⊙记者 温婷 ○编辑 孙放

  与谋求上市的京东相比，已拥有上市平台的苏宁电器其实也有其“围城”之困。一方面是来自竞争者的市场压力，一方面则是投资者（主要为机构）的业绩压力，在此背景下，其价格战势必“投鼠忌器”。

  刘强东的“宣战”微搏发布于昨日上午10点后，而苏宁电器或是受拟发公司债消息影响，股价开盘后就开始跳水，最终跌幅逾7%，几乎已接近2008年低点。龙虎榜显示，当天有四个机构席位抛售，卖出金额2.3亿元，买入席位仅有两家机构，买入近4200万元。

  对苏宁股价暴跌，刘强东或许有些“幸灾乐祸”，不仅在微搏中提及此事，还对竞争对手的估值作出一番评价。与之相比，刘的另一篇微搏其实更能说明京东与苏宁微妙的不同处境。对于此次价格战，刘在微搏中称：“刚刚和各位股东开完会，几个主要股东全部参加了。我说这场战争是要消耗很多现金的，你们什么态度？一个股东说：我们除了有钱什么都没有，你就放心打吧。”对此，港股上市公司SOHO中国董事长潘石屹评论道：“刘总，你们的股东真好。我们每年股东会，股东们逼着我们多赚钱，多分红。”

  话虽有几分玩笑，却道出PE们与上市公司股东间的差异。京东的股东更关注公司能否从市场竞争中获取生存机会，而上市公司的股东，特别是机构股东更在意公司业绩表现，以及股价的涨落。

  其实，苏宁电器还是颇得上市平台之便，其刚完成了55亿元的定向增发融资，昨日又公告拟发80亿公司债，如顺利成行，短时间内即可获得逾百亿资金。但同时，面对投资者关于公司财务状况和价格战的担忧，苏宁也必须十分重视股东感受。苏宁易购一高管在微博中强调：“发债80亿，不是用于价格战。资金主要用于模式变革、技术创新、物流运营等未来商业模式和服务能力的提升。”此微博随即得到苏宁电器副董事长孙为民的转发，他同时指出，这次发行80亿公司债，是基于未来长远的发展战略。在苏宁目前负债率较低、总体现金流良好的情况下，选择发债进行债务结构的调整，进行创新转型运营资金的补充。

  或许正是看到苏宁方面无法不顾成本开展价格战，刘强东才敢放言：大家电价格都比苏宁便宜，且是无底线的便宜，如果苏宁卖1元，京东的价格就是0元！因为他知道，苏宁是一定有底线的。