——专访长信内需成长基金经理安昀
⊙本报记者 吴晓婧
从新财富最佳策略分析师到长信内需成长的基金经理,从自上而下的投资决策到自下而上的精选个股,安昀迈出了成功转型的第一步。
作为一名年轻的基金经理,面对异常复杂的投资环境,安昀却有着投资“老人”的心态,对市场充满敬畏之心。他说,市场中有许多诱惑,相较于赚基于市场博弈的钱,他更愿意去赚“企业增长”的钱。
“要做好投资,一定要独立思考。”安昀说,面对多变的市场,不要去迎合市场预期,更不要想赚每一波的钱。对于下半年的投资,安昀表示对经济不乐观,但对市场并不悲观,在其看来,A股下半年难以出现大波段的行情,策略上依然以精选个股为主,长期看好消费板块。
精选个股做足“确定性”
上半年A股呈现出“过山车”走势,长信内需成长取了较好业绩,净值增长11.80%。
在掌管该基金的基金经理安昀看来,取得较好业绩的主要原因在于二季度基金的操作很少,换手率很低,比较坚定地持有了消费类的股票。
“年初以来我对于经济较为悲观,配置主要集中在防御性的消费板块,在大方向看对的时候,坚持也很重要。”安昀坦言,事实上,今年以来市场中存在很多“诱惑”,例如市场对经济很悲观之际,上半年大家会“炒作”对经济刺激的预期,而我从整体经济的前景出发,抵制了“稳增长”的诱惑,没有增加投资品的配置,所以二季度的表现尚可。
安昀坦言,其投资风格喜欢集中持股,持有的二十多只股票均是精挑细选,对于下半年投资,安昀说,二季度发现机构一致看好并加仓大消费,也在考虑是不是要调仓,但从相对比较的角度出发,目前还找不到性价比较好的板块,其核心持仓目前估值依然合理,因此目前的选择是持仓观望。
经济不乐观市场不悲观
就经济和通胀而言,安昀直言他并不乐观,但由于市场已经跌破前期低点,下跌空间有限,因此对于市场也并不悲观。
安昀说,未来经济的主基调是减速,虽然此前机构预期经济会在三季度见底,但安昀认为,目前还没有迹象能看到经济短周期的拐点能在三季度出现。
值得注意的是,对于通胀未来的走向,安昀亦有所担忧。在其看来,这一轮通胀背后的力量不是周期性的,而是结构性的,最终因素是人口结构的变迁。服务业价格不断上涨的背后是人口结构的变化。中国将在2015年迎来人口红利的拐点,这意味着经济中边际上消费的力量将大于生产的力量和储蓄的力量,这将带来较持续的通胀和资产估值的下移。食品价格的季节性下滑大约棋至中盘,下半年将反弹,目前猪肉价格下跌的空间已经不大。