■ 上海申通地铁股份有限公司2012年公司债券上市公告书
股票代码：600834 股票简称：申通地铁 公告编号：临2012-020
■ 上海申通地铁股份有限公司2012年公司债券上市公告书
第一节 绪言
重要提示
上海申通地铁股份有限公司（简称“发行人”、“本公司”、“公司”或“申通地铁”）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别的和连带的法律责任。
上海证券交易所（以下简称“上证所”）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
上海申通地铁股份有限公司2012年公司债券（简称“本期债券”） 信用等级为AA+；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为113,691.13万元（截至2012年3月31日报表中股东权益合计），不低于5亿元；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为8,377.75万元（2009年、2010年及2011年报表中净利润平均值），不少于本期债券利息的1.5倍；截至2012年3月31日，发行人资产负债率为35.01%，低于75%。
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
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二、发行人基本情况
（一）主营业务及经营模式
公司是我国唯一一家城市轨道交通A股上市公司，拥有地铁一号线莘庄站至上海火车站站的经营权，享有该段运营线路的票务收入权。
公司主要从事地铁一号线莘庄站至上海火车站站的经营及相关综合开发，轨道交通投资业务。公司在享有地铁一号线票务收入权的同时，将地铁一号线日常运营管理和维修保障委托给运营公司和维护保障中心，以保证地铁一号线的服务质量和技术。
2001年7月25日，公司实施重大资产重组，收购上海地铁一号线经营性资产（即一号线营运车辆和售检票系统）。2001年5月25日，公司与上海申通集团有限公司签署《关于转让“地铁一号线经营权”的协议》，上海申通集团有限公司同意将上海地铁一号线（莘庄站至上海火车站站）经营权无偿转让给公司（转让期限为2001年6月29日至2011年6月28日）。
图-1. 2011年上海市轨道交通网络图
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轨道交通地铁一号线南段于1993年4月起试运营；1997年7月，上海火车站站——莘庄站贯通试运营，2004年12月28日，地铁一号线北延伸段开通运营；2007年12月29日，地铁一号线北北延伸段（富锦路停车场）开通运营。地铁一号线每日运营服务时间为18小时42分钟（4:55-23:37 ），全线按大小交路运营[1]；早高峰上线运营列车45列，备车3列；周一至周五早高峰时段（7:00-9:30）行车间隔小交路（莘庄站－上海火车站站）约2分44秒，大交路（莘庄站－富锦路站）约5分28秒；晚高峰时段（14:00-21:00）行车间隔小交路（莘庄站－上海火车站站）约3分20秒，大交路（莘庄站－富锦路站）约6分40秒。地铁一号线是上海市第一条开通运营的地铁线路，也是轨道交通中最繁忙的线路之一。
2011年5月18日，经公司2010年度股东大会审议通过公司与申通集团续签新一期《关于转让“地铁一号线经营权”的协议》，该协议规定，本次经营权的转让为排他性的，即申通集团不再将上述经营权再行转让给其他第三方以避免对本公司形成同业竞争。该经营权转让期限为十年（2011年6月29日至2021年6月30日），在期满之日前6个月，经双方协商可展期。
目前公司把地铁一号线的日常运营管理权委托给上海地铁第一运营有限公司负责，由其承担线路的日常使用、维护和管理职责，保证轨道交通线路运行畅通、安全，保障线路资产的有效完整及其他委托事项。发行人享有地铁一号线票务收入权，并享有对运营公司实施受托轨道交通线路运营管理、设施设备运行状况、成本费用消耗等业务的知情权、监督权和检查权。运营成本费用由发行人根据每年初与运营公司签订的委托运营管理协议所确定的年度总额，按月向其支付。此外，公司还委托维护保障中心实施设备和设施的管理、日常使用、维修保障及买方技术支持工作，保证线路设备的完整、安全、运行畅通和有效运营。维修保障成本由发行人根据每年初与维护保障中心签订的委托维修保障协议所确定的年度总额，按月向其支付。
上海地铁票价实行政府指导价，由上海市发展和改革委员会通过价格听证会的方式决定基准票价，定价原则体现公共产品特征，定价机制市场化程度低。现行基准票价是经2005年5月30日价格听证会讨论，并经上海市发展和改革委员会核准，于2005年9月15日开始实行的，采取按里程分段多级计价方式，基准票价起价为3元，起乘里程为6公里，之后按每10公里进级1元计算。
表-1. 地铁一号线现行乘距计费表
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数据来源：上海轨道交通网
2005年12月25日起，上海所有轨道交通实行一票通的全网络计价模式，无论乘客跨线乘坐多少地铁，均按进出两站间最短换乘里程计费。乘客在不同线路之间通过设于付费区的联络通道跨线换乘地铁，不需要支付换乘费，也不需要出站重新购票，乘坐里程连续计算。上海全市地铁票务收入由申通集团下属的上海轨道交通票务中心按照多路径法进行核算。公司每天从票务中心获得核算后属于本公司运营线路的票务收入数据，并能及时收到票务收入入账款，公司现金收入稳定。
截至2012年第一季度末，公司拥有248节地铁运营车辆、一号线售检票系统544台和车站屏蔽门12套，合计约占地铁一号线全部资产的27%左右。公司对申通集团所有的轨道、隧道、车站、机电设备等地铁运营相关的基础设施享有资产使用权，但需根据双方签订的《关于资产使用的协议》支付相应的资产使用费。2010年度公司资产使用费为2.62亿元，地铁车辆租赁费用为0.25亿元；2011年度公司资产使用费为2.50亿元，未产生地铁车辆租赁使用费用。过去由于公司拥有的地铁运营车辆不能满足地铁一号线日益增长的客运能力需求，因此公司向申通集团租赁一部分地铁车辆，支付相应的地铁车辆租金。公司于2010年6月向申通集团购置48节地铁车辆后，自有地铁运营车辆已能满足地铁一号线的运营需求，公司自2010年8月起已不再向申通集团租赁地铁车辆。
（二）主营业务经营情况
1、经营收入
公司主营业务收入全部来自地铁一号线票务收入。公司运营比较稳定，运营质量较高，各项技术指标完成良好。2009年、2010年、2009年和2012年1-3月公司主营业务收入分别为84,053.64万元、83,421.58万元、77,925.28万元和17,491.28万元。地铁一号线自1993年4月投入试运营以来，拥有较为稳定的本线客流；随着上海轨道交通线路的不断增加，网络化运营效应逐渐显现，换乘客流呈现逐年增加趋势。
图-2. 2009年至2011年及2012年1-3月地铁一号线本段客流量和平均票价变化趋势
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数据来源：由公司运营部提供
公司2010年和2011年分别实现主营业务收入83,421.58万元和77,925.28万元，较2009年分别减少632.06万元和6,128.36万元，主要是由于上海市实行地铁公交联乘优惠，以及轨道交通网络化运营带来的换乘客流比例增高，乘客的实际运距缩小，导致平均票价逐年摊薄。
根据《上海市人民政府批转市建设交通委等十部门关于优先发展上海城市公共交通意见的通知》（沪府发[2007]14号）的规定，上海市出台了70岁以上老人非高峰时段免费乘车政策（节假日期间实行全天免费乘车），并将优惠换乘的实施范围从地面公交扩大至地面公交与轨道交通之间，并对某些轨道线路实施30分钟内出站换乘优惠。
上海市政府对于公交、地铁运营企业进行合理界定并给予补贴，以弥补优惠政策对该类企业带来的不利影响。从2007年10月起，将轨道交通行业的优惠换乘、老年人免费乘车补贴纳入上海市公共交通行业专项补贴范围，由上海市交通运输和港口管理局、上海市财政局审核后拨付。从2009年起，上述两项补贴，统一纳入公交优先发展专项资金。2011年政府仍继续支付专项补贴，实现当年补贴当年补足，按照当前客流量测算。政府补贴收入是对公司主营业务收入因政策因素减少的合理补偿，综合主营业务收入和政府补贴收入，公司经营收入基本稳定。
随着2010年世博会的结束，以及虹桥火车站和虹桥机场启用等因素，加上地铁一号线延伸线路的运营日趋成熟，市民出行选择随之变化也都对平均票价产生重要影响。根据铁路部门的发车调整，部分高铁及动车陆续回归上海火车站和上海南站发车，带动地铁一号线客流量逐步回升，公司未来主营业务收入下滑趋势将得到改善。
2、经营成本
公司经营成本由以下几项构成：
（1）资产使用费
公司目前拥有上海地铁一号线的资产约占上海地铁一号线全部资产的27%左右。在日常运营中，公司必须使用申通集团所拥有的地铁一号线本线段隧道、轨道、车站和机电设备等资产。根据公司与申通集团签订的《关于资产使用的协议》，公司按照每列运营车辆通行一次1,250元的收费标准，向申通集团支付资产使用费。
（2）人工及维修费
