⊙今日投资 杨艳萍

  上周，强势行业排名前十名的行业与前周相比绝大多数相同，白酒、证券经纪、人寿保险排名位居前三甲，其他石油设备与服务、保健产品、贵金属、综合金融服务、餐饮、房地产经营与开发排名继续位居前列；药品批发与零售排名微升1名，成为上周跻身前十名的唯一新晋者。

  白酒排名升至首位，较前周上升4名。五粮液公司发布半年报业绩预增公告，同比增长约为50.07%，超出市场预期，有利整个白酒板块估值提升。国金证券陈钢指出，从目前白酒子行业情况来分析，基本面情况一般，但整个A股目前受经济减速影响，各行业都出现了业绩增速下降，而白酒子行业尽管相对去年高点自身业绩是在下降，目前估值仍处于历史底部，从目前半年报预期来看，在三季度有估值提升的股价上涨行情。

  三季度白酒仍然将跑赢市场，国金证券给出的理由如下：1、国金判断中国经济三季度复苏几率低，各主要行业收入利润面临“硬着陆”下滑（盈利预测将进一步向下修正），白酒行业相对吸引力进一步增强；2、白酒行业今年软着陆可能性较大，尽管上半年动销较差，但大部分经销商及产业外资本仍对今年中秋及春节销售保持乐观态度；即便中秋动销不好，判断大部分经销商仍将坚持到春节，以获得白酒厂商年底的返利结算。3、积极布局300-800价位带的白酒厂商中长期成长性无虞，投资持有期将更长。白酒子行业中，重点推荐贵州茅台、泸州老窖、五粮液、酒鬼酒、沱牌舍得、洋河股份、山西汾酒和古井贡。

  一个月来旅馆与旅游服务排名持续攀升，上周排名第22名，较前周上升8名，较一个月前上升12名。上周酒店旅游平均上涨0.88%，跑赢沪深300指数1.77个百分点，位居A股市场所有行业涨跌幅第三。渤海证券分析师齐艳莉表示，在季节性旺季和政策预期扶持下，我国旅游业正处于快速增长阶段，行业内重点公司上半年业绩较去年有较大幅度增长，行业估值水平也基本处于中低水平，部分绩优子行业例如景点和旅游综合行业逐步显现投资价值。峨眉山听证会延后也为其预留更多想象空间，建议关注中国国旅及湘鄂情等绩优个股的投资价值，留意业绩拐点将至桂林旅游的长期投资价值。

  化肥农药排名持续攀升，上周排名第24名，较前周上升19名，较一个月前上升39名，是上周排名提升幅度最大的行业。强势的农产品价格将有效带动全球粮种面积增加和种粮积极性的提高，进而带动农化产品价格走强。从目前细分子行业来看，农药板块尤其是草甘膦价格持续上涨，行业已经全面扭亏为盈。相对低位的库存比和下游农业旺盛的需求带动全球草甘膦产业链逐步过渡到补库存阶段。预计2012年下半年若环保政策继续收紧，则草甘膦价格有望突破30,000元/吨（涨幅空间13%），最高可能达34,000元/吨（涨幅空间28%）。尿素行业刚刚触底反弹，由于美国大豆、玉米价格的飙升，美国尿素价格走强，同时7－10月为国内尿素的出口期，国内极有可能出现尿素集中采购出口的情况。借助即将到来的尿素出口利好，预计国内尿素价格将迎来新一轮上扬。磷肥和钾肥行业利好因素显现，国际上巴基斯坦和美国进入用肥旺季，同时国内库存量较低，若再与印度签单价格势必会上涨，而国内秋季备肥启动后，供货紧张，两个肥种价格将稳中走强。目前时点上，化工可以首选配置农药板块以及大市值的超跌化肥板块。

  建筑原材料排名大幅下降，上周排名第41名，较前周下降21名，位居上周排名下降幅度最大行业第二。中银国际分析师陈家扬注意到主要水泥企业均发出盈利预警：预期在房地产建设和政府投资项目带动水泥消费回升以及煤价下降的趋势下，行业盈利将于未来6个月筑底。鉴于短期内在行业淡季下水泥价格压力持续，加上预期市场将于中期业绩期间调低盈测，认为水泥股现估值尚未回落至吸引水平。政府需要出台更有力措施刺激经济然后才可推动板块重估，因此现阶段维持对水泥行业的中性评级。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：药品批发与零售、石油钻探设备与服务、煤气与液化气、多种公用事业、有色金属、制药、包装食品、饲养与渔业、计算机及电子产品专卖店；下跌的行业包括：家庭日用品、港口、自来水、高速公路与隧道、银行、无限电讯服务、鞋等。