中国交通建设股份有限公司
2012年半年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 本报告经公司第二届董事会第二十三会议审议通过，公司应出席会议董事9名，实到7名。执行董事刘起涛先生因工作原因出差未能出席本次会议，委托执行董事、董事长周纪昌先生代为行使表决权；执行董事傅俊元先生因工作原因出差未能出席本次会议,委托独立董事刘章民先生代为行使表决权。
1.3 公司半年度财务报告未经审计。
1.4 公司负责人周纪昌、主管会计工作负责人傅俊元及会计机构负责人（会计主管人员）李青岸声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2 主要财务数据和指标
2.2.1 主要会计数据和财务指标
单位:万元 币种:人民币
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2.2.2 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
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2.2.3 境内外会计准则差异
2.2.3.1 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种:人民币
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§3 股本变动及股东情况
3.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股
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3.2 股东数量和持股情况
单位：股
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注：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H股乃代表多个客户持有。
3.3 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
§4 董事、监事和高级管理人员情况
4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动
□适用 √不适用
§5 董事会报告
5.1管理层讨论与分析
5.1.1报告期内公司总体经营情况
1、新签合同额与在执行未完成合同金额
2012年上半年新签合同额为2,359.98亿元，与上年同期相比增长2.91%。其中，来自于海外地区的新签合同额86.14亿美元，约占公司新签合同额的23.57%。
截至2012年6月30日，持有在执行未完成合同金额为6,939.40亿元，较上年同期相比增长30.39%。
2、营业收入与主营业务收入
2012年上半年的营业收入为1,250.69亿元，较2011年上半年的1,394.29亿元减少143.60亿元或10.30%。其中，主营业务收入为1,244.53亿元，较去年同期的1,384.51亿元减少139.98亿元或10.11%。主营业务收入下降主要由于：基建建设业务、疏浚业务和其他业务的主营业务收入同比减少132.00亿元、13.92亿元、1.84亿元（全部为抵销分部间交易前），降幅分别为12.29%、8.93%、6.25%；另一方面，装备制造和基建设计业务的主营业务收入同比增加14.47亿元、1.00亿元（全部为抵消分部间交易前），增幅为16.16%、1.68%。
3、营业成本及毛利
2012年上半年的营业成本为1,084.13亿元，较2011年上半年的1,231.56亿元减少147.43亿元或11.97%。其中，主营业务成本为1,078.70亿元，较去年同期的1,226.20亿元减少147.50亿元或12.03 %。主营业务成本下降主要由于：基建建设业务、疏浚业务、其他业务的主营业务成本同比减少136.38亿元、9.54亿元、1.37亿元（全部为抵消分部间交易前），降幅分别为14.11%、7.49%、5.19%；另一方面，装备制造业务、基建设计业务的主营业务成本同比增加7.67亿元、0.14亿元（全部为抵消分部间交易前），增幅为8.88%、0.31%。
2012年上半年营业成本的降幅大于营业收入，因此，公司综合毛利为166.56亿元，较2011年上半年的162.73亿元增加3.83亿元或2.35%。其中，主营业务毛利为165.83亿元，较去年同期的158.31亿元增加7.52亿元或4.75%。综合毛利率由2011年上半年的11.67%上升至2012年上半年的13.32%，主营业务毛利率由2011年上半年的11.43%上升至2012年上半年的13.32%，毛利率上升主要系基建建设业务、装备制造业务、基建设计业务的毛利率上升所致。
4、营业利润
2012年上半年的营业利润为58.95亿元，较2011年上半年的60.84亿元减少1.89亿元或3.11%。营业利润减少主要由于管理费用和财务费用增加所致。其中，管理费用增加主要由于研究与开发费用、人员费用的增加所致，财务费用增加主要由于公司借款规模扩大且本期市场借款利率较上年同期上升所致。
