§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年07月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至2012年6月30日止。
§2 基金产品概况
■
注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。
2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。
3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方多利增强债券A
■
南方多利增强债券C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。
2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。
3.本基金建仓期为一个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于社保201组合调整，选择期限与收益匹配较好的债券进行投资的需要。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济和通胀继续下行，央行于5月再次下调存款准备金率，并于6月首次降息，打开了降息窗口，同时存款上限上浮，迈出了利率市场化改革的一大步。在通胀降低、经济下滑的宏观环境和稳步放松的货币政策环境下，债券市场延续了11年四季度以来的牛市行情：中低等级信用债收益率进一步下行；利率债和高等级信用债则在4月份低于预期的经济数据公布后，结束了前期的调整，收益率重回下降通道。直至6月中下旬，在资金面趋紧的压力下，债券市场才略有回调。季度来看，中低等级信用债表现仍然最为突出，3年期AA中票和5年期AA中票收益率分别下降98bp、77bp，城投债收益率下降幅度在100bp以上。股票市场窄幅震荡，新股仍有超额收益，但发行体制改革后上市首日破发率明显上升；转债则在计入回购质押库后估值有一定修复，表现好于股票市场。
投资运作上，南方多利增强基金二季度的投资仍然以信用债为主，在一级市场积极参与信用债投资，在二级市场对信用债进行调整，在享有较好的票息收益外还获取了较好的价差收益。同时，随着信用市场的上涨、信用利差的缩窄，我们也对信用债的结构进行了一定调整，增加了一些短期融资券的配置，适当降低了信用债的久期。可转债投资方面，我们主要选择估值有安全边际的品种进行投资。新股投资方面，我们坚持价值投资理念，选择成长性较好和安全性较高的公司合理报价，为组合贡献了超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为6.58%，同期业绩比较基准增长率为1.05%；南方多利增强C级基金净值增长率为6.49%，同期业绩比较基准增长率为1.05%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在政府逐步加码的稳增长政策推动下，中国经济增长有望短期企稳，预计经济同比增速将在二季度阶段性见底，CPI同比将在三季度见底。但中国经济面临的多重中长期制约可能在一定程度上抵消政府短期稳增长的努力，中长期经济增速下一台阶将不可避免。虽然下半年宏观经济环境和货币政策仍然有利于债券市场，但是当前通胀水平对应的债券收益率下降空间有限，信用利差也已经降低到历史较低水平，并且基本面上看债券市场还面临信贷放量的风险。对于债券市场，南方多利增强基金三季度将采取较为谨慎的策略，仍然以信用债投资为主，但进一步降低信用债的久期。转债方面，我们将继续以低估值和安全边际高的品种为主，关注转债的阶段性机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。
2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。
3、南方多利增强债券型证券投资基金2012年2季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
2012年7月18日
| 基金简称 | 南方多利增强债券 | |
| 交易代码 | 202102 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2007年8月28日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 2,044,186,539.11份 | |
| 投资目标 | 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益. | |
| 投资策略 | （一）债券投资策略首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。（二）新股投资策略目前股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金通过对宏观经济以及上市公司的基本面深入研究，并结合金融工程数量化模型，对于拟发行上市的新股等权益类资产进行合理估值，制定相应的申购和择时卖出策略。 | |
| 业绩比较基准 | 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 | |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 南方多利增强债券A | 南方多利增强债券C |
| 下属两级基金的交易代码 | 202103 | 202102 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 953,498,541.64份 | 1,090,687,997.47份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年4月1日 － 2012年6月30日 ） | |
| 南方多利增强债券A | 南方多利增强债券C | |
| 1．本期已实现收益 | 12,853,430.71 | 21,007,358.49 |
| 2．本期利润 | 29,542,625.18 | 57,308,581.31 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | 0.0510 | 0.0629 |
| 4．期末基金资产净值 | 1,025,748,869.72 | 1,171,127,479.49 |
| 5．期末基金份额净值 | 1.0758 | 1.0738 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 6.58% | 0.21% | 1.05% | 0.11% | 5.53% | 0.10% |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 6.49% | 0.21% | 1.05% | 0.11% | 5.44% | 0.10% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李璇 | 本基金基金经理 | 2010年9月21日 | - | 3 | 女，清华大学金融学学士、硕士，具有基金从业资格。2007年加入南方基金管理有限公司固定收益部，担任信用债高级分析师。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 129,065,157.75 | 4.24 |
| 其中：股票 | 129,065,157.75 | 4.24 | |
| 2 | 固定收益投资 | 2,817,927,588.69 | 92.61 |
