⊙本报记者 吴晓婧

  随着上市公司半年报拉开披露序幕，市场风险开始集中释放。在部分私募基金看来，市场的机会是“跌出来”的，目前将坚守低仓位，等待半年报业绩风险释放之后再谋投资布局。

  “机构为粉饰半年度业绩迟迟不愿降低仓位，试图以防御性品种抱团取暖方式获取超额收益，致使市场系统风险无法充分释放，由于部分优质品种估值已不便宜，从而让增量资金无明显入场机会，市场指数整体呈弱势震荡格局。”在翼虎投资总经理余定恒看来，近期半年报风险就已经很明显，只要没达到预期股价就会出现跌停。“所以我们的想法是要等整个半年报风险释放掉，再考虑介入市场。我们认为市场可能会在2000点上下50点止跌，但市场跌破2000点的概率比较大，如果跌破2000点，是比较好的建仓时机，这需要根据半年报风险释放的进展来决定操作。我们将高度关注半年报低于预期而下半年业绩稳定的优质品种，择机逐步逢底介入。”

  就长期投资而言，余定恒表示会考虑医药。余定恒说，上一波上涨行情中，部分医药上涨得比较好，但有些医药股票跌下去是可以买的。如医疗服务，其成长持续性会比医药板块其他子行业好。另外比较看好软件行业。软件是后周期行业，但他里面有部分子板块周期性不强，并且具有成长性的，同时很多领域的需求是新兴的。

  展博投资投资总监余爱斌认为，消费、医药的基本面虽然不是特别好，但有部分个股的增长非常好、业绩超预期，这部分个股会不断创新高，带动板块的上涨。另外，受市场情绪的影响，大板块下跌后，资金会流出大板块，而目前整体市场估值并不高，消费医药业绩有基本有20%的增长，具有相对优势，加上消费医药经过了去年以来漫长的调整，估值并不高，具有一定的安全边际，所以部分资金会流入消费、医药等板块。“消费医药的持续性会不断超预期，从目前看，消费医药一定会超泡沫化的方向演绎，直到泡沫破灭为止。”

  余爱斌表示，目前还比较看好地产股，他是大周期板块中目前表现最好的，最主要的是其有基本面的支持，销售量在不断的改善；另外，经过了前两年的调整，目前房地产板块处于从底部起来的过程，行情可能还会持续一段时间。只要房价上涨幅度不大，面临的调控压力就会比较小。

  鼎陶朱辉段焰伟对短期市场比较谨慎。他认为，“中长期看，市场整体估值较低，未来下跌的空间较小，短期来看，中国经济结构转型遇到挑战，目前是阵痛期，不敢乐观。从外围来看，欧债危机、美国经济复苏的稳定性都有待观察，因此短期不敢乐观。”在其看来，目前的市场是“黎明前的黑暗”，离最坏的时刻已经不远，但不能因为是“黎明前的黑暗”而放松对市场的警惕，历史证明，许多人都是倒在“黎明前”。

  “基于以上的判断和分析，目前我们的策略是等待机会和积极备战，寻找一旦市场调整到位，可能爆发的行业和个股机会。” 鼎陶朱辉段焰伟认为，看好的机会主要有两个方面，一是超跌周期板块，一旦业绩释放，机会很多；另一方面是大消费行业，目前来看，估值相对偏高，调整会带来机会。