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2012年2月22日，国务院召开常务会议，研究部署“十二五”期间进一步深化医药卫生体制改革工作。会议指出，《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》和《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009—2011年）》发布以来，医药卫生体制的重点改革取得明显进展：

1）覆盖城乡全体居民的基本医疗保障制度框架初步形成。职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗三项基本医保参保人数达到13亿，覆盖95%以上的城乡居民。保障范围从大病延伸到门诊小病。

2）国家基本药物制度初步建立。政府办基层医疗卫生机构全部实施基本药物零差率销售。

3）覆盖城乡的基层医疗卫生服务体系基本建成。2200多所县级医院和3.3万多个城乡基层医疗卫生机构得到改造完善，全科医生制度建设开始启动。

4）基本公共卫生服务均等化水平明显提高。向城乡居民免费提供预防接种、健康档案等10类国家基本公共卫生服务，全面实施国家重大公共卫生服务项目。

5）公立医院改革试点积极推进，政事分开、管办分开、医药分开、营利性和非营利性分开等体制机制创新稳步展开。

上述国务院常务会议还指出，“十二五”期间，要以建设符合我国国情的基本医疗卫生制度为核心，在加快健全全民医保体系、巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制、积极推进公立医院改革的三个方面重点突破，进一步深化我国的医药卫生体制改革。

（四）我国医药行业运行模式与特征

1、我国医药行业产业链概览

医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。医药行业的上游主要包括各种化工原料、生物制品和药材等原材料。原料药制造商自供应商购得原材料后，将其进一步发酵、合成加工或提取制成原料药，作为中间产品供给化学药制造商与生物药制造商等，生产制造终端产品。中药制造商多数情况下直接从供应商采购各式药材，通过炮制、提取和制剂加工等方式生产制造其终端产品。

医药分销市场连接制药商与医药零售商，包括医院配药处、连锁药房以及独立社区药房、社区诊所及其他零售终端。分销商负责将各式各样的产品自数以千计的制造商快捷有效的运送至散布各地的众多销售点，从而减低供应链中的分销费用，让客户享有更为优惠的价格。分销商是制造商的直接客户，减轻制造商向众多零售商付运及收款的压力，从而提高制造商的经营效率。另一方面，直接面对消费大众的零售商以分销商作为供应商，可使产品供应更稳定，节省交易成本及管理费用。

医药行业产业链如下图所示：

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2、我国医药工业发展情况

过去十年来，我国制定了一系列促进医药行业进步的方针政策，为医药经济发展创造了良好的环境，药品监管的各项规章制度日趋规范和完善，使我国制药工业得到了空前发展，医药工业总产值从2001年的2,143亿元增加到2010年的12,368亿元，增长了约5.8倍，复合年均增长率高达21.5%。如下图所示：

单位：亿元

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数据来源：药监局南方医药经济研究所

根据国家发改委的《医药行业“十一五”发展指导意见》，目前，在医药工业领域，我国已经成为世界原料药生产及出口大国、全球最大的药物制剂生产国、世界疫苗产品的最大生产国，形成了保障公众用药的雄厚产业基础。

3、我国医药商业发展情况

我国的医药商业行业经历了体制上的变革，从建国后到上世纪80年代初，医药领域的生产和流通一直实行计划经济体制，采取计划生产和计划配送，医药流通环节全部由政府和国有企业控制。

改革开放以后，医药市场逐渐放开，原有计划体制逐步向市场经济转型，特别是从1999年开始，医药商业市场向民营企业开放，众多的民营医药商业企业开始崛起，医药商业行业竞争日趋激烈，市场化程度进一步提高。

近十年来，我国医药流通行业适应市场发展和规模化的需要，开始采用现代物流技术和信息技术，一些大型医药商业企业的产业化升级已达到国际先进水平。随着自动化立体仓库储存系统、自动分拣系统和物流信息管理系统等现代物流技术和信息技术的采用，一些大型医药商业企业大大提高了医药物流的作业效率，降低了差错率，进而大幅度地降低了医药流通的成本及效率。

同时，中国经济的梯度发展使得各区域的医药商业市场发展各异。从各主要区域市场的分布来看，华东、华北和华南是最大的三个区域市场，而这三个市场也是中国经济最发达的三个区域。

4、我国医药贸易发展情况

过去的数年里，中国医药行业进出口保持了快速的发展。2006年至2011年，中国医药进口规模的复合年均增长率高达21.1%， 截至2011年，医药进口总额达到约288亿美元；而同期，医药出口的复合年均增长率则高达17.8%，截至2011年，医药出口总额达到约445亿美元。

根据商务部对外贸易司及中国医保商会的统计，以下为2006年至2011年中国医药进口及出口总额的情况：

单位：亿美元

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数据来源：商务部对外贸易司，中国医保商会

我国的医药出口以原料药及医疗器械为主，而医药进口则以原料药、化学制剂及医疗器械为主。根据上述机构的统计，2011年，原料药及医疗器械的出口金额占比分别高达49.4%及35.3%，而原料药，化学制剂及医疗器械的进口金额占比分别高达24.4%、28.1%及37.8%。

三、行业整体竞争情况及发展趋势

（一）公司所在市场的竞争情况

1、医药工业的竞争情况

近年来我国医药工业蓬勃发展，医药工业参与者数量高速增长，医药工业企业的规模不断壮大，并通过并购重组等手段迅速扩大规模，实现了产业链整合，提升了市场竞争力。在市场增长、技术进步、投资加大、兼并重组等力量的推动下，涌现出一批综合实力较强的大型企业集团。销售收入超过100 亿元的工业企业由2005年的1家增加到2010 年的10 家，超过50 亿元的企业由2005 年的3家达到2010 年的17家。

然而，工信部在《医药工业“十二五”发展规划》指出，我国医药工业在快速发展的同时，产业集中度仍处于较低水平，企业多、小、散的问题依然突出。工信部还提出了到2015年，销售收入超过500 亿元的企业达到5个以上，超过100亿元的企业达到100个以上，前100位企业的销售收入占全行业的50%以上的医药工业“十二五”发展目标。

中国医药在医药工业方面的主要竞争对手为如下企业。2010年，该等企业的市场份额如下：

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数据来源：Wind资讯、药监局南方医药经济研究所

2、医药商业的竞争情况

我国医药商业行业目前处于较为分散的市场态势，根据商务部的统计资料，截至2010年底，我国共有药品批发企业约1.35万家。但近年来，由于大型医药分销商受惠于行业整合，市场份额呈现了上升的趋势。2011年，前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国市场总规模的73%，较上一年提高了3个百分点，而前3位企业的主营业务收入则占前100位总和的42.0%。

