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声明及提示
一、发行人声明
本公司董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，本公司全体董事及高级管理人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人声明
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书及其摘要中的财务报告真实、准确、完整。
三、主承销商勤勉尽责声明
本着审慎和勤勉尽责的精神，本期债券主承销商对发行人进行了尽职调查，对本期债券募集说明书及其摘要进行了核查，确认其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。债券依法发行后，发行人经营变化导致的投资风险，投资者自行负责。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意本期债券《债权代理协议》、《债券持有人会议规则》和《账户监管及合作协议》中对本期债券各项权利义务的约定。
五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
（一）债券名称：2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券（简称“12渝迈瑞债”）。
（二）发行总额：人民币13亿元。
（三）募集资金投向：募集资金人民币13亿元，其中2.53亿元用于凤鸣山城中村还建房项目、3.23亿元用于城中村腰子堡片区安置房项目、2.1亿元用于沙坪坝区梨树湾温泉城还建房工程项目、1.74亿元用于城中村土湾片区安置房项目、0.8亿元用于和谐家园经济适用房项目建设，2.6亿元用于补充营运资金。
（四）债券期限：本期债券期限为7年期，同时设置本金提前偿还条款，自债券发行后第3年起，逐年分别按照债券发行总额的20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。
（五）票面利率：本期债券为固定利率债券，票面利率为6.82%，该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.38%确定。Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.44%（四舍五入，保留两位小数）。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
（六）债券形式：实名制记账式企业债券。投资者通过承销团成员设置的发行网点认购的本期债券，在中央国债登记公司开立的一级托管账户托管记载；投资者通过上海证券交易所认购的本期债券，在中国证券登记公司上海分公司托管记载。
（七）发行方式：本期债券采取通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者公开发行和上海证券交易所面向境内机构投资者发行相结合的方式发行。通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的规模预设为人民币9亿元；通过上海证券交易所向境内机构投资者发行的规模预设为人民币4亿元。通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分和上海证券交易所向境内机构投资者发行部分之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商可根据市场情况对承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分和上海证券交易所向境内机构投资者发行部分的数量进行回拨调整。
（八）发行范围及对象：通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行；在上海证券交易所认购的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）须持有在中国证券登记公司上海分公司开立的基金证券账户或A股证券账户，并须在开户证券营业部存有足额保证金。
（九）还本付息方式：本期债券每年付息一次，同时设置本金提前偿还条款，即在本期债券存续期的第三年起至第七年止分别按照20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。
（十）债券担保：本期债券无担保。
（十一）信用级别：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用级别为AA级，本期债券的信用级别为AA级。
（十二）债权代理人、监管银行：中国银行股份有限公司重庆沙坪坝支行。
释 义
在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
发行人、公司：指重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司。
本期债券：指总额为人民币13亿元的2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券。
本次发行：指本期债券的发行。
募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券募集说明书》。
承销团公开发行：指通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行的发行方式。
上海证券交易所发行：指在上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）协议发行的发行方式。
主承销商/南京证券：指南京证券有限责任公司。
承销团：指主承销商为本期债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的债券承销组织。
承销协议：指发行人与主承销商为本期债券发行签订的《重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券承销协议》。
承销团协议：指主承销商与承销团其他成员为本期债券发行签订的《重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券承销团协议》。
余额包销：指承销团成员按照承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额，在承销期结束时，将售后剩余的本期债券全部自行购入的承销方式。
国家发展改革委：指国家发展和改革委员会。
中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。
中国证券登记公司上海分公司：指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
中国银行重庆沙坪坝支行：指中国银行股份有限公司重庆沙坪坝支行。
法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日或休息日）。
工作日：指商业银行法定的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）。
元：指人民币元。
第一条 债券发行依据
本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2012]2398号文件批准公开发行。
第二条 本次债券发行的有关机构
一、发行人：重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
住所：沙坪坝区小龙坎正街309号
法定代表人：尹先知
联系人：池福兵
联系地址：重庆市沙坪坝区小龙坎正街309号
联系电话：023-65305219
传真：023-65305219
邮政编码：400030
二、承销团
（一）主承销商
南京证券有限责任公司
住所：南京市玄武区大钟亭8号
法定代表人：张华东
联系人：王宁、刘江峰、朱姗、张慧、殷浩、朱银、范腾飞
联系电话：025-83367888、83360567
传真：025-83213223
邮政编码：210008
（二）副主承销商
1、国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路618号
法定代表人：万建华
联系人：吴舒曼
联系地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29楼
联系电话：021-38674871
传真：021-68876202
邮政编码：200120
2、东海证券有限责任公司
住所：江苏常州延陵西路23号投资广场18、19楼
法定代表人：朱科敏
联系人：刘婷婷
联系地址：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦11楼
联系电话：021-50586660-8564
传真：021-58201342
邮政编码：200122
3、德邦证券有限责任公司
住所：上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼
法定代表人：姚文平
联系人：熊雯
联系地址：上海市浦东新区福山路500号26楼
联系电话：021-68768087
传真：021-68767032
邮政编码：200122
（三）分销商
1、渤海证券有限责任公司
住所：天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
法定代表人：杜庆平
联系人：夏谢山
联系地址：天津市南开区宾水西道8号
联系电话：022-28451646
传真：022-28451629
邮政编码：300381
2、光大证券股份有限公司
住所：上海市新闸路1508号静安国际广场19层
法定代表人：徐浩明
联系人：周华
联系地址：上海市新闸路1508号静安国际广场19层
联系电话：021-22169868
传真：021-22169834
邮政编码：200040
3、兴业证券股份有限公司
住所：福建省福州市湖东路268号
法定代表人：兰荣
联系人：黄奕林、杨文玺、陈瑞敏
联系地址：上海市浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼21楼
联系电话：021-38565886
