人保资产副总经理 张树中

  上交所在资本市场中的地位特殊，既是股票、债券等金融产品进行集中交易的市场，又是各种交易信息集中汇聚的市场，更是各类金融机构集中参与的市场，具有任何一个行业、一家企业所不具备的产品、信息、参与主体的集中化优势。因此，上交所积极服务机构投资者创新这一举措立意高远。同时，此举对提升金融市场的创新具有积极意义。

  今年以来，证监会、保监会相继出台系列措施鼓励证券市场、期货市场和保险资产管理市场的创新，在这一宏观背景下，人保资产把认真研习“新政”作为工作的重要任务之一，以更好地做好保险资金的优化配置工作，同时在第三方资产管理领域发挥长处，与证券、基金等资产管理机构一起促进资本市场的长期可持续发展。

  在更有效地管理保险资金方面，人保资产将积极探索管理保险资金的优良模式和方式方法，把长期投资的理念带给市场。

  保险资金具有以下特点：一是久期较长、风险厌恶高、具有相对明确的绝对收益目标，在资金运用方面遵从安全性、流动性、收益性的有机统一原则；二是遵从资产负债匹配管理，资金运用具有较多的约束条件；三是属于配置型资金，追求长期稳定收益；四是对长久期的金融产品有更多偏好。这决定了保险资产管理公司在经营理念上推崇长期投资、价值投资，同时，在投资目标上，险资重视保障绝对收益的基本水平，在资产配置上重视大类资产相对价值优势的发掘，在品种选择上偏好市场蓝筹、行业龙头、优质成长等。

  这些要求恰好也是促进当前资本市场长期可持续发展的客观要求。因此，人保资产将积极探索管理保险资金的优良模式和方式方法，在有效管理保险资金的同时，把长期投资的理念、对委托人的资产保值增值责任带给资本市场，同时促进各类资产相对价值的发现和长期金融产品市场的发展。

  此外，人保资产将积极参与第三方资产管理。目前，第三方资产管理主体包括公募基金、券商专户、信托集合理财、私募基金和银行理财产品等机构。保险“新政”推出以后，一方面上述机构获得了竞争保险资产管理的机会，另一方面，保险资产管理公司也获得了积极拓展第三方资产管理的机会。短期来看，保险资产管理公司的管理规模受到的下行压力较大，但是保险资产管理公司将进一步总结资产负债匹配管理的长期经验、大类资产配置的组合管理经验、固定收益品种的长期投资经验和对委托人一贯以来的竭诚服务理念，与证券、基金等资产管理机构一起发挥管理不同特点资金的优势，促进资本市场的长期可持续发展，从而逐渐发展为壮大中国资产管理市场的重要投资机构之一。