□结合当前宏观经济及市场发展情况看，投资者不应过度悲观，应当保持清醒头脑理性投资，防止跟风杀跌遭受损失

  □退市制度的实施有一个过程，部分新增指标并不追溯既往，市场对其利空作用的反应有些过度

  ⊙记者 马婧妤 郭玉志 ○编辑 龚维松

  6月以来的A股市场出现一波显著下挫，到昨日收盘，沪深股指分别累计下跌11.3%、10.7%。与此对应，我国市场股息率连年上升，2011年沪深300成分股股息率已超过标普500，而目前工商银行、中国银行、大秦铁路等一批权重股的股息率已显著超过1年期存款利率。

  对此，证监会有关部门负责人提醒投资者，应保持清醒头脑理性投资，防止跟风杀跌遭受损失。针对近期ST股因退市制度及“限涨”措施引发普跌的现象，这位负责人说，退市制度的实施有一个过程，部分指标并不追溯既往，市场对其反应有些过度。

  权威统计数据显示，2009至2011年的三年间，AB股上市公司净利润分别为8229.53亿元、13098.27亿元、15133.33亿元；AB股公司分红比例分别为30.7%、23.1%、25.8%；而其股息率则呈现连年上升，分别为1.04%、1.14%、1.82%，这一水平与境外主要成熟市场相比并不低。

  而从沪深300指数成分股的表现看，2009至2011年间，其股息率也呈现持续、快速增长，分别为1.29%、1.59%、2.34%，其中沪深300指数 2011年的股息率超过了标普500 2.12%的股息率水平。

  “股息率是市场投资者挑选股票的重要参考标准，通常股票年度股息率持续超过1年期银行存款利率，即被视为收益型股票，而股息率越高其投资吸引力也越大。”资深市场人士表示，6月以来的市场下挫一部分反映了宏观经济的下行压力，但与处于经济增长“漩涡”中的部分国家相比，我国市场反应已经过度，存在一定的非理性、恐慌性杀跌。

  这在部分权重股的表现上更为明显。统计显示，按照昨日收盘价计算，中国石油、工商银行、中国银行、中国石化、光大银行、大秦铁路、长江电力等权重股的股息率均高过3.4%，部分已显著超过一年期存款利率，如大秦铁路、中国银行的股息率已分别达到5.91%和5.35%。

  与此同时，上述股票截至昨日的市净率已均降至1.6以内，中国银行、中国石化、光大银行的市净率分别为1.00、1.07、1.09。“从长期投资的角度看，现在买入这些股票确实非常便宜。”某QFII机构人士对记者说。

  （下转封三）