| 其中：债券 | 2,817,927,588.69 | 92.61 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 23,269,134.11 | 0.76 |
| 6 | 其他资产 | 72,597,767.62 | 2.39 |
| 7 | 合计 | 3,042,859,648.17 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 65,243,292.27 | 2.97 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 16,012,500.00 | 0.73 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 49,230,792.27 | 2.24 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 14,058,000.00 | 0.64 |
| H | 批发和零售贸易 | 6,597,170.58 | 0.30 |
| I | 金融、保险业 | 33,600,000.00 | 1.53 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | 9,566,694.90 | 0.44 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 129,065,157.75 | 5.87 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002673 | 西部证券 | 2,000,000 | 33,600,000.00 | 1.53 |
| 2 | 002685 | 华东重机 | 2,500,000 | 22,200,000.00 | 1.01 |
| 3 | 002668 | 奥马电器 | 1,650,000 | 20,707,500.00 | 0.94 |
| 4 | 002669 | 康达新材 | 1,250,000 | 16,012,500.00 | 0.73 |
| 5 | 300330 | 华虹计通 | 900,000 | 14,058,000.00 | 0.64 |
| 6 | 603123 | 翠微股份 | 659,058 | 6,597,170.58 | 0.30 |
| 7 | 601965 | 中国汽研 | 920,421 | 6,323,292.27 | 0.29 |
| 8 | 601929 | 吉视传媒 | 700,000 | 5,922,000.00 | 0.27 |
| 9 | 603000 | 人民网 | 88,830 | 3,644,694.90 | 0.17 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 29,094,000.00 | 1.32 |
| 3 | 金融债券 | 98,971,350.00 | 4.51 |
| 其中：政策性金融债 | 98,971,350.00 | 4.51 | |
| 4 | 企业债券 | 833,479,798.99 | 37.94 |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,118,422,000.00 | 50.91 |
| 6 | 中期票据 | 394,436,000.00 | 17.95 |
| 7 | 可转债 | 343,524,439.70 | 15.64 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 2,817,927,588.69 | 128.27 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 2,200,000 | 213,664,000.00 | 9.73 |
| 2 | 011209002 | 12国电集SCP002 | 1,200,000 | 120,072,000.00 | 5.47 |
| 3 | 0982116 | 09甘国投MTN1 | 1,000,000 | 101,350,000.00 | 4.61 |
| 4 | 041254022 | 12港中旅CP001 | 1,000,000 | 100,770,000.00 | 4.59 |
| 5 | 041260036 | 12陕煤化CP001 | 900,000 | 90,135,000.00 | 4.10 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | 8,837,615.76 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 36,324,031.54 |
| 5 | 应收申购款 | 27,186,120.32 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 72,597,767.62 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 213,664,000.00 | 9.73 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 39,964,000.00 | 1.82 |
| 3 | 110003 | 新钢转债 | 21,451,051.30 | 0.98 |
| 4 | 110007 | 博汇转债 | 20,208,000.00 | 0.92 |
| 5 | 110011 | 歌华转债 | 6,847,977.40 | 0.31 |
| 6 | 110018 | 国电转债 | 6,748,200.00 | 0.31 |
| 7 | 125731 | 美丰转债 | 3,455,160.00 | 0.16 |
| 8 | 110013 | 国投转债 | 3,288,276.00 | 0.15 |
| 9 | 110016 | 川投转债 | 3,115,200.00 | 0.14 |
| 10 | 125089 | 深机转债 | 3,896,800.00 | 0.18 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002673 | 西部证券 | 33,600,000.00 | 1.53 | 新股锁定 |
| 2 | 002668 | 奥马电器 | 20,707,500.00 | 0.94 | 新股锁定 |
| 3 | 002669 | 康达新材 | 16,012,500.00 | 0.73 | 新股锁定 |
| 4 | 603123 | 翠微股份 | 6,597,170.58 | 0.30 | 新股锁定 |
| 5 | 603000 | 人民网 | 3,644,694.90 | 0.17 | 新股锁定 |
| 项目 | 南方多利增强债券A | 南方多利增强债券C |
| 本报告期期初基金份额总额 | 411,297,411.12 | 724,590,607.35 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,145,401,307.09 | 994,162,785.76 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 603,200,176.57 | 628,065,395.64 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 953,498,541.64 | 1,090,687,997.47 |
南方多利增强债券型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月18日