助推券商自营收入大涨
⊙记者 王晓宇 ○编辑 李剑锋
在经纪、投行等多项业务出现停滞甚至下跌的同时,券商自营却在债市高歌猛进中迎来爆发式增长,整体收益大幅增长183%,成为上半年券商各项业务中最大的赢家。
证券业协会数据显示,上半年证券行业共实现营业收入706.28亿元、净利润226.59亿元,同比分别下滑6%、13%,但证券投资收益却逆势大增。尽管上市券商尚未揭晓这一数据,但从已公布业绩的53家具备自营业务资格的非上市券商的半年报中已见分晓。
据上证报资讯统计,53家非上市券商上半年共实现营业收入349.89亿元,其中自营业务(投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益)收入合计95.09亿元,在整体营收的占比为27%,而去年这一数据约为15%。
其中,国泰君安自营收入最为惊人,达到16.65亿元,同比增幅高达204.9%,该业务在总收入的占比为37%,一举成为公司最主要的收入来源。与此相对应的是,经纪、投行、资管三大业务均有不同程度的下降。此外,中金、平安、中信建投、国信等6家公司的自营收入过4亿元。
从权重看,第一创业证券的表现最为突出。该公司1-6月的自营收入约4.22亿元,公司上半年总收入约5亿元,占比高达84%。向来自营激进的东方证券同样取得不俗的投资业绩,自营收入约5.56亿元,占总收入的50%,已然撑起公司经营的半边天。另外,渤海证券、广州证券、中山证券等7家公司的证券投资收益在总收入中的比重超过50%。
值得注意的是,今年上半年大盘持续低迷,期间股指虽经历两轮反弹,但最终仍将涨幅悉数回吐并创下新低。那么,究竟是什么让券商自营获益丰厚?
多家券业分析师表示,是债券牛市成就了券商自营业务。长江证券行业分析师刘俊指出,一是受宽松货币政策影响,上半年债券平均收益率整体下降,信用债更是走出一波大行情;其二,通过股指期货等工具的运用,一定程度上对冲了大盘下跌的风险。
数据显示,上半年中信标普国债指数上涨1.94%,企债指数4.08%,可转债指数上涨3.25%,部分分级债券基金的期间涨幅甚至超过40%。
事实上,今年大部分券商加大了在债券方面的投资力度。国泰君安母公司在6月30日的金融资产规模为286.48亿元,其中国债、可转债、企业债等债券投资规模就达到119.73亿元,占总投资规模的42%。东方证券在债券方面更为充足,其债券投资规模达213.84亿元,占全部金融资产的82%,其中183.6亿投向企业债。
不仅如此,长江、宏源等多家上市券商也纷纷发布业绩快报称,在上半年降息和货币政策放松的预期下,债市表现走出“小牛”。公司在推动经纪等业务转型的同时,抓住了债券市场的机会,实现了业绩小幅增长。