白糖收储或成下跌“终结者”
昨日中午传来国家对白糖收储50万吨的消息，白糖1301合约下午开盘后仅8秒即封涨停，史上罕见。截至收盘，郑糖全线涨停。业内人士普遍预计周四白糖将继续演绎疯狂。期货飙升也影响到A股上市公司，南宁糖业、贵糖股份午后突然拉升，收盘涨幅收窄。
⊙记者 朱贤佳 ○编辑 毛明江
周三商品和股指继续下跌，但午盘传出国家对白糖收储50万吨的消息，白糖下午开盘后迅速涨停，时间只有8秒，历史罕见。截至收盘，郑糖全线涨停。白糖主力合约1301牢牢封死涨停板5573元/吨，最终1301合约减仓12万手。业界普遍预计周四价格将继续演绎疯狂。
白糖期货从4月中旬至今下跌近20%，收储举措被外界视为终结小半年来跌势的利好消息。收储是今年糖厂的最后一根救命稻草，收储后的工业库存大幅下降，减轻糖厂年内的销售压力。期货的飙升也影响到A股上市公司，南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）午后出现突然拉升，收盘涨幅收窄。
国内糖厂捡不到大便宜
昨日上午意外传来消息，国家将收储白糖50万吨，收储最高限价6550元/吨，往下竞拍，只允许糖厂交储。另据多位食糖贸易商称，中国已将原定于第三季度运往其港口的最多50万吨巴西糖转运至其他国家，以行业自救。
周三午后，郑糖1301合约封死涨停，成交小幅放大，持仓减121608手；日线图维持震荡下行格局，现货疲软将继续压制郑糖。分析人士提醒投资者，白糖以涨停结束小半年的跌势，强势扭转趋势，行情是否会借此反转，关键要看在初期减仓行情结束后，是否有后续资金介入，推升糖价。白糖期货从4月中旬至今下跌近20%。
新湖期货农产品高级分析师詹啸对记者表示，“‘往下竞拍’与‘最低限价’比属于较大利好，但不是重大利好，前者的利好程度低于后者。”他指出，往下竞拍是指国家在收储时，谁报价低就收储谁的，因此最终收储价格或远低于6550元/吨，“但这个利好消息足以令下跌了近小半年的糖价走出一波涨幅”。
金汇期货分析师李兴乾则结合国际糖价走势认为，本次反弹只是昙花一现，后期仍有较大的下跌空间。美糖10合约近期破位下行，整体看中长期下跌趋势不变。
詹啸认为，国家的收储行为不仅考虑国内的糖厂还考虑了蔗农的利益，因此在国际糖价较低的情况下抬高糖价，对国内糖厂而言不会有太大收益，因为“进口利润很高，贸易商还是会考虑进口”。
李兴乾称，国家启动50万吨的收储，交储仅限于糖厂，这也是国家对于当前糖厂面临销售压力的无奈之举。此举并不能真正抵挡住糖价的下跌趋势，7月底糖厂库存287.72万吨，较去年同期增加110万吨，收储50万吨，仍高出60万吨。而收储刺激国内糖价的同时，也使得国内外价差拉大，有利于进口，进一步导致进口量的增加，而这也将弥补收储对于糖市的利多影响。
“收储的本质则是国内糖厂并不能捡到多大便宜，而是肥了国际食糖。”他表示。
7月产销数据出来之后，全国库存287.72万吨，处历史第二高水平，随着时间的推移，后期糖厂销售压力会越来越大，但下游库存十分薄弱。但在这个压跷跷板的游戏中，李兴乾认为，“糖厂无法承担未来的销售压力而出现现货价格的下跌”。
国际糖价走势并不乐观
巴克莱发布最新报告预计，虽然目前印度白糖出口量受限，对白糖市场提供支撑，但巴西2012/13年度白糖生产将有所复苏，全球白糖市场或将因供应量增大而有所承压。新湖期货农产品高级分析师詹啸也同样对记者表示，经过前一阵子的雨季，巴西进入晴好天气，甘蔗不但长势良好且天气也更趋于利于开榨。
巴克莱指出，尽管5月和6月非季节性大降雨导致巴西糖产初期受损，但预计糖产将在2012/13年度有所回升。报告称，虽然大雨导致蔗糖含量下降，但适当的雨量也会对蔗糖种植带来一定益处。由于近期天气状况有所好转，生产商7月份糖产有所回升，ICE原糖近几周都处于下跌行情。但就原糖产量而言，仍低于年同期水平。
圣保罗甘蔗协会（Unica）最新数据显示，巴西南部原糖生产商7月下半月蔗糖压榨量为4630万吨，同比增长10.8%；原糖产量为297万吨，同比增长5.1%。尽管糖产最近有所回升，但截至8月1日，巴西南部地区总糖产同比下降17%，至123万吨；蔗糖压榨量也下降17%，至2.168亿吨。
与此同时，印度糖厂协会（ISMA）预计，2012/13年度糖产同比或将下降100万吨，至2500万吨。印度气象局预计厄尔尼诺现象将会减少下半年的非季节性降雨。
国际市场，巴西晴朗天气使得甘蔗收榨进度加快，如果后期天气良好，则今年食糖产量将达到预期产量，印度干旱天气但并未出现十分极端的天气，后期天气仍将是市场潜在炒作题材，但目前先暂告一段落。
操作上，建议1301合约空单继续持有，高位空单问题不会太大，仓位也不算太重，关注此次收储刺激的糖价昙花一现的抛空机会，理想的价格在5900之上，能不能到还需要进一步的观察。外盘的持续走低已经对国内糖市造成压制，国际市场缺乏热点炒作，近期外盘对内盘的影响不大。