传真：021-38565900
邮政编码：200135
4、东吴证券股份有限公司
住所：苏州工业园区翠园路181号
法定代表人：吴永敏
联系人：张协
联系地址：苏州工业园区翠园路181号
联系电话：0512-62938677
传真：0512-62938670
邮政编码：215028
5、广州证券有限责任公司
住所：广州市先烈中路69号东山广场主楼17 楼
法定代表人：刘东
联系人：宋倩倩
联系地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼17 楼
联系电话：020-87322668-204
传真：020-87321755
邮政编码：510095
三、托管人
1、中央国债登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街10号
法定代表人：刘成相
联系人：李杨、田鹏
联系电话：010-88170735、88170738
传真：010-88170752
邮政编码：100033
2、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦
总经理：王迪彬
联系电话：021-38874800
传真：021-68870059
邮政编码：200120
四、上海证券交易所
住所：上海市浦东南路528号
法定代表人：张育军
联系人：段东兴
联系电话：021-68808888
传真：021-68802819
邮政编码：200120
五、审计机构：大信会计师事务所有限公司
住所：北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层
法定代表人：吴卫星
联系人：阳伟
联系地址：重庆市北部新区金渝大道99号汽博大厦26楼、27楼
联系电话：023-89112588
传真：023-89112599
邮政编码：401122
六、信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司
住所：北京市西城区复兴门内大街156号D座12层
法定代表人：关敬如
联系人：李燕、罗蔚
联系电话：010-66428877
传真：010-66426100
邮政编码：100031
七、发行人律师：重庆索通律师事务所
住所：重庆市渝中区中山三路162号中安国际大厦12楼
负责人：韩德云
联系人：马云、李亮
联系电话：023-63631830
传真：023-63631834
邮政编码：400015
八、债权代理人、监管银行：中国银行股份有限公司重庆沙坪坝支行
住所：重庆市沙坪坝区渝碚路三十九号
负责人：高海生
联系人：高海生
联系电话：023-65314269
传真：023-65314269
邮政编码：400030
第三条 发行概要
一、发行人：重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司。
二、债券名称：2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券（简称“12渝迈瑞债”）。
三、发行总额：人民币13亿元。
四、募集资金投向：募集资金人民币13亿元，其中2.53亿元用于凤鸣山城中村还建房项目、3.23亿元用于城中村腰子堡片区安置房项目、2.1亿元用于沙坪坝区梨树湾温泉城还建房工程项目、1.74亿元用于城中村土湾片区安置房项目、0.8亿元用于和谐家园经济适用房项目建设，2.6亿元用于补充营运资金。
五、债券期限：本期债券期限为7年期，同时设置本金提前偿还条款，自债券发行后第3年起，逐年分别按照债券发行总额的20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。
六、票面利率：本期债券为固定利率债券，票面利率为6.82%，该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.38%确定。Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.44%（四舍五入，保留两位小数）。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
七、发行价格：债券面值人民币100元，平价发行，以人民币1,000元为一个认购单位，认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。
八、债券形式：实名制记账式企业债券。投资者通过承销团成员设置的发行网点认购的本期债券，在中央国债登记公司开立的一级托管账户托管记载；投资者通过上海证券交易所认购的本期债券，在中国证券登记公司上海分公司托管记载。
九、发行方式：本期债券采取通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者公开发行和上海证券交易所面向境内机构投资者发行相结合的方式发行。通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的规模预设为人民币9亿元；通过上海证券交易所向境内机构投资者发行的规模预设为人民币4亿元。通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分和上海证券交易所向境内机构投资者发行部分之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商可根据市场情况对承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分和上海证券交易所向境内机构投资者发行部分的数量进行回拨调整。
十、发行范围及对象：通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行；在上海证券交易所认购的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）须持有在中国证券登记公司上海分公司开立的基金证券账户或A股证券账户，并须在开户证券营业部存有足额保证金。
十一、发行首日：本期债券发行期限的第1日，即2012年8月17日。
十二、发行期限：通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的发行期限为7个工作日，自发行首日至2012年8月27日；通过上海证券交易所协议发行的发行期限为3个工作日，自发行首日至2012年8月21日。
十三、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期内每年的8月17日为该计息年度的起息日。
十四、计息期限：自2012年8月17日起至2019年8月16日止。
十五、债权登记日：参照中央国债登记公司现行规定。本期债券发行后，若中央国债登记公司变更关于债权登记日的规定，本期债券将参照中央国债登记公司变更后的规定对债权登记日进行调整，并在中国债券信息网上公告。
十六、当年债券存续余额：指债权登记日日终在中央国债登记公司和中国证券登记公司上海分公司登记的全部债券面值总和。
十七、还本付息方式：本期债券每年付息一次，同时设置本金提前偿还条款，即在本期债券存续期的第三年起至第七年止分别按照20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。
十八、付息日：2013年至2019年每年的8月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
十九、兑付日：2015年至2019年每年的8月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
二十、本息兑付方式：通过本期债券托管机构兑付。
二十一、承销方式：承销团余额包销。
二十二、承销团成员：主承销商为南京证券有限责任公司，副主承销商为国泰君安证券股份有限公司、东海证券有限责任公司、德邦证券有限责任公司，分销商为渤海证券有限责任公司、光大证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、广州证券有限责任公司。
二十三、债券担保：本期债券无担保。
二十四、信用级别：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用级别为AA级，本期债券的信用级别为AA级。
二十五、债权代理人、监管银行：中国银行股份有限公司重庆沙坪坝支行。
二十六、上市安排：本期债券发行结束后1个月内，发行人将向有关主管部门提出交易流通申请，经批准后安排本期债券在合法的证券交易场所交易流通。
二十七、税务提示：根据国家有关税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。
二十八、回购交易安排：本期债券在向上海证券交易所递交《关于重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司2012年公司债券申请上市后作为质押券参与新质押式回购业务的申请》，并经上海证券交易所批准后可进行新质押式回购交易。具体折算率等事宜按中国证券登记公司上海分公司相关规定执行。
第四条 承销方式
本期债券由主承销商南京证券有限责任公司，副主承销商国泰君安证券股份有限公司、东海证券有限责任公司、德邦证券有限责任公司，分销商渤海证券有限责任公司、光大证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、广州证券有限责任公司组成的承销团以余额包销的方式承销。
第五条 认购与托管
一、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。
二、通过承销团成员设置的发行网点发行的债券采用中央国债登记公司一级托管体制，具体手续按中央国债登记公司《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。认购办法如下：
境内法人机构凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律、法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
三、通过上海证券交易所发行的债券由中国证券登记公司上海分公司登记托管。认购办法如下：
凡在上海证券交易所参与认购的境内机构投资者，认购时必须持有中国证券登记公司上海分公司基金证券账户或A股证券账户。
