§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至2012年6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。
2.2 境外投资顾问和境外资产托管人
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于社保201组合调整，选择期限与收益匹配较好的债券进行投资的需要。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年上半年全球经济复苏的进程远低于预期，令全球主要经济体重回宽松货币政策及财政刺激，以对冲继续蔓延的欧债危机冲击与缓和最终需求的疲软。市场经历了一季度的整体大幅上涨之后，于二季度普遍下落回调近一半的一季度涨幅。二季度以人民币计价，MSCI全球市场指数下跌4.22%，MSCI新兴市场下跌8.07%，MSCI中国指数下跌4.63%；把各指数相对应的年初至今的涨幅削弱为上涨6.84%、4.85%和4.81%。企业、高收益债券市场普遍呈现正收益并超出股票收益。原油价格大幅回落，黄金重新回到1600美元，农产品受天气因素影响整体处于高位。五、六月份希腊和法国选举让投资者信心不再，也促使了欧债危机近一步蔓延到了西班牙和意大利。随着德国经济的下滑，欧元区正在滑入紧紧衰退。而二季度美国各项经济数据始终低于预期，也显示了并不乐观的经济前景。中国于六月份正式进入减息周期，其他新兴市场经济数据也开始体现欧洲银行去杠杆的负面影响。在最终需求疲软的大环境下，除美国以外的企业盈利普遍不尽人意，盈利预期被不断下调。
报告期内，虽然在一季度报告中对大势判断基本正确，但本基金表现不够理想。主要体现在对于港股较高的配置上，以及基金净值以人民币中间价计价相对于基准以市价计算的负面影响。展望三季度，投资者可能会愈来愈担心明显下滑的全球经济数据何时可以稳定下来。从修正的上半年数据来看，美国经济增长还是在2%左右徘徊，虽差于预期，但不足以让美联储祭出QE3；欧洲虽然有欧央行的量化宽松支持，但其经济正在滑入衰退；新兴市场经济受欧美消费疲软以及中国投资速度放缓的影响，增长明显下滑。也就是说，市场很可能面临两年里第二次的全球经济增长担忧。各国攀比性的宽松货币政策加剧了新兴市场货币贬值，新兴市场内成本结构的本质性上扬趋势使未来盈利变得不那么乐观。从投资者的信心和风险持有情况看，由于暑期的到来，市场流动性会越来越差，导致大涨大跌的交易日增多。三季度，本基金维持年初以来对市场在大区间里震荡的判断，同时将侧重于对宏观趋势的紧密跟踪和不断与本投资团队底线假设的参照对比，利用市场波动性加大提供的时间窗口，把握结构性投资机会，谨慎勤勉、恪尽职守，为投资者追求稳定持续的当期收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金2012年二季度基金净值下跌7.19%，基金基准下跌5.75%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
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注：本基金自本报告期开始对以上行业分类采用彭博行业分类标准，原全球行业分类标准不再使用。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
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注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
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5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。
2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。
3、南方全球精选配置证券投资基金2012年第2季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方全球精选配置(QDII-FOF) |
| 交易代码 | 202801 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年9月19日 |
| 报告期末基金份额总额 | 17,610,827,267.86份 |
| 投资目标 | 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 |
| 投资策略 | 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。 |
| 业绩比较基准 | 60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）。 |
| 风险收益特征 | 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 项目 | 境外资产托管人 | |
| 名称 | 英文 | The Bank of New York Mellon |
| 中文 | 纽约梅隆银行有限公司 | |
| 注册地址 | One Wall Street New York, NY10286 | |
| 办公地址 | One Wall Street New York, NY10286 | |
| 邮政编码 | 10286 | |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年4月1日 － 2012年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -207,811,040.75 |
| 2.本期利润 | -846,322,614.77 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0472 |
| 4.期末基金资产净值 | 10,926,668,121.13 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.620 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -7.19% | 0.97% | -5.75% | 1.05% | -1.44% | -0.08% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理 期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 黄 亮 | 本基金的基金经理 | 2009年6月25日 | - | 11年 | 北京大学工商管理硕士，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QD II产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2009年6月至今，担任南方全球基金经理；2010年12月至今，任南方金砖基金经理；2011年9月至今，任南方中小盘指数基金基金经理。 |
| 徐明宇 | 本基金的基金经理 | 2010年4月1日 | - | 14年 | CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕士。曾获得美国证券及期货从业资格，具有中国基金从业资格。曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。2008年加入南方基金，负责海外市场研究；2009年6月至2010年2月，任国际业务部QDII专户投资经理。2010年4月至今，任南方全球基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元 ） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,060,633,334.25 | 27.86 |
| 其中：普通股 | 3,060,633,334.25 | 27.86 | |
| 优先股 | - | - | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 房地产信托凭证 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 6,340,647,821.35 | 57.72 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | 250,000,000.00 | 2.28 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | 617,142,811.11 | 5.62 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 561,039,424.41 | 5.11 |
| 8 | 其他资产 | 155,448,905.95 | 1.42 |
| 9 | 合计 | 10,984,912,297.07 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 中国香港 | 3,060,633,334.25 | 28.01 |
| 合计 | 3,060,633,334.25 | 28.01 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 通讯 | 373,690,847.98 | 3.42 |
