§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：（1）本基金选择中证100指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中债总指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中证100指数收益率×80%＋中债总指数收益率×20%；
（2）本基金合同生效日为2010年2月11日。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元惠理核心动力股票型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年2月11日至2012年6月30日）
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注：（1）本基金合同生效日为2010年2月11日；
（2）基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的60%-95%，债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%；本基金的建仓期系自2010年2月11日起至2011年8月10日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块。在报告期内，对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，股票市场延续今年以来的震荡行情。虽然受到一系列刺激政策的影响出现短暂的反弹，但由于市场对经济增速下滑以及对未来经济走势的悲观预期，导致二季度上证指数下跌1.65%。宏观经济基本面和政策面不足以推动股票市场出现大幅上涨，市场资金转向传统的防御性板块，如医药、食品饮料和公用事业等板块有一定的上涨，而利率市场化改革政策的进一步落实，导致银行股跌幅较大，对指数拖累较多。
基金操作上，资产配置与行业基准比较，部分行业配置稍有偏离。主要是基于对国内宏观经济走势的谨慎判断，在资产配置和个股选择上更加强调业绩和估值，因而对PE、PB水平相对较低的银行股和成长类、基建类公司股票配置较多，同时配置部分防御性的食品饮料和医药类个股，对周期性板块和下游需求不振的行业配置较少。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期，本基金份额净值增长率为-0.69%，业绩比较基准收益率为0.54%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，我们认为宏观经济仍然在大的经济周期中运行，国际经济环境复杂多变，出口增长放缓。货币政策方面，央行将继续实施稳健的货币政策，保持合理的社会融资规模，加大金融对实体经济的支持力度，并进一步深化利率市场化改革。随着物价水平的逐步回落，货币政策放松的余地越来越大，但这将更多地体现在利率方面，通过降息向实体经济注入活力。积极的财政政策将是未来一段时间内保持宏观经济平稳增长的最主要手段，尤其是一些大型基础建设项目的建设和投资。预计自三季度开始，宏观经济形势将逐步好转。
我们认为三季度的行情大概率仍是年初以来震荡行情的延续，目前的市场估值处于历史的较低水平，预计随着积极财政政策的实施，宏观经济走势将逐步好转，市场预期也将会随之改变。本基金的投资运作，从行业选择的角度来看，将主要关注需求回升确定性较高的消费类行业，如食品饮料和医药生物等行业；纺织服装和商贸零售行业也将受益需求数据的改善，相关板块成长性高的公司市场将给予溢价；从经济转型和政策支持维度来看，节能降耗、环保行业在政策支持下的需求稳定，业绩确定性较高；从稳增长的积极财政政策刺激的角度来看，基建行业也将具有投资机会。基于此判断，我们将重点关注食品饮料、医药生物、纺织服装行业，环保、基建行业将根据业绩与估值分析把握投资机会；同时也将关注利率下行受益的地产产业链、成本压力缓解的制造业如家电汽车机械等行业。我们将自下而上的精选个股，选择具有独特盈利模式、具有护城河、成长性好、估值合理且有足够安全边际的公司进行投资。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转转债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
1、2012年4月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元比联核心动力股票型证券投资基金2012年第1季度报告；
2、2012年5月2日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jyvpfund.com上公布金元惠理基金管理有限公司关于变更公司旗下证券投资基金名称的公告。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金基金合同》；
2、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金托管协议》；
3、《金元惠理核心动力股票型证券投资基金招募说明书》。
8.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室。
8.3 查阅方式
http://www.jyvpfund.com
金元惠理基金管理有限公司
二〇一二年七月十八日
| 基金简称 | 金元惠理核心动力股票 |
| 基金主代码 | 620005 |
| 交易代码 | 620005 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年2月11日 |
| 报告期末基金份额总额 | 79,309,190.32份 |
| 投资目标 | 通过运用“核心-卫星”股票投资策略，将大部分基金资产用于完全复制大型上市公司股票指数（中证100指数）的业绩表现，并将部分资产投资于中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票，在控制组合风险的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。 |
| 投资策略 | 本基金的股票投资组合由“核心组合”和“卫星组合”两部分构成：核心组合采取被动投资方法，原则上对反映大市值股票走势的基准指数——中证100指数——采用完全复制法，按照成份股在该指数中的基准权重构建指数化投资组合。核心组合的市值介于股票资产的60%-100%。卫星组合采取自下而上的方法精选中证100指数以外的具备良好成长潜力且价值被低估的上市公司股票，以期获得成长企业的估值溢价。卫星组合的市值介于股票资产的0%-40%。 本基金的债券投资组合以具票息优势的债券作为主要投资对象，并通过对债券的信用、久期和凸性等的灵活配置，进行相对积极主动的操作，力争获取超越债券基准的收益。 |
| 业绩比较基准 | 中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20% |
| 风险收益特征 | 本基金是一只股票型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金品种 |