凡在上海证券交易所认购的境内机构投资者可在发行期间与本期债券承销团成员联系，机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、上海A股证券账户卡复印件认购本期债券。
四、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循证券登记机构的有关规定。
五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关规定进行债券的转让和质押。
第六条 债券发行网点
本期债券部分通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）公开发行。具体发行网点见附表一。
本期债券部分通过上海证券交易所发行，持有在中国证券登记结算公司上海分公司开立基金证券账户或A股证券账户的境内机构投资者可以通过相应的证券营业部进行认购。
第七条 认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始投资者和二级市场的投资者，下同）被视为做出以下承诺：
一、接受本募集说明书对本期债券项下权利、义务的所有规定并受其约束。
二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
三、本期债券的债权代理人和监管人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经国家有关主管部门同意后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
四、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、在本期债券的存续期内，若发行人依据有关法律、法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者（包括本期债券的初始投资者以及二级市场的投资者）不可撤销地事先同意并接受该债务转让：
（一）本期债券发行与上市（如已上市）或交易流通的审批部门同意本期债券项下的债务转让；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务偿还事宜；
（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。
第八条 债券本息兑付办法及选择权约定
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期内每年付息一次。存续期最后5年每年的应付利息随本金的兑付一起支付，每年付息时按债权登记日日终在中央国债登记公司托管名册上登记的各债券持有人所持债券应获利息进行支付。本期债券的付息日为2013年至2019年每年的8月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理。上市债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的付息公告中加以说明。
（三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。
二、本金的兑付
（一）本期债券设置本金提前偿还条款，即在2015年8月17日、2016年8月17日、2017年8月17日、2018年8月17日、2019年8月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）分别按照债券发行总额的20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金。还本时按债权登记日日终在中央国债登记公司和中国证券登记公司上海分公司托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。
（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理。上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。
第九条 发行人基本情况
一、发行人概况
企业名称：重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
住所：沙坪坝区小龙坎正街309号
法定代表人：尹先知
注册资金：1,781,122,248.99元
企业类型：有限责任公司（法人独资）
经营范围：土地储备及资产的经营，城市建设投资，房地产开发，资产购置、处置及相关产业投资，各类建设工程项目的融资及投资服务。
截至2011年12月31日，发行人总资产为1,502,950.96万元，净资产（不包含少数股东权益）为603,946.25万元。2011年度，发行人实现主营业务收入47,551.57万元，净利润6,417.84万元。
二、历史沿革
发行人原名重庆迈瑞资产经营有限责任公司，由重庆市沙坪坝区国有资产管理中心（以下简称“沙区国资中心”）作为国家授权机构出资组建，并经重庆市沙坪坝区人民政府《沙坪坝区人民政府关于组建重庆迈瑞资产经营有限责任公司的批复》（沙府发[2004]74号）文件批准于2004年6月成立，注册资本10,000万元。
2005年6月，沙区国资中心以收归的重庆市沙坪坝区城乡建设开发公司、重庆市井口工业园区龙润科技有限公司和重庆畅达交通基础设施发展有限公司净资产共计256,300,759.99元对公司进行注资，注资后公司的注册资本变更为356,300,759.99元。
2006年12月，经沙坪坝区财政局批准，沙区国资中心用其债权和资本公积共计763,774,953.08元转增注册资本，公司注册资本变更为1,120,075,713.07元。
2007年10月，经沙坪坝区人民政府批准，公司名称由重庆迈瑞资产经营有限责任公司变更为重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司。
2008年3月，经沙坪坝区财政局批准，公司注册资本变更为1,590,075,713.07元，新增47,000万元注册资本由沙区国资中心以货币出资形式认缴。同年12月，经沙坪坝区财政局批准，公司注册资本变更为2,103,075,713.07元，新增注册资本以资本公积转增方式形成。
2009年12月，经沙坪坝区财政局批准和修改后的公司章程，公司减少注册资本321,953,464.08元，变更后的注册资本为1,781,122,248.99元。
三、股东情况
发行人是经重庆市沙坪坝区人民政府批准设立的国有独资公司，沙区国资中心是发行人唯一的出资人。
四、公司治理和组织结构
（一）公司治理情况
公司实行董事会领导下的总经理负责制，依据《重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司章程》，公司设立了董事会、监事会和管理层。董事会、监事会和管理层之间构建了责任清晰、授权严密、报告关系明确的公司治理结构。
（二）公司组织结构情况
发行人设立了行政管理部、计划筹划部、资产经营部等职能部门，各部门间分工明确且保持着良好的协作关系。发行人组织结构如下图所示：
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五、发行人与控股、参股公司的投资关系
截至2011年底，发行人拥有投资关系的公司包括2家全资子公司，具体情况如下表所示：
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第十条 发行人业务情况
一、行业现状和发展前景
发行人作为重庆市沙坪坝区主要的城市建设与运营主体，在实现“五个重庆”建设目标的指导下，形成了以城市基础建设为基础、以保障性住房建设为重点、以土地整治业务为辅助，多项业务齐头并进的运营体系。
（一）城市基础设施建设行业现状与发展前景
1、我国城市基础设施建设行业现状与发展前景
城市基础设施建设具有资金投入量大、建设周期长、投资回报低等特点，其行业的发展与宏观经济形势和政府政策密切相关。2008年末，我国政府推出的“四万亿投资计划”，在刺激经济复苏的同时也拉动了城市基础设施建设水平再上新台阶，其中铁路、公路和机场等重大基础设施建设、基层医疗卫生服务体系建设、生态环境建设等计划不仅在“十一五”期间得以确立，并将在“十二五”期间得到长足发展。2011年的政府工作报告明确提出，在下一个五年计划中，我国仍将积极稳妥地推进城镇化，完善城市化布局和形态，不断提升城镇化的质量和水平；继续加强基础设施建设，进一步夯实经济社会发展基础，推动国民经济和各项社会事业全面、协调、可持续发展。
2、重庆市及沙坪坝区城市基础设施建设行业现状与发展前景
重庆是长江上游地区经济中心和金融中心、内陆出口商品加工基地和扩大对外开放的先行区，同时也是我国重要的现代制造业基地。直辖以来，重庆市经济建设保持了快速健康发展态势，据初步统计，2011年全市生产总值接近1万亿元，比上年增长16.5%，增幅跃居全国第一；地方财政收入达到2,908.8亿元，增长46.1%；固定资产投资完成7,600亿元，增长29.5%。
“十二五”期间，随着西部大开发深入实施、三峡后续工作全面启动以及国家中心城市规划和两江新区开发开放，重庆各项城市基础设施建设仍将围绕产业结构升级，夯实战略新兴产业、先进制造业、现代服务业发展基础以及深化“五个重庆”建设展开，力争建成一个综合经济实力显著增强、城市服务功能显著提升的现代化大都市。
作为重庆最早开展城市化的地区之一，沙坪坝区的城市基础设施建设主要集中于东部老城区品质的提升和西部新城区配套设施和功能的完善。未来，沙坪坝区将加大东部老城区路网的改造力度，加快建成中心区分流系统；完善西部新城干道网，强化东西联系通道建设，提高通行能力；打造立体交通系统，逐步实现人车分流，缓解中心区的交通压力。同时，积极发展轨道交通，推进一号线、五号线、九号线和轨道环线的建设，加强轨道交通与地面交通的衔接；配合建成铁路重庆西站、沙坪坝火车站、西永客运站等综合交通换乘枢纽。从沙坪坝区未来发展规划可以看出，城市基础设施建设行业仍将保持快速发展的势头。
（二）保障性住房建设行业现状与发展前景
1、我国保障性住房建设现状与发展前景
“十一五”期间，我国以安置房、廉租房、经济适用房等为主要形式的住房保障制度初步形成。五年间通过各类保障性住房建设，全国1,140万户城镇低收入家庭和360万户中等偏下收入家庭住房困难问题得到解决。未来五年，我国计划新建保障性住房3,600万套，仅2011年一年全国就将开工建设保障性住房和棚户区改造住房1,000万套，比上年增长70%以上。到“十二五”末，全国城镇保障性住房覆盖率将从目前的7%-8%提高到20%以上，基本解决城镇低收入家庭住房困难问题，同时改善一部分中等偏下收入家庭住房条件，帮助更多困难群众实现“安居梦”。
