——2012年隆鑫通用动力股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放

  出席嘉宾

  隆鑫通用动力股份有限公司 董事长、总经理 高 勇 先生

  隆鑫通用动力股份有限公司 董事会秘书 黄经雨 先生

  隆鑫通用动力股份有限公司 副总会计师 王建超 先生

  中国国际金融有限公司 投资银行部董事总经理、

  成长型企业团队负责人 王曙光 先生

  中国国际金融有限公司 投资银行部执行总经理 黄 钦 先生

  中国国际金融有限公司 投资银行部副总经理 刘 芳 女士

  发行篇

  问：公司股票有中长期投资价值吗？值得我投资吗？

  黄经雨：我们欢迎具有长期投资价值理念、看好并支持摩托车及通用机械行业的投资者长期持有公司的股票。公司在摩托车、摩托车发动机、通用动力机械的生产和销售具有领先的综合优势，基于行业本身的良好发展前景及国家产业政策的支持，我们及公司管理层均非常看好公司的未来发展，也坚信公司的股票具有长期的投资价值。谢谢！

  问：保荐机构如何看待发行人未来盈利的增长性？

  刘芳：从总体来看，公司的通机业务会有较好的增长；摩托车业务的海外市场发展空间较大；发动机业务方面，公司已经具备了成为全球大排量摩托车发动机供应商的能力，未来成长空间较大。此外，随着募投项目的建设达产，公司的三轮摩托车发动机、电动全地形四轮摩托车产品将会给公司带来新的盈利增长点。谢谢！

  问：请问电动摩托车与踏板车项目实施的必要性如何？

  黄经雨：（1）满足电动摩托车市场发展需要 随着低碳经济的来临，国内摩托车市场消费需求出现了升级，市场需要符合国家标准的电动摩托车产品。国家于2009年颁布了电动摩托车行业标准和准入制度，鼓励摩托车行业内领先企业进入电动摩托车领域，引导行业健康有序地发展。近年来，公司通过与国外专业研发机构合作，已掌握电动摩托车所需的“纳米磁悬浮电机技术”、“BMS电池管理技术”、“电机控制技术”等核心关键技术，公司需要形成相应的生产能力以满足市场需求。（2）增强公司踏板车竞争能力的需要。近年来，公司根据国内踏板车市场快速增长的趋势，通过加大研发力度，成功开发出了以“丽悦”为代表的全新踏板车产品系列，经小批量试销，已获得市场初步认可。但受公司现有踏板车产能制约，不能实现大规模生产。公司为增强国内踏板车的竞争能力，进一步扩大市场份额，有必要提升踏板车产能。谢谢！

  问：请问电动全地形四轮摩托车建设项目背景如何？

  黄经雨：（1）传统城市个人交通工具存在制约（2）现有电动汽车的局限性（3）新型城市个人交通工具的主要诉求（4）新型城市个人交通工具市场需求分析（5）VOLPE车产业化项目来源（6）VOLPE车产品定位 谢谢！

  问：本次募集资金运用对实现业务发展目标的作用如何？

  高勇：本次募集资金将用于本公司主营业务和拓展新业务的资金需求，对公司实现业务发展目标具有积极的促进作用。主要体现在：1、此次募集资金项目全部建成并投产后，公司的装备水平、技术能力将得到极大提升，有利于提升产品竞争力、扩大市场份额，增强盈利水平，同时为顺利实现产业升级奠定了基础。2、公司上市将促使公司进一步提升规范运作水平，实现持续稳定发展；3、公司上市有助于提高公司和品牌的知名度，在吸引优秀人才、扩大市场影响力方面具备积极作用。

  行业篇

  问：目前通用动力机械产品中国的市场概况如何？

  高勇：世界范围内产业的转移促进了我国通用动力机械的持续快速发展。2003年至2009年，我国通用动力机械产品总销量由355万台增长至1,900万台，年均复合增长率为32.3%，是全球增速最快的国家，已成为世界第一大生产国。虽然中国的通用动力机械产销规模已居世界第一，但是在技术水平、创新能力等方面，与发达国家相比仍有较大差距。所以，通过技术进步和产品结构优化，中国企业的发展空间较大。

