中欧价值发现股票型证券投资基金2012年半年度报告摘要

2012-08-24 来源：上海证券报

中欧价值发现股票型证券投资基金

2012年半年度报告摘要

2012年6月30日

基金管理人：中欧基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一二年八月二十四日

1重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2012年1月1日起至6月30日止。

2基金简介

2.1基金基本情况

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2.2基金产品说明

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2.3基金管理人和基金托管人

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2.4信息披露方式

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金大类资产的投资比例为：股票资产占基金资产的60%-95%；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中基金持有权证的市值比例合计不超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于剩余期限在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。根据本基金的大类资产投资标的及具体比例范围，我们选择将本基金主要投资持有的两个大类资产即股票资产和债券资产的市场表现组合成比较基准表现作为基金业绩的参照。在大类资产表现的代表指数选择上，股票部分我们选择在市场上有广泛认同度十分具有代表性的沪深300指数，债券部分我们选择市场上广泛采用的上证国债指数。比较基准中股票和债券类资产的权重分配以基金该类资产可投资比例范围的中值作为基本参考，最终具体比例为股票部分80%，债券部分20%。比较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中欧价值发现股票型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2009年7月24日至2012年6月30日）

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注：本基金合同生效日为2009年7月24日，建仓期为2009年7月24日至2010年1月23日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。

4管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券有限责任公司、万盛基业投资有限责任公司，注册资本为1.2亿元人民币。截至2012年6月30日，本基金管理人共管理11只开放式基金，即中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧价值发现股票型证券投资基金、中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF）、中欧沪深300指数增强型证券投资基金（LOF）、中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）、中欧新动力股票型证券投资基金（LOF）、中欧鼎利分级债券型证券投资基金、中欧盛世成长分级股票型证券投资基金和中欧信用增利分级债券型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2012年上半年市场大幅震荡,略有上扬，但结构分化严重，受益中国经济结构转型的部分优质个股出现了较大幅度的上涨。本基金以价值投资为理念，以长期投资为出发点，坚定持有优质公司，同时利用市场调整的时机逢低吸纳错杀的个股。我们认为，中国经济增长模式已经到了必须转变的关键时刻，投资产业链的强周期行业公司会经历去杠杆、产能利用率下降的过程，这是一个痛苦的过程，但对优质公司却是获得更多市场份额，为未来成长打下基础的关键时刻。因此本基金着眼公司竞争力，精选个股，在指数震荡的过程中取得了较好的超额收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金份额净值增长率为12.81%，同期业绩比较基准增长率为4.47%，基金投资收益高于同期业绩比较基准

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

由于海外政治经济局势不稳，外需疲软的状况将在较长一段时间延续。国内经济在经历了大规模的财政货币刺激之后，也出现了一些问题。我们认为在此情形下，政策难以再次推行规模较大的刺激方案，接受宏观经济增速放缓是资本市场不得不面对的一个问题。市场整体大幅上涨的局面将较难看到,不过由于权重股估值已大幅调整、经济恢复预期和政策放松预期依然存在，因此继续大幅的杀跌可能性也不大，震荡还是未来一段时间的主旋律，而市场的机会将主要来自于受益经济结构转型和能超越行业变革的优质公司。

4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理，成员包括总经理、督察长、投资总监，基金运营部总监，监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。

本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。

上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。

4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本基金本报告期内未实施利润分配。截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无需实施利润分配。

5托管人报告

5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

6半年度财务会计报告（未经审计）

6.1资产负债表

会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金

报告截止日：2012年6月30日

单位：人民币元

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注：报告截止日2012年6月30日，基金份额净值0.969元，基金份额总额1,221,970,567.28份。

6.2利润表

会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金

本报告期：2012年1月1日至2012年6月30日

单位：人民币元

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6.3所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金

本报告期：2012年1月1日至2012年6月30日

单位：人民币元

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报表附注为财务报表的组成部分。

本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：

基金管理公司负责人：刘建平，主管会计工作负责人：黄桦，会计机构负责人：丁驿雯

6.4报表附注

6.4.1 基金基本情况

中欧价值发现股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2009]第412号《关于核准中欧价值发现股票型证券投资基金募集的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集714,451,115.41元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2009)第124号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》于2009年7月24日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为714,731,726.55份基金份额，其中认购资金利息折合280,611.14份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%-95%；债券、货币市场工具、现金、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中基金持有权证的市值比例合计不超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数×80%+上证国债指数×20%。

本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2012年8月24日批准报出。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金2012年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2012年6月30日的财务状况以及2012年1月1日至2012年6月30日半年度经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