中国医药在医药商业方面的主要竞争对手为如下企业。2011年，该等企业的市场份额如下：

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数据来源：商务部的《2011年药品流通行业运行统计分析报告》

3、医药贸易的竞争情况

根据中国医保商会的研究，国内中低端医药产业面临日趋激烈的同质化竞争，是制约我国原料药出口价格难以上涨的主要因素。例如在大宗原料药方面，国内医药企业的产能不断扩大，引发了激烈的市场竞争，导致大宗原料药的出口价格处于较低水平。

中国医药的主要竞争对手为如下企业，根据中国医保商会的统计资料，2011年，该等企业的市场排名如下：

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数据来源：中国医保商会

（二）医药市场的竞争趋势

1、医药行业趋于整合

国内医药工业整体成长迅速，发展前景广阔，但仍面临企业体量小、集中度低，发展水平参差不齐的严峻问题，一定程度上导致了行业中的重复建设，过度竞争及资源浪费等情况。针对上述医药工业集中度的问题，国家相关主管部门制定了行业规划，对该细分行业的整合提出了明确要求。例如，工信部在《医药工业“十二五”发展规划》中提出：我国医药工业集中度需不断提高，以在2015年前达到前100位企业的销售收入占全行业50%以上的目标。在政策的持续推动下，预计未来国内的医药工业将面临进一步的整合。

根据商务部的《全国药品流通行业发展规划纲要》，我国医药商业的集中度低，发展水平不高，跨区域扩展缓慢。现代医药物流发展相对滞后，管理水平、流通效率和物流成本与发达国家存在很大差距。为了解决上述集中度问题，维持国内医药商业的可持续发展，该规划提出了十二五期间医药商业的整合目标：“形成1-3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业”。同时，我国医药商业企业的利润率普遍较低，激烈竞争又进一步挤压了利润空间。因此，医药商业低利润的特性一定程度上决定了该行业必须进行整合，以形成规模效应，减少运营成本，增加盈利能力。在政策驱动与行业需求的推动下，预计国内医药商业将逐渐走向整合。

2、综合化、一体化是大型医药企业的发展之路

随着医疗体制改革的不断推进、政府继续推出相关鼓励兼并收购来促进医药企业整合，提高市场集中度，减少药品流通环节，健全药品供应保障体系的政策，以及近年来国药集团、上药集团、华润医药集团、广药集团等行业领先企业打造大型综合类医药集团发展战略的陆续实施，预计医药市场将不断扩容并走向集中，预计国内医药企业的产业整合将逐步深入，综合化、一体化、全产业链化将成为大型医药企业的发展必由之路。

四、公司的主要优势

本次交易完成后，新中国医药将形成独具特色的九大竞争优势：

（一）控股股东：依托央企平台，支持力度巨大

新中国医药的控股股东通用技术集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，也是三家以医药为主业的央企之一。通用技术集团拥有装备制造、贸易与国际工程承包、医药、技术服务与咨询、建筑地产等五大业务板块，业务覆盖全国，并在海外拥有成熟的经营网络，在全球等多个国家及地区拥有经营机构。

作为三家以医药为主业的央企之一，通用技术集团下属医药板块目前的体量相对较小，但成长潜力大，发展前景广阔。通用技术集团进行了下属医药资源的内部整合，将新中国医药打造为统一的上市平台。借助通用技术集团的重点骨干央企平台、广泛成熟的国际化网络、稳健多元的业务资源，新中国医药有望充分发挥协同效应，进一步推进其医药工商贸业务的均衡发展，实现跨越式增长。

（二）产业链：均衡发展工商贸，打造完整产业链

新中国医药的主营业务涵盖了医药工业、医药商业、国际贸易等领域，覆盖了医药行业完整产业链，整体竞争力得到提升，进入国内医药行业前列。按2011年营业收入，备考中国医药已经成为前十大A股上市医药企业。具体排名如下：

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数据来源：Wind资讯、公司年报

本次重组完成后，新中国医药在医药工业、医药商业领域的实力将大幅增长。医药工业及医药商业板块的2011年主营业务收入将分别增长466.9%及52.6%。以下为2011年备考中国医药与中国医药分业务板块的主营业务收入情况：

单位：亿元

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同时，新中国医药的各项业务水平将更趋均衡。特别是备考中国医药医药工业业务占主营业务比例自本次重组前的4.4%提高至17.3%。以下为2011年备考中国医药与中国医药主营业务收入的构成明细：

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医药工业的研发方面，新中国医药拥有以三洋公司、天方药业、湖北丽益的研发中心为核心的研发体系，统筹原料药、化学制剂及中成药的开发，在抗生素、抗病毒、心脑血管领域综合研发能力较强，并也涉及抗肿瘤、心脑血管等特色领域的研发。医药工业的制造方面，新中国医药依托三洋公司、天方药业、武汉鑫益等各工业实体开展药品制造业务，产品主要涵盖原料药、化学制剂，并也包括中成药等。医药商业方面，新中国医药依托布局重点省份的销售网络开展面向医院市场及其他医药商业企业分销业务。国际贸易方面，新中国医药在海外拥有多个常驻医药代表处，进出口业务的客户及供应商遍布各主要国家及地区，进出口产品领域广泛，涉及多种原料药、制剂及医疗器械。

新中国医药将在未来全面、系统整合医药工业板块、医药商业板块及国际贸易板块，充分发挥协同效应，进一步强化其完整产业链的核心竞争力，打造科工贸一体化、可持续发展的大型综合性医药企业。

（三）医药工业：产品组合丰富，销售潜力可观

本次重组完成后，新中国医药的医药制造实力大幅提升，将拥有近700余种品种及规格的药品，其中列入各级医保目录206个，列入《国家基本药物目录》46个，独家品种12个。产品类别涵盖原料药、化学制剂、中成药等，主要覆盖抗生素、抗病毒、心脑血管等治疗领域。

其中，新中国医药将获得原料药的大规模生产能力，并进一步巩固制剂等其他类型产品的制造能力，在原料药方面，乙酰螺旋霉素、螺旋霉素、螺旋霉素碱、盐酸林可霉素、吉他霉素等产品的市场份额在全国范围内处于领先的地位；而化学制剂方面，阿托伐他汀钙、头孢哌酮钠他唑巴坦钠、更昔洛韦、伐昔洛韦等相关制剂产品的市场占有率也位居全国前列，竞争优势较为明显。新中国医药2011年销售收入过千万元的产品有23个，其中有3个产品的销售收入过亿元。

