§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金合同于2010年12月28日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2季度，指数维持震荡走势，市场先涨后跌，季初季末基本走平，期间最高涨幅大约在10%左右。从结构上看，券商、地产、医药、装饰装修、食品饮料行业表现突出。通讯、计算机、银行、煤炭、建材表现相对落后。基于对市场震荡走势的判断，本基金在2季度期间并没有主动的做仓位上的选择。从组合结构上，本基金2季度行业基本面变化的原因，主要降低了银行、一线白酒、零售、汽车行业的配置，增加了地产、医药、保险、TMT的配置。
本基金2季度业绩表现一般，在中游附近，而由于1季度业绩的拖累，1-6月份的业绩仍然表现较差。1季度的问题已经在1季报中有分析，在此不再赘述。2季度表现中游，主要的问题不在于期间的调仓，而在于二季度期初组合重仓的银行、一线白酒、零售表现较差。尽管期间作了调整，但仍然拖累了组合的表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为3.92%，同期上证综指下跌1.65%，深圳成指上涨0.96%，沪深300指数上涨0.27%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济和通胀水平双降的背景下，政策干预力度加大，财政政策和货币政策的放松给市场一致预期带来的新的变量因素。政策“补贴性”放松的概率更大。在这轮总需求不足导致的经济下降周期中，这种“补贴性”的政策放松可能会减缓经济下滑的速度，同时适度抬高此轮经济下滑的底部，对经济的走向产生逆转性影响的概率不大。
尽管政策力度成为影响市场的一个新的变量，我们也关注由此带来的基本面方面的变化。但考虑到产能的过剩，企业盈利的下滑，外围市场的不稳定等因素。我们仍无法从这些繁杂的因素中提炼出引导未来市场走势的核心因素。预计A股市场的整体走势和结构演变仍将非常复杂。目前，我们仍较难通过仓位的选择提高成功的概率。
从结构上看，医药、地产、增长有保障的消费品行业、软件、电子是我们目前相对比较看好的行业。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
(一)《鹏华消费优选股票型证券投资基金基金合同》；
(二)《鹏华消费优选股票型证券投资基金托管协议》；
(三)《鹏华消费优选股票型证券投资基金2012年第2季度报告》（原文）。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2012年7月19日
| 基金简称 | 鹏华消费优选股票 |
| 基金主代码 | 206007 |
| 交易代码 | 206007 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年12月28日 |
| 报告期末基金份额总额 | 938,008,113.09份 |
| 投资目标 | 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，精选大消费类的优质上市公司，力求超额收益及长期资本增值。 |
| 投资策略 | 4、权证产品投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20% |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。 |
| 基金管理人 | 鹏华基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年4月1日 － 2012年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -41,188,545.97 |
| 2.本期利润 | 30,243,079.79 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0301 |
| 4.期末基金资产净值 | 747,009,994.80 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.796 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 3.92% | 0.93% | 0.72% | 0.89% | 3.20% | 0.04% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王宗合 | 本基金基金经理 | 2010年12月28日 | - | 6 | 王宗合先生，国籍中国，中国人民大学金融学硕士，6年证券从业经验，曾经在招商基金从事食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究。2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司，从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作，担任鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理，2010年12月起至今担任鹏华消费优选股票型证券投资基金基金经理，2012年6月起至今兼任鹏华金刚保本混合型证券投资基金基金经理。王宗合先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 645,171,195.12 | 85.97 |
| 其中：股票 | 645,171,195.12 | 85.97 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 102,982,889.13 | 13.72 |
| 6 | 其他资产 | 2,296,181.50 | 0.31 |
| 7 | 合计 | 750,450,265.75 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 28,502,721.60 | 3.82 |
| C | 制造业 | 306,575,555.56 | 41.04 |
| C0 | 食品、饮料 | 76,120,465.80 | 10.19 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 17,213,395.50 | 2.30 |
| C5 | 电子 | 12,072,125.03 | 1.62 |
| C6 | 金属、非金属 | 17,321,775.04 | 2.32 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 51,180,776.46 | 6.85 |
| C8 | 医药、生物制品 | 132,667,017.73 | 17.76 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 26,154,605.30 | 3.50 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 36,612,410.93 | 4.90 |
| H | 批发和零售贸易 | 54,576,995.79 | 7.31 |
| I | 金融、保险业 | 35,056,685.00 | 4.69 |
| J | 房地产业 | 135,362,405.96 | 18.12 |
| K | 社会服务业 | 22,329,814.98 | 2.99 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 645,171,195.12 | 86.37 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000002 | 万 科Ａ | 5,289,944 | 47,133,401.04 | 6.31 |
| 2 | 002038 | 双鹭药业 | 1,435,877 | 46,235,239.40 | 6.19 |
| 3 | 600276 | 恒瑞医药 | 1,584,823 | 45,500,268.33 | 6.09 |
| 4 | 600376 | 首开股份 | 2,579,939 | 34,158,392.36 | 4.57 |
| 5 | 300171 | 东富龙 | 1,047,226 | 29,845,941.00 | 4.00 |
| 6 | 000799 | 酒 鬼 酒 | 629,918 | 29,354,603.20 | 3.93 |
| 7 | 000926 | 福星股份 | 2,949,808 | 27,551,206.72 | 3.69 |
| 8 | 600559 | 老白干酒 | 949,632 | 27,102,497.28 | 3.63 |
| 9 | 600594 | 益佰制药 | 1,286,205 | 25,466,859.00 | 3.41 |
| 10 | 600697 | 欧亚集团 | 1,019,921 | 23,325,593.27 | 3.12 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,175,947.53 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | 53,985.69 |
| 4 | 应收利息 | 17,647.93 |
| 5 | 应收申购款 | 48,600.35 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,296,181.50 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 000799 | 酒 鬼 酒 | 13,638,900.00 | 1.83 | 非公开发行 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,021,475,760.44 |
| 本报告期基金总申购份额 | 7,498,645.73 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 90,966,293.08 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 938,008,113.09 |
鹏华消费优选股票型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月19日