§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、汇丰晋信平稳增利债券 A：
■
2、汇丰晋信平稳增利债券 C：
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年12月3日至2012年6月30日）
1．汇丰晋信平稳增利债券 A：
■
注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年6月3日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
3. 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的25%部分归基金财产。
2．汇丰晋信平稳增利债券 C：
■
注：1. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年6月3日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
3. 根据本基金合同的约定，基金赎回费总额的25%部分归基金财产。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1.任职日期是本基金管理人公告钟小婧女士担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。
2012年二季度，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内，所有投资组合未参与交易所公开竞价同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2012年二季度，债券市场延续了前期的强势表现，无论利率债还是信用债的收益率均出现较大幅度下降。4月，信贷数据反弹及政策放松预期提升了市场风险偏好，导致不同类型债券的走势分化严重，利率产品延续了一季度的弱势整理，而信用产品整体上表现优于利率产品，特别是中低等级信用债表现抢眼。进入5月，宏观数据不达预期打破了经济触底反弹的预期，加之央行下调存款准备金率使得流动性明显宽裕，债券市场在基本面和资金面的共同推动下表现强劲，各类债券出现普涨，收益率曲线陡峭化下行。6月，债市整体表现仍然较强，经济数据不佳及海外市场动荡对国内债市形成了正面支撑，特别是6月8日央行年内首次降息促使债券收益率出现一次性大幅下降，但随着降息效应逐渐被市场消化，加之季末因素导致资金面重新紧张，债市在下旬出现小幅调整。
我们在操作中基本上延续了年初以来的投资思路，考虑到二季度债市整体维持强势，我们适当提高了组合久期，以便在收益率下行阶段获取更多资本利得。在品种选择上，将利率债全部置换为信用债，并进一步向高收益信用债倾斜，以确保基金组合可以获得稳定的持有期收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2012年6月30日，平稳增利债券型证券投资基金A类份额净值为1.0298元，本报告期内净值增长率为2.77%，同期业绩比较基准增长率为1.98%，本基金A类领先同期比较基准为0.79%；平稳增利债券型证券投资基金C类份额净值为1.0429元，本报告期内净值增长率为2.68%，同期业绩比较基准增长率为1.98%，本基金A类领先同期比较基准为0.70%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，基本面环境依然对债券市场比较有利，国内经济增长疲弱、欧债问题风险犹存、通胀快速回落等因素都将对债市形成正面支撑。在此背景下，货币政策存在进一步放松的预期，降准或降息都可能在三季度再次发生，流动性有望继续宽松，也有利于债市维持相对强势。但考虑到上半年债市涨幅较大，对基本面和政策面的利好已经体现的比较充分，收益率进一步大幅下行的动力减弱。
综合来说，我们对三季度的债市依然看好，但市场表现相对上半年来说将比较温和，收益率下行幅度相对有限，博取资本利得的难度加大，票息回报将成为更主要的收益来源，因而在品种选择上更看好持有期收益较高的信用债。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一二年七月十八日
| 基金简称 | 汇丰晋信平稳增利债券 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2008年12月3日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 56,487,841.01份 | |
| 投资目标 | 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，获取债券的利息收入及价差收益。通过参与股票一级市场投资，获取新股发行收益，为投资者谋取稳定的当期收益与较高的长期投资回报。 | |
| 投资策略 | 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置；同时在对企业债券进行信用评级的基础上，综合考量企业债券（含公司债、企业短期融资券）的信用评级以及包括其它券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下而上地配置债券类属和精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等策略，提高投资组合收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中信标普全债指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中低风险的产品。 | |
| 基金管理人 | 汇丰晋信基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 汇丰晋信平稳增利债券 A | 汇丰晋信平稳增利债券 C |
| 下属两级基金的交易代码 | 540005 | 541005 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 56,455,556.31份 | 32,284.70份 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日) | |
| 汇丰晋信平稳增利债券 A | 汇丰晋信平稳增利债券 C | |
| 1.本期已实现收益 | 716,695.89 | 325.33 |
| 2.本期利润 | 1,658,530.71 | 604.81 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0277 | 0.0248 |
| 4.期末基金资产净值 | 58,136,001.72 | 33,669.86 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0298 | 1.0429 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 2.77% | 0.11% | 1.98% | 0.04% | 0.79% | 0.07% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 2.68% | 0.11% | 1.98% | 0.04% | 0.70% | 0.07% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 钟小婧 | 本基金经理、汇丰晋信货币市场基金基金经理 | 2010-10-20 | - | 6年 | 钟小婧女士，中国人民大学经济学学士，英国诺丁汉大学金融与投资学硕士，具备基金从业资格。曾任生命人寿保险股份有限公司投资经理和联泰大都会人寿保险有限公司投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司高级固定收益研究员。现任本基金基金经理、汇丰晋信货币市场基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 51,734,622.76 | 87.95 |
| 其中：债券 | 51,734,622.76 | 87.95 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 3,300,000.00 | 5.61 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,980,589.36 | 5.07 |
| 6 | 其他各项资产 | 804,297.65 | 1.37 |
| 7 | 合计 | 58,819,509.77 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 37,302,719.51 | 64.13 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 14,431,903.25 | 24.81 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 51,734,622.76 | 88.94 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 126019 | 09长虹债 | 60,000 | 5,277,600.00 | 9.07 |
| 2 | 126015 | 08康美债 | 38,330 | 3,576,189.00 | 6.15 |
| 3 | 126018 | 08江铜债 | 40,000 | 3,466,400.00 | 5.96 |
| 4 | 112016 | 09宏润债 | 32,362 | 3,302,477.38 | 5.68 |
| 5 | 111051 | 09怀化债 | 31,000 | 3,285,008.00 | 5.65 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 21,607.57 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 732,104.82 |
| 5 | 应收申购款 | 50,585.26 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 804,297.65 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 125731 | 美丰转债 | 2,073,096.00 | 3.56 |
| 2 | 126729 | 燕京转债 | 1,832,212.25 | 3.15 |
| 3 | 110018 | 国电转债 | 1,799,520.00 | 3.09 |
| 4 | 113002 | 工行转债 | 1,743,840.00 | 3.00 |
| 5 | 110013 | 国投转债 | 1,611,900.00 | 2.77 |
| 6 | 113001 | 中行转债 | 971,200.00 | 1.67 |
| 7 | 110015 | 石化转债 | 799,280.00 | 1.37 |
| 项目 | 汇丰晋信平稳增利债券 A | 汇丰晋信平稳增利债券 C |
| 本报告期期初基金份额总额 | 64,195,581.64 | 18,506.01 |
| 本报告期基金总申购份额 | 3,011,401.50 | 21,297.11 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 10,751,426.83 | 7,518.42 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 56,455,556.31 | 32,284.70 |
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年七月十八日