  问：请问通用动力机械产品能力提升项目背景如何？

  高勇：（1）行业状况。通用动力机械产品广泛应用于发电机组、农业机械、园林机械、小型工程机械等各个领域，市场规模巨大，2009年全球需求量约为6,000万台。其中美国、欧盟等经济发达地区为主要消费市场。中国已成为世界第一大通用动力机械产品生产国，2003-2009年通用动力机械产品销量从355万台快速增长到1,900万台，年均复合增长率达到32.3%。 （2）相关政策。“十一五”期间，国家相继出台了《关于加快发展农业机械化的意见》、《关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》，大力推进农业机械化发展，对生产制造农业机械的企业减免税收，对购买农业机械的农民进行补贴；“十二五”规划明确提出交通运输、水利水电的投资仍是重点，该等领域多为野外作业，小型工程机械需求增加。这些有利政策为通用动力机械产品在农业、园林、工程等领域的广泛推广和应用提供了政策保障，发电机组、微耕机、排灌机械、电焊机等终端产品的需求量会大幅增加。 发达国家对通用动力机械产品的尾气排放明确了日趋严格的认证标准，如美国于2008年10月颁布了EPA第三阶段排放标准，针对225cc以上和225cc以下的通用汽油机产品分别自2011年和2012年开始实施，对中国企业提出了更高的准入要求。注重自主技术研发和产品升级的企业将具有更强的市场竞争能力。（3）市场前景。受益于全球产业转移和市场需求的增加，2003年至2009年，中国通用动力机械产品出口量由248万台增至1,520万台，年均复合增长率为35.3%；同时由于我国自身对发电机组、农业机械、小型工程机械等终端产品的需求大幅增加，同期国内通用动力机械产品销量从65万台增至380万台，年均复合增长率达到34.2%。可以预见，通用动力机械产品市场在未来几年仍将保持快速稳定的增长，优势企业的市场前景将更为广阔。

  问：请问我国的通用机械产业的行业发展趋势如何？

  黄经雨：（1）受益于全球产业转移，出口前景广阔。受益于通用动力机械产品行业的全球转移，我国通用动力机械产品的出口发展迅速，产销规模已超过传统生产大国——日本，成为世界第一。2009年我国行业总销量已达到1,900万台。2003年至2009年，我国通用动力机械产品出口量由248万台增长至1,520万台，年均复合增长率为35.3%。随着国际市场的增长和产业转移的加快，我国通用动力机械产品出口前景广阔。（2）国内市场正在起步，增长空间巨大。受消费习惯和消费能力的影响，国内市场尚处于发展初期。随着我国国民经济的不断发展和人们生活品质的不断提高，通用动力机械产品将逐渐成为必备的生活、生产工具，特别在发电机组、农业机械、园林机械、小型工程机械等领域，未来增长空间巨大。谢谢！

  问：请问公司在摩托车行业的行业地位？

  高勇：（1）摩托车。中国是全球最大的摩托车生产国。公司具备年产120万辆摩托车的生产能力，公司摩托车产销量连续六年排名行业第二，出口量连续六年排名行业第一，在国内处于领先地位。（2）摩托车发动机。2008年至今，公司的摩托车发动机产销规模位居行业前四位，具备220万台的年生产能力，产品品类齐全，包括两轮、三轮、四轮摩托车发动机，排量范围覆盖50cc至650cc。

  问：请问公司所处行业发展的有利因素是什么？

  高勇：（1）宏观经济及居民收入保持持续较快增长（2）国家产业政策的支持（3）农村道路条件的逐步改善将有效促进摩托车消费（4）发展中国家持续增长的消费需求扩大了国外市场空间（5）全球通用汽油机产业转移带来我国通机市场的持续发展（6）我国通用动力机械行业处于发展初期，成长空间较大。

  问：请简单介绍一下摩托车和通用动力机械行业与与行业上游的关系？

  高勇：摩托车和通用动力机械终端产品的制造需要发动机、通用汽油机和各类零部件。优势企业通常具备发动机、通用汽油机和关重零部件的自制能力，同时根据需要对外销售。上游原材料的价格变动将直接影响零部件的成本变化，进而引起整机、整车产品的价格波动，而零部件企业的发展也受到整机、整车企业产品升级和规模变动的影响。

  经营篇

  问：请问公司的净利润情况如何？

  高勇：2009、2010、2011年公司的净利润的复合增长率超过20%，其中2009年归属母公司的净利润2.87亿，2010年3.7亿，2011年4.4亿。谢谢！

  问：请问公司的专利权及专利申请的概况？

  黄经雨：截至2011年12月31日，发行人对788项外观设计、132项实用新型以及53项发明拥有专利权，发行人目前正在申请的专利包括145项外观设计专利、31项实用新型专利及67项发明专利；此外，发行人在境外拥有多项专利技术及多项专利申请。截至本招股说明书签署之日，除在境外的专利正在办理更名手续外，其他专利已完成权利人的更名手续。 截至2011年12月31日，隆鑫机车对376项外观设计、199项实用新型以及56项发明拥有专利权，隆鑫机车目前正在申请的专利包括26项外观设计专利、14项实用新型专利以及129项发明专利。谢谢！