| 基金管理人 | 金元惠理基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -3,563,566.49 |
| 2.本期利润 | -269,677.52 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0033 |
| 4.期末基金资产净值 | 57,300,046.78 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.722 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -0.69% | 0.96% | 0.54% | 0.85% | -1.23% | 0.11% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 侯斌 | 本基金基金经理 | 2011-8-31 | - | 10 | 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金、金元惠理核心动力股票型证券投资基金和金元惠理宝石动力混合型证券投资基金基金经理，上海财经大学经济学学士。曾任光大保德信基金管理有限公司行业研究员。2010年6月加入本公司，历任高级行业研究员，金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理和金元比联核心动力股票型证券投资基金基金经理助理。10年基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 51,718,467.13 | 89.47 |
| 其中：股票 | 51,718,467.13 | 89.47 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,424,185.80 | 5.92 |
| 6 | 其他各项资产 | 2,665,539.89 | 4.61 |
| 7 | 合计 | 57,808,192.82 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,022,224.01 | 3.53 |
| B | 采掘业 | 4,102,910.34 | 7.16 |
| C | 制造业 | 17,091,972.48 | 29.83 |
| C0 | 食品、饮料 | 3,566,314.00 | 6.22 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 1,023,343.04 | 1.79 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 278,249.00 | 0.49 |
| C5 | 电子 | 128,547.20 | 0.22 |
| C6 | 金属、非金属 | 777,029.90 | 1.36 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 7,546,528.34 | 13.17 |
| C8 | 医药、生物制品 | 3,771,961.00 | 6.58 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 1,750,226.29 | 3.05 |
| E | 建筑业 | 1,458,618.14 | 2.55 |
| F | 交通运输、仓储业 | 1,173,251.00 | 2.05 |
| G | 信息技术业 | 1,940,829.40 | 3.39 |
| H | 批发和零售贸易 | 2,264,443.72 | 3.95 |
| I | 金融、保险业 | 15,791,763.93 | 27.56 |
| J | 房地产业 | 3,046,537.62 | 5.32 |
| K | 社会服务业 | 276,190.20 | 0.48 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 799,500.00 | 1.40 |
| 合计 | 51,718,467.13 | 90.26 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601318 | 中国平安 | 39,500 | 1,806,730.00 | 3.15 |
| 2 | 000592 | 中福实业 | 312,183 | 1,707,641.01 | 2.98 |
| 3 | 600690 | 青岛海尔 | 137,300 | 1,609,156.00 | 2.81 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 142,600 | 1,557,192.00 | 2.72 |
| 5 | 600000 | 浦发银行 | 171,700 | 1,395,921.00 | 2.44 |
| 6 | 600067 | 冠城大通 | 240,700 | 1,340,699.00 | 2.34 |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 5,064 | 1,211,055.60 | 2.11 |
| 8 | 601328 | 交通银行 | 264,900 | 1,202,646.00 | 2.10 |
| 9 | 600572 | 康恩贝 | 110,500 | 1,174,615.00 | 2.05 |
| 10 | 600016 | 民生银行 | 190,900 | 1,143,491.00 | 2.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 708,333.31 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,946,824.43 |
| 3 | 应收股利 | 7,842.40 |
| 4 | 应收利息 | 764.89 |
| 5 | 应收申购款 | 1,774.86 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,665,539.89 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 82,650,825.85 |
| 本报告期基金总申购份额 | 594,454.98 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 3,936,090.51 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 79,309,190.32 |
金元惠理核心动力股票型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：金元惠理基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年七月十八日