§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

■

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（1）自2012年3月29日起对本基金实施基金份额分级，分设两级基金份额：A级基金份额和B级基金份额。详情请参阅相关公告。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．中银货币 A类

■

2．中银货币 B类

■

注：本基金收益分配按月结转份额

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银货币市场证券投资基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

1、 中银货币 A类

（2005年6月7日至2012年6月30日）

■

2、 中银货币 B类

（2012年3月29日至2012年6月30日）

■

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、（六）投资组合规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；

2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制订了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

国外经济方面，二季度美国经济复苏的步伐更加艰难，而欧元区受到债务危机、政局变化及经济衰退的多重影响，美强欧弱的格局仍在延续。从领先指标来看，美国ISM制造业PMI在4-5月份保持在53之上水平，二季度美国就业市场改善的步伐明显放缓，4-5月份新增非农就业人数分别仅有7.7万和6.9万人，较一季度月均22.5万人的水平大幅回落；失业率也停止改善趋势，4-5月份失业率分别为8.1%与8.2%，持平于3月份水平。预计三季度美国经济缓慢复苏的趋势有望延续。欧元区方面，希腊大选与欧盟峰会的结果暂时平缓了市场的紧张与担忧情绪，但欧元区核心问题并未解决，债务危机仍在发酵，从领先指标来看，欧元区制造业PMI在4-6月份持续回落，6月份更是创下三年来最低水平44.8，欧元区经济显现出陷入衰退的迹象。随着美国经济复苏的步伐在二季度趋缓，欧美国家通胀水平回落，预计全球各国家和地区货币当局可能再次加大放松的力度和节奏。

国内经济方面，二季度的经济增长继续回落寻底，以地产和汽车销量回升为代表的积极信号开始显现，但中上游行业仍未具备明显改善的基础。具体来看，工业增加值同比增速在4月份大幅回落至9.3%，5月份小幅回升至9.6%，预计6月份也难见明显改善。从领先指标来看，PMI指数在6月份 结束此前连续五个月的回升趋势，连续回落至年内低点50.2水平。从经济增长动力来看，三驾马车增速仍持续回落：5月份固定资产投资累计同比增速下滑至20.1%，其中基建投资增速在政策支持下持续小幅回升，而制造业与房地产投资增速回落压力依然较大；5月份社会消费品零售总额同比增长13.8%，延续逐月下滑的趋势；5月份出口、进口额累计同比增速分别为8.74%与6.69%，基本持平于3月份水平，但同去年12月份24.87%和20.33%的水平相比，回落幅度明显。通胀方面，5月CPI回落至3.0%，近期食品价格回落趋势依然较为确定，预计三季度通胀压力将明显减小。

鉴于对当前通胀和经济增速的判断，宏观经济仍处于回落寻底过程中，政策方面，基准利率的小幅下调、信贷政策的小幅松绑、基建项目的加快审批、内需消费等方面的鼓励政策仍然值得期待。整体来看，下半年宏观调控政策将有助于宏观经济企稳。下一阶段，央行将继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调，以正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。从货币政策例会表述来看，央行认为海外经济环境不确定性增大，国内通胀压力减小，三季度货币政策调整将进一步深化，我们预计央行将继续下调存款准备金率，并可能再次下调存贷款利率。公开市场方面，考虑到三季度公开市场到期资金量较上半年明显减少，预计央行公开市场操作提供市场流动性的作用将大幅减小，央行将通过更为灵活的操作方式，综合运用正回购与逆回购操作，减少资金面的短期波动。信贷方面，降准、降息周期的开启以及政策放松的态度引导新增信贷总量保持较为理想的水平，预计央行将继续贯彻适时适度预调微调思路，引导货币信贷适度增长。

2. 市场回顾

二季度市场的资金面整体平稳，5月份在下调存款准备金率的影响下，资金面进一步宽松，短期利率创年内新低，6月底市场资金面仍出现一定的波动。受央行下调存款准备金率和降息的影响，短端收益率大幅下行，长端利率也小幅下行，收益率曲线整体陡峭化下行。二季度中债总全价指数上涨1.05%，中债银行间国债全价指数上涨1.16%，中债企业债总全价指数上涨3.01%。利率产品收益率曲线整体下行，国债短端1年-2年的品种整体下行幅度在50-66bp，中长期国债券下行幅度在15-25bp。具体来看，一年期央票继续停发，一年期央票二级市场利率从3.31%下降到2.65%，下行66bp；总体上10年期国债收益率较上一季度下降了18个bp至3.33%。货币市场方面，受到月末和季末因素的影响而有所波动，但整体资金利率较前期有明显改善，总体来看，银行间7天回购利率均值在3.28%左右，较上季度均值下行71bp，1天回购加权平均利率维持在2.67%左右，较上季度均值下行68bp。