  问：公司业务板块情况如何？

  王建超：（1）摩托车板块。2011年、2010年度、2009年度，公司摩托车实现销售收入分别为440,897.84万元、327,728.96万元、279,040.37万元。（2）摩托车发动机板块。公司摩托车发动机产品国内主要销售区域为河南、河北、山东、重庆、江浙、广东等地区，国外主要销售国家为巴基斯坦、伊朗、印度等。2011年度、2010年度、2009年度，摩托车发动机实现销售收入分别为119,081.90万元、133,360.65万元、104,622.86万元。（3）通用动力机械产品板块。2011年、2010年度、2009年度，公司通用动力机械产品销售收入分别为121,751.66万元、101,424.69万元、72,029.77万元。

  问：请问公司营业收入情况如何？

  王建超：报告期内，公司依靠三大业务板块、国内外市场的协同发展，实现了营业收入的总体增长。2011年摩托车实现销售收入440,897.84万元，同比增长34.53%；2010年摩托车实现销售收入327,728.96万元，同比增长17.45%。2011年摩托车发动机实现销售收入119,081.90万元，同比下降10.71%；2010年摩托车发动机实现销售收入133,360.65万元，同比增长27.47%。2011年通用动力机械产品实现销售收入121,751.66万元，同比增长20.04%；2010年通用动力机械产品实现销售收入101,424.69万元，同比增长40.81%。

  总体而言，报告期内公司三大业务板块协同发展，2011年实现营业收入同比增长21.24%。谢谢！

  问：请介绍一下公司的注册商标及商标申请情况？

  高勇：截至2011年12月31日，发行人在中国境内合法拥有101项注册商标及24项商标申请。

  问：请问公司产品的出口情况？

  高勇：1、摩托车方面。2011年度、2010年度和2009年度，公司摩托车产品出口收入占该业务板块销售收入的比重分别为47.62%、47.67%和34.01%。公司的摩托车产品远销拉丁美洲、非洲、亚洲等区域的80多个国家和地区，其中份额较高的国家包括有墨西哥、哥伦比亚等。2、通用动力机械产品方面。2009年至2011年，公司通用动力机械产品出口收入占该业务板块销售收入的比重分别为88.92%、83.80%、77.33%。公司产品主要出口至美国和意大利、法国等发达国家，向Toro、B&D、Cummins、GGP等世界领先通用汽油机终端厂商提供产品。

  问：公司在三大领域的领先地位和协同效应是如何协作的？

  高勇：在所从事的摩托车、摩托车发动机、通用动力机械三大领域内，本公司均居相应行业的领先地位。这三大领域在技术上紧密相关，发动机是摩托车产品的核心部件，通用汽油机和摩托车发动机具有技术上的相近性；在国外营销渠道和国内品牌影响上可以相互依托。公司同时在三大领域占据领先地位，能够为公司长期发展提供支持。

  问：请问公司的管理团队具有怎样的优势？

  高勇：公司的管理团队具有丰富的行业背景和从事摩托车、摩托车发动机和通用汽油机技术研发、生产和经营管理的经验。核心管理层多数成员拥有15年以上的行业经验，能够深入了解行业的发展趋势和市场需求方向，准确定位公司的战略发展目标。公司不断提升国际化视野，与世界领先的摩托车及发动机厂商、通用动力终端设备厂商积极在业务、技术、管理等各个方面合作，既提升了公司本身的竞争实力，也培养起一批具有国际化视野的技术人才和管理人才。

  发展篇

  问：公司各业务板块的发展目标是什么？

  黄经雨：各业务板块的发展目标，摩托车：保持行业前两位的领先地位；摩托车发动机：成为终端消费者认同的发动机首选品牌；通用动力机械产品：成为全球通机行业的优势企业。 谢谢！

  问：作为上市公司的董事长, 面对知识经济的挑战，您认为上市后管理上的变化会在哪里？

  高勇：上市以后公司将以股东利益最大化为基本的经营方针，通过产品创新、服务进步，管理创新，成本降低等措施提高公司的竞争实力，保持盈利稳定增长，向股东提供合理的投资回报，进一步搞好资本运作，促进企业快速发展。

  问：请给我们介绍一下公司业务发展计划与现有业务的关系？

  高勇：述业务发展计划是对公司现有产业的拓展和升级，业务发展计划的实施将充分利用现有业务的技术条件、人员储备，移植成功管理经验，在增强公司现有业务深度的同时，使公司产品确保现有主营业务的同时，拓展新的业务并实现产业升级，达成低碳成套动力产品领先企业的战略定位。

  文字整理 李霞 本版编辑 李魁领