| 非必需消费品 | 797,693,128.69 | 7.30 |
| 必需消费品 | 179,050,546.41 | 1.64 |
| 能源 | 87,704,628.48 | 0.80 |
| 金融 | 1,220,537,497.30 | 11.17 |
| 保健 | 136,771,488.97 | 1.25 |
| 工业 | 41,647,144.14 | 0.38 |
| 材料 | 91,976,218.24 | 0.84 |
| 科技 | 59,607,255.96 | 0.55 |
| 公用事业 | 71,954,578.08 | 0.66 |
| 合计 | 3,060,633,334.25 | 28.01 |
| 序号 | 公司名称 (英文) | 公司名称(中文) | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家(地区) | 数量（股） | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | Tencent Holdings Limited | 腾讯控股有限公司 | 700 HK | 香港交易所 | 中国 | 1,300,000 | 239,511,636.00 | 2.19 |
| 2 | BOC Hong Kong (Holdings) Limited | 中银香港（控股）有限公司 | 2388 HK | 香港交易所 | 中国 | 11,200,000 | 215,478,950.40 | 1.97 |
| 3 | Haitong Securities Co., Ltd | 海通证券股份有限公司 | 6837 HK | 香港交易所 | 中国 | 19,900,000 | 174,882,624.84 | 1.60 |
| 4 | Hong Kong Exchanges and Clearing Limited | 香港交易及结算所有限公司 | 388 HK | 香港交易所 | 中国 | 1,834,229 | 164,483,018.19 | 1.51 |
| 5 | China Minsheng Banking Corp Ltd. | 中国民生银行股份有限公司 | 1988 HK | 香港交易所 | 中国 | 29,000,000 | 162,416,280.60 | 1.49 |
| 6 | Luk Fook Holdings （International）Limited | 六福集团(国际)有限公司 | 590 HK | 香港交易所 | 中国 | 11,035,000 | 144,475,000.36 | 1.32 |
| 7 | China Unicom (Hong Kong) Limited | 中国联合网络通信（香港）股份有限公司 | 762 HK | 香港交易所 | 中国 | 16,864,000 | 134,179,211.98 | 1.23 |
| 8 | SJM Holdings Limited | 澳门博彩控股有限公司 | 880 HK | 香港交易所 | 中国 | 11,500,000 | 133,875,428.40 | 1.23 |
| 9 | New China Life Insurance Company Ltd | 新华人寿保险股份有限公司 | 1336 HK | 香港交易所 | 中国 | 5,000,000 | 120,448,755.00 | 1.10 |
| 10 | Guangzhou Pharmaceutical Company Limited | 广州药业股份有限公司 | 874 HK | 香港交易所 | 中国 | 8,500,000 | 95,348,131.20 | 0.87 |
| 序号 | 衍生品类别 | 衍生品名称 | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 远期投资 | 汇率远期(日元兑人民币) | 3,132,751.80 | 0.03 |
| 2 | 远期投资 | 汇率远期(美元兑人民币) | 108,500.00 | 0.00 |
| 3 | 远期投资 | 汇率远期(日元兑人民币) | -789,390.12 | - |
| 4 | 远期投资 | 汇率远期(美元兑人民币) | -1,402,500.00 | - |
| 5 | 远期投资 | 汇率远期(美元兑人民币) | -1,580,000.00 | - |
| 序号 | 基金名称 | 基金类型 | 运作 方式 | 管理人 | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | Hang Seng Investment Index Funds Series - H-Share Index ETF （恒生H股指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | Hang Seng Investment Management Ltd （恒生投资管理公司） | 1,055,362,086.39 | 9.66 |
| 2 | JPM Lux Liquidity Institutional Fund （摩根大通货币市场基金） | 货币式基金 | 契约型开放式基金 | JP Morgan Asset Management （摩根大通资产管理公司） | 617,142,811.11 | 5.65 |
| 3 | SPDR S&P 500 ETF TRUST（SPDR美国标普500指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | StateStreet Global Advisors （道富环球投资管理公司） | 392,161,825.97 | 3.59 |
| 4 | Market Vectors Russia ETF （俄罗斯指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | Van Eck Associates Corp （范埃克资产管理公司） | 313,330,435.48 | 2.87 |
| 5 | WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fund（WisdomTree 新兴市场收益性股票基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | WisdomTree ETFs/USA（美国WisdomTree指数基金管理公司） | 294,923,762.10 | 2.70 |
| 6 | iShares MSCI South Korea Index Fund （安硕韩国指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | BlackRock Fund Advisors （贝莱德基金管理公司） | 291,200,925.96 | 2.67 |
| 7 | Ishares MSCI United Kingdom Index Fund（安硕MSCI英国指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | BlackRock Fund Advisors （贝莱德基金管理公司） | 279,939,631.26 | 2.56 |
| 8 | WisdomTree Japan Hedged EQ（WISDOMTREE日本指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | WisdomTree ETFs/USA（美国WisdomTree指数基金管理公司） | 230,846,200.20 | 2.11 |
| 9 | DB Platinum IV - Croci US （德意志银行美国指数增强基金） | 量化指数增强基金 | 契约型开放式基金 | DB Platinum Advisors （德意志银行投资管理） | 230,283,284.10 | 2.11 |
| 10 | SPDR S&P China ETF （SPDR中国指数基金） | ETF基金 | 契约型开放式基金 | SSGA Funds Management Inc （道富环球投资管理公司） | 221,592,871.50 | 2.03 |
| 序号 | 名称 | 金额（人民币元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,834.25 |
| 2 | 应收证券清算款 | 118,690,933.58 |
| 3 | 应收股利 | 36,050,489.14 |
| 4 | 应收利息 | 135,895.55 |
| 5 | 应收申购款 | 569,753.43 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 155,448,905.95 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 17,925,369,159.36 |
| 本报告期基金总申购份额 | 10,867,315.74 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 325,409,207.24 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 17,610,827,267.86 |
南方全球精选配置证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月18日