§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自2012年04月01日起至2012年06月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
1、单日交易价差
无异常情况
2、3日交易价差
无异常情况
3、5日交易价差
无异常情况
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年2季度，市场在地产、证券、食品饮料等行业经营数据回暖的刺激下，A股市场出现了反弹，并创出了2454年的年内第二高点。但由于宏观经济数据较差，上市公司的年报和一季报都低于预期，市场在5月上旬出现了较大幅度的调整，并将年内的反弹成果吞噬，二季度上证综指下跌1.65%，整体表现较差。
在二季度前期的市场反弹阶段，本基金重配的地产、证券、食品饮料等行业表现突出，基金净值有较大幅度的上涨，但在市场调整阶段，因股票仓位较高，且配置的证券、建筑、有色等周期性行业股票跌幅较大，基金净值损失较大。整体来看，由于重配的地产行业表现突出，基金净值增长率在二季度跑赢业绩基准。
从二季度的情况来看，宏观经济放缓对周期性行业负面影响依然很明显，业绩没有出现明显的好转迹象，因此，本基金对机械、建筑、建材等周期性行业减仓较为明显，同时减持了部分高估值的新兴产业股票。另一方面，本基金对地产、证券等行业的股票增持力度较大，市场表现也比较突出。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012年6月30日，本基金份额净值为0.9647元，累计净值2.1847元。本报告期份额净值增长率为3.33%，同期业绩比较基准增长率为1.10%，跑赢2.23个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，本基金认为宏观经济形势仍不乐观，振兴政策对经济的刺激效应在衰减，上市公司全年业绩增速仍可能低于预期，A股部分高估值的中小股票和周期性行业的股票的调整压力很大。不过，另一方面，地产、食品饮料等行业的估值都处于历史低位，并且行业发展趋势向好，仍有望走出独立行情。
由于银行、煤炭、有色等和宏观经济密切相关的行业未来预期都不乐观，上证综指在三季度将进入震荡寻底格局。因此，本基金在三季度将继续降低仓位，防范系统性风险，并继续重配地产、消费等确定性增长的行业。
在行业配置方向上，我们认为地产行业在经过长时间的政策压制后，调控压力逐步释放，经营数据有明显的改善，一线地产股的投资价值非常突出，我们将继续重配这一行业；食品饮料行业业绩高增长确定，长期投资价值突出，我们将重配这一行业；新兴产业政策支持力度明显，投资机会较多，我们将寻找行业中优秀的成长公司，中长期持有。
另一方面，由于宏观形势不乐观，继续减持机械、有色等周期性行业的配置比例；证券行业政策支持创新力度大，但缺乏实质性业绩增长支持，将逐步减持；银行业受制于货币政策，未来高增长压力很大，我们将继续低配这一行业；对新兴产业的高估值股票，也将逐步减少配置
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有资产权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
否
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库.
否
5.8.3其他资产构成
■
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮核心优选股票型证券投资基金募集的文件
2.《中邮核心优选股票型证券投资基金基金合同》
3.《中邮核心优选股票型证券投资基金托管协议》
4.《中邮核心优选股票型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理有限公司
2012年7月19日
| 基金简称 | 中邮核心优选股票 |
| 交易代码 | 590001 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年9月28日 |
| 报告期末基金份额总额 | 7,877,053,703.45份 |
| 投资目标 | 以 “核心”与“优选”相结合为投资策略主线，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，进而实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 4、权证投资策略 本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。 |
| 业绩比较基准 | 本基金股票投资部分的业绩比较基准是新华富时A200指数，本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。 整体业绩比较基准=新华富时A200指数×80%＋中国债券总指数×20%。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金，具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。 |
| 基金管理人 | 中邮创业基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年4月1日 － 2012年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -319,218,950.21 |
| 2.本期利润 | 252,764,330.30 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0318 |
| 4.期末基金资产净值 | 7,598,752,693.09 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9647 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 3.33% | 1.11% | 1.10% | 0.88% | 2.23% | 0.23% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王丽萍 | 基金经理 | 2010年5月12日 | 2012年5月04日 | 6年 | 金融学专业经济学硕士。曾任中国铝业公司青海分公司工艺及新材料研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、投资助理兼行业研究员、基金经理助理。 |
| 厉建超 | 基金经理 | 2011年11月11日 | - | 12年 | 经济学硕士，曾任中国证券市场研究设计中心高级研究员、东吴基金管理有限公司研究员、中海基金管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司研究员，主要负责信息、新能源等新兴产业的研究工作，中邮创业基金管理有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。 |
