(上接36版)
个券选择层面，基金管理人对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非财务分析。财务分析方面，以企业财务报表为依据，对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分，非财务分析方面（包括管理能力、市场地位和发展前景等指标）则主要采取实地调研和电话会议的形式实施。通过打分来评判该企业是低风险、高风险还是绝对风险的企业，重点投资于低风险的企业债券；对于高风险企业，有相应的投资限制；不投资于绝对风险的债券。
（3）时机策略
1）骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
2）息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。
3）利差策略。对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势做出判断，从而进行相应的债券置换。当预期利差水平缩小时，可以买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。
（四）股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
4.1时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。
4.2套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
4.3合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
九、业绩比较基准
本基金业绩比较基准为：
沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%。
如果上述基准指数停止计算编制或更改名称，或者今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，本基金可以与基金托管人协商一致并报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，但不需要召开基金份额持有人大会。
十、风险收益特征
本基金是股票型基金，属于风险程度较高的投资品种，其预期风险收益水平高于货币型基金、债券型基金与混合型基金。
十一、投资组合报告（未经审计）
景顺长城基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据基金合同规定，已经复核了本投资组合报告的内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2012年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
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2、报告期末按行业分类的股票投资组合
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3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8、投资组合报告附注
（1）本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
（2）本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产构成
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（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2012年6月30日。
1、净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金的资产配置比例为：本基金将基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%），将基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%）。本基金投资于具有核心竞争力的公司股票的资产不低于基金股票资产的80%。本基金的建仓期为自2011年12月20日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。基金合同生效日（2011年12月20日）起至本报告期末不满一年。
十三、基金的费用与税收
一、与基金运作有关的费用
（一）、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、证券账户开户费用和银行账户维护费；
8、基金的银行汇划费用；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
上述一、基金费用的种类中第3－7项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
二 、与基金销售有关的费用
1、认购费
(1)投资者认购需全额缴纳认购费用。认购费用不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的各项费用。认购费率按认购金额采用比例费率，投资者在一天之内如果有多笔认购，适用费率按单笔分别计算。当需要采取比例配售方式对有效认购金额进行部分确认时，投资者认购费率按照有效认购申请确认金额所对应的费率计算。费率表如下：
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(2)计算公式
净认购金额=认购金额/（1+认购费率）；
认购费用=认购金额-净认购金额
认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额发售面值。
认购费用以人民币元为单位，计算结果按照四舍五入方法，保留到小数点后两位；认购份额计算结果保留到小数点后两位，小数点后两位以后的部分尾数舍去，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。
2、申购费
（1）本基金的申购费用由申购本基金的投资者承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。
本基金的申购费率不高于1.5%，随申购金额的增加而递减，适用以下前端收费费率标准：
■
（2）计算公式
基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中：
净申购金额 =申购金额/（1＋申购费率）
申购费用=申购金额-净申购金额
申购份额=净申购金额/T日基金份额净值
3、赎回费
（1）本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，赎回费总额的25%应归基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。
本基金的赎回费率不高于0.5%，随持有期限的增加而递减。
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注：就赎回费而言，1年指365天，2年指730天。
（2）计算公式
采用“份额赎回”方式，赎回价格以T日的基金份额净值为基准进行计算，基金的赎回金额为赎回总金额扣减赎回费用，其中：
赎回总金额=赎回份额×T日基金份额净值
赎回费用=赎回总金额×赎回费率
赎回金额=赎回总金额-赎回费用
4、转换费
（1）本基金的转换费用由赎回费和申购补差费组成，转出时收取赎回费，转入时收取申购补差费。其中赎回费的收取标准遵循本招募说明书的约定，申购补差费的收取标准为：申购补差费= MAX【转出净额在转入基金中对应的申购费用－转出净额在转出基金中对应的申购费用，0】。
（2）本基金转换交易的计算
本基金的转换交易包括了基金转出和基金转入，其中：
①基金转出时赎回费的计算：
由股票基金转出时：
转出总额＝转出份额×转出基金当日基金份额净值
由货币基金转出时：
转出总额＝转出份额×转出基金当日基金份额净值+待结转收益（全额转出时）
赎回费用＝转出总额×转出基金赎回费率