同时，通过本次重组，新中国医药还获得了一批具有出口潜力的产品。中国医药的国际贸易客户对天方药业的原料药产品、湖北科益的制剂产品有较大的需求，在获得海外注册，并满足价格、质量要求的情况下，该等原料药产品将有望实现出口，成为新中国医药新的盈利增长点。特别是天方药业的盐酸林可霉素原料药，已经获得了欧洲的相关认证，而天方药业的辛伐他丁、阿托伐他定钙、阿奇霉素等原料药产品在欧洲、印度等国家及地区预计拥有较大需求，配合新中国医药成熟的国际贸易网络，将有望进一步打入国际市场，提高整体出口水平。

品牌方面，新中国医药工业业务拥有一定优势，保证了可靠的产品质量，建立了与客户的长期合作关系，培育了一批受到客户广泛认可的药品品牌，如天山、新朗欧、凯韦可、丽科伟、丽科欣、丽科平、尤佳、天方力泰等。

（四）医药工业：研发实力增强，研发领域拓宽

本次重组完成后，在原有研发力量的基础上，中国医药将通过整合三洋公司、天方药业、湖北丽益的研发中心为核心的研发体系，获得多个领域药品的丰富研发经验，以及抗病毒领域的长期研发基础，整体研发实力将获得大幅提高。同时，本次重组完成后，新中国医药的研发领域也将进一步多样化，将覆盖抗肿瘤、心脑血管、抗病毒、抗生素等多个领域。

湖北丽益主要从事原料药、化学制剂、中药及天然药物等产品的研发，在抗病毒药、抗感染药、胃肠道用药、非甾体抗炎药、抗过敏药、植物药等方面形成了有特色的科研领域。湖北丽益是湖北省高新技术企业、湖北省创新型建设试点单位、湖北省医药科技产业骨干企业及抗病毒药物产业化基地，也是湖北省抗病毒药物重点实验室、湖北省化学药物工程技术研究中心、湖北省中小企业共性技术新药研发推广中心，以及武汉市抗病毒药物工程技术研究中心。

天方药业通过其下属的多个研究机构分别从事各类原料药及其制剂的研发，以及相关工艺技术的研究等工作，研发产品的治疗领域涉及抗肿瘤、心脑血管等领域。天方药业的企业技术中心，是河南省的省级企业技术中心、河南省生化制药工程技术研究中心及博士后科技工作站等。

新中国医药历年来成功研发176个国家级新药（其中二类新药31个）获得药品专利37项，而目前拥有近68个在研项目，其中一类新药3个，具有领先的自主研发水平。

（五）医药商业：逐步实现全国布局，提升直销及调拨实力

本次重组完成后，新中国医药面向医院市场的直销网络将拓展至河南、新疆等重要医药消费区域，主要包括北京、广州、河南、河北、湖北、新疆等省、直辖市及自治区，开户医疗机构近1,500家，覆盖其中多个地区大部分二级以上医院；而面向医药商业机构的调拨网络则将覆盖北京、河北、山东等全国28个省、直辖市及自治区。

同时，本次重组完成后，新中国医药将在北京、广州拥有物流中心的基础上，获得河南郑州的物流中心，增强区域性配送能力，基本覆盖该等区域的重点医院终端。新中国医药的医药商业分销网络全国性布局逐渐显现，为未来新医药商业业务从区域化向全国化转型提供了有利条件。

新中国医药医药商业的经营产品类型丰富，在北京、广州等地区近7,000种，在新疆地区超过3,000种，在河南地区近4,000种。同时，新中国医药也是国家指定的医药储备单位，根据工信部与财政部的要求，合计储备了2,600 万人份的抗甲型流感药物抗病毒药物磷酸奥司他韦（“达菲”）。

（六）国际贸易：巩固现有网络基础，带动产品出口及境外投资

本次重组完成后，新中国医药将进一步巩固其全国领先的国际贸易业务平台。根据中国医保商会的统计，2011年中国医药的医药进出口规模位列全国第六。其中，其人参出口额、中药材及饮片出口额，以及医疗器械进口额均排名全国第一。

2011年及2012年6月，新中国医药进出口产品总量分别超过1,200种及近700种，进出口产品涉及领域广泛，包括原料药、制剂、医疗器械、医用敷料等，进出口业务覆盖了北美洲、南美洲、欧洲、大洋洲、东亚、南亚、东南亚的多个重要国家及地区。

而伴随着天方药业的吸收合并，以及相关资产的注入，新中国医药的医药工业水平将获得大幅提升，特别是在原料药领域，拥有一批具有出口潜力的工业产品，预计将有力促进医药出口规模的增长。同时，借助大幅增强的医药工业平台及生产管理经验，并结合自身及通用技术集团广泛成熟的国际化经营基础，新中国医药将有望实质增强在境外投资医药实业、建设境外生产设施的能力，实现对海外市场的深入拓展，充分挖掘在重点国家及地区的广阔业务前景。综上，新中国医药的国际贸易业务综合实力将获得跨越式的发展，进一步巩固并提高其在该领域领先的行业地位。

此外，新中国医药也与多家国际知名医药企业、医疗器械企业及部分国家与地区均保持了长期稳定的合作关系，为其领先的国际贸易业务奠定了供应商及客户的基础，并从国际医药行业的实践中获得宝贵的知识和经验。

新中国医药在医药进出口及其他相关领域的主要国际合作情况如下：

1）新中国医药长期负责美国通用电气、德国西门子、荷兰飞利浦、美国强生、日本东芝、日本日立的医疗器械类产品的代理进口；

2）新中国医药长期负责默沙东、雅培、葛兰素史克的抗艾滋病药品代理进口；

3）新中国医药与委内瑞拉卫生部建立了合作关系。2011年4月30日，中国医药利用海外市场专业化优势及在拉美积累的业务资源，获得了来自委内瑞拉卫生部的价值人民币约61亿元的医疗卫生产品出口订单，开拓了“委内瑞拉模式”的国际贸易业务新形式；

4）新中国医药与塔吉克斯坦的相关部门保持了良好的关系，积极开发在该地区的药品注册，已使用“meheco”品牌在该地区注册了23个产品，并成功实现了销售；

5）新中国医药与日本津村等日本制药企业在天然药物领域长期合作；

6）新中国医药长期负责日本脏器株式会社的产品在中国大陆地区的总代理工作。

（七）协同效应：将在渠道共享、成本节约、资金统筹等方面充分显现

本次重组完成后，新中国医药将充分挖掘各下属企业及业务资源间的协同效应，推进各项医药业务的均衡发展，强化完整产业链的核心竞争力，实现打造科工贸一体化、可持续发展的大型综合性医药企业的愿景。以下为新中国医药将在渠道共享、成本节约、资金统筹等方面充分显现的协同效应：

1、共享海外网络：成熟的国际贸易网络拉动工业产品的出口。

借助新中国医药成熟的国际贸易网络，新中国医药将进一步挖掘各下属企业现有产品中的出口潜力品种，并开始规划该等产品生产设备、工艺、管理等方面的更新换代，争取尽早获得相关国家或地区的药品注册批文，将其推入更广阔的海外市场，进一步拉动医药工业及国际贸易业务的发展水平。

