报数据为最近两年数，最近三年数和最近四年数以此向后类推；新规发布后，新增的股票成交量和股票收盘价两项指标，自新规则施行之日起适用；

  原《上市规则》中已有规定且在新《上市规则》中继续沿用的指标，不适用新老划断原则，相关年度数据应当连续计算；

  公司股票交易因净资产和审计意见类型指标触及原《上市规则》规定的标准被予以其他特别处理的，在公司2012年年报发布前，其股票交易仍按原《上市规则》予以其他特别处理；上交所风险警示板相关业务规则另有规定的，从其规定；新《上市规则》规定的风险警示板、退市公司股份转让系统及重新上市制度，待上交所相关业务规则和技术准备完成后实施。

  此外，为减少不必要的例行停牌，提高市场效率，上交所还对原《上市规则》的相关内容进行修改，取消了例行停牌制度，包括取消股东大会召开日的例行停牌、取消股价异常波动公告日的例行停牌、取消投资者沟通日的停牌。

  深交所

  ⊙记者 刘伟 ○编辑 柯贝

  深交所7日发布《深圳证券交易所股票上市规则(2012年修订)》(简称新《上市规则》)，对原规则中的退市、停复牌等内容进行了修订，新《上市规则》自发布之日起施行。

  据深交所介绍，为进一步健全主板、中小企业板市场优胜劣汰机制，提高市场效率，促进主板、中小企业板市场长期健康发展，深交所根据2012年6月28日发布的《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》，对《深圳证券交易所股票上市规则（2008年修订）》（以下简称“原《上市规则》”）的相关内容进行了修订。同时，深交所还根据市场需要对原《上市规则》中有关停复牌等内容进行了修订，并制定了新《上市规则》。新《上市规则》已经深交所理事会审议通过，并报经中国证监会批准，现予以发布，自发布之日起施行。

  据介绍，关于退市制度，主要修订思路是，填补原有退市制度存在的漏洞；完善退市标准，形成市场化、多元化的退市指标体系；明确恢复上市和重新上市标准，降低市场对重组的非理性预期；保证新旧制度的平稳衔接和过渡。

  针对现行退市制度存在的主要问题，新增退市指标，丰富退市标准体系。新增净资产为负值和营业收入持续过低的退市标准；新增非标审计意见类型的退市标准；新增暂停上市后未在法定期限内披露年报的退市标准；新增股票累计成交量过低和股票成交价格连续低于面值的退市标准；沿用并完善中小企业板公司连续受到交易所公开谴责（不适用于主板上市公司）的退市标准。

  同时，新《上市规则》改进和完善了恢复上市的程序和条件。针对部分申请恢复上市的公司不在规定期限内提供材料或补充材料，导致长期“停而不退”的现象，新《上市规则》完善了公司申请恢复上市的程序；进一步完善了已暂停上市公司提出恢复上市申请的条件，严格公司申请恢复上市的条件；加强风险揭示、实施“退市整理期”制度；做好退市后续安排、引入重新上市制度。

  此外，例行停牌制度的主要修订内容包括取消股东大会召开日的例行停牌，取消股票交易异常波动公告的例行停牌等。

  深交所表示，为顺利实现新旧退市制度的平稳过渡，充分考虑投资者的意愿和呼声，按照稳步推进退市制度改革的原则，在新旧规则的实施安排上，特别给予了市场必要的过渡期。

  （沪深证券交易所股票上市规则（2012修订）的修订说明详见10版）