6.4.5.1 会计政策变更的说明

无。

6.4.5.2 会计估计变更的说明

无。

6.4.5.3 差错更正的说明

无。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(2)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

6.4.7 关联方关系

6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期内，与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

■

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易

6.4.8.1.1股票交易

金额单位：人民币元

■

6.4.8.1.2权证交易

无。

6.4.8.1.3债券交易

无。

6.4.8.1.4债券回购交易

无。

6.4.8.1.5应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

■

注：1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费后的净额列示。

2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。

6.4.8.2关联方报酬

6.4.8.2.1 基金管理费

单位：人民币元

■

注：支付基金管理人中欧基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金管理费＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。

6.4.8.2.2基金托管费

单位：人民币元

■

注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。

6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

单位：人民币元

■

6.4.8.4各关联方投资本基金的情况

6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：份

■

注：本基金管理人运用固有资金投资本基金所采用的费率适用招募说明书规定的费率结构。

6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

份额单位：份

■

注：国都证券投资本基金所采用的费率适用招募说明书规定的费率结构。

6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。

6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

无。

6.4.8.7其他关联交易事项的说明

无。

6.4.9 期末（2012年6月30日）本基金持有的流通受限证券

6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

无。

6.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票

无。

6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购

无。

6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购

无。

6.4.10有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值

(a)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

(b)以公允价值计量的金融工具

(i)金融工具公允价值计量的方法

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输入值)。

(ii)各层次金融工具公允价值

于2012年6月30日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为948,997,827.25元，属于第二层级的余额为60,416,000元，无属于第三层级的余额(2011年12月31日：第一层级503,164,352.89元，第二层级12,519,928.00元，无第三层级)。

(iii)公允价值所属层次间的重大变动

对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层级。

(iv)第三层次公允价值余额和本期变动金额

无。

(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

7投资组合报告

7.1期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

7.2期末按行业分类的股票投资组合金额单位：人民币元

■

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的半年度报告正文。

7.4报告期内股票投资组合的重大变动

7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

■

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

7.5期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

7.9投资组合报告附注

7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

7.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

7.9.3期末其他各项资产构成

单位：人民币元

■

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元

■

7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

8基金份额持有人信息

8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

■

8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

■

注：1、基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有该只基金份额总量的数量区间为0。

2、该只基金的基金经理持有该只基金份额总量的数量区间为10万份至50万份（含）。

9 开放式基金份额变动

单位：份

■

10 重大事件揭示

10.1 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

10.2.1 基金管理人的重大人事变动

本报告期内，基金管理人于2012年6月1日发布公告，周蔚文先生自2012年5月28日起担任中欧基金管理有限公司副总经理职务。相关变更事项已按规定向中国证监会和上海证监局报告。

本报告期内，基金管理人于2012年6月2日发布公告，徐红光先生自2012年5月31日起不再担任中欧基金管理有限公司副总经理职务。相关变更事项已按规定向中国证监会和上海证监局报告。

10.2.2 报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

10.4 基金投资策略的改变

报告期内本基金投资策略未发生改变。

10.5报告期内改聘会计师事务所情况

本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处罚。

10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

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注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。

2.本报告期内，减少中信建投上海交易单元。

10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

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11影响投资者决策的其他重要信息

本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：

2012年1月16日，本基金托管人发布关于董事长任职的公告，自2012年1月16日起，王洪章先生就任本行董事长、执行董事。

中欧基金管理有限公司

二〇一二年八月二十四日

基金简称中欧价值发现股票
基金主代码 166005
交易代码 166005
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2009年7月24日
基金管理人中欧基金管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,221,970,567.28份
基金合同存续期不定期

投资目标本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策略，以合理价格买入并持有具备估值优势、较强盈利能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业，在注重风险控制的原则下，力争实现超越业绩比较基准的长期稳定资本增值。
投资策略本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择，关注具备估值优势，并具备较强盈利能力和业绩可持续成长的价值型优秀企业，采取以合理价格买入并持有的投资方式，实现基金资产的长期稳定资本增值。作为一种典型的价值股投资策略，本基金投资策略的特点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经验，根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念，并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投资组合构建，从而在降低风险的同时，提高本基金投资组合的长期超额回报。
业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数
风险收益特征本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基金属于较高风险，较高收益，追求长期稳定资本增值的股票型证券投资基金。

项目基金管理人基金托管人
名称中欧基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人姓名黎忆海尹东
联系电话 021-68609600 010-67595003
电子邮箱 liyihai@lcfunds.com yindong.zh@ccb.com
客户服务电话 021-68609700、400-700-9700 010-67595096
传真 021-33830351 010-66275853

登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.lcfunds.com
基金半年度报告备置地点基金管理人、基金托管人的办公场所

