７月，与难耐酷暑形成鲜明对比的，是频频遇冷的Ａ股。刚刚结束的全月交易中，上证综指出现了逾５％的累计跌幅。

  伴随经济增速下滑、上市公司盈利水平下降，沪深股指持续下行，成交也在“地量”水平徘徊。当市场人气几近“冰点”，Ａ股是否仍值得坚守？

  频探阶段新低

  ２０１２年以来震荡不已的Ａ股市场，７月遭遇“严寒”。在频频改写２００９年３月以来收盘新低的同时，上证综指３１日创下２１００．２５点的年内低点。

  与此同时，沪深两市成交也始终在“地量”徘徊。当月的最后两个交易日，两市成交总量均未超过９００亿元。

  事实上，除了不断下探的股指、持续低迷的成交，还有许多证据表明眼下的Ａ股人气几近“冰点”。

  来自中国证券登记结算有限公司的数据显示，截至７月２０日，Ａ股持仓账户跌至５６４５万户，占比不足３４％，降至２００８年初有统计以来的新低。另据统计，上半年Ａ股账户销户总数达到２２．２万户。

  担忧经济下行

  今年以来央行多次降准、降息，货币政策趋向放松为股市创造了相对宽松的运行环境。管理层持续推进各项改革，也旨在提高股市运行质量，提升市场的投资价值和吸引力。然而事与愿违。面对不断走低的股指和下行的股价，为数众多的投资者选择了观望，甚至逃离。

  究其原因，国民经济增长的持续减速，以及由此带来的上市公司整体盈利水平下降，导致了Ａ股市场投资者信心的缺失。

  ７月１３日国家统计局公布的宏观经济数据显示，二季度ＧＤＰ同比增速“破８”，显示经济增速下行的势头短期内尚难止步。

  截至７月３０日，已发布中期业绩报告的１５６家上市公司累计实现净利润较去年同期下滑３．７％；２２９家公司发布业绩快报，净利润同比下滑７％。

  持续扩容也给股市带来重负。尽管市场对于“暂停ＩＰＯ”的呼声不绝于耳，本周仍有４只新股发行。其中３０日发行的南大光电，以６６元的发行价成为今年“最贵”新股。与此同时，仍有数百家拟上市公司正在证监会“排队”待审。

  相对于沪深两市总计逾１．６亿户的开户总数，２２．２万户的销户数量或许微不足道。但散户们对于当下的Ａ股敬而远之，却无疑是一个值得警惕的信号。正如一些专家所言，若将资本市场比喻为一棵大树，股民就是树根。树根不在，树又焉能成活？

  无需过度悲观

  年初上证综指创下的２１３２点，曾被许多机构视为“钻石底”。然而进入７月之后，“钻石底”被轻易击穿。７月的最后一个交易日，沪指更险些跌破２１００点整数位。

  是逃离，还是坚守？难言何时见底的股市，令忧心忡忡的股民面临两难选择。

  事实上，减速是中国经济增长方式转变所必须经历的“阵痛”。作为实体经济的虚拟载体，资本市场出现阶段性的调整在所难免。在这一过程中，投资者或无需过度悲观。

  或许未来的一段时间，经济增速下行现实和政策支持预期的博弈，将继续困扰艰难前行的中国股市。但在市场环境趋于好转、估值吸引力逐渐加大的背景下，Ａ股仍值得坚守。

  （据新华社电）