公司把地铁一号线的日常运营管理权委托给运营公司负责，由其承担线路的日常使用、维护和管理职责，经营成本由发行人根据每年初签订的委托管理合同所确定的年度总额，按月向运营公司支付。此外，公司还委托申通集团下设的维护保障中心实施设备和设施的管理、日常使用、维修保障及买方技术支持工作，保证线路设备的完整、安全、运行畅通和有效运营，维修保障成本由公司支付。
（3）电费
电力供应是地铁车辆运行的动力，是公司经营成本的重要组成部分。由于电价不断上涨、运营班次增加、轨道列车数量增加和列车提速等因素，致使近年来公司电费成本不断上升。
（4）大修费
大修费以车辆大修和架修费用为主，也包括其他运营设备的大修费用。为保障地铁运营安全，按照车辆维修规程，运营车辆定期要进行大修或架修。大修费是公司主营业务成本的重要组成部分。公司采取三方合同的管理模式，由公司、供货商或施工方和维护保障中心（2009年3月前为上海地铁运营有限公司）签订三方合同，引入为维护保障中心提供专业技术支持。
（5）租赁费
过去公司拥有的地铁运营车辆不能满足一号线的客运能力要求，公司按照每年90.83万元/节的租赁标准，向申通集团租借部分列车。2010年6月起，公司通过向申通集团购买地铁车辆，来满足一号线客运能力要求，不再向申通集团租赁地铁车辆。
（6）其他
公司经营性固定资产（包括车辆、车站屏蔽门、售检票系统）的折旧费用，以及车辆保险费用等，也是公司经营成本的构成部分。
3、安全运营情况
公司管理运营的地铁一号线本线段客流量在整个上海轨交网络的客流总量中占比较高，对地铁的安全运营管理提出了很高要求。
表-2. 近三年及一期地铁一号线本线段主要运营指标情况
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数据来源：上海申通地铁股份有限公司
如上表所示，公司委托运营单位运营质量较高。近三年来客流量、运营里程和实际开行列次保持稳定，运营图兑现率和列车正点率保持着较高水平。2009年至2011年，地铁一号线运营图平均兑现率达99.13%，列车平均正点率达96.70%。2012年1-3月的运营图兑现率和列车正点率分别为99.15%和98.75%，延续了过去三年的良好记录。并且2008年至今，本段运营未发生重大事故。这些数据充分的说明了公司委托 运营单位较好的运营能力和管理水平。公司始终坚持把安全运营放在各项工作的首位，把乘客的出行安全和满意度作为公司经营考核的重要指标，并对安全运营工作采取了以下管理措施：
（1）防范于未然，强化运营安全
公司在日常运营管理中，明确“五个加强，五个确保”的安全工作要求，制定了加强地铁一号线安全生产工作的具体方案，同时开展地铁全范围生产大检查，进一步加强员工安全教育，强化现场安全管理，全面系统排查地铁安全生产隐患，制定有力措施，切实抓好整改，全力确保地铁营运安全。
公司针对地铁公共安全的热点问题，对本线车站的电梯安全实施了专项检查，开展了乘梯安全宣传。严格遵照电梯强制检测和维护标准，做到普查整改全覆盖。通过加强人工宣传广告引导，落实专人监护等措施，确保站点客运组织平稳有序。
（2）强化大客流组织，做好运输保障
随着轨交网络化的日益完善，新线不断增加，地铁客流随之攀升，客流压力进一步增加，同时中国馆复展、世游赛，诸多演唱会的举办等，使得部分站点的客流出行更加集中，夜高峰出行明显增加。为此，公司加大了重大活动运行组织，加强客流动态监控和信息反馈机制，及时启动运营联动保障，进一步强化现场组织管理，加强客流疏导，适时采取调整加开列车等措施，保证运营安全。
（3）紧抓运营安全动态，及时把握安全生产关键
公司加强本线运营动态情况分析，提高风险管理意识，通过加强信息报告制度，加强设施故障降级时的行车作业限制，加强站、车联控作业，控制行车安全风险，确保运营安全稳定。
（4）优化客运组织举措，提升服务水平
公司为应对客流持续增长，进一步强化站点管理，调整完善保驾模式，确保高峰时段现场组织有序。针对自动扶梯、站台与车厢之间缝隙、高差等引起客伤的主要因素，进一步完善了相应的警示和宣传类标识方案。
（三）发行人历史沿革情况
1、发行人的设立与上市
1992年6月12日，公司前身上海凌桥自来水股份有限公司是经上海市建设委员会沪建经（92）第432号文批准，由上海市城市建设投资开发总公司和上海市自来水公司共同发起组建，采用社会募集方式设立的股份有限公司，总股本为18,200万股。其中国家股12,000万股，占总股本的65.93%；发起人股2,500万股，占总股本的13.74%；公开发行法人股1,300万股，占总股本的7.14%；社会公众股2,400万股，占总股本的13.19%。
1994年2月24日，公司股票在上海证券交易所上市，股票简称“凌桥股份”，股票代码“600834”。
2、发行人自首次公开发行起的股本变动情况
1997年5月29日，经国家国有资产管理局出具《关于转让上海凌桥自来水股份有限公司部分国家股配股权的批复》（国资企发[1997]100号），同意凌桥股份实施配股，配股方案为每10股配3股，配股价为3.5元/股。国家股应享有3,600万股配股权，同意国家股持股单位以现金认购其中的3,060万股，其余540万股国家股的配股权可向社会公众转让。社会公众股按照每10股配3股转配7股方式，共配售2,400万股。1997年8月1日，中国证监会出具《关于上海凌桥自来水股份有限公司申请配股的批复》（证监上字[1997]66号），同意凌桥股份向全体股东配售5,460万股普通股，其中向国家股股东配售3,600万股，向发起法人股股东配售750万股，向法人股股东配售390万股，向社会公众股股东配售720万股。该次配股完成后，公司总股本变为23,660万股。1997年10月14日，公司办理工商变更登记，注册资本变更为23,660万元。
2000年6月30日，公司1999年度股东大会审议通过了《公司1999年度利润分配方案及资本公积金转增股本方案》，即以1999年末总股本23,660万股为基数，向全体股东每10股派送1.5股转增3股。该次送股及资本公积金转增股本完成后，公司总股本变为34,307万股。2000年7月11日，公司办理工商变更登记，注册资本变更为34,307万元。其中国家股21,837万元，法人股5,510万元，社会公众股6,960万元。
2001年7月16日，中国证监会上海证券监管办公室出具《关于核准上海凌桥自来水股份有限公司2000年度派送红股的通知》（沪证司[2001]067号）核准凌桥股份2000年度利润分配方案，即公司以2000年末总股本34,307万股为基数，向全体股东每10股派送1.5股。该次送股完成后，2001年公司总股本变为39,453.05万股。其中国家股25,112.55万元，法人股6,336.50万元，社会公众股8,004万元。
2001年7月25日，经股东大会通过进行资产重组的决议，公司注册名称变更为“上海申通地铁股份有限公司”；2001年8月6日，公司股票简称变更为“申通地铁”，股票代码仍为“600834”。
2001年11月21日，经中华人民共和国财政部财企[2001]532号文、上海市国有资产管理办公室沪国资预[2001]363号文及中国证券监督管理委员会批准，上海城投将授权经营管理的申通地铁25,112.55万股国家股划转给上海申通地铁集团有限公司。本次股权划转完成后，公司总股本仍为39,453.05万股，申通集团持有公司25,112.55万股，占公司总股本的63.65%，成为公司控股股东。
2003年6月13日，公司2002年度股东大会通过了《公司2002年利润分配预案》，同意公司以2002年末总股本39,453.05万股为基数，向全体股东每10股派送1股。2003年8月15日，中国证监会上海证券监管办公室出具《关于核准上海申通地铁股份有限公司2002年度派送红股方案的通知》（沪证司[2003]135号），核准公司2002年度利润分配方案。该次送股完成后，公司总股本变为43,398.36万股，股本结构无变化。2003年9月2日，公司办理工商变更登记，注册资本变更为43,398.36万元。
2005年6月22日，公司2004年度股东大会通过了《2004年度利润分配预案》批准，同意公司以2004年末总股本43,398.36万股为基数，向全体股东每10股派送1股。2005年8月18日，上海市人民政府出具《关于核准上海申通地铁股份有限公司2004年度利润分配转增股本的通知》（沪府发改核（2005）第017号），核准公司2004年度利润分配方案。该次送股完成后，公司总股本变为47,738.19万股。2005年8月22日，公司办理工商变更登记，注册资本变更为47,738.19万元。
2005年10月31日，公司股权分置改革方案经股东大会审议通过，以2005年9月22日公司总股本47,738.19万股为基数，公司发起人向股权登记日登记在册的流通股股东支付股份，作为对价换取所有非流通股份的流通权,每10股流通股支付3股股票,支付对价股份合计为2,905.45万股。该方案实施后公司总股本仍为47,738.19万股。其中国家股30,386.19万元，法人股7,667.17万元，社会公众股9,684.84元。
截至2012年3月31日，公司总股本为47,738.19万股，全部为无限售条件流通股。
3、发行人自首次公开发行起的重大资产重组情况
2001年7月25日，公司完成出售凌桥自来水厂（账面价值19,974.09万元，评估值21,805.49万元），收购上海地铁一号线18辆列车、售检票系统和上海地铁广告有限公司51%的股权（合计账面价值62,289.31万元，评估值80,174.36万元）的重大资产重组事项；同时申通集团向公司无偿转让上海地铁一号线本线段的经营权。