3.1.1 期间数据和指标报告期（2012年1月1日至2012年6月30日）
本期已实现收益 -36,043,375.78
本期利润 80,739,552.58
加权平均基金份额本期利润 0.1001
本期基金份额净值增长率 12.81%
3.1.2 期末数据和指标报告期末(2012年6月30日)
期末可供分配基金份额利润 -0.0306
期末基金资产净值 1,184,543,755.97
期末基金份额净值 0.969

阶段份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 -0.92% 0.78% -5.14% 0.87% 4.22% -0.09%
过去三个月 6.37% 0.80% 0.47% 0.90% 5.90% -0.10%
过去六个月 12.81% 1.11% 4.47% 1.06% 8.34% 0.05%
过去一年 -3.39% 1.18% -14.66% 1.08% 11.27% 0.10%
自基金合同生效起至今 -3.10% 1.41% -24.51% 1.26% 21.41% 0.15%

姓名职务任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
苟开红本基金基金经理，中欧新动力股票型证券投资基金（LOF）基金经理，权益投资部总监 2009-10-09 - 6年博士，特许金融分析师（CFA），中国注册会计师协会非执业会员，持有中国非执业律师资格。历任深圳华为技术有限公司市场财经部高级业务经理、上海荣正投资咨询有限公司总经理助理、上海亚商企业咨询有限公司投资银行部业务经理、华泰资产管理公司高级投资经理、研究部副总经理。2009年7月加入中欧基金管理有限公司，任中欧价值发现股票型证券投资基金基金经理、中欧新动力股票型证券投资基金（LOF）基金经理、权益投资部总监。
徐明强本基金基金经理助理 2010-09-01 - 7年管理学硕士。历任奥普诺管理咨询公司分析师，德邦证券有限责任公司研究员。2009年8月加入中欧基金管理有限公司，任研究员、中欧价值发现股票型证券投资基金基金经理助理。

资产本期末
2012年6月30日
上年度末
2011年12月31日
资产：
银行存款 22,782,921.91 8,513,263.57
结算备付金 1,664,355.27 3,246,496.65
存出保证金 - -
交易性金融资产 1,009,413,827.25 515,684,280.89
其中：股票投资 948,997,827.25 490,083,439.89
基金投资 - -
债券投资 60,416,000.00 25,600,841.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 100,000,000.00 -
应收证券清算款 85,805,180.91 -
应收利息 618,363.14 529,140.10
应收股利 30,584.70 -
应收申购款 25,030,036.09 15,695.17
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,245,345,269.27 527,988,876.38
负债和所有者权益本期末
2012年6月30日
上年度末
2011年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 57,525,904.87 -
应付赎回款 332,616.49 98,734.20
应付管理人报酬 1,244,015.13 683,678.75
应付托管费 207,335.85 113,946.45
应付销售服务费 - -
应付交易费用 552,610.12 244,908.29
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 939,030.84 1,120,042.02
负债合计 60,801,513.30 2,261,309.71
所有者权益：
实收基金 1,221,970,567.28 611,807,077.21
未分配利润 -37,426,811.31 -86,079,510.54
所有者权益合计 1,184,543,755.97 525,727,566.67
负债和所有者权益总计 1,245,345,269.27 527,988,876.38

项目本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
一、收入 88,531,645.77 -1,349,787.35
1.利息收入 1,971,116.84 285,895.05
其中：存款利息收入 466,289.97 92,040.79
债券利息收入 635,082.57 126,857.50
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 869,744.30 66,996.76
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -30,271,744.40 13,350,882.23
其中：股票投资收益 -36,847,307.50 11,507,962.03
基金投资收益 - -
债券投资收益 148,688.00 10.00
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 6,426,875.10 1,842,910.20
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 116,782,928.36 -15,058,562.78
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 49,344.97 71,998.15
减：二、费用 7,792,093.19 3,792,481.85
1．管理人报酬 5,544,277.94 2,354,163.81
2．托管费 924,046.34 392,360.66
3．销售服务费 - -
4．交易费用 1,122,219.23 845,275.70
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 201,549.68 200,681.68
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 80,739,552.58 -5,142,269.20
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 80,739,552.58 -5,142,269.20