为了加强保障性住房的建设力度，中央财政2010年以来设立了补助城市棚户区改造专项资金，用于拆迁、安置、建设以及相关的基础设施配套建设等开支。同时出台了公积金建设保障房试点政策、保障性安居工程资金使用政策等数条利好保障性安居工程的政策。总体来看，今后一段时期，我国将进入保障性住房建设的“加速跑”阶段。
2、重庆市及沙坪坝区保障性住房建设现状与发展前景
“十一五”期间，重庆市形成了由廉租房、经济适用房、危旧房改造、城中村改造、农民工公寓、公租房组成的“5+1”保障性住房供给模式。由于重庆市城镇中低收入住房困难家庭较多，尤其是旧城区和棚户区人口密度大、居住条件差，住房困难家庭占比较大，因此住房保障任务较重。为从根本上改善城市旧城区和棚户区居民的居住环境，从2008年开始，重庆市开始启动大规模的旧城区和棚户区改造工作。目前，虽然重庆主城区已完成近千万平方米危旧房的改造，但仍有13万多户居民居住在棚户区。“十二五”期间，重庆市将严格执行住房建设用地供应计划，确保保障性住房用地占住房用地供应总量的比例在70%以上。预计到2012年末，重庆市将建设4,000万平方米保障性住房，建成后可解决60多万户中低收入家庭住房困难问题。
发行人作为沙坪坝区最重要的社会保障建设实施主体，主要承担了区域内的旧城改造和棚户区改造任务，尤其是沙坪坝区近年来实施的“城中村”改造工程，是进一步贯彻国家和重庆市保障性住房相关政策、对城市建设和旧城改造模式的积极探索。发行人先后承担了凤鸣山城中村还建房、城中村土湾片区安置房等保障性住房工程项目。由于保障性住房建设系国家鼓励发展的民生工程，发行人在项目的规划、实施以及运作方面将会得到重庆市及沙坪坝区各级政府的大力支持，发行人在保障性住房建设方面的优势也将逐步体现。
（三）土地整治行业现状与发展前景
土地整治是指根据国有土地供给计划、控制性详细规划与土地管理实际，对政府授权储备的国有土地进行征地拆迁，以及场地平整、道路铺设、供水、供电、供气等基础设施建设，将储备土地变为可供建造房屋和各类设施建设用地的行为。土地整治行业的发展受两方面因素的影响和制约，一方面是可供整治的储备土地数量，另一方面是市场对土地的需求。目前，沙坪坝区的区级储备土地全部由发行人进行储备。随着危旧房改造、城中村改造等工程项目的陆续开工及深入开展，沙坪坝区的土地储备也将大幅增加，发行人可供整治的土地在数量方面不存在瓶颈。另外，从市场对土地的需求看，城市的发展对土地有着高度的依赖。预计到2020年，重庆城市化水平将达到70%，主城区势必进一步向外围扩张，对城市土地的需求也随之增加。
未来，沙坪坝区的土地需求主要是商业用地需求，且土地价格相对其它城区较低，受商品住宅价格宏观调控的影响较小。因此，沙坪坝区土地整治行业仍有较大的发展空间。
二、发行人的经营环境
（一）沙坪坝区社会经济总体发展情况
沙坪坝区东滨嘉陵江，西抵缙云山，幅员面积396.2平方公里，辖24个街镇，常住人口100万，是重庆市经济、文化、科教核心所在。区内交通通讯畅达，有全国铁路集装箱网络—重庆中心站，西南地区最大铁路编组站，国道、省道等高等级公路五条，成渝环线高速公路、内环快速路、绕城高速公路纵横域内，抵达重庆江北国际机场仅需半个小时，是西南地区人流、物流、信息流的重要通道。2009年－2011年沙坪坝区分别实现地区生产总值348亿元、420亿元和560.3亿元，按可比价格计算分别增长12.20%、 17.30%和33.4%。2011年，沙坪坝区完成财政总收入101.8亿元，同比增长20.9%；地方预算内财政收入40.7亿元，同比增长38.1%；实现工业增加值275.4亿元，同比增长40.0%；完成全社会固定资产投资385.2亿元，同比增长27.1%。
2009－2011年沙坪坝区GDP主要指标
（单位：亿元）
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数据来源：国家统计局、重庆市统计局、重庆市沙坪坝区统计局
在重庆未来的发展规划中，沙坪坝区将成为仅次于两江新区的经济发展极，具有三个无法比拟的优势。首先，西永微电园的建设机遇。“十二五”期间，该园区预计产值将达到一万亿元，使重庆工业产值翻番。其次，交通优势。在建的渝新欧国际铁路大通道起点设在沙坪坝区，线路开通后将大大缩短从中国到欧洲大陆的时间。第三，人力资源优势。重庆市百分之八十的高校都集中在沙坪坝区大学城，人才资源丰富、科技成果转换体系成熟。
（二）沙坪坝区基础设施建设总体情况
“十一五”期间，沙坪坝区投入巨资对全区内的基础设施功能进行了提升和完善。全区累计植树造林8.3万亩，森林覆盖率提高15个百分点，人均公共绿地率增长207.6%；新建道路674.9公里，城市道路系统建设快速推进，交通拥堵情况得到初步缓解；完成了站西路、石新路、凤中路等城市干道的改造以及天星桥立交、红槽房立交等节点工程的建设；沙坪坝火车站改造工程、铁路重庆西站等综合性交通枢纽项目建设前期工作有序开展；渝遂高速公路等建成通车，轨道一号线开工建设并顺利实施。
未来，沙坪坝区将抓住重庆大发展的历史机遇，努力完善城市功能、提升城市品质、改善城市形象，打造综合优势，为重庆建设内陆开放高地和“二环时代”到来的战略机遇打下坚实基础。
三、发行人在行业中的地位和竞争优势
（一）发行人在行业中的地位
发行人是经重庆市沙坪坝区人民政府批准设立的国有独资公司，是沙坪坝区域内城市基础设施建设、保障性住房建设以及土地整治开发方面最主要的投融资和建设主体。自设立以来，在沙坪坝区政府的大力支持下，公司经营规模和实力不断壮大，营业收入稳步增长，在区域内城市基础设施建设、保障性住房建设以及土地整治开发方面具有行业垄断性，因此有着较强的竞争实力和广阔的发展前景。
（二）发行人的竞争优势
1、项目获取优势明显
根据沙坪坝区的发展规划，未来将有一大批城市基础设施建设项目及保障性住房项目陆续推出。目前，发行人作为沙坪坝区最主要的城市建设与运营主体，承接了大量立足于沙坪坝区长远发展的重大项目，在沙坪坝区基础设施建设领域及保障性住房领域有着举足轻重的地位，在项目获取方面有着天然的优势。
2、项目建设管理经验突出
长期以来，发行人通过参与大量的城市基础设施项目建设及保障性住房项目建设，积累了丰富的投资、建设和运营管理经验，建立了完善的投资决策、建设管理和运营保障体系。发行人已经完成的城市基础设施建设项目包括：天杨路二期工程、小龙坎广场工程、汉渝路石门立交工程等；在建工程项目包括：凤鸣山城中村还建房工程、212国道井双段拓宽改造工程等。发行人将在借鉴已有成功经验的基础上，广泛汲取有益的项目建设管理经验，在项目进程管理、资金管理、运营管理等方面不断开拓新思路。
3、多项政策支持
发行人从事的城市基础设施建设、保障性住房建设以及土地整治业务为沙坪坝区经济、社会的和谐发展提供了坚强支撑。同样，沙坪坝区各级政府也为发行人又好又快发展提供了有力的政策支持，主要体现在以下几个方面。第一，确保基础设施建设项目的基本收益。发行人通过代建回购等方式获得稳定的营业利润。第二，土地储备政策。沙坪坝区的区级储备土地全部交由发行人进行储备，这为发行人开展土地整治业务提供了天然的优势。第三，资产注入。沙坪坝区政府通过增资、注资等方式不断将优质资产注入公司，为发行人做大做强奠定基础。
4、区位优势和良好的发展契机
重庆是西南地区综合交通枢纽、长江上游的经济中心，区位优势明显。2009年，国务院对重庆市改革发展提出了更高要求。在重庆市的“十二五”规划中，抢占内陆开放高地的国际贸易大通道、保税区以及建立现代产业高地的电子信息产业均主要布局在沙坪坝区。同时，沙坪坝区丰富的高等教育资源和人才优势为区域经济腾飞奠定坚实的人力资源基础。因此，发行人具有明显的区域竞争优势，面临良好的发展契机。
四、发行人主营业务模式、状况与未来规划
（一）发行人主营业务模式
发行人承担了大量的保障性住房建设任务。为了降低土地储备与拆迁成本，提高城中村改造、危旧房改造以及基础设施建设拆迁中的群众满意度，发行人采用代建安置房的形式对部分安置户进行安置。发行人已开工的保障性住房工程包括：梨树湾温泉城片区还建房工程；城中村凤鸣山片区、土湾片区、腰子堡片区还建房工程以及青年坡片区经济适用房等，总计将建设保障性住房达8,998套，共计52万平方米。
发行人的城市基础设施建设采用代建回购的方式。通过与沙坪坝区财政局签订协议，由发行人负责投资和建设，建成后由沙坪坝区财政局根据协议按照成本加上一定比例的工程建设劳务费进行回购或接受项目转让。发行人开工及竣工的主要基础设施建设项目包括：天杨路二期工程、马家岩立交工程、天马路综合改造工程、凤天立交工程、小龙坎广场工程、凤中凤小工程、212国道井双段拓宽改造工程、沙坪坝区新桥街头绿地工程、绿壁工程、歌乐山消防站工程、凤天生态公园工程、凤凰广场工程、滨江公园工程、梨高路连接段工程、汉渝路石门立交工程等。
（二）发行人主营业务状况
近年来，随着承担的城市基础设施建设和保障性住房建设任务的不断增长，发行人主营业务收入得到了稳步提升。2009-2011年，发行人实现主营业务收入16,591.59万元、109,116.31万元和47,551.57万元。工程项目转让收入、工程代建劳务收入和土地出让收入构成了发行人最近三年的主营业务收入；其中发行人的代建工程劳务收入及工程项目转让收入来自于发行人所承担的沙坪坝区域内基础设施建设项目。目前，发行人承担的主要建设项目有：212国道井双段拓宽改造工程、天马路综合改造工程、凤天立交工程、小龙坎广场工程等。未来，随着沙坪坝区内规划建设项目的深入开展，发行人的经营业务将得到进一步拓展，公司主营业务收入也将能够保持持续增长。
（三） 发行人未来发展规划
近几年来，发行人通过不断增强管理和市场化运作的能力，积极探索符合公司自身特色的投融资体制和运作模式，具体规划如下：
1、继续承担肩负的责任。城市基础设施建设、保障性住房建设及土地整治开发等既是发行人的主营业务，同时也是发行人的职责所在。未来发行人将继续承担其肩负的责任，高质、高效地完成各项建设任务，为沙坪坝区的经济社会发展打下坚实基础。
2、发展成为盈利水平较高、市场竞争力较强的国有独资公司。发行人将优化法人治理结构，严格控制风险。同时，积极探索更广泛的业务模式，如通过参与市场化运作进行项目开发建设等。
3、向城市运营主体转型。随着发行人资本实力增强、业务规模扩大、经营日渐成熟，发行人将从城市投资建设管理主体向城市运营主体转型。
4、扩大融资渠道，优化财务结构。发行人将突破传统的银行贷款模式，积极尝试运用包括债券发行在内的直接融资方式为公司的长远发展筹集必要的资金。同时，发行人将努力提高资金周转率、降低财务成本、优化债务结构、分散融资风险。
第十一条 发行人财务情况