本次重大资产重组后，公司注册名称变更为“上海申通地铁股份有限公司”，注册资本为39,453.05万元，并取得上海市工商行政管理局颁发的注册号为3100001000768的企业法人营业执照，公司主要从事地铁经营及相关综合开发，轨道交通投资和附设分支机构（除专项规定）。
除上述资产重组外，公司自设立以来未发生其他重大资产重组情况。
（四）发行人股本结构及前十大股东持股情况
1、本次发行前公司的股本结构
截至2012年3月31日，公司股本总数为47,738.19万股，全部为无限售条件的流通股。
2、本次发行前公司前十大股东持股情况
截至2012年3月31日，公司前十名股东持股情况如下：
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三、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、债务结构风险
报告期内，公司主要通过短期债务融资。2009年末、2010年末、2011年末和2012年3月31日，公司的流动负债占公司负债总额的比重分别99.66%、99.92%、99.94%和99.93%，流动性负债占比较高；而公司资产主要由非流动资产构成，同期流动性资产占总资产比重分别为1.75%、1.47%、2.00%和4.06%，资产与债务期限结构匹配程度较低。截至2012年3月31日，公司的流动比率和速动比率分别为0.12和0.12，处于较低水平。公司的流动负债相比现有流动资产规模较大，存在一定的短期偿债压力。
假设以2012年3月31日为基准日，本期债券全部发行完毕后，募集资金将全部用于偿还短期债务，将降低公司流动负债比例。公司的流动比率和速动比率均将从0.12提高到0.34，流动负债占负债总额的比重将由99.93%降至34.62%。公司的债务结构将得到明显改善，短期偿债风险有所降低。
2、资本性支出的风险
未来三至五年，公司资本性支出将主要用于运营城市轨道交通业务所需的地铁车辆维修保养。随着上海城市发展，地铁一号线交通客流量逐年增长，公司将根据地铁车辆实际运营情况，适时安排大修理以确保安全运营，上述资本性支出计划的实施将可能加重公司的财务负担。
3、政府补贴收入占比较大的风险
政府补贴收入是上海市政府补偿公司因地铁换乘优惠、老年人乘坐免费等票价优惠政策而导致的收入损失，是公司目前利润来源之一。2009年度、2010年度、2011年度和2012年1-3月公司的政府补贴收入占利润总额比重分别为60.17%、40.51%、69.26%和24.31%。
金额单位：万元
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根据《国务院办公厅转发建设部等部门关于优先发展城市公共交通意见的通知》（国办发[2005]46号）、《上海市人民政府批转市建设交通委等十部门关于优先发展上海城市公共交通意见的通知》（沪府发[2007]14号），上海市政府于2009年批准上海市财政局和上海市交通运输和港口管理局提交的《关于轨道交通行业优惠换乘及老年人免费乘车专项补贴处理意见的请示》（沪财建[2009]31号），申通集团按此政策于2009年开始享受相应政府补贴，并于当年收到2007年10-12月、2008年度和2009年1-11月的政府补贴。如果未来上海市政府关于城市轨道交通补贴政策发生变化，公司利润总额将受其影响而产生波动，从而对公司盈利能力造成不利影响。
（二）经营风险
1、业务单一风险
公司业务仅限于地铁一号线（莘庄站—上海火车站站）运营管理，营业收入主要依靠收取地铁一号线票务收入，公司业务相对集中导致公司抗风险能力相对较弱。如果出现城市轨道交通收费标准调整，可能将影响公司运营的轨道交通票务收入；如果城市轨道交通运营质量或技术应政府要求提升，可能将导致公司运营成本上升，上述情况将可能影响公司的经营业绩。
2、定价政策风险
2011年，公司运营的地铁一号线票务收入达到77,925.28万元，毛利率12.50%。由于目前上海市轨道交通客运票价仍由市政府统一设定，因此公司盈利水平受政策影响较大。城市轨道交通行业为公共事业，行业盈利水平相对保持稳定，大幅上升的空间相对较小。如果未来政府继续出台其他轨道交通惠民政策，严格限制城市轨道定价机制，则政府定价方式可能对发行人在城市轨道交通业务的盈利能力产生不利影响。
3、关联交易风险
报告期内，发行人与关联方之间的交易包括委托运营、委托维修保障和地铁车辆及相关基础设施的租赁等经常性关联交易[2]。发行人与关联企业之间发生的关联交易均为公司正常运营所需，定价公允，并按照相关法规规定履行了必要程序。最近三年及一期发行人与关联方之间产生的关联交易及其占同期营业成本的比例如下表所示：
金额单位：万元
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公司严格执行《公司章程》及《关联交易决策及实施制度》中对关联交易的规定，所有关联交易均履行了必要的审批程序。上述关联交易定价公允，履行了必要的合法程序，为公司生产经营提供了稳定的运营保障。若交易双方不能严格遵守相关协议，则将会影响关联交易的公平和公正，产生损害公司和中小股东利益的风险；若关联交易不能达到合同约定的质量和技术要求，则将会影响公司轨道运营质量，从而对公司的社会声誉及盈利能力产生不利影响。
4、税收优惠政策变动的风险
公司于2002年开始享受上海浦东新区内资企业所得税优惠政策，按15%税率缴纳企业所得税。根据国务院《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》（国发[2007]39号），发行人从2008年开始执行所得税过渡优惠税率，2008年至2011年，分别按18%、20%、22%和24%缴纳企业所得税。自2012年开始，公司将不再享有任何税率优惠政策，按25%缴纳企业所得税。税收优惠政策的结束可能对公司未来的经营业绩产生影响。
5、城市轨道交通网络化发展风险
随着上海轨道交通网络化日益发达，乘客可选择的线路增多，虽然总体客流量随城市发展而增长，但换乘客流比例增加，人均运距缩短，使得轨道交通平均票价下降。随着后期更多轨道交通开通运营，换乘客流比例将会进一步增加，预计平均票价仍处于下降趋势，公司的盈利能力面临一定的压力。
6、其他交通工具竞争风险
随着我国居民收入的提高，我国汽车保有量快速增加，家庭自有轿车比率大幅提高将会对城市轨道交通行业产生一定影响，公司盈利情况也可能会受影响。
（三）管理风险
随着地铁一号线客流量的增加，公司的管理模式和经营理念需要根据环境的变化而不断调整，对公司管理层的管理能力提出了更高的要求。公司需要在充分考虑自身的人力资源、管理特点以及关联企业运营能力等基础上进一步加强轨道交通管理，实现整体健康、有序地发展。公司若不能有效提高和优化管理结构，将对未来的经营造成一定风险。
公司选聘具有丰富的轨道交通运营经验的人员管理业务，但突发安全事件出现的可能性依然存在。一旦安全事故隐患防范措施执行不到位，将有可能对公司的运营产生一定风险，进而影响公司盈利能力和良好的社会形象。
（四）政策风险
1、宏观经济周期和政策变化的风险
由于公司所经营的城市轨道交通业务属于公用事业类，因此具有经济效益性和社会公益性的双重特征，导致公司业务的发展程度和盈利水平都将面临一定的宏观经济周期和政策变化的风险。宏观经济周期可能会影响公司的轨道交通运营成本，从而对公司的盈利能力产生一定影响；政策变化风险主要来自于我国国民经济发展的不同阶段，中央和地方政府在固定资产投资、环境保护、城市规划以及公用事业收费标准等方面会有不同程度的调整，不排除上述风险在一定时期内对公司的经营环境和业绩产生不利影响的可能性。
2、产业政策风险
上海市政府目前正大力发展城市轨道交通，但随着市场化改革的进一步深入，原有的市政公用事业的保护性政策可能会逐步减少，这将给公司的城市轨道交通业务经营发展和盈利能力提出更高的要求，带来更大的挑战。
（五）不可抗力风险
地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共事件会对本公司的财产、人员造成损害，并有可能影响公司业务的正常经营。
第三节 债券发行概况
一、债券名称
上海申通地铁股份有限公司2012年公司债券（简称“12申通02”）。
二、核准情况
本期债券已经中国证监会证监许可[2012]397号文核准。
三、发行总额
本期债券发行总额为人民币4亿元。
四、发行方式及发行对象
（一）发行方式
本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与主承销商根据询价情况进行配售。
（二）发行对象
本期债券面向全市场发行（含个人投资者）。
1、网上发行：持有债券登记机构开立的首位为A、B、D、F证券账户的社会公众投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
2、网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。机构投资者的申购资金来源必须符合国家有关规定。
五、票面金额和发行价格
本期债券面值100元，按面值平价发行。
六、债券品种和期限
本期债券为固定利率3年期债券（本期公司债券分为浮动利率3年期品种和固定利率3年期品种。根据发行人和主承销商网下询价结果，本期债券浮动利率3年期品种无网下机构投资者申购，经发行人和主承销商协商一致，决定启动品种间回拨机制，将浮动利率3年期品种发行额度全部回拨至固定利率3年期品种）。
