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嘉宾名单
第一拖拉机股份有限公司
董事长 赵剡水 先生
董 事 董建红 女士
董事、总经理 刘继国 先生
副总会计师 姚卫东 先生
董事会秘书 于丽娜 女士
中信证券股份有限公司
投资银行委员会主席、董事总经理
德地立人 先生
投资银行部董事总经理 金剑华 先生
投资银行部执行总经理 蔡宝龙 先生
第一拖拉机股份有限公司董事长
赵剡水先生致欢迎辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、关心一拖股份的朋友们：
大家下午好！欢迎大家参加第一拖拉机股份有限公司首次公开发行A股网上推介会，我谨代表一拖股份管理层和全体员工，向参加本次推介活动的各位投资者朋友和网友表示热烈的欢迎，向多年来支持一拖股份的社会各界人士表示衷心的感谢！
一拖股份前身是有“共和国农机工业长子”之称的第一拖拉机制造厂，1997年6月，公司于香港联合交易所上市，成为唯一一家H股上市的国内农机企业。五十余年来，一拖累计生产300余万台”拖拉机，为中国的农业机械化做出了重要贡献，“东方红”已经成为中国最有影响力的农机品牌。
公司秉承“出第一的产品，育第一的人才，创第一的业绩”的核心价值观，创造了共和国农机历史上多个第一。目前，公司已构建了以农业装备为核心，动力机械以及关键零部件制造协同发展的相关多元化发展格局，成为我国规模最大、技术最先进、综合实力最强的农业机械生产企业之一。
站在新起点，谋求新发展，实现新跨越。公司将坚持“聚核铸强”的战略思路，聚集核心资源、聚力核心业务、聚焦核心市场，不断提升公司创新和运营能力，在中国农机工业新一轮产业升级做出新贡献。
15年来，借力香港资本市场，公司利用募投资金完成了产品结构调整，实现了健康快速发展。此次A股首次公开发行，意味着公司向成为全球卓越农业装备供应商的目标又迈出了重要的一步。通过境内外两个资本平台，我们有信心实现新的跨越式发展，为股东谋求更大的回报，为社会创造更多的价值，为员工带来更大的福祉。
我们将以真诚、开放的态度与各位交流，回答大家的问题，帮助大家加深对一拖股份的了解，以便做出正确的投资决策。
谢谢大家！
中信证券股份有限公司投资银行委员会主席、董事总经理德地立人先生致辞
尊敬的各位网友、各位投资者朋友：
大家下午好！ 作为一拖股份A股发行的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动，在此，我谨代表中信证券股份有限公司，对所有参与今天网上路演的嘉宾和投资者表示衷心的感谢和热烈的欢迎！
一拖股份是国内历史最悠久的拖拉机生产厂商，是中国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产、销售企业。一拖股份前身为第一拖拉机制造厂，为中国“一五”时期建设的156个国家重点项目之一，是中国拖拉机工业的代表企业。经过多年发展，一拖股份已具有国内最完整的18-380马力拖拉机产品系列，是中国农机行业实现进口替代的重要力量。2005年10月，当时国内最大马力的轮式拖拉机——“东方红”1804型拖拉机批量投产并有效替代了同类进口品牌。2009年10月，一拖股份率先推出了国内首台380马力的大功率拖拉机，标志着中国国产大马力拖拉机的制造能力跃上了一个新台阶。2010年9月，“东方红”动力换挡重型拖拉机下线，结束了国际大型农机制造企业垄断动力换挡制造技术的历史，缩短了与国际水平的差距。
中信证券作为国内领先的投资银行，秉承与客户共成长的经营理念，本次非常荣幸能够成为一拖股份A股发行的保荐人和主承销商，为一拖股份登陆A股资本市场贡献自己的力量，同时也为A股资本市场投资者带来分享一拖股份成长价值的机会。此次一拖股份登陆A股资本市场，将树立公司发展史上的又一座里程碑。对于一拖股份的未来，我们充满信心，我们相信一拖股份一定会把握本次发行上市的契机，成功搭建境内外统一的融资平台，继续开拓进取，不断发展壮大，为广大投资者带来更加丰厚的回报。