本募集说明书中发行人的财务数据来源于发行人2009年度、2010年度和2011年度经审计的财务报告。大信会计师事务所有限公司对2009年度、2010年度和2011年度的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
一、发行人经审计的主要财务数据
发行人2009－2011年期末资产负债表主要数据
单位：元
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发行人2009－2011年期末利润表主要数据
单位：元
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发行人2009－2011年期末现金流量表主要数据
单位：元
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二、营运能力分析
发行人2009-2011年主要营运能力指标
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三、盈利能力分析
发行人2009-2011年主要盈利能力指标
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四、偿债能力分析
发行人2009-2011年主要偿债能力指标
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五、现金流量分析
发行人2009-2011年现金流量指标
单位：元
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综合来看，发行人目前业务经营稳步发展，盈利能力较好，具有较强的偿债能力，现金流状况与其业务状况相适应。预计随着公司募集资金投入使用和项目的竣工交付，公司的财务结构将得到更好的优化。
第十二条 已发行尚未兑付的债券情况
本期债券是发行人首次公开发行的企业（公司）债券。截至本期债券发行前，发行人及其下属子公司不存在已发行尚未兑付或逾期未兑付的企业（公司）债券。
截至本期债券发行前，发行人及其下属子公司无其他已发行尚未兑付的中期票据及短期融资券。
第十三条 募集资金用途
一、募集资金总量及用途
募集资金人民币13亿元，其中：2.53亿元用于凤鸣山城中村还建房项目、3.23亿元用于城中村腰子堡片区安置房项目、2.1亿元用于沙坪坝区梨树湾温泉城还建房工程项目、1.74亿元用于城中村土湾片区安置房项目、0.8亿元用于和谐家园经济适用房项目建设，2.6亿元用于补充营运资金。募集资金投向情况见下表。
募集资金投资项目概况表
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二、募集资金投资项目
（一）凤鸣山城中村还建房项目
1、项目概况
该项目属于城市棚户区改造类保障性住房项目，位于沙坪坝区凤鸣山，由6栋高层住宅楼及独立物业管理和社区服务用房、幼儿园、商业用房等配套设施组成。项目总占地面积为30,965.75平方米，总建筑面积为144,123.90平方米，其中住宅建筑面积121,648.90平方米，共建保障性住房1655套，预计套内面积为101,373平方米，共建建筑面积9,895.70平方米，社区组织工作用房建筑面积618.10平方米，其他建筑面积11,961.20平方米。建设内容包括住宅、给排水、电气、消防、燃气、室外环境等配套工程。
2、项目资金来源构成及实施情况
该项目计划总投资42,312万元，其中发行企业债券融资25,300万元，占该项目总投资的59.79%。该项目已于2011年2月正式开工。截至2012年3月，工程累计投资12,482.04万元，占该项目总投资的29.50%，约完成工程总量的32.00%。
3、项目建成后的效益
该项目建成后，一方面可以促进沙坪坝区老工业基地的振兴，另一方面可以使当地居民居住条件、生活条件得到显著改善。此外，该项目还可明显提升沙坪坝区的区位优势，对改变沙坪坝区的投资环境有明显作用。同时，公司作为项目代建方已就本项目与沙坪坝区财政局签订投资建设与转让收购（BT）协议书；双方同意项目回购款由项目投资建设款和投资回报构成，共计人民币49,900万元。
（二）城中村腰子堡片区安置房工程项目
1、项目概况
该项目属于城市棚户区改造类保障性住房项目,位于沙坪坝区梨树湾，规划用地总面积为29,478.78平方米,规划总建筑面积为145,868.39平方米,其中住宅建筑面积117,307.75平方米,商业用房12,959.67平方米,社区卫生站218.20平方米,物管用房482.47平方米,社区管理225.67平方米,消防控制室56.22平方米,幼儿园1,403.20平方米,地下车库13,215.21平方米。项目容积率为4.50，绿地率为30.00%。项目共建保障性住房1513套，预计套内面积为97,756平方米。
2、项目资金来源构成及实施情况
该项目估算总投资53,931万元，其中发行企业债券融资32,300万元，占该项目总投资的59.89%。该项目已于2011年4月正式开工，前期拆迁工作和户型优化方案的设计已完成。2012年3月，工程累计投资13,374.89万元，占该项目总投资的24.80%，约完成工程总量的27.00%。
3、项目建成后的效益
该项目建成后，腰子堡片区棚户区局面的居住条件将明显得到改善，住房供应与保障体系将更加完善，市民“住有所居”的梦想将逐步实现。同时，公司作为项目代建方已就本项目与沙坪坝区财政局签订投资建设与转让收购（BT）协议书；双方同意项目回购款由项目投资建设款和投资回报构成，共计人民币63,600万元。
（三）梨树湾国际温泉城还建房项目
1、项目概况
该项目属于城市棚户区改造类保障性住房项目,位于沙坪坝区红槽房，西、北侧紧临融汇温泉城居住社区，东侧临内环高速高架道路，南侧临城市主干道天梨路，规划用地面积30,844.00平方米，建筑面积134,671.00平方米，共设停车位300个，由5栋27-32层的高层住宅组成，设计高度最高为32层。项目共建保障性住房1468套，预计套内面积为98,833平方米。
2、项目资金来源构成及实施情况
该项目计划总投资35,495.60万元，其中发行企业债券融资21,000万元，占该项目总投资的59.16%。该项目已于2010年10月正式开工，截至2012年3月，工程累计投资14,411.21万元，占该项目总投资的40.60%，约完成工程总量的45.00%。
3、项目建成后的效益
该项目建成后将有利于解决梨树湾温泉城片区建设以及拆迁改造过程中弱势群体的安置问题，为和谐社会的构建提供积极支持，为进一步改善沙坪坝区形象、促进区域经济可持续发展做出贡献。同时，公司作为项目代建方已就本项目与沙坪坝区财政局签订投资建设与转让收购（BT）协议书；双方同意项目回购款由项目投资建设款和投资回报构成，共计人民币41,300万元。
（四）城中村土湾片区安置房工程项目
1、项目概况
该项目属于城市棚户区改造类保障性住房项目,位于沙坪坝区土湾，项目总用地面积29,586.57平方米,总建筑面积93,655.80平方米。其中，住宅建筑面积68,538平方米，物管及社区活动用房建筑面积463平方米，其他建筑面积9,410.44平方米，地下辅助用房及地下车库建筑面积15,244.00平方米。建设内容包括新建以上工程以及给排水、电气、消防、燃气、室外环境等配套工程。项目项目共建保障性住房998套，预计套内面积57,715平方米。
2、项目资金来源构成及实施情况
该项目计划总投资29,059万元，其中发行企业债券融资17,400万元，占该项目总投资的59.88%。该项目已于2011年4月正式开工，片区内拆迁工作已基本完成。截至2012年3月，工程累计投资7,962.17万元，占该项目总投资的27.40%，约完成工程总量的31.00%。
3、项目建成后的效益
该项目建成后不仅能够有效解决土湾区较为严重的“城中村”问题，而且可以极大地改善该片区居民的生活环境，产生较大的社会效益。同时，公司作为项目代建方已就本项目与沙坪坝区财政局签订投资建设与转让收购（BT）协议书；双方同意项目回购款由项目投资建设款和投资回报构成，共计人民币34,300万元。
（五）和谐家园经济适用房项目
1、项目概况
该项目属于经济适用房类保障性住房项目,位于沙坪坝区天星桥，以解决中低收入群体居住问题为目标。项目总用地面积10,069平方米，总建筑面积49,445.90平方米，其中居住建筑面积41,183.50平方米，商业用房建筑面积3,469.80平方米、物管用房建筑面积150.30平方米、社区服务用房建筑面积86.10平方米、消防控制室建筑面积26.50平方米、公厕建筑面积35.50平方米、地下车库和设备用房建筑面积4,494.2平方米，项目主要由2栋高层住宅组成。项目共建保障性住房537套，预计套内面积为34,319平方米。
2、项目资金来源构成及实施情况
该项目计划总投资13,421.40万元，其中发行企业债券融资8,000万元，占该项目总投资的59.61%。该项目已于2011年4月正式开工，前期拆迁工作和方案审查协办意见业已完成。截至2012年3月，工程累计投资3,113.76万元，占该项目总投资的23.20%，约完成工程总量的22.60%。
3、项目建成后的效益
该项目建成后将带来较大的社会效益，有利于解决该片区环境污染、消防安全等问题。同时，该项目的建设也将缓解片区内低收入家庭的住房困境，改善本地区的住房结构。同时项目将通过房屋出售的方式形成项目收入，预计将达到15,800万元。
（六）补充营运资金
近年来，随着沙坪坝区的快速发展，发行人承担的区域内基础设施建设及土地整治任务越来越繁重，资金需求也越来越大。为了更好地完成公司所承担项目的筹资、投资、建设和运营等任务，满足公司又好又快发展中的营运资金需求，本期债券募集资金中的2.6亿元将用于补充营运资金，从而降低公司财务成本，提高募集资金的使用效率。
三、债券募集资金使用计划及管理制度
（一）发债募集资金使用计划
本期债券募集资金13亿元。发行人将严格按照国家发展和改革委批准的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，实行专款专用，并保证发债所筹资金中用于投资项目的比例不超过限定水平，坚持安全管理、规范运作、公开透明的原则使用募集资金。
（二）募集资金的存放
为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督，发行人与中国银行重庆沙坪坝支行签订《账户监管及合作协议》。发行人将在监管银行设立募集资金使用专项账户，对募集资金进行专户管理。
（三）募集资金的使用