七、债券年利率、计息方式和还本付息方式
1、根据网下机构投资者询价申购结果，经发行人和保荐人（主承销商）协商一致，最终确定本期债券票面利率为4.60%，在本期债券存续期内固定不变。
本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。每期付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管部门的相关规定办理。
2、本期债券首个起息日为2012年7月20日。本期债券起息日为本期债券存续期内每年的7月20日。
3、本期债券的付息日：2013年至2015年每年的7月20日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）；
4、本期债券的兑付日为2015年7月20日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
八、本期债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券由主承销商海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）组织承销团，认购不足4亿元部分全部由承销团余额包销。
本期债券的保荐人、主承销商、债券受托管理人为海通证券；分销商为新时代证券有限责任公司和恒泰证券股份有限公司。
九、债券信用等级
经新世纪综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA+级，本期债券的信用等级为AA+级，评级展望为稳定。
十、担保情况
本期债券为无担保债券。
十一、回购交易安排
经上证所同意，本期债券上市后可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按上证所及中国证券登记有限责任公司相关规定执行。
第四节 债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经上证所同意，本期债券 将于2012年8月24日起在上证所挂牌交易。本期债券简称为“12申通02”，证券代码为“122161”。
二、本期债券托管基本情况
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司。
第五节 发行人主要财务状况
一、发行人最近三个会计年度及一期的财务报告审计情况
上海上会会计师事务所有限公司依据中国注册会计师独立审计准则对本公司2011年12月31日、2010年12月31日、2009年12月31日的资产负债表，2011年度、2010年度、2009年度的利润表、股东权益变动表和现金流量表以及财务报表附注进行了审计。上海上会对上述报表出具了上会师报字（2012）第0328号、上会师报字（2011）第0498号和上会师报字（2010）第0178号标准无保留意见的审计报告。公司2012年3月31日的资产负债表及2012年1-3月的利润表和现金流量表未经审计。
二、最近三年及一期财务会计资料
发行人最近三年及一期无控股子公司，未编制合并财务报表。
本公司2012年3月31日、2011年12月31日、2010年12月31日及2009年12月31日的资产负债表，以及2012年1-3月、2011年度、2010年度及2009年度的利润表、现金流量表如下：
1、资产负债表
资产负债表
单位：元
■
2、利润表
利润表
单位：元
■3、现金流量表
现金流量表
单位：元
■
三、最近三年及一期主要财务指标
1、公司报告期内的主要财务指标
主要财务指标如下：
■
上述财务指标计算公式如下：
A.流动比率＝流动资产／流动负债
B.速动比率＝（流动资产-存货）／流动负债
C.资产负债率＝总负债／总资产
D.每股净资产＝期末净资产／期末股本总额
E.无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例＝无形资产（扣除土地使用权）／期末净资产
F.应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额
G.存货周转率＝营业成本／存货平均余额
H.息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
I.利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）／利息支出
J.每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额
K.每股净现金流量＝现金流量净额／期末股本总额
L.全面摊薄净资产收益率=归属于母公司所有者净利润/期末净资产（不含少数股东权益）
2、净资产收益率、每股收益和非经常性损益明细表
■
注：以上净资产收益率和每股收益按证监会公告[2010]1号-《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）所载之计算公式计算。
单位：元
■
注：本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证券监督管理委员会公告字[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2008）》的规定执行。
第六节 本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施
一、本期债券的偿付风险
本公司目前经营和财务状况良好。在本期债券的存续期内，如果出现不可控因素如宏观经济环境、经济政策和资本市场状况等发生变化，而导致本公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金，则可能会影响本期债券本息到期时的按期偿付。
二、偿债计划
（一）利息的支付
本期债券的利息自首个起息日起每年支付一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
1、本期债券的付息日为2013年至2015年每年7月20日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
2、债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的付息公告中予以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
（二）本金的偿付
1、本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为2015年7月20日（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
2、本期债券本金的偿付通过登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
三、偿债资金来源
本期债券的偿债资金将主要来源于本公司日常经营所产生的现金流入。公司业务收入来源于地铁一号线票务收入。受益于申通集团在上海市轨道交通行业的垄断地位，公司于报告期内实现了较高的营业收入和盈利水平以及稳定的现金净流入。
2009年度、2010年度、2011年度和2012年1-3月，公司的营业收入分别为84,053.64万元、83,421.58万元、77,925.28万元和17,491.28万元，净利润分别10,233.83万元、9,367.45万元、5,531.98万元和1,433.81万元，经营活动产生的现金流量净额分别为19,063.91万元、14,889.62万元、17,070.05万元和6,823.67万元。公司稳定的盈利能力将为公司偿还本期债券的本息提供保障。报告期内，公司平均净利润足够支付本期债券每年的利息；此外，公司经营状况良好，现金流充足稳定，目前尚无重大资产购置计划，于本期债券存续期内，若因业务发展而导致的重大资产购置需求，公司将在保证本期债券本金和利息偿付的前提下通过自有资金及银行贷款等方式筹措相应款项，为本期债券偿付提供保障。
四、偿债应急保障方案
1、银行授信额度可为偿付债券本息提供充足的资金来源
公司在国内银行间具有良好的信用记录，长期与银行保持着良好的合作关系，从未发生过任何形式的违约行为。截至2012年3月31日，公司的银行授信额度合计75,000万元，其中尚未使用的银行授信额度为65,050万元。因此，即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司也可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。
2、优质的固定资产可供抵押以偿债
截止2012年3月31日，公司固定资产账面价值16.62亿元，其中地铁车辆248节，账面价值合计14.87亿元。公司通过申通集团下属上海轨道交通维护保障中心对地铁车辆进行维护和保修以保证地铁车辆日常正常运营。地铁车辆技术含量较高，必要时可以通过抵押地铁车辆获取借款以偿债。截至2012年3月31日公司尚未有固定资产抵押情况。
五、偿债保障措施
为维护本期债券持有人的合法权益，发行人为本期债券采取了如下的偿债保障措施：
（一）制定债券持有人会议规则