2、共享国内客户：增强医药商业实力，提高上下游话语权。

随着医药商业业务整体规模的提升和销售网络的逐步全国化，新中国医药可统筹上游资源、物流体系，增强与上游在代理权、账期等方面的谈判地位，提升总体竞争力和盈利水平。

3、整合采购及销售：协调内部资源，降低生产成本，强化销售优势。

本次重组完成后，新中国医药将逐步实现医药工业资源的共享。在生产方面，新中国医药将逐渐实现集中采购，以及原料药等原材料的内部供应，进一步降低成本；在销售方面，新中国医药通过各下属企业的自有销售团队覆盖大批全国高端医院，并集中掌握了各下属企业大量的代理商资源，将形成统一的全国医药工业销售网络，相关产品的市场潜力将通过与该网络间的协同渐显现。

4、节约资本开支：统筹生产及研发投入，合理利用资本开支。

新中国医药将统筹确定各下属企业在生产及研发领域的定位，并逐渐通过加强重点业务的建设、非重点业务的转移等手段，逐渐实现该等企业的分工明确性及专业化。通过上述的统筹管理，新中国医药有望彻底杜绝研发领域常见的重复投资问题，制定合理的未来资本开支计划。

5、统筹资金管理：提升融资能力，加强资金管理。

本次重组完成后，新中国医药将成为各下属企业的统一的融资平台和资金调拨中心。通过统一融资，新中国医药将增加融资手段，提升整体融资空间，降低财务成本。而通过资金的统一调拨，新中国医药将进一步提高资金运用效率，为新中国医药战略的实施及各项业务的发展提供保障。

（八）财务情况：整体规模扩大，盈利水平提升

本次重组完成后，新中国医药的整体规模将获得跨越性的提升，备考中国医药2011年的营业收入已突破100亿元，其2011年12月31日的总资产也已达到约100亿元，较本次重组前的中国医药增长分别超过45%及60%。展望未来，新中国医药的收入及净利润也将保持稳定、快速的增长。2013年，预计新中国医药的收入将超过150亿元，净利润将超过4.5亿元。

同时，新中国医药将充分挖掘并逐步发挥协同效应。随着战略举措的实施，公司的收入规模及盈利能力将获得进一步的高速增长，以卓越的财务表现实践打造领先医药企业的战略。

（九）人才资源：尽职敬业，经验丰富

新中国医药的高级管理人员在包括研发、生产、销售等医药行业各产业链均拥有丰富实践及管理经验，从业经验丰富，具有良好的洞察力、判断力和执行力，并拥有经营上市医药企业中国医药的成功实践，将在快速成长的中国医药行业中成功实施新中国医药的未来发展战略。

截至2012年6月30日，新中国医药拥有研发人员177人，拥有多年的研发与产业化规模生产经验，是一支拥有专业技术的人才队伍，能够基本独立完成新药研发，实现产品的换代，为新中国医药的可持续发展提供支持。

经过多年的经营，新中国医药内不仅有高级研发人员，更重要的是有一批对医药行业有深入理解的多元化专业人员已逐渐成为新中国医药人才中的中坚力量，例如截至2012年6月30日，新中国医药拥有技术熟练的生产技术人员超过2,700人，经验丰富的销售人员近1,500人，也是新中国医药独具优势的人才资源之一。

五、生产与经营模式

（一）医药工业

1、采购模式

本次重组前，中国医药采用以销定产、定采的采购模式，根据公司全年的营销计划和生产任务，制定出全年原辅料采购供应计划。按照GMP管理及公司内部质量标准的要求、产品需求计划表、生产计划表、仓储月末结余量制订每月的采购订单，并按照GMP管理的要求对大宗药用原辅材料的供应商采取审计备案管理。

本次重组完成后，随着天方药业的吸收合并，通用技术集团、医控公司、天方集团的资产注入，新中国医药将以中国医药现有的采购模式为主，充分考虑各下属公司相关业务特点，统一其采购体系，逐步实现采购模式的标准化、集中化。

2、生产模式

本次重组前，中国医药本着以销定产的原则，根据各产品全年生产计划及实际情况对月度生产进行微调，各生产车间按照生产计划、物料采购及检验情况安排生产，尽量避免产成品的积压与断货。生产管理严格按照药品GMP的要求进行精细化管理，原料药进行产成品得率、回收率统计考察，化学制剂及中成药的生产进行物料平衡分析。

本次重组完成后，新中国医药将按照GMP规范及其他相关规定的要求有效配置生产资源、统筹各下属企业的生产定位，不断提高其运营效率。具体而言，新中国医药将

1）统筹考虑整体医药工业业务的情况，充分有效利用生产资源，避免产能过剩等资源浪费或重复建设；

2）明确各下属企业的在原料药生产、制剂生产等方面的定位，充分利用目前已有资源，发挥各下属企业在生产方面的专业化优势；

3）在提高目前已有生产线的利用率的同时，对今后的产能布置做好循序渐进提前筹划；

4）把医药工业产品品种的特点及销售情况作为要点之一，在调整生产资源的同时重点考虑。

3、销售模式

本次重组前，中国医药的医药产品主要采用自营与代理结合的模式。

本次重组完成后，新中国医药将在总公司层面建立销售服务平台，并加强总部直管专业推广队伍的建设，整合各下属企业的自营及代理业务渠道。具体措施如下：

1）建设新中国医药的销售服务平台，该平台在全国主要区域设立办事处，由总公司管理，通过市场、品种、人脉等资源共享，为各企业在主要区域周围的省市销售团队提供信息交流、监管沟通、渠道管理等自营及代理相关服务；

2）通过选择高素质人才、制定科学的管理制度、流程、工作目标；构建学术核心内容，完善推广工具；构建学术核心内容，完善推广工具；选择适当的学术推广模式；建设高质量的专家网络等措施，建立一支由总部直管的队伍来承担旗下所有企业的学术推广任务。

同时，新中国医药还将充分利用中国医药重组前的医药商业及国际贸易渠道，在此基础上有效整合相关资源，使重组后的医药工业与其他业务协同发展，实现完整产业链医药集团的业务协同优势。

（二）医药商业

1、采购模式

本次重组前，由于配送和调拨业务由国家统一招标确定生产企业的供货价格，医药商业业务就同一品种以谈判的方式进行统一采购，参加各厂商的招标，争取最优的配送条件。 具体业务操作采取以销定采的采购模式，每月根据下游客户的药品月均采购量，制定月采购计划，分批次向上游供货商采购药品，并根据与上游供货商签订的年度经销协议，按期给予支付货款。对于总经销、总代理产品则多通过谈判的方式确定采购价格和付款条件。