| 刘格菘 | 基金经理助理 | 2012年1月4日 | - | 2年 | 刘格菘，男，金融学硕士，曾任职于广东发展银行大连分行国际部、中国人民银行营业管理部、中邮创业基金管理有限公司研究部、现任中邮创业基金管理有限公司中邮核心优选股票型证券投资基金基金经理助理兼行业研究员。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 5,725,857,009.99 | 74.60 |
| 其中：股票 | 5,725,857,009.99 | 74.60 | |
| 2 | 固定收益投资 | 144,073,000.00 | 1.88 |
| 其中：债券 | 144,073,000.00 | 1.88 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 200,000,420.00 | 2.61 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,595,569,479.48 | 20.79 |
| 6 | 其他资产 | 10,299,592.55 | 0.13 |
| 7 | 合计 | 7,675,799,502.02 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 63,349,115.24 | 0.83 |
| C | 制造业 | 2,138,610,211.77 | 28.14 |
| C0 | 食品、饮料 | 696,966,493.95 | 9.17 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 4,547,736.48 | 0.06 |
| C2 | 木材、家具 | 12,940,000.00 | 0.17 |
| C3 | 造纸、印刷 | 80,858,050.50 | 1.06 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 340,911,193.04 | 4.49 |
| C5 | 电子 | 374,362,905.26 | 4.93 |
| C6 | 金属、非金属 | 43,903,808.69 | 0.58 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 343,726,585.88 | 4.52 |
| C8 | 医药、生物制品 | 240,393,437.97 | 3.16 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 181,993,467.28 | 2.40 |
| E | 建筑业 | 98,495,000.00 | 1.30 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 127,279,084.44 | 1.67 |
| H | 批发和零售贸易 | 444,250,149.96 | 5.85 |
| I | 金融、保险业 | 247,379,970.49 | 3.26 |
| J | 房地产业 | 2,276,791,485.13 | 29.96 |
| K | 社会服务业 | 88,765,130.54 | 1.17 |
| L | 传播与文化产业 | 58,943,395.14 | 0.78 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 5,725,857,009.99 | 75.35 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600376 | 首开股份 | 37,846,930 | 501,093,353.20 | 6.59 |
| 2 | 600383 | 金地集团 | 54,000,000 | 349,920,000.00 | 4.60 |
| 3 | 002167 | 东方锆业 | 18,018,562 | 340,911,193.04 | 4.49 |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 1,330,481 | 318,184,531.15 | 4.19 |
| 5 | 600266 | 北京城建 | 20,035,904 | 304,345,381.76 | 4.01 |
| 6 | 600739 | 辽宁成大 | 18,000,000 | 280,800,000.00 | 3.70 |
| 7 | 600048 | 保利地产 | 24,000,000 | 272,160,000.00 | 3.58 |
| 8 | 002129 | 中环股份 | 20,177,024 | 259,274,758.40 | 3.41 |
| 9 | 000718 | 苏宁环球 | 29,061,421 | 235,397,510.10 | 3.10 |
| 10 | 600887 | 伊利股份 | 11,000,000 | 226,380,000.00 | 2.98 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 144,073,000.00 | 1.90 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 144,073,000.00 | 1.90 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1280088 | 12海安债 | 500,000 | 53,130,000.00 | 0.70 |
| 2 | 0980102 | 09兴蓉债 | 500,000 | 50,120,000.00 | 0.66 |
| 3 | 1280127 | 12扬化工债 | 200,000 | 20,870,000.00 | 0.27 |
| 4 | 112085 | 12乐视01 | 200,000 | 19,953,000.00 | 0.26 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 8,125,496.60 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,094,977.30 |
| 5 | 应收申购款 | 28,845.00 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | 50,273.65 |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 10,299,592.55 |
| 报告期期初基金份额总额 | 8,011,739,669.24 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,190,321.46 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 140,876,287.25 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 7,877,053,703.45 |
中邮核心优选股票型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：中邮创业基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月19日