前七月新基金首募规模逼近去年全年

  创新产品与低风险品种快速扩张

  2379.32

  亿元

  今年以来成立的新基金仅125只，但募资总额已达2379.32亿元，与去年新基金全年募资总额仅相差22.65亿元。

  ⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文

  创新产品与低风险品种快速扩张，带动今年以来基金首募总规模大幅攀升，今年前7个月的首募规模，就即将超越去年全年新基金募资总额。不过，对于基金管理公司而言，规模影响力与规模效应正处于“鱼与熊掌不可兼得”的阶段，在激烈的竞争下，基金行业进入“增量不增收”的阶段。

  财汇统计数据显示，去年共计发行成立了212只新基金，首募总额达到2401.99亿元。今年以来虽然成立的新基金仅125只，但上述基金募资总额已经达到2379.32亿元，与2011新基金全年募资总额仅相差22.65亿元，不过，算上20多只将在近期结束发行成立的新基金，新基金首募总规模将在8月份超过去年全年。

  对比去年新基金发行的结构来看，今年以来，传统的发行“主角”股票型基金、混合型基金明显被市场“冷落”，而低风险的固定收益类产品与被动投资的指数型基金则成为资金的“宠儿”。

  财汇统计数据显示，2011年普通股票型募资总额为765.71亿元，平均发行份额为13.92亿，而今年上述类型的基金仅募资265.58亿元，单只基金平均募资额骤降至8.299亿。与普通股票型类似，混合型基金也呈现出“边缘化”趋势。去年混合型基金总募资额455.25亿元，单只基金平均募资17.51亿元。今年混合型基金募资总额仅148.55亿元，平均募资额下降至11.43亿元。

  虽然市场持续低迷，但被动投资的指数基金持续“热销”。去年指数基金总计募资359.52亿元，单只基金平均募资额为6.91亿，而今年以来指数基金募资总额已经达到了701.92亿元，单只基金平均募资额22.64亿。

  此外，受益于债券市场的小牛市，债券基金业绩表现不俗，亦带动了债基的火热发行。据统计，去年债基总募572.31亿元，单只基金平均募资11.45亿元。今年债基总计募资已超千亿，达到了1215.15亿元，单只基金平均募资31.16亿。

  值得注意的是，在基金资产管理规模上升的同时，实际管理费收益并未同步增加。华泰证券研究员认为，导致基金管理公司资产管理规模增量不增收的主要原因是，创新产品及债券基金的管理费率普遍低于股票型基金1.5%的基准费率。

  目前，债基的管理费多为0.7%、货币基金为0.33%，而新推行的理财债基进一步降低为0.27%。上述研究员认为，在财富管理行业激烈的竞争下，公募基金管理公司着力发展低风险、低费率的固定收益类产品和被动指数型产品，是行业经历多年低迷后的积极转型，体现出大多数基金管理公司能够结合基础市场发展、资产管理发展需求、行业发展经验，放弃对股东利益最大化的一味追求，而将持有人利益最大化作为首要目标，这也是市场化财富管理行业的“立身之本”。