本次交易完成后，新中国医药将以中国医药现有的采购模式为主，综合考虑各下属企业的业务特点，整合其采购体系，提高采购的整体议价能力，并逐步实现采购管理的标准化、集中化。

2、销售模式

本次重组前，中国医药主要采取直销和调拨的销售模式。其中，中国医药遵循地方药品招标目录，按中标价格及国家政策进行加价销售，在执行招标目录的前提下，争取尽可能多的产品配送机会。

本次重组完成后，新中国医药将通过以下措施，进一步提升直销及调拨业务的水平：

1）巩固、完善、强化、提升现有直销及调拨网络，向全国其他重点区域延伸，实现全国性网络覆盖；

2）通过提升营运质量、内生发展、外部并购提升医药商业销售规模，充分发挥规模效应、提高盈利能力；

3）强化在学术推广、增值服务、国外引进产品承接等领域的建设，提高品种引进能力，开发创新模式，发展现代物流，并提高信息化水平；

4）充分发挥央企优势，加强监管沟通能力的建设。

同时，新中国医药也将充分利用中国医药重组前的医药商业及国际贸易渠道，在此基础上有效整合相关资源，使重组后的医药工业与其他业务协同发展，实现完整产业链医药集团的业务协同优势。

（三）国际贸易

1、采购模式

本次重组前，中国医药国际贸易业务分代理和自营两种。代理进出口业务采购多为客户指定；自营进口业务采购主要采取谈判的方式确定采购价格及付款方式；自营出口业务基本以销定购模式，按照出口国家的相应标准确定合格供应商，以“同质优价”的比价原则，在国内数个合格供应商中进行筛选，通过谈判方式确定采购价格及付款方式。

本次交易完成后，新中国医药将以中国医药现有的进出口采购模式为主，综合考虑各下属企业的国际贸易业务特点，整合其相关采购体系，逐步实现进出口采购管理的标准化、集中化。

2、销售模式

本次重组前，中国医药国际贸易业务分代理和自营两种。代理进出口业务销售多为客户指定；自营进口业务根据产品不同而采取不同的销售模式，如直销、经销、投标、网络销售和目录销售等；自营出口业务多为投标、客户询价、合作项目等方式进行销售。

本次交易完成后，新中国医药将充分利用现有国际贸易销售渠道及海外客户网络，重点考虑挖掘新中国医药的医药工业产品出口潜力，深入开发印度、西班牙、德国、拉美地区、北非地区，以及中亚地区等海外市场。同时，新中国医药也将通过海外产品推广、海外市场开发涉及的出口注册等技术文件支持，实现医药工业及国际贸易的协同。

六、新中国医药质量控制情况

（一）新中国医药的质量管理体系

按照国家药品监督管理要求，药品生产和经营实行许可证管理制度。持有药品生产许可证的企业按照《药品生产质量管理规范》（GMP）的要求、结合企业生产管理实际建立药品生产质量管理体系，持有药品经营许可证的企业按照《药品经营质量管理规范》（GSP）的要求、结合企业经营管理实际建立药品经营质量管理体系。药品生产、经营企业必须按照质量管理体系的要求对药品生产、经营的全过程进行质量管控，从而保证药品生产、经营质量安全。

1、药品生产质量管理体系：新中国医药下属各相关企业根据生产许可范围各自建立药品生产质量管理体系，内容主要包括标准管理规程、标准操作规程、生产工艺规程、验证方案、质量标准、岗位职责和记录等，涉及人员管理、生产管理、质量管理、卫生管理、物料管理、技术管理、设备管理、验证管理、销售管理、综合管理等各个方面

2、药品经营质量管理体系：新中国医药本部及下属相关各企业根据经营许可范围各自建立药品经营质量管理体系，内容主要包括质量管理制度、有关组织、部门及岗位的质量责任、工作程序和记录等，涉及药品质量管理、购进、验收、销售、仓储、养护、运输等各个环节。

新中国医药除建立本部药品经营质量管理体系之外，还建立了包括二级控股公司、下属非法人分支机构在内的质量体系组织，并指导二级单位建立健全质量管理体系、维护资质证照合法有效、保证质量管理工作有序开展

（二）新中国医药质量管理的组织构架

新中国医药质量管理组织包括质量管理组、验收组、养护组及下属分支机构和控股药品生产、经营企业的质量管理部。控股药品生产企业质量管理部下设质量保证组和质量控制组，控股药品经营企业质量管理部下设质量管理组、验收组和养护组。

（三）新中国医药的质量管理措施

新中国医药的质量管理人员全部参加所在地药监局组织的培训并经考试合格后持证上岗，每年定期参加药监局组织的继续教育培训和企业内部职业教育培训。

1、药品生产企业的质量管理措施：药品生产企业的质量管理人员对药品生产关键环节进行质量管控。相关质量管理人员对药品生产所用的原辅料、与药品直接接触的包装材料及物料供应商进行审批，合格后方可采购；并对生产所用的原辅料、中间体、半成品、成品、工艺用水、包装材料等进行检验，并出具相应的检验报告。质量管理部对成品的放行进行严格的质量评价、审核，每批成品均由质量受权人对生产批记录和检验批记录进行审核，确认产品质量可以得到保证后签字放行，成品方可出厂。质量管理部每年定期组织对企业进行自检，评估GMP实施情况，提出必要的预防和纠正措施，不断改进生产质量管理体系。

2、药品经营企业的质量管理措施：药品经营企业的质量管理人员对药品经营关键环节进行质量管控。质量管理员对首次经营品种和首次经营企业进行审批，审核品种资料和企业资质证照的合法性和有效性，合格后方可采购。进口药品到货后，质量管理员先到所在地药监局办理进口药品通关单，再到所在地药检所联系进口药品法检抽样，经检验合格后由验收员办理验收入库手续。国产药品到货后，直接由验收员进行验收，检查药品内外包装、出厂检验报告书等项目，合格后办理验收入库手续。药品在库储存过程中，养护员定期对在库药品进行养护检查，指导保管员合理储存，按月对近效期药品进行催销，发现质量异常情况立即停止销售并报告质量管理部。首次经营的客户由质量管理员审核资质及经营范围，合格后方可销售。质量管理部每年定期组织对质量管理制度执行情况进行检查，对质量管理体系运行情况进行内部评审，核实质量管理体系的充分性、有效性和适宜性，不断改进质量管理工作，保证药品经营质量。

第九章 财务会计信息

一、吸并方财务会计信息

中勤对中国医药2010年、2011年及截至2012年6月30日止6个月期间的财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的（2012）中勤审字第07286-9号审计报告。中国医药最近两年及一期的财务数据如下：

