从地方政府“出招”刺激当地旅游业，到国务院批复《重大节假日免收小型客车通行费实施方案》，越来越多的政策助推旅游产业的发展，作为大消费板块的旅游上市公司值得投资者重点关注。

  昨日，中国政府网发布了《国务院关于批转交通运输部等部门重大节假日免收小型客车通行费实施方案的通知》，国务院已同意交通运输部、发展改革委、财政部、监察部、国务院纠风办制定的《重大节假日免收小型客车通行费实施方案》。免费通行的时间范围为春节、清明节、劳动节、国庆节四个国家法定节假日，以及当年国务院办公厅文件确定的上述法定节假日连休日。该政策将有效刺激自驾游人群的假日旅游热情。对旅游板块构成明显利好。

  此外，从多个政府相继亮相的“稳增长”措施中不难看出，旅游正成为拉动内需的重要措施之一。最近，包括贵州、南京，山东、广西等多个地方相继出台政策刺激旅游消费。这也折射出地方政府正积极从产业布局角度配合中央倡导的经济转型大战略。

  据了解，《贵州省生态文化旅游发展规划》将于8月份公布，从各地上报2382个项目筛选出总额3万亿元左右的重点投资项目，初步提出规划10个国家级重大项目、50个省级重大项目和200个省级重点项目。

  对于“3万亿”投资，尽管贵州官方强调规划纯属“初步设计”，目前仍在完善；投资时间跨度为未来十年，且项目绝大部分为招商引资项目。但在业内人士看来，文化旅游规划实为贵州赶超意识强烈、投资热情高涨的映照。

  与此同时，近期南京市出台的刺激消费政策，旅游消费也是重点之一。7 月23 日，南京市发布的《进一步扩大内需拉动消费的若干意见》，就拉动房地产消费、汽车消费、文化体育娱乐消费、教育消费等方面提出30 条的具体意见，主要突出培育消费热点、优化消费环境及加大政府扶持，试图进一步扩大内需，为经济的平稳增长提供支撑。

  早前，广西壮族自治区红色旅游发展协调小组工作会议也通报了《广西红色旅游发展规划》，提出要在广西倾力打造一批具有世界性的、唯一性的红色旅游产品，将红色旅游发展成为广西旅游业的拳头产品。

  此外，今年7月海南成立的三沙市也涉及旅游产业；山东省长岛休闲度假岛发展规划也有望于近期获准实施。不难看出，地方性的旅游刺激政策如雨后春笋般不断涌现。

  根据中国旅游研究院近日发布的《2012 年中国上半年旅游经济运行分析和下半年趋势预测报告》，上半年，国内旅游经济总体运行平稳，旅游接待总人数突破16 亿人次，同比增长13%；旅游总收入1.28 万亿元，同比增长17%。前六个月，国内旅游人数同比增长14%；出境旅游人数增长19%。

  良好的行业整体发展也传导到多家相关上市公司业绩层面。其中，峨眉山A上半年实现实现净利润5144万元，同比增长48%；宋城股份实现净利润1.27亿元，同比增长22.01%；丽江旅游实现营业收入2.67亿，同比增长10.72%；实现净利润6526万，同比增长22.37%。

  在业内人士看来，旅游行业这种良好趋势有望在下半年得到延续。中国旅游研究院分析，从发展环境看，国内外经济环境正在得到改善，旅游经济运行环境总体趋好。据预计，全年旅游经济仍将呈增长态势，全年旅游接待总人数将超过30 亿人次，旅游总收入约为2.54 万亿元，同比增长13%。

  中银国际旅游行业研究员冯雪分析，2012 年上半年，宏观经济增速下滑对于旅游行业有一定的负面影响，但影响幅度有限，不会扭转行业长期增长的大趋势。展望2012 年下半年，旅游行业存在结构性的投资机会。持续看好旅游产业在中国的发展潜力和上升空间。

  具体到细分子行业中，她建议，重点关注资源禀赋优质、景区培育成熟、客流增长稳定的龙头景区公司；旅游+文化产业链协同效应强、资源拓展和整合能力佳的行业先行者；餐饮以及经济型酒店行业龙头；受益于国内消费升级以及政策红利的免税子行业。

