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    华商基金张永志：
    降低久期提高信用等级
    2012-08-20       来源：上海证券报      

      华商基金张永志：

      降低久期提高信用等级

      众所周知，对债券投资影响最大的是宏观经济和货币政策，展望今年下半年乃至明年的债券市场，华商基金张永志判断与今年上半年情况基本类似。在未来几年中国经济必须面临结构转型，中国经济与上一轮经济周期相比平均增速要下一个台阶。在货币政策以及财政政策上也不会采取原有的刺激方式，大幅度降息或连续出台存款准备金率的政策概率相对比较小。

      基于这样的判断，张永志认为，在债券投资上应采取相应偏防御的策略，降低未来组合的久期以及提高组合的信用等级。(涂艳 )
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