（一）合并资产负债表

单位：万元

■

■

（二）合并利润表

单位：万元

■

（三）合并现金流量表

单位：万元

■

（四）主要财务指标

■

二、被吸并方财务会计信息

亚太对天方药业2010年、2011年及截至2012年6月30日止6个月期间的财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的亚会审字2012（126）号审计报告。天方药业最近两年及一期的财务数据如下：

（一）合并资产负债表

单位：万元

■

（二）合并利润表

单位：万元

■

（三）合并现金流量表

单位：万元

■

（四）主要财务指标

■

三、拟购买资产财务会计信息

（一）拟购买资产最近两年及一期汇总模拟资产负债表

单位：万元

■

■

（二）拟购买资产最近两年及一期汇总模拟利润表

单位：万元

■

（三）拟购买资产最近两年及一期汇总模拟现金流量表

单位：万元

■

四、备考中国医药财务会计信息

（一）备考模拟合并资产负债表

单位：万元

■

（二）备考模拟合并利润表

单位：万元

■

（三）备考模拟合并现金流量表

单位：万元

■

五、盈利预测

（一）拟购买资产盈利预测

拟购买资产2012年度及2013年度备考合并盈利预测表

单位：万元

■

（二）备考中国医药盈利预测

新中国医药2012年及2013年备考合并盈利预测表

单位：万元

■

序号	企业名称	2010年市场份额
1	哈药集团股份有限公司	1.01%
2	华北制药股份有限公司	0.83%
3	云南白药集团股份有限公司	0.81%
4	三普药业股份有限公司	0.76%
5	重庆太极实业(集团)股份有限公司	0.48%
6	华润双鹤药业股份有限公司	0.43%
7	东北制药集团股份有限公司	0.39%
8	天士力制药集团股份有限公司	0.38%
9	浙江医药股份有限公司	0.37%
10	上海复星医药(集团)股份有限公司	0.37%

序号	企业名称	2011年市场份额
1	中国医药集团总公司	13.21%
2	上海医药集团股份有限公司	5.18%
3	华润北药集团有限公司	4.37%
4	九州通医药集团有限公司	2.63%
5	南京医药股份有限公司	2.14%
6	广州医药有限公司	1.86%
7	重庆医药（集团）股份有限公司	1.37%
8	华东医药股份有限公司	1.18%
9	四川科伦医药贸易有限公司	1.02%
10	浙江英特药业有限责任公司	0.93%
11	天津天士力医药营销集团有限公司	0.92%
12	哈药集团医药有限公司	0.77%
13	云南省医药有限公司	0.74%
14	中国医药保健品股份有限公司	0.73%
15	上海永裕医药有限公司	0.71%

2011年排名	企业名称
1	阿斯利康制药有限公司
2	上海罗氏制药有限公司
3	上海国药外高桥医药有限公司
4	诺和诺德(中国)制药有限公司
5	通用电气药业(上海)有限公司
6	中国医药保健品股份有限公司
7	辉瑞制药有限公司
8	永裕(上海)医药物流营运有限公司
9	石药集团有限公司
10	中国国际医药卫生公司

排名	公司名称	2011年营业收入
1	上海医药集团股份有限公司	549
2	九州通医药集团股份有限公司	248
3	南京医药股份有限公司	172
4	国药集团一致药业股份有限公司	151
5	哈药集团股份有限公司	135
6	华北制药股份有限公司	121
7	云南白药集团股份有限公司	113
8	华东医药股份有限公司	111
9	三普药业股份有限公司	110
10	备考中国医药	106

	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	156,164	113,731	109,481
应收票据	10,480	16,204	6,523
应收账款	199,428	142,430	93,711
预付款项	16,452	14,308	13,497
其他应收款	9,766	12,765	5,640
存货	248,545	250,589	227,276
流动资产合计	640,835	550,027	456,128
非流动资产：
可供出售金融资产	24,981	25,071	31,586
长期股权投资	4,263	4,263	4,263
投资性房地产	1,913	1,956	1,685
固定资产	14,918	14,813	11,084
在建工程	438	839	756
无形资产	11,954	8,102	6,826
开发支出	4,347	3,538	2,571
商誉	6,641	6,641	6,641
长期待摊费用	350	224	258
递延所得税资产	4,001	3,391	2,452
非流动资产合计	73,806	68,838	68,119
资产总计	714,641	618,865	524,247
流动负债：
短期借款	31,000	28,000	22,000
应付票据	6,367	8,310	6,162
应付账款	136,242	95,198	71,273
预收款项	148,742	112,779	90,150
应付职工薪酬	5,678	5,496	3,696
应交税费	-18,442	-19,904	-21,096
应付利息	27	45	-
应付股利	88	88	88
其他应付款	10,966	12,590	6,784
流动负债合计	320,668	242,601	179,056
非流动负债：
专项应付款	177,255	177,255	177,001
递延所得税负债	5,287	5,311	6,770
其他非流动负债	64	67	29
非流动负债合计	182,605	182,632	183,800
负债合计	503,273	425,233	362,856
所有者权益：
实收资本	31,096	31,096	31,096
资本公积	35,160	37,779	40,472
盈余公积	15,559	15,559	13,868
未分配利润	101,311	84,235	60,566

归属于母公司所有者权益合计	183,126	168,670	146,002
少数股东权益	28,242	24,962	15,389
所有者权益合计	211,367	193,632	161,391
负债和所有者权益合计	714,641	618,865	524,247

	2012年1-6月	2011年	2010年
营业总收入	444,435	726,986	626,063
营业总成本	415,099	687,780	600,800
其中：营业成本	389,853	634,744	564,980
营业税金及附加	803	1,112	682
销售费用	15,715	33,485	20,927
管理费用	5,439	11,613	10,989
财务费用	255	2,562	1,362
资产减值损失	3,034	4,263	1,860
加：投资收益	575	2,091	6,427
营业利润	29,911	41,297	31,690
加：营业外收入	356	370	619
减：营业外支出	4	171	22
其中：非流动资产处置损失	-	8	16
利润总额	30,262	41,495	32,286
减：所得税费用	6,798	9,401	7,240
净利润	23,464	32,094	25,046
归属于母公司所有者的净利润	20,185	26,916	19,497
少数股东损益	3,279	5,178	5,549
每股收益
基本每股收益	0.6491	0.8656	0.6270
稀释每股收益	0.6491	0.8656	0.6270
其他综合收益	-68	-4,572	-14,492
综合收益总额	23,396	27,522	10,554
归属于母公司所有者的综合收益总额	20,117	22,343	5,004
归属于少数股东的综合收益总额	3,279	5,178	5,550