  三沙设市催生旅游小天堂

  海峡股份享地利独探“金矿”

  ⊙记者 黄智勇 ○编辑 全泽源

  海南三沙市7月挂牌成立，这有望加速形成一个崭新的“旅游小天堂”——西沙旅游。记者多方采访得出的分析结论是，如无意外，西沙旅游航线最快在国庆黄金周期间将开通。当地海运龙头企业海峡股份将受益最大。

  海峡股份是我国南海区域的一个混装船运输的龙头企业。2011年11月18日，公司收到海南省交通运输厅《关于同意海南海峡航运股份有限公司开辟新的客运航线的批复》文件，同意公司从事海口、三亚至西沙北礁航线营运。鉴于西沙的特殊性，海峡股份获得上述批文意味着公司将垄断西沙的旅游客源。

  这无疑是一个值得期待的“金矿”。目前来看，西沙旅游航线开通后，负责客运的是海峡股份旗下的“椰香公主”号。资料显示，该船是从国外购买的二手大型豪华车客滚装船，船长140米，宽20.4米，海上航速每小时20海里，抗风能力7级，全船五层，设有不同级别客舱。海峡股份相关人员告诉记者，除去船务人员，“椰香公主”号还可以搭乘280多名旅客。

  值得注意的是，西沙群岛独特美丽的旅游资源和开展海洋旅游各方面条件的限制及其海洋旅游的成本较高，根据国家对海南国际旅游岛的建设纲要，西沙航线将被开发为高端旅游度假休闲游。

  从4月份“椰香公主”试航情况来看，西沙旅游模式极有可能是“海上丝绸之路游”。

  资料显示，西沙群岛及其海域不仅蕴藏了丰富的水产资源、矿产资源，而且还蕴藏大量的水下历史文物。现已探明在西沙群岛海域的沉船与文物遗存点多达60余处，主要分布在北礁、华光礁、玉琢礁、浪花礁、永东环礁等地。采集到的文物标本主要有刻花青瓷、青花瓷、龙泉青瓷、白瓷等，器形主要有碗、盏、碟、盘、罐、蛊、勺等。这些文物不仅是研究历史的珍贵史料，同时也为海上旅游观光和海底探秘、探宝提供了条件。

  海南省旅游质量监督管理所调研员温进辉撰文指出，开展“海上丝绸之路游”，游客无需登陆，就算是登陆也不在岛上居住，从而完全避开了海岛旅游的不利因素，不存在海岛生活垃圾、污水处理、淡水及其他生活物质供应等问题，易于操作，便于成行。

  由此可知，吃住均在船上，一旦航线开通，海峡股份前景相当可观。

  海南旅游界分析人士指出，以西沙如今的旅游资源，两天两晚的行程完全足矣。价格方面，估计在3000元至5000元之间。

  排除每年10天的台风天气不能出行，分析人士估算，如果以4000元的价格一个来回，单是“椰香公主”号，一年的营收可达1.9亿左右，盈利或达1亿以上。当然这是基于该旅游航线全年火爆这个前提。数据显示，海峡股份2011年净利润约2亿元。

  丽江

  桂林

  香巴拉月光城正式启动 丽江旅游资源整合加速

  ⊙记者 翟敏 ○编辑 全泽源

  在业绩取得稳增的同时，丽江旅游开始加速资源整合。公司今日公告，拟启动丽江古城南入口旅游服务区和玉龙雪山甘海子餐饮中心的建设，同时启动开展香巴拉月光城和泸沽湖景区项目前期工作，四个项目合计投资近4亿元。业内人士预计，丽江周边的优质旅游资源丰富，未来丽江旅游进一步整合周边旅游资源的空间巨大。

  根据丽江旅游此前发布的业绩预告，2012 年上半年，公司实现营业总收入2.67亿元，实现净利润6526万元，分别比上年同期增长10.72%、22.37%。公司三条索道共接待游客124.33 万人次，比上年同期增长10.18%。印象旅游接待97.14 万人次，比上年同期增加10.71%。