3. 运行分析

二季度，货币市场基金规模整体上出现一定的上升，本基金也不例外。本基金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了货币基金在低风险状况下的较好回报。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

中银货币A基金2012年二季度净值增长率为1.0004%，高于业绩比较基准88bp。

中银货币B基金2012年二季度净值增长率为1.0608%，高于业绩比较基准94bp。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，美联储已再次延长了扭转操作与低利率政策，并且准备了进一步宽松计划，以应对欧元区意外事件、年底财政悬崖及就业市场进一步恶化的冲击，预计三季度美国经济将延续缓慢复苏的趋势。欧元区方面，希腊大选以最为平和的结果收场，欧盟峰会取得超预期的成果，主要债务危机国的燃眉之急得以缓解，但欧元区劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等欧债危机根源的结构性问题仍无彻底解决方案，因此欧债危机的风险依然存在。随着美国经济复苏的步伐在二季度趋缓，欧美国家通胀水平回落，预计全球各国家和地区货币当局可能再次加大放松的力度和节奏。

国内经济方面，由于内需乏力、工业企业存在去库存的风险，三季度经济增速同比将继续向下。但随着资金价格的下降、信贷环境的宽松，内需会逐步改善，投资放缓的局面可能在政策微调环境下有所改观，物价的回落也有利于消费保持平稳增长，预计三季度货币政策总量放松的方向不变。从上半年的外汇占款以及二季度贸易数据来看，全年外汇占款增量较去年大幅下降仍是大概率事件，央行仍然需要下调法定存款准备金率来对冲，以保持货币信贷的适度增长。但是放松的力度和节奏则受制于增长放缓的程度以及通胀的走势，政策的灵活性增加。预计三季度央行仍将运用下调存款准备金率和降息等手段，使流动性保持在合理偏宽松的水平。

从本基金的操作上来看，合理控制久期和回购比例，既不过于激进，又不过于保守，稳健配置可能是较好的投资策略。同时，积极把握短融、存款市场的投资机会也是本基金的重要投资策略。

作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期债券回购融资情况

■

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明

■

在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

■

报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明

本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

■

5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

■

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 基金计价方法说明

本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。

本基金采用1.00元固定单位净值交易方式，自基金成立日起每日将实现的基金净收益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。

5.8.2 本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的20%。

5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.4 其他各项资产构成

■

5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

注：申购含红利再投、转换入及分级份额调增份额；赎回含转换出及分级份额调减份额。本基金自2012年3月29日起实行基金份额分级。

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、《中银货币市场证券投资基金基金合同》

2、《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》

3、《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》

4、中国证监会要求的其他文件

7.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com。

7.3 查阅方式

投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅。

中银基金管理有限公司

二〇一二年七月十九日

基金简称	中银货币
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2005年6月7日
报告期末基金份额总额	20,349,281,490.75份
投资目标	在保持本金安全和资产流动性的前提下，追求超过业绩比较基准的稳定收益。
投资策略	根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，决定资产组合的再整体配置，并采用短期利率预测、组合久期制定、类别品种配置、收益率曲线分析、跨市场套利、跨品种套利、滚动配置策略、先进的投资管理工具等多种投资管理方法，以《基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》等有关法律法规、本基金合同以及基金管理人公司章程等有关规定为决策依据，将维护基金份额持有人利益作为最高准则。
业绩比较基准	税后活期存款利率：（1－利息税）× 活期存款利率。
风险收益特征	本基金属于证券投资基金中高流动性，低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票型，债券型和混合型基金。
基金管理人	中银基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	中银货币 A类	中银货币 B类
下属两级基金的交易代码	163802	163820
报告期末下属两级基金的份额总额	2,688,011,048.35份	17,661,270,442.4份

