七月价值派私募胜出

  月冠军收益率高达10.8%

  ⊙记者 屈红燕 ○编辑 李剑锋

  7月上证综指回到了3年前的新低，月度跌幅高达5.47%。但在这种比较极端的环境下，石波、林园、但斌等价值派私募胜出，他们均重仓配置了医药、消费等板块。

  在7月的下跌中，上海尚雅投资石波管理的华润信托·尚雅11期以10.80％的收益率排在第一名。从石波的投资风格不难看出，其选择的投资标的大多集中在中小板和创业板，消费及医疗是其主配品种，所以尚雅的产品在7月能有出色的表现。

  一向以“吃喝”为投资主线的林园在7月的表现更是如鱼得水，其管理的两只产品华润信托·林园3期和华润信托·林园2期以8.89％、8.76％的收益率排在第二和第三名。但斌管理的中融·东方港湾1期在7月底最后一周出现较大的回落，收益率降至5.33％，其投资的品种同样是以消费医药为主，并且仓位较重。除了以上产品外，同期表现较好的还有中域投资、国淼投资、景林资产、月赢隆投资等。

  在连续大跌后，私募基金对后市的做多信心明显下降。根据私募排排网数据中心调查显示，2012年8月融智评级·中国对冲基金经理A股信心指数为109.25，较7月下降9.45点，降幅为7.96%，表明基金经理对2012年8月A股市场谨慎乐观，信心较上月降低。

  总体来看，与6月相比，对市场趋势乐观及中性态度的基金经理比例下降，而悲观态度的基金经理比例明显上升；在仓位变动方面，计划增仓及仓位不变者比例下降，而计划减仓的基金经理比例也明显上升。

  展博投资投资总监余爱斌表示，未来市场还是一个逐步探底的过程。“目前市场分化得比较严重，上涨公司不断创新高，下跌公司还在持续下跌，白酒医药的上涨主要是由于很多相关上市公司业绩超预期，半年报信息已经开始在市场逐步得到反应，但上涨动力会逐步衰减，未来上涨空间不会太大。持续下跌的板块中，见底的可能性也比较小，可能会有超跌反弹的机会，但总体而言未来还会是一个风险不断释放的过程。”余爱斌说。

  经济下行是导致A股不断下挫的重要原因之一，经济何时企稳回暖成为市场最为关注的因素。据私募排排网数据中心调查，63.16%私募认为未来一两个月经济会进一步恶化，15.79%私募则认为经济已经见底企稳，21.05%私募持不确定态度。西域投资董事长周水江的观点比较具有代表性，他认为，后期经济增速即使见底，并不一定意味着经济增速会出现显著的反弹。更有可能的情况是经济增速在见底后，将会在相对低位维持较长时间的震荡波动，出现连续快速反弹的可能性很低。