■融资融券周报

  上周末融资余额621.3亿元，全周净增加约12亿元，与前周基本持平；融券余额14.3亿元，环比小幅增加。融资余额相比融券比例为43倍，相比前周的45倍小幅下降。6月份经济数据超预期下滑和半年报业绩地雷，使得市场观望气氛浓厚。

  虽然整体做多意愿不强，但部分行业和品种依旧受到资金青睐。半年报业绩高速增长，且景气度继续向好的酿酒食品、医药成弱市资金避风港，抱团取暖迹象明显，二级市场股价也迭创新高。

  上周广汇能源成两融市场最大亮点，出现持续性大额融资买入，买入力度居市场首位，融资净买入额增加2.4亿元，相比前周增加逾30%。近期关于页岩气开发政策密集出台，6月25日国家能源局召开十二五页岩气发展规划落实会议，7月13日国土部发布页岩气相关技术征求意见稿，第二轮页岩气招标也临近时间窗口，市场预期在7、8月份。据上证报资讯获悉，广汇能源将参与第二轮页岩气招标，且预计今年净利润增长逾100%。

  上周两融市场交易数据分析：

  （1）融资余额继续攀升，但沪深300指数重心继续下移，资金逢低进场，博弈后续政策继续宽松。为加大稳增长力度，9日和10日总理连续召开经济形势座谈会，要做几件实事提振信心，政策、资金等累积效应将逐步体现。

  （2）ETF基金方面，融资余额增加5025万元，其中华泰300ETF和华夏50ETF增加额居前，为2157万元和1922万元；融券余额增加2009万元，主要集中在深100ETF，融券余额增加1135万元，深证100指数地产股权重较大，前期涨幅较高，使得资金看空情绪增加。下图为截至上周五ETF基金融资融券详细数据。

  （3）行业方面，资金净流入前三位为食品饮料、化工和医药生物，大幅流出的为信息服务、采掘和建筑建材。总体看现实型投资者继续吃药喝酒，拿住业绩稳健增长的品种，而浪漫型投资者博弈放松预期，选择弹性高的化工行业。但需注意的是，化工和有色金属等周期行业受累经济减速明显，半年报业绩大都下滑。

  （4）个股方面

  广汇能源的资金流入最大，本周环比增加比例达30%以上，近期页岩气为市场关注焦点。另外，贵州茅台、保利地产和同仁堂也处于融资买入前列，近期股价屡创新高，主要系公司质地优良和行业景气度向好所致。

  而兴业银行、中信证券等金融类股遭遇大额融资偿还，资金不断流出，市场预期券商创新业务短期难以贡献业绩，上半年业绩整体下滑，再加上行情较差，成交金额偏低，资金选择短期逃离。

  上周融资余额增加前十名及涨跌幅数据

  （本报数据研究部 刘重才）