主要财务指标	报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
	中银货币 A类	中银货币 B类
1．本期已实现收益	34,248,082.99	175,789,045.84
2．本期利润	34,248,082.99	175,789,045.84
3．期末基金资产净值	2,688,011,048.35	17,661,270,442.40

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	1.0004%	0.0015%	0.1200%	0.0001%	0.8804%	0.0014%

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	1.0608%	0.0015%	0.1200%	0.0001%	0.9408%	0.0014%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
白洁	本基金的基金经理	2011-3-17	-	7	上海财经大学经济学硕士。曾任金盛保险有限公司投资部固定收益分析员。2007年加入中银基金管理有限公司，历任固定收益研究员。2011年3月至今任中银货币基金经理。具有7年证券从业年限。具备基金、证券、银行间本币市场交易员从业资格。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
1	固定收益投资	7,201,014,053.41	32.00
	其中：债券	7,201,014,053.41	32.00
	资产支持证券	-	-
2	买入返售金融资产	2,974,605,513.70	13.22
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
3	银行存款和结算备付金合计	11,049,169,736.47	49.10
4	其他各项资产	1,276,562,898.56	5.67
5	合计	22,501,352,202.14	100.00

序号	项目	占基金资产净值比例（％）
1	报告期内债券回购融资余额	2.75
	其中：买断式回购融资	-
序号	项目	金额	占基金资产净值的比例（％）
2	报告期末债券回购融资余额	1,998,998,040.50	9.82
	其中：买断式回购融资	-	-

序号	发生日期	融资余额占基金资产净值的比例（%）	原因	调整期
TYPE1

项目	天数
报告期末投资组合平均剩余期限	172
报告期内投资组合平均剩余期限最高值	175
报告期内投资组合平均剩余期限最低值	109

序号	平均剩余期限	各期限资产占基金资产净值的比例（%）	各期限负债占基金资产净值的比例（％）
1	30天以内	22.63	10.32
	其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债	6.59	-
2	30天(含)—60天	7.87	-
	其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债	0.40	-
3	60天(含)—90天	9.94	-
	其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债	2.33	-
4	90天(含)—180天	6.79	-
	其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债	-	-
5	180天(含)—397天（含）	57.07	-
	其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债	-	-
	合计	104.30	10.32

序号	债券品种	摊余成本（元）	占基金资产净值比例 （％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	248,252,757.41	1.22
3	金融债券	2,766,309,828.50	13.59
	其中：政策性金融债	2,766,309,828.50	13.59
4	企业债券	-	-
5	企业短期融资券	4,186,451,467.50	20.57
6	中期票据	-	-
7	其他	-	-
8	合计	7,201,014,053.41	35.39
9	剩余存续期超过397天的浮动利率债券	1,894,731,223.97	9.31

序号	债券代码	债券名称	债券数量 (张)	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
1	110221	11国开21	5,900,000	586,141,793.79	2.88
2	110414	11农发14	5,400,000	540,480,973.40	2.66
3	110402	11农发02	4,400,000	441,214,157.36	2.17
4	041251015	12铁道CP001	3,800,000	380,981,860.72	1.87
5	090205	09国开05	3,700,000	373,400,536.97	1.83
6	120218	12国开18	2,500,000	251,041,111.34	1.23
7	041262027	12云铜CP001	1,900,000	190,000,298.38	0.93
8	100209	10国开09	1,800,000	181,385,888.40	0.89
9	011212001	12华能SCP001	1,800,000	180,005,063.01	0.88
10	011215001	12中铝业SCP001	1,800,000	179,965,821.30	0.88

项目	偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数	0次
报告期内偏离度的最高值	0.1830%
报告期内偏离度的最低值	0.0939%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值	0.1345%

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	160,714.29
2	应收证券清算款	-
3	应收利息	188,567,846.55
4	应收申购款	1,087,834,337.72
5	其他应收款	-
6	待摊费用	-
7	其他	-
8	合计	1,276,562,898.56

项目	中银货币 A类	中银货币 B类
本报告期期初基金份额总额	2,522,921,420.10	12,685,967,199.56
本报告期基金总申购份额	10,099,431,543.19	21,143,204,580.11
减：本报告期基金总赎回份额	9,934,341,914.94	16,167,901,337.27
本报告期期末基金份额总额	2,688,011,048.35	17,661,270,442.40

  中银货币市场证券投资基金

  2012年第二季度报告

  2012年6月30日

  基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年七月十九日