项目本期
2012年1月1日至2012年6月30日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 611,807,077.21 -86,079,510.54 525,727,566.67
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 80,739,552.58 80,739,552.58
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） 610,163,490.07 -32,086,853.35 578,076,636.72
其中：1.基金申购款 673,942,225.37 -39,300,289.28 634,641,936.09
2.基金赎回款 -63,778,735.30 7,213,435.93 -56,565,299.37
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 1,221,970,567.28 -37,426,811.31 1,184,543,755.97
项目上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 295,983,105.21 6,737,015.78 302,720,120.99
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -5,142,269.20 -5,142,269.20
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） 99,466,883.99 -269,466.36 99,197,417.63
其中：1.基金申购款 193,567,446.82 4,009,523.11 197,576,969.93
2.基金赎回款 -94,100,562.83 -4,278,989.47 -98,379,552.30
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 395,449,989.20 1,325,280.22 396,775,269.42

关联方名称与本基金的关系
中欧基金管理有限公司基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构
国都证券有限责任公司(“国都证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构

关联方名称本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
成交金额占当期股票成交总额的比例成交金额占当期股票成交总额的比例
国都证券 312,429,586.63 36.19% - -

关联方名称本期
2012年1月1日至2012年6月30日
当期
佣金
占当期佣金总量的比例期末应付
佣金余额
占期末应付佣金总额的比例
国都证券 258,307.59 35.62% 184,368.67 33.47%
关联方名称上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
当期
佣金
占当期佣金总量的比例期末应付
佣金余额
占期末应付佣金总额的比例
国都证券 - - - -

项目本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 5,544,277.94 2,354,163.81
其中：支付销售机构的客户维护费 197,349.52 280,552.02

项目本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 924,046.34 392,360.66

本期
2012年1月1日至2012年6月30日
银行间市场交易的各关联方名称债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
中国建设银行股份有限公司 20,844,247.05 - - - - -
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
银行间市场交易的各关联方名称债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
- - - - - - -

项目本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
期初持有的基金份额 14,002,940.21 14,002,940.21
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 12,000,000.00 -
期末持有的基金份额 2,002,940.21 14,002,940.21
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.16% 3.54%

关联方名称本期末
2012年6月30日
上年度末
2011年12月31日
持有的
基金份额
持有的基金份额占基金总份额的比例持有的
基金份额
持有的基金份额占基金总份额的比例
国都证券 4,872,795.67 0.40% 4,872,795.67 0.80%

关联方名称本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国建设银行 22,782,921.91 434,309.60 5,856,778.81 83,294.85

序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 948,997,827.25 76.20
其中：股票 948,997,827.25 76.20
2 固定收益投资 60,416,000.00 4.85
其中：债券 60,416,000.00 4.85
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 100,000,000.00 8.03
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 24,447,277.18 1.96
6 其他各项资产 111,484,164.84 8.95
7 合计 1,245,345,269.27 100.00

代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 11,853,793.88 1.00
B 采掘业 48,092,808.39 4.06
C 制造业 492,308,730.49 41.56
C0 食品、饮料 152,665,637.60 12.89
C1 纺织、服装、皮毛 23,747,439.88 2.00
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 6,748,514.35 0.57
C4 石油、化学、塑胶、塑料 58,860,341.81 4.97
C5 电子 33,656,705.20 2.84
C6 金属、非金属 24,892,396.94 2.10
C7 机械、设备、仪表 170,181,044.71 14.37
C8 医药、生物制品 21,556,650.00 1.82
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,511,824.40 0.30
E 建筑业 25,139,817.66 2.12
F 交通运输、仓储业 19,325,609.30 1.63
G 信息技术业 52,029,607.80 4.39
H 批发和零售贸易 62,523,495.70 5.28
I 金融、保险业 146,454,071.63 12.36
J 房地产业 17,949,893.80 1.52
K 社会服务业 42,587,388.20 3.60
L 传播与文化产业 24,421,786.00 2.06
M 综合类 2,799,000.00 0.24
合计 948,997,827.25 80.12

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 600016 民生银行 7,530,000 45,104,700.00 3.81
2 002304 洋河股份 303,198 40,795,290.90 3.44
3 600199 金种子酒 1,518,391 37,929,407.18 3.20
4 601166 兴业银行 2,650,000 34,397,000.00 2.90
5 600036 招商银行 3,010,230 32,871,711.60 2.78
6 600030 中信证券 1,429,981 18,060,660.03 1.52
7 000157 中联重科 1,757,917 17,631,907.51 1.49
8 600518 康美药业 1,130,000 17,424,600.00 1.47
9 000858 五粮液 530,000 17,362,800.00 1.47
10 002385 大北农 892,000 17,304,800.00 1.46