在此祝愿一拖股份的未来更加辉煌！预祝本次网上路演活动圆满成功！谢谢大家！
第一拖拉机股份有限公司董事、
总经理刘继国先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心一拖股份的网友：
大家好！
第一拖拉机股份有限公司首次公开发行A股网上推介会即将结束。非常感谢各位投资者的积极参与。3个小时的网上交流和沟通，加深了我们与各位投资者的相互了解，拓宽了与大家沟通的渠道，也为我们后续保持长久信任的沟通奠定了良好基础。
一拖股份此次A股股票发行上市，标志着公司在资本市场迈入了一个崭新的阶段。我们相信，有各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持，公司将借力资本市场，强化行业领导地位，把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报社会。
在刚才的交流中，公司和保荐机构与大家就一拖股份投资价值、竞争优势、发展潜力等问题进行了深入探讨，投资者提出了中肯而有价值的意见和建议。通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。
我们会本着对投资者负责的态度，努力把一拖股份建设成为国内领先、国际知名的农业装备供应商。
时间有限，沟通无限。虽然短暂的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间持续沟通的渠道永远畅通，我们愿意以多种方式与各位投资者继续保持顺畅的联系，我们将与所有信任支持一拖股份的朋友们共同见证公司发展的美好明天。
在网上路演即将结束之际，我谨代表一拖股份管理层和全体员工再次对社会各界朋友的关心和支持表示衷心的感谢！对中信证券以及所有参与一拖股份首次A股发行的中介机构致以衷心的谢意。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对一拖股份的关注！
谢谢大家！
发行概况
问：请简单介绍一下此次发行前后股本变化情况？
答：本次A股发行前，公司总股本为84590万股，其中一拖集团持股占比为52.48%，H股流通股占比为47.52%,本次A股发行后，公司总股本为99590万股，其中，一拖集团持股占比为44.58%，其他A股流通股占比15.06%，H股占比为40.36%。
问：主承销商对本次发行的结果乐观吗？
答：一拖股份是一家非常优秀的企业，在本次路演过程中得到了市场投资者的较大认可，初步询价共有80余个配售对象参与，市场反馈积极，本次发行价格的确定也充分考虑了投资者报价、市场情况及公司基本面等因素，我们对发行结果充满信心，也欢迎您参与本次一拖股份的申购。
问：公司将如何合理运用募集资金，以保证新项目的实施？
答：在募集资金到位前，公司将根据各募集资金投资项目的实施进度，利用自有资金或银行贷款等方式支付上述项目款项。募集资金到位后，用于支付相关项目剩余款项及根据监管机构的要求履行相关程序后置换先期投入的资金。募集资金不足部分将由公司通过自筹解决。
问：请简要介绍发行方式？
答：本次发行采用网下向配售对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式。本次网上申购时间为7月27日，请参照今日刊登的《发行公告》。
问：上海、深圳、北京三个地方的询价路演中，机构到场的家数分别是多少？
答：本次三地路演投资机构均十分积极踊跃，上海地区机构投资者数量最多，近百家，北京地区约80余家，深广地区有60余家。本次路演十分成功，取得了投资者的一致认可。
问：请简单介绍一下之前公司发行境外上市外资股的情况？
答：1997年6月，根据当时的国家体改委和国务院证券委员会批准，公司在境外发行335,000,000股H股并于1997年6月23日在香港联合交易所主板上市，股票简称：第一拖拉机，股票代码：00038；2007年10月，公司在香港增发H股股份6090万股。
问：对于本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺有哪些？