	2012年1-6月	2011年	2010年
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	549,752	919,154	699,130
收到的税费返收	8,675	9,139	10,244
收到其他与经营活动有关的现金	1,945	6,194	9,196
经营活动现金流入小计	560,372	934,487	718,569
购买商品、接受劳务支付的现金	474,769	867,634	709,676
支付给职工以及为职工支付的现金	9,696	15,040	11,182
支付的各项税费	16,887	26,019	21,912
支付其他与经营活动有关的现金	9,534	20,056	12,756
经营活动现金流出小计	510,887	928,749	755,526
经营活动产生的现金流量净额	49,485	5,738	-36,957
投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	-	1,827	36,582
取得投资收益收到的现金	593	609	743
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	9	7	13
收到其他与投资活动相关的现金	-	75	-
投资活动现金流入小计	602	2,518	37,339
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	4,009	1,473	1,605
投资支付的现金	-	20	35,108
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	2,551	-	100
支付其他与投资活动相关的现金	-	4	-
投资活动现金流出小计	6,561	1,497	36,813
投资活动产生的现金流量净额	-5,959	1,021	526
筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	-	2,389	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	-	-
取得借款收到的现金	31,000	35,631	31,346
筹资活动现金流入小计	31,000	38,020	31,346
偿还债务支付的现金	28,000	34,541	45,426
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	4,099	5,931	7,808
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	-	-	1,904
筹资活动现金流出小计	32,099	40,471	53,235
筹资活动产生的现金流量净额	-1,099	-2,451	-21,889
汇率变动对现金及现金等价物的影响	5	-33	18
现金及现金等价物净增加额	42,432	4,275	-58,302
加：期初现金及现金等价物余额	113,731	109,456	167,757
期末现金及现金等价物余额	156,164	113,731	109,456

财务指标	2012年1-6月	2011年	2010年
基本每股收益（元/股）	0.65	0.87	0.63
稀释每股收益（元/股）	0.65	0.87	0.63
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）	0.62	0.81	0.46
扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元/股）	0.62	0.81	0.46
加权平均净资产收益率（%）	11.00	17.11	13.33
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	11.24	15.94	9.78
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	1.59	0.18	-1.19
	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）	5.89	5.42	4.70
资产负债率（%）	70.42	68.71	69.21

	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	72,610	36,578	42,535
应收票据	6,471	14,589	12,038
应收账款	96,390	62,652	58,289
预付款项	12,808	11,009	8,379
其他应收款	5,345	2,250	4,222
存货	56,750	60,578	52,078
其他流动资产	17	22	18
流动资产合计	250,391	187,678	177,558
非流动资产：
长期应收款	1,300	1,781	2,081
长期股权投资	2,000	2,000	2,000
投资性房地产	59	59	61
固定资产	107,571	112,568	106,784
在建工程	33,060	19,538	5,115
无形资产	9,248	9,392	8,460
开发支出	1,287	827	94
商誉	2,092	2,092	1,890
长期待摊费用	42	52	117
递延所得税资产	1,384	1,172	2,011
非流动资产合计	158,043	149,482	128,614
资产总计	408,434	337,161	306,172
流动负债：
短期借款	95,369	94,767	76,500
应付票据	89,248	37,695	43,215
应付账款	52,114	47,511	43,884
预收款项	799	961	664
应付职工薪酬	506	325	1,037
应交税费	-1,063	-2,040	-2,217
应付利息	1,155	356	13
其他应付款	71,039	58,336	44,268
一年内到期的非流动负债	2,703	5,342	10,105
其他流动负债	1,320	-	60
流动负债合计	313,191	243,254	217,529
非流动负债：
长期借款	282	282	329
长期应付款	-	-	5,249
递延所得税负债	207	213	-
非流动负债合计	489	495	5,578
负债合计	313,680	243,749	223,107
所有者权益：
实收资本（或股本）	42,000	42,000	42,000
资本公积	26,581	26,580	25,427
盈余公积	5,516	5,516	5,136
未分配利润	10,918	9,328	5,700
归属于母公司所有者权益合计	85,015	83,424	78,263
少数股东权益	9,739	9,988	4,801
所有者权益合计	94,754	93,411	83,064
负债和所有者权益合计	408,434	337,161	306,172

	2012年1-6月	2011年	2010年
营业总收入	161,518	292,510	277,239
减：营业成本	141,259	253,759	244,262
营业税金及附加	516	1,022	907
销售费用	6,187	10,848	9,199
管理费用	6,222	11,328	10,473
财务费用	5,433	11,337	7,819
资产减值损失	545	787	1,631
加：投资收益	-	-	3
营业利润	1,357	3,429	2,950
加：营业外收入	451	1,884	2,246
减：营业外支出	17	60	189
其中：非流动资产处置损失	-	32	38
利润总额	1,791	5,252	5,008
减：所得税费用	450	1,124	1,384
净利润	1,341	4,128	3,623
归属于母公司所有者的净利润	1,590	4,007	3,173
少数股东损益	-249	121	450
每股收益
基本每股收益	0.0379	0.0954	0.0756
稀释每股收益	0.0379	0.0954	0.0756
其他综合收益	2	1,153	-
综合收益总额	1,343	5,281	3,623
归属于母公司所有者的综合收益总额	1,592	5,160	3,173
归属于少数股东的综合收益总额	-249	121	450

	2012年1-6月	2011年	2010年
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	78,131	184,948	167,109
收到的税费返收	566	228	755
收到其他与经营活动有关的现金	3,042	3,017	2,463
经营活动现金流入小计	81,739	188,192	170,327
购买商品、接受劳务支付的现金	74,958	154,757	138,844
支付给职工以及为职工支付的现金	7,031	13,083	9,461
支付的各项税费	4,916	6,454	7,321
支付其他与经营活动有关的现金	7,102	8,830	8,052
经营活动现金流出小计	94,007	183,123	163,677
经营活动产生的现金流量净额	-12,268	5,069	6,650
投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	-	-	4,100
取得投资收益收到的现金	-	-	33
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	-	299	5
收到其他与投资活动相关的现金	-	132	-
投资活动现金流入小计	-	431	4,138
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	1,999	6,798	4,576
投资支付的现金	-	300	4,100
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	1,600	137
支付其他与投资活动相关的现金	-		300
投资活动现金流出小计	1,999	8,697	9,112
投资活动产生的现金流量净额	-1,999	-8,266	-4,975
筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金	-	4,000	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	4,000	-
取得借款收到的现金	88,468	112,872	97,193
收到其他与筹资活动有关的现金	18,868	26,600	3,529
筹资活动现金流入小计	107,336	143,472	100,722
偿还债务支付的现金	79,697	101,747	82,775
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	4,803	8,058	5,432
支付其他与筹资活动有关的现金	4,496	37,773	5,440
筹资活动现金流出小计	88,996	147,577	93,646
筹资活动产生的现金流量净额	18,340	-4,105	7,076
汇率变动对现金及现金等价物的影响	9	-24	-13
现金及现金等价物净增加额	4,082	-7,327	8,738
加：期初现金及现金等价物余额	12,952	20,278	11,541
期末现金及现金等价物余额	17,034	12,952	20,278