发行人将严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用募集资金，实行专款专用。发行人在使用募集资金时，将严格履行申请和审批手续，在募集资金使用计划或公司预算范围内，由使用部门或单位提出使用募集资金的报告，禁止对发行人拥有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用募集资金。
（四） 募集资金使用情况的监督
发行人的融资服务部负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况及时做好相关记录。融资服务部将不定期对募集资金投资项目的资金使用情况进行现场检查，确保资金做到专款专用。同时发行人的审计部门将对募集资金使用情况进行审计检查。
另外，发行人对募集资金实行集中管理和统一调配。使用本期债券募集资金的投资项目将根据项目进度情况和项目资金预算情况纳入发行人的年度投资计划进行管理。募集资金使用部门将定期向融资服务部报送项目进度情况及资金的实际使用情况。
第十四条 偿债保证措施
本期债券采取无担保方式，发行人将以良好的经营业绩为本期债券的到期偿还创造基础条件。同时，发行人对本期债券的本息支付作出了充分可行的制度安排，以具体有效的措施来保障债券投资者到期兑付本息的合法权益。
一、 本期债券的偿债计划
（一）本期债券偿债计划概况
本期债券发行总规模为13亿元，为固定利率债券，按年付息。本期债券第3年至第6年分别偿还债券本金的20%，最后一年偿还剩余本金，利息随本金的兑付一起支付。因此，本期债券还本付息不确定因素较少，有利于偿债计划的提前制定。
为充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，以形成确保债券本息偿付安全的内部机制。
（二）偿债计划的人员安排
发行人将安排公司融资服务部负责管理本期债券的还本付息工作。融资服务部将全面负责本期债券的利息支付和本金兑付，并持续跟踪处理付息日或兑付日后的有关事宜。
（三）偿债计划的财务安排
针对公司未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金使用的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息，并根据债券发行后每年约定的还本付息金额提前做好偿债资金的归集工作。偿债资金将主要来源于发行人日常营运所产生的现金流，发行人良好的盈利能力将为偿还债券本息提供保障。
（四）聘请债权代理人、监管银行
为维护全体债券持有人的合法权益，发行人聘请中国银行重庆沙坪坝支行担任本期债券的债权代理人，并签署《债权代理协议》，代表债券持有人持续关注发行人的资信状况、募集资金使用情况，并代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼以及债券持有人会议授权的其他事项。
同时，为规避操作风险，保证债券持有人的合法权利，发行人还将聘请中国银行重庆沙坪坝支行担任本期债券的监管银行，并签署《账户监管及合作协议》，对本期债券募集资金使用专项账户及偿债账户进行监管，确保发行人募集资金专款专用及偿债资金的及时归集。
二、本期债券的偿债保障措施
（一）公司稳定的盈利能力是本期债券按期偿付的坚实基础
发行人2009年至2011年分别实现主营业务收入1.66亿元、10.91亿元和4.76亿元，净利润1.03亿元、2.56亿元和0.64亿元，经营状况稳定，具备良好的盈利能力。随着后续项目建成交付以及未来沙坪坝区基础设施建设、保障性住房建设的稳步推进以及土地整治储备的深入开展，发行人的盈利能力将进一步得到提升，营业收入将稳步增加，这为本期债券本息的按期偿付提供了坚实基础。
（二）本期债券募集资金的到位和有效使用有利于增强公司的偿债能力
本期债券募集资金总额13亿元，其中10.40亿元将用于保障性住房建设项目，2.60亿元用于补充营运资金。保障性住房建设项目是目前国家鼓励的有利于城市发展和提升百姓幸福指数的民生工程，具有良好的发展前景。同时，公司通过项目的不断建设和完善也将给项目片区内土地带来持续增值，进一步增加公司的土地出让收入。另一方面，营运资金的补充也将改善公司的债务结构，降低融资成本，减少财务风险。募投项目的综合经济效益是本期债券本息按时偿付的重要保障。
（三）公司的优质资产、项目回购收入为本期债券的偿付提供了坚实后盾
公司作为沙坪坝区的重点及优质企业,拥有较好的可变现资产。截至2011年末，公司拥有账面价值超过36亿元的土地使用权，上述资产价值较高，且产权清晰，如本期债券兑付出现困难，可以通过变现保障本期债券本息的偿付。同时，公司承担了212国道井双段拓宽改造工程、天杨路二期工程、马家岩立交工程等基础设施建设任务，这些项目都与沙坪坝区政府签署了项目投资建设与转让收购协议（BT协议），根据BT协议约定未来公司将实现至少40亿元的项目回购收入，项目回购带来的稳定收益为本期债券的还本付息提供了坚实的后盾。
(四) 良好的商业信用为本期债券的按时偿付提供了进一步保证
发行人自成立以来，在融资渠道上积极拓展，与众多金融机构建立起密切、广泛的合作关系，拥有良好的商业信用基础。通过与各大商业银行的良好合作以及发行企业债券等直接融资方式，发行人的经营发展将得到强有力的资金支持，业务拓展能力也将显著提升。这为本期债券的按时偿付提供了进一步保证。
（五）商业银行的流动性贷款支持是本期债券还本付息的重要保障
中国银行重庆沙坪坝支行在与发行人签署的《账户监管及合作协议》中明确约定：如果发行人在偿还债券本息时出现资金短缺问题，由中国银行重庆沙坪坝支行提供不超过15亿元的流动性贷款支持，用于保证发行人本期债券本息的按时偿付。商业银行的流动性支持贷款是本期债券按时偿还的重要保障。
综上所述，发行人经营收入稳定，偿债措施保障有力，可以充分保证本期债券本息的按时足额偿付。此外，发行人还将在保持现有经营规模的基础上，通过不断挖掘自身优势，增加主营收入，控制运营成本，提高管理效率，确保公司的可持续发展。发行人也将在扮演好城市运营商角色，建设“社会－经济－自然”和谐发展城市的同时，逐步向市场化转型，稳步提高公司的经济效益，这一发展思路也将对本期债券的本息兑付提供坚实保障。
第十五条 风险与对策
投资者在评价和购买本期债券时，应认真地考虑下列各风险因素：
（一）与本期债券相关的风险与对策
1、利率风险与对策
（1）风险
受国民经济总体运行状况、国家金融政策以及国际环境变化的影响，在本期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式，期限较长，在本期债券存续期内，市场利率的波动可能使投资者面临债券价格变动的不确定性。
（2）对策
在设计本期债券发行方案时，发行人在考虑债券存续期内可能存在的利率风险基础上，合理确定本期债券的票面利率，以保证投资者获得合理的投资收益。同时，本期债券拟在发行结束后向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，如获得核准，将能提高本期债券的流动性，分散可能的利率风险。
2、偿付风险与对策
（1）风险
在本期债券存续期内，如果受国家政策法规、行业和市场等不可控因素的影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响本期债券的按期偿付。
（2）对策
发行人目前主营业务收入稳定并呈持续上升趋势，资产规模较大。未来，发行人将强化管理，进一步提高运营和工程建设管理效率，积极实施各项发展计划。此外，发行人将注重资本结构的管理，将财务杠杆控制在合理水平，尽可能地降低本期债券的兑付风险。同时，发行人将加强本期债券募集资金投资项目的管理，控制运营成本，切实保证工期，为本期债券按时足额兑付提供资金保证。另外，本期债券还将获得由中国银行重庆沙坪坝支行提供的流动性贷款支持，这也进一步降低了兑付风险。
3、流动性风险与对策
（1）风险
由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场上有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。
（2）对策
本期债券发行结束后，发行人和主承销商将积极推进本期债券的上市申请工作，力争使本期债券早日获准上市，主承销商和其他承销商也将积极促进本期债券交易的进行。同时，随着债券市场的不断发展，公司债券流通和交易的条件也将不断改善，交易的活跃程度也将增强，本期债券未来的流动性风险将会降低。
4、信用评级变化风险与对策
（1）风险
在本期债券存续期内，信用评级机构每年将对发行人的主体信用和本期债券信用进行一次跟踪评级。发行人目前的资信状况良好，偿债能力较强，但在本期债券存续期内，若出现任何影响发行人主体信用级别或债券信用级别的事项，评级机构调低发行人主体信用级别或债券信用级别都将对投资者利益产生不利影响。
（2）对策
本期债券存续期内，中诚信国际信用评级有限责任公司将对发行人进行持续跟踪评级，动态地反映发行人的信用状况。针对可能影响信用等级的重大事项，发行人将密切关注并制定积极的应对措施，严格按照本募集说明书及相关协议的内容按时、足额地提取偿债资金，保证偿债账户内有足够的资金用于本期债券本息的偿还，保持良好的信用水平。
（二）与行业相关的风险与对策
1、行业政策的风险与对策
（1）风险
发行人目前所承担的业务主要为保障性住房建设、城市基础设施建设和土地整治业务，受国家经济政策和宏观调控的影响较大。随着我国经济发展水平的提高，在不同经济发展阶段，国家和地方对行业政策将适时调整，相关行业政策的变动可能会对发行人的经营活动和盈利能力产生影响。
（2）对策
针对行业政策风险，发行人将与政府主管部门保持良好的沟通，及时判断国家和地方行业政策调整方向，对经营业务进行适当规划，使经营业务符合国家和地方行业政策，积极应对行业政策变化可能带来的影响。同时根据国家政策变化制定应对策略，对可能产生的政策风险予以充分考虑，并在现有政策条件下加强综合经营和技术创新能力，加快市场化进程，提高整体运营效率，提升公司的可持续发展能力，尽量降低政策风险对发行人经营带来的不确定影响。
2、经济周期风险与对策
（1）风险
发行人的主营业务包括城市基础设施建设和保障性住房建设，其投资规模和收益水平受到经济周期的影响。未来经济增长出现放缓或者衰退，可能导致发行人的经营效益下降，从而影响发行人的经营业绩。
（2）对策
发行人将依托其综合经济实力，进一步加强管理，提高运营效率，增强核心竞争力。同时，合理安排投资，以降低经济周期波动对经营业绩产生的不利影响。
3、价格波动风险与对策
（1）风险
在发行人的主营业务中，城市基础设施建设总体属于公用事业，行业定价受到政府政策的影响较大。在本期债券存续期内，若政府政策发生不利变化，将对发行人的主营业务造成一定的负面影响。