  值得注意的是，围绕着丽江丰富的旅游资源，丽江旅游正着力进行资源整合和扩张。2011年，公司完成对于印象丽江51%股权的收购，玉龙雪山索道技改完使其运力提高了3倍。进入2012 年，和府酒店二期正在建设中，将新增80间高端客房，同比增长30%，并于年底投入使用。

  此外，公司近期公布了2013 年开始投资总共5 亿元在迪庆州香格里拉县开发“香巴拉月光城”高端度假酒店和藏文化风情体验区计划，预计2015 年投入运营，项目所处的迪庆州拥有机场，滇藏公路、川藏公路、 康藏公路，香格里拉铁路也预计于2015 年完工，周边交通便利，前景看好。今日公司公告的四大投资项目，也标志着香巴拉月光城项目的正式启动。

  国金证券研究员毛峥嵘表示，丽江旅游首度跨区域扩张剑指迪庆，市场对此实际上早有预期。他表示，丽江经过多年的发展，已经逐步发展成为滇西北的旅游集散地，是云南旅游资源富集的地区，连接藏区，而国家旅游局前期又完成了大香格里拉生态旅游区的发展规划，公司作为该区域唯一的旅游上市公司，在游客资源和销售渠道方面具有一定的优势，具备了向迪庆地区扩张旅游资源的能力。

  长期关注丽江旅游的业内人士分析，除了香巴拉月光城项目，公司亦密切留意并选择性调研丽江周边的优质旅游资源，如香格里拉、大理、泸沽湖等地区，不排除未来有进一步整合周边旅游资源的可能。

  另外，围绕着丽江旅游还有一大看点，那便是提价。据悉，丽江旅游已于2011 年5 月15 日向地方政府提交了申请，拟将玉龙雪山索道的价格由双程150 元/人次提高到200 元/人次。分析人士称，下半年丽江旅游的索道提价应该是一个大概率事件。

  国家级综改方案批复日近

  桂林旅游期待拓展新空间

  ⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

  作为广西唯一的旅游类上市公司，桂林旅游完整的旅游产业链布局已经基本完成，公司旗下的主要景区已经逐渐走向成熟。同时，业内人士预计，桂林国家旅游综合改革试验区总体方案将在年内批复，这有望成为公司业务大幅提速的催化剂。

  桂林旅游的主要业务包括漓江游船客运、旅行社及景区游览等，在2010年注资完成后，公司旗下的景区资源得到较大的扩张，目前公司全资拥有“两江四湖”（漓江、桃花江、榕湖、杉湖、桂湖和木龙湖）景区、贺州温泉、资源丹霞等景区资源，同时，公司还控股了荔浦丰鱼岩、荔浦银子岩、龙胜温泉、资源丹霞温泉四景区公司，并参股桂林龙脊旅游和井冈山旅游，此外，公司还与大股东桂林旅游发展总公司合作经营七星景区和象山景区。除上述景区资源外，公司还运营超过80艘漓江游船，以及酒店、客运等业务。

  分景区来看，“两江四湖”为国家4A级景区，其环城水系全长7.33公里，水面面积38.59万平方米，是桂林城市中心最优美的环城风景带。上半年接待游客数量同比实现了35%的增长。据东北证券分析师调研，目前“两江四湖”景区正由培育期向成熟期过渡。由于桂林夜间娱乐场所并不丰富，夜游“两江四湖”作为桂林为数不多的夜游娱乐项目正被越来越多的游客所选择，夜游客量占到总游客量60%的比例，预计2012-2014年“两江四湖”景区游客量将保持35%的增速，未来将成为公司业绩贡献的亮点。

  与“两江四湖”景区同样为国家4A级景区的银子岩景区目前正在进行二期改造工程，景区去年共接待游客量119万人次，同比增长26.54%，营收规模与“两江四湖”相当，但是净利润高达3467万元，是公司业绩增长的主力景区之一。据介绍，银子岩溶洞是典型的喀斯特地貌，贯穿十二座山峰，属层楼式溶洞，洞内汇集了不同地质年代发育生长的钟乳石，观赏性极强。二期工程完工后将极大提升景区游客的接待容量，改变目前景区经营模式单一的特点，进一步增强景区的盈利能力。