发行人已按照《试点办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》。《债券持有人会议规则》约定了债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障公司债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见募集说明书第五节“债券持有人会议”。
（二）聘请债券受托管理人
发行人已按照《试点办法》的规定，聘请海通证券担任本期债券的债券受托管理人，并与海通证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由海通证券依照《债券受托管理协议》的约定维护本期债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书第六节“债券受托管理人”。
（三）严格执行资金管理计划
本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，至少包括但不限于以下内容：预计到期难以偿付本期债券利息及/或本金；订立可能对发行人还本付息能力产生重大影响的担保及其他重要合同；发生重大亏损或者遭受超过净资产10%以上的重大损失；减资、合并、分立、解散、申请破产及其他发行人主体变更情形；发生重大仲裁、诉讼可能对发行人还本付息能力产生重大影响；拟进行重大债务重组可能对发行人还本付息能力产生重大影响；发行人更换担保方式的相关情况；发行人或本期债券的信用评级发生严重不利变化；发生变更债券受托管理人的情形；债券被暂停转让交易；其他可能影响债券持有人利益的重大事项；中国证监会规定的其他情形。
（五）发行人承诺
根据发行人第六届董事会第二十次会议决议及2010年度股东大会会议决议，在出现预计不能按期偿还债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，发行人将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
六、发行人违约责任
发行人保证按照募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期公司债券利息及兑付本期公司债券本金，若发行人不能按时支付本期公司债券利息或本期公司债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数按逾期利率向债券持有人支付逾期利息，逾期利率为本期公司债券票面利率上浮50%。
第七节 债券跟踪评级安排说明
根据政府主管部门要求和本评级机构的业务操作规范，在本次评级的信用等级有效期【至本期债券本息的约定偿付日止】内，新世纪将对发行人进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，新世纪将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。
本次信用评级报告出具后，新世纪每1年将出具一次正式的定期跟踪评级报告；新世纪将于发行人年度报告公布后一个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的，新世纪将作特别说明，并分析原因。
不定期跟踪评级自本次信用评级报告出具之日起进行。由新世纪持续跟踪评级人员密切关注与发行人有关的信息，当发行人发生了影响前次评级报告结论的重大事项时及时跟踪评级，如发行人受突发、重大事项的影响，新世纪有权决定是否对原有信用级别进行调整，并出具不定期跟踪评级报告。不定期跟踪评级报告在新世纪向发行人发出“重大事项跟踪评级告知书”后10个工作日内提出。
新世纪的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过新世纪网站（www.shxsj.com）及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）予以公告。
第八节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明
截至本上市推荐书签署之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。
第九节 募集资金的运用
经公司第六届董事会第二十次会议审议通过，并经2010年度股东大会批准，本期债券募集的资金在扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务，剩余部分用于补充流动资金。
第十节 其他重要事项
根据公司战略及业务发展需要，为进一步完善治理结构和管理模式，探索建立专业化管理方式，扩大业务范围，发行人拟成立一个全资子公司，把目前公司运营的地铁列车等资产和地铁一号线（莘庄站-上海火车站站）业务投入该子公司。发行人分别于2012年7月30召开了第七届董事会第六次会议，于2012年8月20日召开了2012年度第一次临时股东大会，审议通过了公司关于设立全资子公司的议案。
针对上述事宜，本期债券受托管理人于2012年8月13日发布了《海通证券股份有限公司关于召开上海申通地铁股份有限公司2012年公司债券第一次债券持有人会议的通知》。本次债券持有人会议时间定为2012 年8 月31 日（星期五）13:30 至15:30；会议以通讯方式召开，记名方式进行投票表决；债权登记日为2012 年8 月20 日；债券持有人依照债券持有人会议规则对公司本次拟设立全资子公司的事宜作出表决。
本期债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本期债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。
第十一节 有关当事人
（一）发行人：上海申通地铁股份有限公司
■
（二）保荐机构（主承销商、债券受托管理人、上市推荐人）：海通证券股份有限公司
■
（三） 分销商：
1、新时代证券有限责任公司
■
（四）律师事务所：上海金茂凯德律师事务所
■
（五）会计师事务所：上海上会会计师事务所有限公司
■
（六）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司
■
（七）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
■
（八）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
■
第十二节 备查文件
除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：
（一）上海申通地铁股份有限公司公开发行公司债券募集说明书及其摘要；
（二）《债券持有人会议规则》；
（三）《债券受托管理协议》；
（四）中国证监会核准本次发行的文件；
（五）其他有关上市申请文件。
投资者可以至发行人及保荐人（主承销商）处查阅上市公告书全文及上述备查文件。
发行人：上海申通地铁股份有限公司（公章）
保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司（公章）
2012年8月23日
[1] 全线按大小交路运营是指列车根据实际需要，分别进行大小交路的间隔运行。地铁一号线小交路是指从莘庄站至上海火车站，地铁一号线大交路是指从莘庄站至富锦路站。
[2] 经常性关联交易不包括2010年因申通地铁向申通集团购买48节地铁车辆而支付的“关联方资产转让、债务重组”款，41,797.61万元。
| 发行人名称 | ： | 上海申通地铁股份有限公司 | ||
| 英文名称 | ： | Shanghai Shentong Metro Co., Ltd. | ||
| 注册资本 | ： | 477,381,905.00元 | ||
| 注册地址 | ： | 上海市浦电路489号5楼（200122） | ||
| 法定代表人 | ： | 俞光耀 | ||
| 成立日期 | ： | 1992年6月12日 | ||
| 上市日期 | ： | 1994年2月24日 | ||
| 股票简称 | ： | 申通地铁 | ||
| 股票代码 | ： | 600834 | ||
| 股票上市地 | ： | 上海证券交易所 | ||
| 董事会秘书 | ： | 孙安 | ||
| 联系电话 | ： | 021-54259985 | ||
| 传真 | ： | 021-54257330 | ||
| 互联网址 | ： | http://www.shtmetro.com | ||
| 经营范围 | ： | 城市地铁经营及相关综合开发，轨道交通投资，附设分支机构（上述经营范围除专项规定） | ||
| 主营业务 | 轨道交通 | |||
| 调整后的票价 | 票价增减（元） | |||
| 乘距（公里） | 间距（公里） | 票价（元） | ||
| 0－6 | 0－6 | 6 | 3 | 1 |
| 6－16 | 6－16 | 10 | 4 | 1 |
| 16－26 | 16－22 | 10 | 5 | 1 |
| 22－26 | 5 | 0 | ||
| 26－36 | 26－28 | 10 | 6 | 1 |
| 28－34 | 6 | 0 | ||
| 34－36 | 6 | -1 | ||
| 36－46 | 36－38 | 10 | 7 | 0 |
| 38－40 | 7 | 0 | ||