（2）对策
在沙坪坝区政府“十二五”规划中提到的“完善城市功能，提升城市品质，改善城市形象”的发展要求指引下，作为目前沙坪坝区基础设施建设最主要的建设主体，发行人得到了沙坪坝区各级政府部门的大力支持。在项目实施过程中，沙坪坝区制定了一系列的优惠政策，并以签订代建回购协议的形式保证发行人投资利润的实现，有效降低了因政策波动而可能带来的行业定价风险。
（三）与发行人相关的风险与对策
1、发行人经营风险与对策
（1）风险
发行人的经营决策水平、财务管理能力、资本运作能力、投资风险控制能力是决定发行人盈利能力的重要影响因素，经营决策偏误将对发行人盈利产生不利影响。此外，发行人作为国有独资公司，在进行市场化经营、实现经济效益的同时，其未来发展方向、经营决策等方面存在地方政府干预的可能性，从而在一定程度上影响发行人的运营和发展，对发行人正常的经营收益产生一定的影响。
（2）对策
随着沙坪坝区城市建设的不断推进和拓展，发行人在城市建设方面将发挥越来越重要的作用，区政府对发行人的支持力度也将不断强化。发行人将充分利用沙坪坝区政府的大力支持和政策倾向，做大做强，提高公司整体经营水平和盈利能力；不断改革和优化公司的管理制度，健全公司各项内部管理和风险控制机制，加快公司的市场化进程，使其管理水平始终能与环境变化相适应。
2、项目建设的风险与对策
（1）风险
目前发行人主营业务主要为保障性住房项目建设和城市基础设施建设，项目投资规模较大，建设周期及投资回收期较长，可能会因建筑材料、设备和劳动力价格上涨等因素，增加施工成本，致使项目实际投资超出预算或者影响项目建设进度。此外，如果因管理、技术和其他原因导致项目建设过程中出现重大失误，也将会影响项目进度或达不到预先设计要求。
（2）对策
发行人所有项目均通过有关主管部门批准，符合国家项目建设审批制度，项目施工单位的选择与确定均采用公平、公正、公开的招投标形式，严格实行计划管理。在项目的实施和运作过程中，发行人将继续通过内部费用控制和合理使用资金等手段有效地控制公司的运营成本，确保项目投入资金的合理使用。
第十六条 信用评级
一、信用评级观点
基于对公司外部环境和内部运营实力的综合评估，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信”）肯定了沙坪坝区未来经济与城市建设发展潜力，同时肯定了公司在重庆市和沙坪坝区基础设施建设、危旧房和城中村改造中的突出地位，及其所拥有的较大规模土地储备对其业务经营的资金支持。此外，中诚信也关注到未来外部宏观经济波动、公司未来几年面临的较大的投资支出压力，以及基础设施建设业务面临的政策风险和市场因素导致的公司土地变现的不确定性对公司未来发展的影响。据此，中诚信评定本期债券的信用等级为AA，该级别反映了本期债券到期不能偿付的风险很低，安全性很强；同时，评定公司的主体信用等级为AA，评级展望为稳定，该级别反映了公司很强的偿债能力。
中诚信主要评级观点如下：
（一）优势
1、稳定快速增长的区域经济和财政实力。沙坪坝区属于重庆市主城区，过去几年一直保持了较高经济增长，区内规划了大学城、微电子园区和物流基地共90平方公里园区，2011年沙坪坝区GDP和财政总收入分别560.3亿元和101.8亿元，未来具有良好的增长潜力。
2、强有力的政府支持。作为沙坪坝区政府最主要的基础设施投资建设以及土地开发主体，公司得到区政府在政策和资金等方面的大力支持。
3、优良的土地储备资源。截至2011年底，公司拥有土地储备约7000亩，大都为商住用地，地理位置良好，升值潜力较大，为公司项目建设和债务偿还提供资金保障。
（二）关注
1、资本支出压力较大。近几年公司处于项目建设高峰期，危旧房以及城中村改造项目增大了公司的投资支出；同时，公司也处于土地储备阶段，未来投资压力较大。
2、土地出让具有一定的不确定性。重庆市危旧房大面积集中拆迁带来未来几年该区域土地的集中上市，在一定程度上冲击土地供求关系，同时受不利市场环境影响，土地出让存在一定不确定性。
3、政策风险。公司基础设施业务较易受到宏观调控、土地及拆迁政策、市场需求结构变化影响，可能对公司业务经营造成一定影响。
二、跟踪评级安排
根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际将在重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司2012年13亿元公司债券存续期内对本期债券每年定期或不定期进行跟踪评级。
中诚信将在本期债券的存续期对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信将密切关注发行人公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行人发生可能影响信用等级的重大事件，应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信将就该事项进行实地调查或电话访谈，及时对该事项进行分析，确定是否需要对信用等级进行调整，并在中诚信公司网站对外公布。
第十七条 法律意见
发行人聘请重庆索通律师事务所作为本期债券的发行人律师。该所已根据有关法律、法规和规范性文件的规定，出具了《关于重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司发行2012年企业债券的法律意见书》。经合理查验，索通律师事务所认为：
1、发行人已经取得本期债券发行所需的各项批准和授权，且该等批准和授权合法有效。
2、发行人是依法设立且合法存续的国有独资公司，具备本期债券发行的主体资格。
3、发行人本期债券发行符合《企业债券管理条例》第十二条及《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》第二条的所有实质条件。
4、南京证券具备作为本期债券发行主承销商的主体资格。发行人已与主承销商共同签订了《承销协议》，该承销协议内容完备、权利义务关系明确，符合法律、法规及规范性文件的要求，对协议签署双方具有约束效力。
5、中诚信国际信用评级有限责任公司具备为本期债券发行提供信用评级服务的主体资格。
6、大信会计师事务所有限公司具有为本期债券发行提供审计服务的主体资格。
7、发行人自设立至今通过工商行政管理部门的历次年检，未出现根据法律、行政法规及其章程规定或因其他任何原因而导致终止的情形，为依法有效存续的企业法人。
8、截至法律意见书出具日，发行人不存在对本期债券发行构成重大影响且尚未了结的或者可预见的重大诉讼、仲裁或被行政处罚案件。
9、发行人的《公司债券募集说明书》对债券发行依据、本期债券发行的有关机构、发行概要、承销方式、认购与托管、债券发行人网点、认购人承诺、债券本息兑付办法、发行人的基本情况、发行人业务情况、发行人财务情况、已发行尚未兑付的债券、筹集资金用途、偿债保证措施、风险与对策、信用评级等作了全面披露和具体规定，不存在虚假记载、严重误导性陈述及重大遗漏。发行人申请本期债券发行所制作的申报文件的内容和格式符合《证券法》、《企业债券管理条例》及《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》等相关规定的要求。
索通律师事务所律师认为，发行人具备了发行企业债券的实质条件，但发行人就本期债券发行尚需按照《企业债券管理条例》及《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》规定的程序取得国家发展改革委的核准。
第十八条 其他应说明的事项
一、税务说明
依据国家现行的税务法律、法规及国家税务总局的有关规范性文件，投资者投资本期债券应缴纳有关税款由投资者自行承担。
二、上市安排
本期债券发行结束后1个月内，发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主管部门提出本期债券上市或交易流通的申请，并争取尽快获得批准。
三、回购交易安排
本期债券在向上海证券交易所递交《关于重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司2012年公司债券申请上市后作为质押券参与新质押式回购业务的申请》，并经上海证券交易所批准后，可进行新质押式回购交易。具体折算率等事宜按中国证券登记公司上海分公司相关规定执行。
第十九条 备查文件
一、备查文件清单
（一）国家有关部门对本期债券的批准文件；
（二）发行人关于本期债券发行的董事会决议及股东批复；
（三）《2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券募集说明书》；
（四）《2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券募集说明书摘要》；
（五）发行人2009年－2011年经审计的财务报告；
（六）中诚信国际信用评级有限责任公司为本期债券出具的信用评级报告；
（七）重庆索通律师事务所为本期债券出具的法律意见书；
（八）募集资金投资项目备案文件;
(九) 发行人与中国银行重庆沙坪坝支行签署的债券债权代理协议、债券持有人会议规则以及账户监管及合作协议。
二、查询地址
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网址查阅上述备查文件：
（一）重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
地址： 重庆市沙坪坝区小龙坎正街309号
联系人：池福兵
联系电话：023-65305219
传真：023-65305219
邮政编码：400030
（二）南京证券有限责任公司
地址：南京市玄武区大钟亭8号
联系人：刘江峰、朱姗
联系电话：025-83367888
传真：025-83213223
邮编：210008
网址：http://www.njzq. cn
投资者也可以在本期债券发行期限内到下列网站查阅本募集说明书全文：
（一）国家发展和改革委员会
网址：www.ndrc.gov.cn
（二）中国债券信息网
网址：www.chinabond.com.cn
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
附表一：
2012年重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司公司债券发行网点表
■
注：▲为主承销商
| 序号 | 企业名称 | 注册资本（元） | 持股比例 （含间接持股） |
| 1 | 重庆畅达交通基础设施发展有限公司 | 231,616,160.55 | 100% |