答：公司控股股东一拖集团于2010年12月21日出具《关于所持第一拖拉机股份有限公司股份锁定承诺函》，承诺自本公司首次公开发行A股股票并上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有发行人首次公开发行A股股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。
经营管理
问：公司的主打品牌是什么？品牌影响力如何？
答：公司产品在国内使用品牌是“东方红”，在国外使用品牌是“YTO”。东方红是国内农机行业知名品牌，累计300余万台的拖拉机销量使其在广大农民心目中有着良好的美誉度。公司“东方红”品牌也是中国农机行业第一枚“中国驰名商标”。
问：公司是国内最早的拖拉机企业，请问公司在新时期市场占有率有多大？
答：公司生产的大马力拖拉机市场占有率为35.4%，位居行业第一，且呈逐年上升态。中马力拖拉机市场占有率为17%，上半年已跃居行业第一。
问：公司关于产品制造的核心技术都有哪些？
答：产品制造核心技术主要通过自主研发获得，包括大功率动力换挡拖拉机成套制造技术；大中型啮合套、同步器换挡拖拉机的加工装配、涂装和试验及检测技术；柴油机缸体、缸盖、曲轴、连杆、凸轮轴等主要零部件制造技术及整机装配试验技术；拖拉机变速箱壳体加工技术；高档传动系齿轮修形技术；特种焊接技术、特种热处理技术；高质量锻件毛坯锻造技术；用于拖拉机、柴油机关键零部件生产的工艺装备技术。
问：公司是如何保证质量控制的？
答：公司于2000年通过了质量管理体系ISO9001认证。2009年7月通过了ISO9001:2008质量管理体系认证复审。通过贯彻体系标准，完善了质量管理体系，优化了生产过程，具备稳定生产合格产品的能力，并通过持续改进提高顾客满意度。
问：最近几年，公司主营业务收入增长的原因是什么？
答：公司主营业务收入增长的原因是：一是得益于国家对“三农”的支持，农机行业的不断发展。二是公司在研发和技术改造的投入力度逐渐加大，使公司的竞争优势不断提升，产品结构进一步优化，市场占有率逐年提高。
问：公司产品在技术研发与替代作用方面如何体现公司的实力？
答：公司拥有国家最大、实力最强的拖拉机研发中心，拥有约1200人的研发队伍，有深厚的研发技术的积累，研发出的产品始终引领行业先进水平，如最近研发出的国内最先进的动力换挡拖拉机，结束了国外企业对中国动力换挡拖拉机的垄断。公司是国内少数能够大批量生产100马力以上大轮拖的企业，有效替代了进口产品，并使同档次的进口产品价格下降了20%到30%，为推进我国农业机械化进程和我国拖拉机工业发展做出了重要贡献。
问：公司目前在销售上采取什么渠道？什么政策？
答：目前我们有1064家经销商，1671家服务商，经销商、服务商的队伍主要来源于各省市农机局下属的农机公司改制后的人员组成，多年在农机行业经营的他们最了解各地农机客户的需求。企业控制终端价格，给经销商一定的销售政策，并对经销商定期进行评价。
问：公司有哪些境外子公司？
答：公司拥有华晨机械控股、CAD FUND（南非农机装配公司）、科特迪瓦农业装配公司和YTO France SAS（一拖法国农业装备有限公司） 四家境外子公司。
问：最近几年公司的利润总额和归属母公司所有者的净利润分别是多少？
答：最近三年，公司的利润总额分别为37,376.43万元、64,614.18万元和53,604.17万元。最近三年公司归属于母公司所有者的净利润分别为25,242.29万元、54,266.97万元和41,081.92万元。
问：对于环境保护问题公司如何处理？
答：公司通过检测检验确定产生污染物质的每个生产环节，并通过优化生产工艺、实施绿色环保技术改造项目及配备节能环保设备等多种手段，将污染物质严格控制在标准范围内。公司高度重视环境保护工作，严格遵守了国家和省、市有关环境保护的规定，取得了GB/T24001-2004/ISO14001:2004环境管理体系认证证书。
问：公司目前产品的销售范围集中吗，主要集中在哪个地区，继续扩张的预期如何？