转出净额＝转出总额－赎回费用
②基金转入时申购补差费的计算：
净转入金额＝转出净额－申购补差费
其中，申购补差费= MAX【转出净额在转入基金中对应的申购费用－转出净额在转出基金中对应的申购费用，0】
转入份额＝净转入金额 / 转入基金当日基金份额净值
三、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用不列入基金费用。
四、费用调整
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照有关规定最迟于新的费率实施日前在指定媒体上刊登公告。
五、基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
1.在“第三部分、基金管理人”部分，更新了基金管理人基本情况、其他高级管理人员、基金经理及投资决策委员会委员的相关信息；
2.在“第四部分、基金托管人”部分，更新了托管人相关信息；
3.在“第五部分、相关服务机构”部分，更新了代销机构的相关信息；
4.在“第七部分、基金合同的生效”部分更新了基金合同生效的相关信息；
5.在“第八部分、基金的申购、赎回、转换及其他注册登记业务”部分，更新了基金转换、定期定额投资的相关信息；
6.在“第九部分、基金的投资”部分，更新了基金的投资组合报告，数据截至2012年6月30日；
7.更新了“第十部分、基金的业绩”部分，数据截至2012年6月30日；
8.在“第二十一部分、对基金份额持有人的服务”部分，更新了持有人交易资料的寄送服务相关的信息；
9.在“第二十二部分、其他应披露事项”部分，更新近期发布与本基金有关的公告目录，目录更新至2012年6月20日。
景顺长城基金管理有限公司
二○一二年八月四日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 354,786,645.08 | 79.90 |
| 其中：股票 | 354,786,645.08 | 79.90 | |
| 2 | 固定收益投资 | 30,135,000.00 | 6.79 |
| 其中：债券 | 30,135,000.00 | 6.79 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 20,000,000.00 | 4.50 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 32,611,541.72 | 7.34 |
| 6 | 其他资产 | 6,516,290.22 | 1.47 |
| 7 | 合计 | 444,049,477.02 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 181,660,597.76 | 43.48 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 3,147,800.00 | 0.75 |
| C2 | 木材、家具 | 7,760,000.00 | 1.86 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 60,372,914.82 | 14.45 |
| C6 | 金属、非金属 | 33,219,992.46 | 7.95 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 54,197,216.02 | 12.97 |
| C8 | 医药、生物制品 | 22,962,674.46 | 5.50 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 45,849,879.60 | 10.97 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 12,046,648.10 | 2.88 |
| H | 批发和零售贸易 | 15,187,085.28 | 3.64 |
| I | 金融、保险业 | 35,364,204.96 | 8.46 |
| J | 房地产业 | 61,488,229.38 | 14.72 |
| K | 社会服务业 | 3,190,000.00 | 0.76 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 354,786,645.08 | 84.92 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000651 | 格力电器 | 1,100,000 | 22,935,000.00 | 5.49 |
| 2 | 002081 | 金 螳 螂 | 530,946 | 20,175,948.00 | 4.83 |
| 3 | 002325 | 洪涛股份 | 1,300,380 | 19,271,631.60 | 4.61 |
| 4 | 600048 | 保利地产 | 1,320,000 | 14,968,800.00 | 3.58 |
| 5 | 600104 | 上汽集团 | 1,002,482 | 14,325,467.78 | 3.43 |
| 6 | 002415 | 海康威视 | 519,362 | 14,126,646.40 | 3.38 |
| 7 | 600518 | 康美药业 | 900,000 | 13,878,000.00 | 3.32 |
| 8 | 601231 | 环旭电子 | 1,049,883 | 13,270,521.12 | 3.18 |
| 9 | 002236 | 大华股份 | 359,439 | 11,034,777.30 | 2.64 |
| 10 | 600383 | 金地集团 | 1,650,194 | 10,693,257.12 | 2.56 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 30,135,000.00 | 7.21 |
| 其中：政策性金融债 | 30,135,000.00 | 7.21 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 30,135,000.00 | 7.21 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 120305 | 12进出05 | 300,000 | 30,135,000.00 | 7.21 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 197,631.34 |
| 2 | 应收证券清算款 | 3,125,405.12 |
| 3 | 应收股利 | 17,998.74 |
| 4 | 应收利息 | 210,953.38 |
| 5 | 应收申购款 | 2,964,301.64 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 6,516,290.22 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2011年12月20日至2011年12月31日 | 0.10% | 0.03% | -1.23% | 0.75% | 1.33% | -0.72% |
| 2012年1月1日至6月30日 | 22.64% | 1.20% | 4.75% | 1.06% | 17.89% | 0.14% |
| 2011年12月20日至2012年6月30日 | 22.76% | 1.15% | 3.46% | 1.04% | 19.30% | 0.11% |
| 认购金额（M） | 认购费率 |
| M＜100万 | 1.2% |
| 100万≤M＜500万 | 0.8% |
| 500万≤M＜1000万 | 0.2% |
| M≥1000万 | 按笔收取，1000元/笔 |
| 申购金额（M） | 申购费率 |
| M＜100万 | 1.5% |
| 100万≤M＜500万 | 1.0% |
| 500万≤M＜1000万 | 0.3% |
| M≥1000万 | 按笔收取，1000元/笔 |
| 持有期 | 赎回费率 |
| 1年以内 | 0.5% |
| 1年以上（含）－2年 | 0.25% |
| 2年以上（含） | 0 |