| 40－46 | 7 | -1 | ||
| 46－56 | 46－52 | 10 | 8 | -1 |
| 52－56 | 8 | -2 | ||
| 项目 | 2012年1-3月 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 客运量（万人次） | 7,957 | 33,267 | 35,774 | 33,417 |
| 完成运营里程（万列公里） | 101.25 | 409.37 | 414.12 | 414.27 |
| 实际开行列车数（万列次） | 5.31 | 21.44 | 21.67 | 21.74 |
| 运营图兑现率（%） | 99.15 | 99.13 | 99.02 | 99.31 |
| 列车正点率（%） | 98.75 | 96.70 | 98.60 | 99.10 |
| 重大运营事故发生次数（次） | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 序号 | 股东名称 | 股东性质 | 持股总数（股） | 占流通股本比例 |
| 1 | 上海申通地铁集团有限公司 | 国有法人 | 278,943,799 | 58.43% |
| 2 | 上海城投控股股份有限公司 | 国有法人 | 26,074,769 | 5.46% |
| 3 | 朱军 | 境内自然人 | 759,000 | 0.16% |
| 4 | 正德人寿保险股份有限公司－万能保险产品 | 未知 | 726,766 | 0.15% |
| 5 | 莫凤珍 | 境内自然人 | 566,999 | 0.12% |
| 6 | 中国农业银行股份有限公司－南方中证500指数证券投资基金(LOF) | 未知 | 566,139 | 0.12% |
| 7 | 聂连文 | 境内自然人 | 470,600 | 0.10% |
| 8 | 周小超 | 境内自然人 | 461,500 | 0.10% |
| 9 | 中国工商银行股份有限公司－广发中证500 指数证券投资基金(LOF) | 未知 | 434,525 | 0.09% |
| 10 | 郑汉金 | 境内自然人 | 398,100 | 0.08% |
| 指 标 | 2012年1-3月 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 政府补贴收入 | 464.75 | 5,028.83 | 4,817.19 | 7,646.92 |
| 利润总额 | 1,911.75 | 7,261.13 | 11,892.64 | 12,708.49 |
| 占比 | 24.31% | 69.26% | 40.51% | 60.17% |
| 指 标 | 2012年1-3月 | 2011年 | 2010年 | 2009年 |
| 经常性关联交易 | 9,927.71 | 45,617.47 | 45,564.96 | 61,121.60 |
| 营业成本 | 14,867.97 | 68,184.40 | 70,579.58 | 73,938.61 |
| 占比 | 66.77% | 66.90% | 64.56% | 82.67% |
| 2012年第一季度 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 2009年12月31日 | |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 62,045,416.55 | 25,823,473.90 | 20,097,616.86 | 15,184,863.80 |
| 交易性金融资产 | - | - | - | - |
| 应收票据 | - | - | - | - |
| 应收账款 | 5,394,344.47 | 7,561,905.65 | 4,565,805.12 | 7,500,879.99 |
| 预付款项 | 3,278,167.09 | - | - | |
| 应收利息 | - | - | - | - |
| 应收股利 | - | - | - | - |
| 其他应收款 | 378,234.36 | 1,214,767.99 | 1,550,492.01 | - |
| 存货 | - | - | - | - |
| 一年内到期的非流动资产 | - | - | - | - |
| 其他流动资产 | - | - | - | - |
| 流动资产合计 | 71,096,162.47 | 34,600,147.54 | 26,213,913.99 | 22,685,743.79 |
| 非流动资产： | ||||
| 可供出售金融资产 | 2,475,182.91 | 2,403,316.40 | 3,193,630.52 | 5,007,720.07 |
| 持有至到期投资 | - | - | - | - |
| 长期应收款 | - | - | - | - |
| 长期股权投资 | - | - | 697,159.83 | |
| 投资性房地产 | - | - | - | - |
| 固定资产 | 1,662,436,222.34 | 1,681,903,776.22 | 1,610,537,714.77 | 951,196,000.67 |
| 在建工程 | 4,383,529.33 | 4,383,529.33 | 129,961,768.21 | 308,056,336.00 |
| 工程物资 | - | - | - | - |
| 固定资产清理 | - | - | - | - |
| 生产性生物资产 | - | - | - | - |
| 油气资产 | - | - | - | - |
| 无形资产 | 2,777.50 | 19,442.50 | - | |
| 开发支出 | - | - | - | - |
| 商誉 | - | - | - | - |
| 长期待摊费用 | - | - | - | - |
| 递延所得税资产 | 8,982,461.24 | 8,982,461.24 | 8,626,175.47 | 8,033,122.80 |
| 其他非流动资产 | - | - | - | - |
| 非流动资产合计 | 1,678,277,395.82 | 1,697,675,860.69 | 1,752,338,731.47 | 1,272,990,339.37 |
| 资产总计 | 1,749,373,558.29 | 1,732,276,008.23 | 1,778,552,645.46 | 1,295,676,083.16 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 99,500,000.00 | 129,500,000.00 | 200,000,000.00 | 158,000,000.00 |
| 交易性金融负债 | - | - | - | - |
| 应付票据 | - | - | - | |
| 应付账款 | 90,182,310.76 | 58,870,711.90 | 62,706,228.13 | 87,099,081.83 |
| 预收款项 | - | - | - | - |
| 应付职工薪酬 | 247,411.87 | 251,955.25 | 246,838.43 | 230,412.70 |
| 应交税费 | 5,071,960.05 | 10,137,093.98 | 13,811,858.33 | 14,182,517.23 |
| 应付利息 | 14,257,350.20 | 7,799,778.00 | 1,634,490.27 | 184,920.75 |
| 应付股利 | 480,475.98 | 480,475.98 | 480,475.98 | 480,475.98 |
| 其他应付款 | 2,323,329.90 | 2,335,249.05 | 2,658,539.35 | 1,701,965.95 |
| 一年内到期的非流动负债 | - | - | - | - |
| 其他流动负债 | 400,000,000.00 | 400,000,000.00 | 400,000,000.00 | - |
| 流动负债合计 | 612,062,838.76 | 609,375,264.16 | 681,538,430.49 | 261,879,374.44 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | - | - | - | - |
| 应付债券 | - | - | - | - |
| 长期应付款 | - | - | - | - |
| 专项应付款 | - | - | - | - |
| 预计负债 | - | - | - | - |
| 递延所得税负债 | 399,468.89 | 366,829.10 | 541,831.32 | 895,778.42 |
| 其他非流动负债 | - | - | - | - |
| 非流动负债合计 | 399,468.89 | 366,829.10 | 541,831.32 | 895,778.42 |
| 负债合计 | 612,462,307.65 | 609,742,093.26 | 682,080,261.81 | 262,775,152.86 |