财务指标	2012年1-6月	2011年	2010年
基本每股收益（元/股）	0.04	0.10	0.08
稀释每股收益（元/股）	0.04	0.10	0.08
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）	0.04	0.06	0.04
扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元/股）	0.04	0.06	0.04
加权平均净资产收益率（%）	1.89	4.96	4.14
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	1.89	3.27	1.97
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）	-0.29	0.12	0.16
	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）	2.02	1.99	1.86
资产负债率（%）	76.80	72.29	72.87

	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	4,160	3,566	3,843
应收票据	540	895	851
应收账款	13,606	11,984	7,668
预付款项	2,924	3,179	1,540
其他应收款	1,287	966	1,123
存货	5,428	5,353	6,679
其他流动资产	-	-	0
流动资产合计	27,945	25,942	21,705
非流动资产：		-	-
长期股权投资	12,899	11,419	10,640
固定资产	9,355	9,577	8,832
在建工程	650	306	4,845
无形资产	2,107	2,146	2,109
商誉	1,870	1,870	1,870
长期待摊费用	-	6	-
递延所得税资产	494	393	370
非流动资产合计	27,375	25,718	28,667
资产总计	55,321	51,660	50,373
流动负债：
短期借款	2,000	800	-
应付票据	675	455	343
应付账款	11,647	12,011	9,320
预收款项	476	308	5,190

应付职工薪酬	390	426	501
应交税费	346	686	556
应付股利	430	576	629
其他应付款	6,784	5,092	3,742
流动负债合计	22,748	20,353	20,281
非流动负债：
专项应付款	329	379	383
递延所得税负债	87	79	63
非流动负债合计	417	459	446
负债合计	23,164	20,812	20,726
归属于母公司所有者权益	20,901	19,585	18,413
少数股东权益	11,255	11,263	11,234
所有者权益合计	32,156	30,848	29,647
负债和所有者权益总计	55,321	51,660	50,373

项目	2012年1-6月	2011年	2010年
一、营业总收入	20,781	45,542	33,054
其中：营业收入	20,781	45,542	33,054
二、营业总成本	21,102	45,243	31,315
其中：营业成本	17,057	38,272	24,254
营业税金及附加	101	194	218
销售费用	2,412	4,449	5,443
管理费用	1,124	1,972	1,248
财务费用	90	133	60
资产减值损失	318	223	91
加：投资收益	1,480	3,024	3,091
三、营业利润	1,160	3,324	4,830
加：营业外收入	126	715	825
减：营业外支出	0	209	84
四、利润总额	1,286	3,829	5,571
减：所得税费用	28	431	334
五、净利润	1,258	3,399	5,237
归属于母公司所有者的净利润	1,316	3,403	3,902
少数股东损益	-58	-4	1,335
六、综合收益总额	1,258	3,399	5,237
归属于母公司所有者的综合收益总额	1,316	3,403	3,902
归属于少数股东的综合收益总额	-58	-4	1,335

项目	2012年1-6月	2011年	2010年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	20,433	39,980	32,937
收到的税费返还	-	-	84
收到其他与经营活动有关的现金	6,886	521	1,125
经营活动现金流入小计	27,319	40,501	34,146
购买商品、接受劳务支付的现金	15,661	28,017	21,559
支付给职工以及为职工支付的现金	1,536	2,647	2,238
支付的各项税费	1,301	2,279	2,672
支付其他与经营活动有关的现金	8,075	6,860	6,135
经营活动现金流出小计	26,573	39,801	32,604
经营活动产生的现金流量净额	746	700	1,542
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	17	19	2
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	-	-	92
投资活动现金流入小计	17	19	94
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	451	1,254	1,519
投资支付的现金	-	-	200
投资活动现金流出小计	451	1,254	1,719
投资活动产生的现金流量净额	-435	-1,234	-1,626
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	200	600	-
取得借款收到的现金	2,815	3,470	200
收到其他与筹资活动有关的现金	-	406
筹资活动现金流入小计	3,015	4,476	200
偿还债务支付的现金	2,540	2,870	-
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	191	368	55
支付其他与筹资活动有关的现金	1	981	1,000
筹资活动现金流出小计	2,732	4,219	1,055
筹资活动产生的现金流量净额	283	257	-855
四、现金及现金等价物净增加额	594	-278	-939
加：期初现金及现金等价物余额	3,566	3,843	4,782
五、期末现金及现金等价物余额	4,160	3,566	3,843

	2012年6月30日	2011年12月31日	2010年12月31日
流动资产：
货币资金	232,933	153,875	155,859
应收票据	17,491	31,687	19,412
应收账款	308,060	215,613	157,618
预付款项	32,180	28,496	23,416
其他应收款	14,589	15,889	10,755
存货	310,724	316,520	286,033
其他流动资产	17	22	18
流动资产合计	915,995	762,102	653,111
非流动资产：		-	-
可供出售金融资产	24,981	25,071	31,586
长期应收款	1,300	1,781	2,081
长期股权投资	6,815	6,815	6,815
投资性房地产	1,972	2,016	1,745
固定资产	131,844	136,958	126,699
在建工程	34,148	20,683	10,716
无形资产	23,309	19,641	17,395
开发支出	5,634	4,365	2,665
商誉	10,603	10,603	10,401
长期待摊费用	393	282	375
递延所得税资产	6,075	5,185	5,172
非流动资产合计	247,072	233,401	215,651
资产总计	1,163,067	995,502	868,762
流动负债：
短期借款	153,369	148,567	98,500
应付票据	96,290	46,460	49,720
应付账款	198,441	154,625	124,370
预收款项	150,012	114,048	96,004
应付职工薪酬	6,574	6,246	5,234
应交税费	-19,159	-21,258	-22,758
应付利息	1,182	401	13
应付股利	518	664	777
其他应付款	63,586	51,011	54,786
一年内到期的非流动负债	2,703	5,342	10,105
流动负债合计	653,516	506,106	416,752
非流动负债：		-	-
长期借款	282	282	329
专项应付款	177,584	177,634	182,633
递延所得税负债	5,581	5,603	6,833
其他非流动负债	1,384	67	29
非流动负债合计	184,831	183,586	189,824
负债合计	838,347	689,691	606,575
股东权益：		-	-
归属于母公司所有者权益合计	287,917	270,544	240,912
少数股东权益	36,803	35,267	21,274
所有者权益合计	324,720	305,811	262,187
负债和股东权益合计	1,163,067	995,502	868,762