  记者采访发现，在众多市场人士看来，《桂林国家旅游综合改革试验区总体方案及规划纲要》的批复进展有望成为提升桂林旅游未来增长空间的最大的刺激因素，有业内人士称，该规划已由国务院批转至发改委有关部门研究办理，在2012年年底或2013年初出台的概率极大。

  “公司目前最大的看点还是在旅游综改的规划，公司管理层也认为该规划出台之后公司在很多新的领域将得以施展拳脚。”一位长期跟踪桂林旅游的券商分析师对记者如此表示。

  今年5月，国家发展改革委社会发展司司长王威带队的国家部委联合调研组对桂林国家旅游综合改革试验区和桂林国际旅游胜地推进进行调研，使得业界对相关规划年内获批的预期再次升温。

  据渤海证券介绍，该规划的突破或包括桂林专项补助、简化进出境手续、发行旅游建设债券、发行旅游彩票、及各种税收减免等方面。分析师研究指出，在“桂林国家旅游综合改革试验区”推行背景下，桂林旅游将借此契机进一步巩固当地旅游龙头企业地位，或加速整合周边优质景区资源进一步深挖现有资源，扩大营业范围提高现有景区盈利能力。

  值得一提的是，桂林旅游参股21.82%的井冈山旅游相关上市工作已经全面展开，一旦IPO成行，根据证监会的相关规定，公司将直接受益于井冈山上市后股权融资带来的投资收益。

  重组后再获当地政府力挺

  张家界将迎来黄金发展期

  ⊙记者 翟敏 ○编辑 全泽源

  去年，张家界旅游集团股份有限公司通过定增购买环保客运完成重组，可谓脱胎换骨。作为张家界市唯一上市公司，在武广高铁通车、景区知名度迅速提升、国内旅游需求稳步提高等大背景下，公司有望在当地政府力挺之下迎来黄金发展期。

  2011 年4 月公司获得张家界核心景区武陵源景区的环保客运业务，具有较强盈利能力和核心竞争力的旅游客运业务注入了上市公司，成功实现扭亏为盈。2012年4月公司完成摘星。而此前，公司原有宝峰湖、十里画廊观光电车等，为张家界市2、3线景区，客流情况不佳，张家界国际酒店经营情况也不尽如人意，公司持续亏损。

  根据公司此前发布的2012年上半年业绩预告，受益于公司接待游客人数比上年同期增长。预计实现盈利3100万元～3500万元比上年同期增长52.18%～71.82%。年报显示，2011年，公司接待中外游545.63万人次，其中环保客运公司便接待304.77万人次，比去年同期增15.93％；实现主营业务收入5.57亿元，实现净利润8964.80万元。

  重组完成后，张家界董事长也发生变更，这也被市场认为将会给张家界带来黄金发展期。资料显示，新任董事长袁祖荣先生52岁，曾任武陵源区常务副区长、区委副书记、区政协主席等职务，是张家界旅游业发展的见证者和重要推动者；现任张经投和张家界的董事长，正处于事业发展的黄金期。分析认为，随着新董事长的正式履任，公司的全面发展也将启动。

  实际上，旅游业一直是张家界市支柱产业，作为当地唯一上市公司，张家界受力挺也顺理成章。就在7月30日，张家界市旅游工作委员会召开会议要求，要把理顺旅游各方面关系作为下半年旅游接待工作的重点，要切实维护良好的旅游秩序，确保全市旅游稳定增长；要积极开拓张家界的旅游市场。

  而在当地政府大力支持之下，公司基本面方面也正逐步发生质变。2012年5月16日，张家界武陵源区溪步街开街，这被视为是张家界旅游产业从单一观光型向休闲度假复合型的转变，旅游产业从单纯的数量扩张向数量质量并重转变。与此同时，杨家界索道已经进入建设期，预计2013 下半年投入使用，这也将成为公司的另一个利润增长点。

  国泰君安此前发布的研究报告也表示，公司景区改造空间尚大，中西部旅游环境好，提价可能性大。