| 所有者权益（或股东权益）： | ||||
| 实收资本（或股本） | 477,381,905.00 | 477,381,905.00 | 477,381,905.00 | 477,381,905.00 |
| 资本公积 | 80,882,370.66 | 80,843,143.94 | 81,458,455.84 | 82,918,598.29 |
| 减：库存股 | - | - | - | - |
| 专项储备 | - | - | - | - |
| 盈余公积 | 164,284,225.66 | 164,284,225.66 | 158,752,249.91 | 149,384,798.90 |
| 一般风险准备 | - | - | - | - |
| 未分配利润 | 414,362,749.32 | 400,024,640.37 | 378,879,772.90 | 323,215,628.11 |
| 所有者权益（或股东权益）合计 | 1,136,911,250.64 | 1,122,533,914.97 | 1,096,472,383.65 | 1,032,900,930.30 |
| 负债和所有者权益（或股东权益）总计 | 1,749,373,558.29 | 1,732,276,008.23 | 1,778,552,645.46 | 1,295,676,083.16 |
| 2012年第一季度 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | |
| 一、营业收入 | 174,912,783.01 | 779,252,774.88 | 834,215,819.95 | 840,536,445.66 |
| 减：营业成本 | 148,679,738.44 | 681,843,985.25 | 705,795,785.65 | 739,386,066.03 |
| 营业税金及附加 | 629,686.01 | 26,182,893.21 | 29,834,409.97 | 27,737,702.73 |
| 销售费用 | 1,376,002.83 | 6,262,613.57 | 6,459,088.00 | 7,242,984.02 |
| 管理费用 | 1,588,760.26 | 9,215,906.52 | 8,922,330.93 | 7,220,717.59 |
| 财务费用 | 8,171,159.23 | 33,483,572.71 | 13,464,726.10 | 8,368,257.05 |
| 资产减值损失 | - | -17,669.68 | 81,364.84 | - |
| 加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） | - | - | - | - |
| 投资收益（损失以“－”号填列） | - | 37,950.00 | 1,103,828.35 | 37,950.00 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | - | - | 1,065,878.35 | - |
| 二、营业利润（亏损以“－”号填列） | 14,467,436.24 | 22,319,423.30 | 70,761,942.81 | 50,618,668.24 |
| 加：营业外收入 | 4,650,042.36 | 50,304,349.57 | 48,171,879.13 | 76,469,755.58 |
| 减：营业外支出 | - | 12,474.04 | 7,447.00 | 3,534.40 |
| 其中：非流动资产处置损失 | - | 12,474.04 | 7,447.00 | - |
| 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） | 19,117,478.60 | 72,611,298.83 | 118,926,374.94 | 127,084,889.42 |
| 减：所得税费用 | 4,779,369.65 | 17,291,541.31 | 25,251,864.84 | 24,746,595.51 |
| 四、净利润（净亏损以“－”号填列） | 14,338,108.95 | 55,319,757.52 | 93,674,510.10 | 102,338,293.91 |
| 五、每股收益： | ||||
| （一）基本每股收益 | 0.03 | 0.12 | 0.20 | 0.21 |
| （二）稀释每股收益 | 0.03 | 0.12 | 0.20 | 0.21 |
| 六、其他综合收益 | 39,226.72 | -615,311.90 | -1,460,142.45 | 1,339,672.35 |
| 七、综合收益总额 | 14,377,335.67 | 54,704,445.62 | 92,214,367.65 | 103,677,966.26 |
| 2012年一季度 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 180,597,501.75 | 776,256,674.35 | 837,150,894.82 | 842,909,425.60 |
| 收到的税费返还 | - | - | - | - |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 10,174,304.59 | 52,085,257.65 | 49,414,289.52 | 78,717,624.67 |
| 经营活动现金流入小计 | 190,771,806.34 | 828,341,932.00 | 886,565,184.34 | 921,627,050.27 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 105,259,078.09 | 599,714,853.00 | 670,931,608.95 | 682,014,499.62 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 776,983.28 | 3,881,249.67 | 3,672,735.67 | 2,908,057.15 |
| 支付的各项税费 | 15,806,967.15 | 48,327,393.65 | 56,840,137.75 | 42,878,495.70 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 692,115.31 | 5,717,961.31 | 6,224,499.77 | 3,186,889.37 |
| 经营活动现金流出小计 | 122,535,143.83 | 657,641,457.63 | 737,668,982.14 | 730,987,941.84 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 68,236,662.51 | 170,700,474.37 | 148,896,202.20 | 190,639,108.43 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | - | - | 697,159.83 | - |
| 取得投资收益收到的现金 | - | 37,950.00 | 1,103,828.35 | 37,950.00 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 2,570.00 | - | 2,450.00 | 600.00 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | - | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流入小计 | 2,570.00 | 37,950.00 | 1,803,438.18 | 38,550.00 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | - | 37,612,029.77 | 546,895,738.74 | 298,575,441.33 |
| 投资支付的现金 | - | - | - | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | - | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | - | 37,612,029.77 | 546,895,738.74 | 298,575,441.33 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 2,570.00 | -37,574,079.77 | -545,092,300.56 | -298,536,891.33 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | - | - | - |
| 取得借款收到的现金 | 1,047,900,000.00 | 1,011,400,000.00 | 264,000,000.00 | |
