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  ⊙刘重才 记者 周鹏峰 ○编辑 枫林

  对银行股的未来走势机构与大户之间分歧明显。本报记者统计发现，二季度基金选择大举减持，但两融市场中的融资做多大户自6月8日至今选择继续坚守，且有加码态势。

  6月8日央行年内首次降息，7月6日央行再次降息，两次降息后，贷款利率浮动下限扩大至基准利率的0.7倍。这被视为利率市场化改革的实质性举措，进程超过市场预期。利率市场化对银行最直接的冲击即是减少其净息差收入，这对目前仍主要依赖“存贷利差”盈利模式的银行业而言，无疑影响巨大，券商研究机构纷纷下调银行的盈利预期，对未来银行股的走势预期也偏谨慎。

  近一个月银行股的表现对此做了充分的反映。据上证报资讯统计，自6月8日至今，16家上市银行中，仅宁波银行略微上涨外，其余公司股价均告下跌，华夏银行区间跌幅最大为9.88%。招商银行、浦发银行跌幅也高达9.60%、6.66%。

  不过，对银行股的配置策略，机构和大户之间却出现强烈分歧。从最新披露的基金二季报来看，金融保险业占基金净值比例从一季度的12.04%降至二季度末的10.35%，成为重点减持行业，招商银行、兴业银行成为二季报基金减持个股前两名。

  两融市场对银行股态度截然相反，融资买入客户选择坚守，并未抛弃银行股。数据显示，6月8日至今，银行板块呈现资金净流入，截至7月17日整体融资余额为98.6亿元，相比6月8日融资余额91.8亿元，净增加6.8亿元，幅度约7%，且近一周资金流入明显。

  但从个股来看，结构分化明显，16家上市银行中，股份制银行更受两融青睐，浦发银行、民生银行和兴业银行融资余额居前，金额为17.5亿元，16.9亿元和16.8亿元；国有银行融资余额较低，工、农、中仅为8800万元、6910万元、6108万元，融资余额均不足亿元。

  有研究人士认为，业务管理良好、经营效率高、风险控制能力强的股份制银行，在未来利率市场化改革中，将更有可能超越行业整体水平，这或是大户的偏好原因之一。

  另一个可能的原因是，就目前上市银行业绩表现来看，股份制银行业绩表现更优。海通证券预计银行半年报业绩增速稳定，其中大型银行中期业绩同比增速为14%，股份制银行增速为26%，同比增速较快的预计为兴业、民生及光大，均超过30%。股份制银行与国有银行业绩差异在一季度体现更为明显。据海通证券统计，一季度利润同比增速最快的银行是股份制银行（37%），其次是城商行（31%）；国有行下降较快，从去年底的26%下降至16%。