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600016 民生银行 22,647,000.00 4.31
2 002304 洋河股份 21,855,117.29 4.16
3 601717 郑煤机 19,901,804.25 3.79
4 000858 五粮液 17,983,174.74 3.42
5 600030 中信证券 17,762,289.92 3.38
6 601166 兴业银行 16,523,865.00 3.14
7 002385 大北农 15,484,166.21 2.95
8 600518 康美药业 14,523,378.00 2.76
9 600036 招商银行 14,153,936.00 2.69
10 600028 中国石化 12,342,413.14 2.35
11 300251 光线传媒 12,287,508.95 2.34
12 300309 吉艾科技 11,455,479.30 2.18
13 002531 天顺风能 11,275,961.00 2.14
14 002154 报喜鸟 10,495,605.61 2.00
15 600056 中国医药 10,322,697.48 1.96
16 600837 海通证券 9,303,211.41 1.77
17 600335 国机汽车 8,681,437.00 1.65
18 002535 林州重机 8,677,212.43 1.65
19 601313 江南嘉捷 8,664,580.99 1.65
20 002538 司尔特 8,462,536.00 1.61

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600309 烟台万华 9,258,632.43 1.76
2 600172 黄河旋风 7,348,891.20 1.40
3 601717 郑煤机 6,811,193.66 1.30
4 600563 法拉电子 6,792,266.12 1.29
5 002006 精功科技 6,422,472.50 1.22
6 600828 成商集团 6,198,379.85 1.18
7 002011 盾安环境 6,121,317.60 1.16
8 601000 唐山港 5,991,369.37 1.14
9 300014 亿纬锂能 5,988,082.88 1.14
10 002389 南洋科技 5,987,446.49 1.14
11 002206 海利得 5,743,799.61 1.09
12 000877 天山股份 5,697,892.96 1.08
13 002293 罗莱家纺 5,693,562.25 1.08
14 002089 新海宜 5,566,460.89 1.06
15 002223 鱼跃医疗 5,404,789.62 1.03
16 300146 汤臣倍健 5,394,001.70 1.03
17 002055 得润电子 5,052,076.52 0.96
18 300136 信维通信 4,950,672.40 0.94
19 002220 天宝股份 4,929,690.45 0.94
20 300088 长信科技 4,918,660.08 0.94

买入股票的成本（成交）总额 622,245,018.73
卖出股票的收入（成交）总额 243,263,411.23

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,416,000.00 5.10
其中：政策性金融债 60,416,000.00 5.10
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 60,416,000.00 5.10

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 0302020 03国开02 200,000 20,190,000.00 1.70
2 110303 11进出03 200,000 20,112,000.00 1.70
3 110408 11农发08 100,000 10,067,000.00 0.85
4 120405 12农发05 100,000 10,047,000.00 0.85
5 - - - - -

序号名称金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 85,805,180.91
3 应收股利 30,584.70
4 应收利息 618,363.14
5 应收申购款 25,030,036.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 111,484,164.84

序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 000157 中联重科 17,631,907.51 1.49 召开股东大会

持有人户数(户) 户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例持有份额占总份额
比例
7,031 173,797.55 1,085,426,841.76 88.83% 136,543,725.52 11.17%

项目持有份额总数（份）占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本基金 543,357.97 0.0445%

基金合同生效日（2009年7月24日）基金份额总额 714,731,726.55
本报告期期初基金份额总额 611,807,077.21
本报告期基金总申购份额 673,942,225.37
减：本报告期基金总赎回份额 63,778,735.30
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,221,970,567.28

券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金备注
成交金额占当期股票成交总额的比例佣金占当期佣金总量的比例
国都证券 1 312,429,586.63 36.19% 258,307.59 35.62% -
国泰君安 1 173,033,665.16 20.05% 142,854.06 19.70% -
招商证券 1 157,030,153.85 18.19% 134,661.72 18.57% -
国金证券 1 70,322,226.07 8.15% 59,773.74 8.24% -
广发证券 1 68,718,577.86 7.96% 59,803.44 8.25% -
安信证券 1 31,853,748.80 3.69% 26,388.05 3.64% -
中信证券 1 30,443,075.37 3.53% 26,576.84 3.66% -
宏源证券 1 19,389,337.40 2.25% 16,793.37 2.32% -
中邮证券 1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -

券商名称债券交易回购交易权证交易
成交金额占当期债券成交总额的比例成交金额占当期回购成交总额的比例成交金额占当期权证成交总额的比例
国都证券 - - - - - -
国泰君安 - - 260,000,000.00 16.10% - -
招商证券 - - 325,000,000.00 20.12% - -
国金证券 - - 335,000,000.00 20.74% - -
广发证券 - - 240,000,000.00 14.86% - -
安信证券 - - - - - -
中信证券 - - 150,000,000.00 9.29% - -
宏源证券 - - 305,000,000.00 18.89% - -
中邮证券 - - - - - -
天风证券 - - - - - -

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