| 发行债券收到的现金 | - | - | - | - |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 筹资活动现金流入小计 | - | 1,047,900,000.00 | 1,011,400,000.00 | 264,000,000.00 |
| 偿还债务支付的现金 | 30,000,000.00 | 1,120,000,000.00 | 571,000,000.00 | 106,000,000.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 2,017,289.86 | 55,300,537.56 | 39,291,148.58 | 56,129,180.75 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 筹资活动现金流出小计 | 32,017,289.86 | 1,175,300,537.56 | 610,291,148.58 | 162,129,180.75 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -32,017,289.86 | -127,400,537.56 | 401,108,851.42 | 101,870,819.25 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 36,221,942.65 | 5,725,857.04 | 4,912,753.06 | -6,026,963.65 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 25,823,473.90 | 20,097,616.86 | 15,184,863.80 | 21,211,827.45 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 62,045,416.55 | 25,823,473.90 | 20,097,616.86 | 15,184,863.80 |
| 2012年 3月31日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 2009年 12月31日 | |
| 流动比率（倍） | 0.12 | 0.06 | 0.04 | 0.09 |
| 速动比率（倍） | 0.12 | 0.06 | 0.04 | 0.09 |
| 资产负债率 | 35.01% | 35.20% | 38.35% | 20.28% |
| 每股净资产（元） | 2.38 | 2.35 | 2.30 | 2.16 |
| 无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 2012年1~3月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | |
| 应收账款周转率（次/年） | 27.00 | 128.51 | 138.27 | 102.42 |
| 存货周转率（次/年） | - | - | - | - |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 4,706.28 | 18,618.14 | 19,980.79 | 18,194.12 |
| 利息保障倍数（倍） | 3.26 | 3.21 | 10.83 | 15.82 |
| 每股经营活动现金流量（元） | 0.14 | 0.35 | 0.31 | 0.40 |
| 每股净现金流量（元） | 0.08 | 0.01 | 0.01 | -0.01 |
| 全面摊薄净资产收益率 | 1.26% | 4.93% | 8.54% | 9.91% |
| 项目 | 2012年1~3月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 加权平均净资产收益率 | 1.27 | 4.98 | 8.77 | 10.19 |
| 每股收益（元） | 0.03 | 0.12 | 0.20 | 0.21 |
| 扣除非经常性损益后： | ||||
| 加权平均净资产收益率 | 1.27 | 4.98 | 8.66 | 10.19 |
| 每股收益（元） | 0.03 | 0.12 | 0.19 | 0.21 |
| 2012年1~3月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | |
| 净利润 | 14,338,108.95 | 55,319,757.52 | 93,674,510.10 | 102,338,293.91 |
| 非经常性损益项目 | ||||
| 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | 2,570.00 | -12,474.04 | 1,058,431.35 | -2,934.40 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | - | 16,000.00 | - | - |
| 所得税影响数 | -642.50 | -846.23 | 154,552.95 | 586.88 |
| 非经常性损益合计 | 1,927.50 | 2,679.73 | 1,212,984.30 | -2,347.52 |
| 扣除非经常性损益后净利润 | 14,336,181.45 | 55,317,077.79 | 92,461,525.80 | 102,340,641.43 |
| 法定代表人： | 俞光耀 |
| 住所： | 上海市浦电路489号5楼 |
| 联系地址： | 上海市桂林路909号3号楼2层 |
| 联系人： | 孙安 |
| 联系电话： | 021-54259985 |
| 传真： | 021-54257330 |
| 法定代表人： | 王开国 |
| 住所： | 上海市淮海中路98号 |
| 联系地址： | 北京市海淀区中关村南大街甲56号方圆大厦写字楼23层 |
| 项目主办人： | 陆晓静、吴斌 |
| 项目组成员： | 胡天一、罗丽娜、陈宇、张海梅 |
| 联系电话： | 010-88027899 |
| 传真： | 010-88027190 |
| 法定代表人： | 马金声 | ||
| 住所： | 北京市西城区金融大街1号A座八层 | ||
| 联系地址： | 北京市海淀区北三环西路99号西海国际中心1号楼15层 | ||
| 联系人： | 王御仪 | ||
| 联系电话： | 010-83561235 | ||
| 传真： | 010-86561238 | ||
| 2、恒泰证券股份有限公司 | |||
| 法定代表人： | 庞介民 | ||
| 住所： | 内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111号 | ||
| 联系地址： | 广东省深圳市福田区福华一路中心商务大厦22楼 | ||
| 联系人： | 汪夏如、吴科静 | ||
| 联系电话： | 0755-82033481、0755-82032849 | ||
| 传真： | 0755-82032850 | ||
| 负责人： | 李昌道 |
| 住所： | 上海市九江路399号610室D座 |
| 联系地址： | 上海市淮海中路300号香港新世界大厦13F |
| 经办律师： | 李志强、宋正奇、任真 |
| 联系电话： | 021-63872000-1071、1047 |
| 传真： | 021-63353272 |
| 法定代表人： | 刘小虎 |
| 住所： | 上海市静安区威海路755号20层 |
| 联系地址： | 上海市威海路755号文新报业大厦20楼 |
| 经办会计师： | 刘小虎、熊丽萍、巢序、胡治华 |
| 联系电话： | 021-52920000-170 |
| 传真： | 021-52921369 |
| 法定代表人： | 朱荣恩 |
| 住所： | 上海市杨浦区控江路1555号A座103室K-22 |
| 联系地址： | 上海市汉口路398号华盛大厦14F |
| 联系人： | 李兰希、朱侃 |
| 联系电话： | 021-63501349-862 |
| 传真： | 021-63610539 |
| 法定代表人： | 张育军 |
| 住所： | 上海市浦东南路528号 |
| 联系电话： | 021-68808888 |
| 传真： | 021-68800006 |
| 总经理： | 王迪彬 |
| 住所： | 上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼 |
| 联系电话： | 021-38874800 |
| 传真： | 021-58754185 |
证券简称： 12申通02
证券代码： 122161
发行总额：人民币4亿元
上市时间：2012年8月24日
上 市 地：上海证券交易所
保荐人/主承销商/债券受托管理人/上市推荐人
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海通证券股份有限公司住所：上海市淮海中路98号