答：目前公司产品销售覆盖全国，不同地区有不同需求。其中大马力拖拉机主要集中在东北、新疆、河南、河北、山东等区域。下一步在传统农机需求弱势地区，比如福建、贵州等地将会增加，公司将加快产品适用性改进，满足当地农田作业的需求。目前公司在国际市场的营销网络也初步建立，下一步将加快国际市场网络建设，以求取得更大突破。
未来发展
问：公司有怎样的发展战略？
答：公司以“聚核铸强”为战略思路，聚集核心资源、聚力核心业务、聚焦核心市场，以提升自主创新能力、市场营销能力、国际化经营能力、人才强企能力为重点，不断提升公司创新和运营能力，做强拖拉机核心业务，做强关键核心零部件供应链，做强国内国外两个市场，致力于把一拖建设成为国内领先、国际知名的农业装备供应商。
问：一拖的后续市场可持续发展的最大优势体现在哪方面？
答：持续的创新和领先业界的研发能力，强大的核心制造能力，富有经验的管理团队，完善的营销渠道和售后服务网络使公司始终在市场竞争中处于领先地位并保证了公司的可持续发展。
问：公司对于未来分红回报有何规划？
答：公司在今年年初修订了公司章程，明确公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的25%。
问：公司制定的总体发展目标是什么？
答：公司的总体发展目标是成为国内领先、国际知名的农业装备制造服务企业。未来几年，公司将按照国家《装备制造业调整和振兴规划》和国务院《关于促进农业机械化和农机工业又快又好发展的意见》的精神，围绕农业机械及动力机械等核心业务，有效整合公司内外部资源，快速提升产品研发、制造及服务等相关环节的协同效应，强化农业装备产业链的整体竞争优势，成为国内农业装备制造企业的领跑者。
问：公司产品未来趋势如何？
答：产品发展趋势：动力换挡拖拉机量产、商品化；中轮拖以紧凑型、静液压驱动为主导；小轮拖向小、精、专转变。
和国外拖拉机企业比较，我们有性价比高、销售服务网络健全、备配件供应及时的优势；和国内拖拉机企业比较，我们在技术研发、制造能力以及品牌方面有优势。
问：主承销商如何看待一拖股份的未来发展？
答：正如我今天的讲话中提到，我们对一拖股份的未来发展充满了信心。信心来自于一拖的历史证明它的产品竞争力、企业管理层的管理能力和盈利水平，都比竞争对手更胜一筹。具体细节请参照招股书及相关材料。
问：请问一拖下一代新产品打算在什么时候推出？
答：从拖拉机来说，新型动力换挡拖拉机目前样机正在进行适应性试验，预计明年可实现小批量生产；出口型果园机目前在非洲销售700台，国内目前正在进行市场策划，以求明年在国内市场有良好的表现；柴油机方面，重型柴油机目前已实现批量生产，今年预计可销售2000台。
问：一拖的农用机械市场发展，是不是依赖国家政策的倾斜？我国目前农业发展是拳头，那么10年后、20年后的农用机械市场会不会随着饱和而枯竭？
答：我们国家是十三亿人口大国，粮食安全是关系到国计民生的重要问题。农业机械化水平的提高是解决这一问题的重要途径。我们国家目前的农业机械化率仅为54%，与农业机械化高级阶段75%相比发展空间很大。从美、日、韩三国来看，他们的农业机械化率已经达到98%以上，但是国家仍对农业机械给予补贴；从我们国家农业机械化率的内涵来看，未来农艺和农机更有效地结合和农机技术升级的空间巨大，农业机械的发展必然是长期的、稳定的。
问：承诺今年注入3家公司的利润情况和进度情况如何？
答：据我们了解，目前一拖集团正在进行有关注入资产前的内部决策程序，注入工作预计在今年年底前可完成。3家公司今年保持了较好的发展态势。
问：公司关于未来的股利分配有什么计划？
答：公司制定股利分配规划的出发点是实现股东利益的最大化，既兼顾股东当期合理回报，又考虑公司长远可持续发展能力。公司在综合考虑经营发展实际、股东要求及意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等情况下，制定本公司的分红回报规划，以期建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保持股利分配政策的连续性和稳定性。