| 2 | 重庆市沙坪坝区城乡建设开发公司 | 466,506,088.44 | 100% |
| 2011年 | 2010年 | 2009年 | ||||
| 总量 | 增速 | 总量 | 增速 | 总量 | 增速 | |
| 沙坪坝区 | 560.3 | 33.4% | 420 | 17.30% | 348 | 12.20% |
| 重庆市 | 3,841 | 12.3% | 7,894 | 17.10% | 6,528 | 14.90% |
| 全国 | 471,564 | 9.2% | 397,983 | 10.30% | 335,353 | 8.70% |
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 |
| 资产总额 | 15,029,509,570.54 | 15,842,504,512.69 | 14,993,287,224.14 |
| 流动资产 | 7,169,262,887.78 | 8,479,336,843.01 | 7,647,843,877.95 |
| 非流动资产 | 7,860,246,682.76 | 7,363,167,669.68 | 7,345,443,346.19 |
| 负债总额 | 8,990,047,027.38 | 9,867,220,380.12 | 9,274,388,087.24 |
| 流动负债 | 4,237,816,027.38 | 2,131,036,380.12 | 3,572,078,087.24 |
| 长期负债 | 4,752,231,000.00 | 7,736,184,000.00 | 5,702,310,000.00 |
| 所有者权益 | 6,039,462,543.16 | 5,975,284,132.57 | 5,718,899,136.90 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 主营业务收入 | 475,515,693.36 | 1,091,163,096.44 | 165,915,875.93 |
| 主营业务成本 | 394,759,326.40 | 863,533,461.23 | 3,285,316.06 |
| 主营业务利润 | 76,660,085.61 | 167,736,403.40 | 153,505,176.40 |
| 补贴收入 | 94,213,800.00 | 203,373,100.00 | 40,000,000.00 |
| 利润总额 | 85,298,851.27 | 310,158,545.46 | 127,277,173.73 |
| 净利润（归属母公司股东） | 64,178,410.59 | 256,384,995.67 | 102,891,435.74 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,250,391,741.72 | -1,656,089,646.45 | -1,347,429,836.74 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -478,471,616.88 | -773,854,817.03 | -925,904,531.95 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -3,100,883,295.21 | 1,632,000,349.60 | 3,111,320,301.18 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -328,963,170.37 | -797,944,113.88 | 837,985,932.49 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 应收账款周转率 | 1.11 | 6.32 | 11.04 |
| 存货周转率 | 0.19 | 0.41 | 0.002 |
| 总资产周转率 | 0.00 | 0.02 | 0.01 |
| 流动资产周转率 | 0.06 | 0.14 | 0.02 |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 主营业务收入（万元） | 47,551.57 | 109,116.31 | 16,591.59 |
| 主营业务成本（万元） | 39,475.93 | 86,353.35 | 328.53 |
| 主营业务利润（万元） | 7,666.01 | 16,773.64 | 15,350.52 |
| 利润总额（万元） | 8,529.89 | 31,015.85 | 12,727.72 |
| 净利润（万元） | 6,417.84 | 25,638.50 | 10,289.14 |
| 净资产收益率 | 1.07% | 4.38% | 1.80% |
| 总资产收益率 | 0.42% | 1.66% | 0.69% |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 流动比率 | 1.69 | 3.98 | 2.14 |
| 速动比率 | 1.21 | 2.99 | 1.69 |
| 息税前利润（EBIT）（元） | 133,129,156.77 | 334,815,520.44 | 161,027,440.48 |
| 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）（元） | 159,783,795.86 | 361,469,763.53 | 189,248,853.95 |
| 利息保障倍数 | 3.34 | 14.66 | 5.61 |
| 资产负债率 | 59.82% | 62.28% | 61.86% |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,250,391,741.72 | -1,656,089,646.45 | -1,347,429,836.74 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -478,471,616.88 | -773,854,817.03 | -925,904,531.95 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -3,100,883,295.21 | 1,632,000,349.60 | 3,111,320,301.18 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -328,963,170.37 | -797,944,113.88 | 837,985,932.49 |
| 项目名称 | 项目总投资 （万元） | 拟使用本期债券募集资金（万元） | 批准文件 |
| 凤鸣山城中村还建房项目 | 42,312.00 | 25,300.00 | 环评批文：渝（沙）环准[2010]087号； 渝（沙）环准[2010]101号 |
| 城中村腰子堡片区安置房项目 | 53,931.00 | 32,300.00 | 用地批文：沙国土资源发[2011]71号 环评批文：渝（沙）环准[2011]027号 |
| 沙坪坝区梨树湾温泉城还建房项目 | 35,495.60 | 21,000.00 | 环评批文：渝（沙）环准[2009]121号； 渝（沙）环准[2010]016号 |
| 城中村土湾片区安置房项目 | 29,059.00 | 17,400.00 | 用地批文：沙国土资源发[2010]372号 环评批文：渝（沙）环准[2011]030号 |
| 和谐家园经济适用房项目 | 13,421.40 | 8,000.00 | 用地批文：沙国土资源发[2010]67号 环评批文：渝（沙）环准[2010]102号 |
| 补充营运资金 | ――― | 26,000.00 | |
| 总计 | 130,000.00 |
| 地点 | 承销商 | 网点名称 | 网点地址 | 联系人 | 联系电话 |
| 江苏省 | ▲南京证券有限责任公司 | 固定收益部 | 南京市玄武区大钟亭8号 | 勇胜男、杜甲 | 025-57710509 |
| 东吴证券股份有限公司 | 固定收益总部 | 苏州工业园区翠园路181号 | 张协 | 0512-62938677 | |
| 上海市 | 国泰君安证券股份有限公司 | 固定收益证券总部 | 上海市银城中路168号上海银行大厦29层 | 夏阳 | 021-38676701 |
| 东海证券有限责任公司 | 东海证券有限责任公司 | 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦11楼 | 刘婷婷 | 021-50586660-8564 | |
| 德邦证券有限责任公司 | 德邦证券有限责任公司 | 上海市浦东新区福山路500号26楼 | 熊雯 | 021-68768087 | |
| 兴业证券股份有限公司 | 固定收益部 | 上海市浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼21楼 | 黄奕林 杨文玺 | 021-38565890 | |
| 光大证券股份有限公司 | 固定收益总部 | 上海市新闸路1508号静安国际广场19层 | 周 华 朱雨荷 | 021-22169868 021-22169873 | |
| 北京市 | 国泰君安证券股份有限公司 | 固定收益证券总部 | 北京市西城区金融街28号盈泰中心2号楼9层 | 袁 震 赵治国 | 010-59312882 010-59312887 |
| 光大证券股份有限公司 | 固定收益总部 | 北京市复兴门外大街6号光大大厦17层 | 魏洪亮 王丹愉 | 010-68567265 010-68565266 | |
| 天津市 | 渤海证券股份有限公司 | 固定收益总部 | 天津市南开区宾水西道8号 | 夏谢山 陈 哲 | 022-28451646 022-23861680 |
| 广东省 | 广州证券有限责任公司 | 固定收益总部 | 广州市先烈中路69号东山广场主楼17楼 | 宋倩倩 | 020-87322668-204 |
发 行 人： 重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
主承销商： 南京证券有限责任公司
二0一二年八月