2012年上半年的营业利润率由2011年上半年的4.36%上升至4.71%，营业利润率的上升主系毛利率改善所致。
5、营业外收入与营业外支出
2012年上半年的营业外收入为2.83亿元，较2011年上半年的11.30亿元减少8.47亿元或74.94%。营业外收入的减少主要由于2011年上半年因伊拉克借款债务重组公司一次性获得债务重组利得9.3亿元，而本期无该等因素影响。
2012年上半年的营业外支出为0.72亿元，较2011年上半年的0.36亿元增加0.36亿元或100.12%。营业外支出的增加主要由于本期确认某项诉讼赔偿所致。
6、利润总额
基于上述原因，2012年上半年的利润总额为61.06亿元，较2011年上半年的71.79亿元减少10.73亿元或14.94%。剔除2011年同期伊拉克借款债务重组公司一次性获得债务重组利得9.3亿元的影响，2012年上半年的利润总额同比小幅下降2.29%。
7、企业所得税
2012年上半年的所得税费用为13.75亿元，较去年同期的15.12亿元减少了1.37亿元或9.05%。2012年上半年，公司的实际税率较去年同期的21.06%小幅上升为22.52%。
8、少数股东损益
2012年上半年少数股东损益为亏损1.19亿元，而2011年上半年则为亏损0.55亿元。
9、归属于母公司股东的净利润
基于上述原因，2012年上半年的归属于母公司股东的净利润为48.50亿元，较2011年上半年的57.22亿元减少8.72亿元或15.24%。
2012年上半年本公司归属于母公司股东净利润的利润率为3.88%，而2011年上半年则为4.10%。
10、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
扣除非经常性损益的影响，2012年上半年归属于母公司股东的净利润为46.99亿元，较2011年上半年的46.61亿元增加0.38亿元或0.83%。
5.1.2公司主营业务及其经营状况
1、公司主营业务情况
2012年上半年新签合同额情况如下表所示：
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截至2012年6月30日，在执行未完成合同情况如下表所示：
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上半年，我国宏观经济增速放缓，经济下行和物价上涨压力并存，交通基础设施投资出现负增长。东、中部地区基本建设投资需求逐步萎缩，公路建设投资同比有所降低，进入招标程序的新项目较往年大幅减少，新开工项目严重不足且资金到位迟缓。铁路建设市场自2011年进入调整期后，上半年开工依然不足，基本建设投资同比下滑明显，新铁路项目招标工作缓慢，大型项目基本没有。
2012年美国经济复苏坎坷、欧洲债务危机反复，主要发达国家经济复苏乏力，西亚北非局势持续动荡，世界经济复苏的不确定性上升。但从发展态势来看，全球范围内各国政府积极改善民生与公共基础设施的趋势不变，持续的城市化进程也正在加快，为国际承包工程提供了大量的市场机会。
上半年，在外部环境偏紧、国内市场需求减少的情况下，公司积极贯彻以发展主营业务为基础，调整资产结构、业务结构和市场结构的经营主线，主要加强了两方面的工作，通过各级公司的努力取得了预期的成果。一是公司在第一季度之后，根据市场变化及时调整经营策略，加强海外市场的开拓以及国内投资业务的发展，利用多元化发展的优势，有效地保证基建建设业务上半年新签合同额总量未受到较大影响。二是做好过冬准备，以“管理提升”为工作主线，加强管理信息化、优化管理流程、推进集中采购、实施管理变革。通过以上努力，有效克服市场环境不利形势的影响，二季度开始新签合同额录入速度按月环比持续增加，上半年在营业收入同比下降一成的情况下，毛利率大幅改善，确保了主营业务的盈利能力稳中有升。
（1）基建建设业务
1）港口建设
2012年上半年，中国水工建设市场基本稳定，传统的长三角、珠三角区域港口建设出现缓慢提升迹象，辽宁“五点一线”、河北与山东沿海经济带发展规划上升到国家战略，环渤海湾港口建设规模仍在高位运行。水工建设市场格局进一步丰富，虽然核心枢纽集装箱港口建设仍停留在较低水平，但二、三线城市港口开发仍然高涨，以能源基地、装备基地、重化工基地为代表的专业码头仍有较大需求。
2）道路与桥梁建设
2012年上半年，受中国宏观政策性调控及国内紧缩的财政政策影响，高速公路建设市场提前进入产业调整期，进入招投标程序的新项目大幅减少。目前全国已建成高速公路8 万余公里，东、中部高速公路网已基本形成，今后高速公路建设将按照轻重缓急、区别对待的原则进行建设安排，主要解决国家高速公路网中的“断头路”问题以及新增加改扩建项目，并将建设方向进一步向西部地区转移。此间，各级政府积极推进省级高速公路及城市联络线工程，但建设资金落实困难，项目推进速度缓慢。
预计下半年局部市场资金紧张的形势有有望缓解，在中央政府推动下，将会集中推出一批重点项目，而项目运作模式将有可能由政府投资转向更多考虑吸引社会投资完成，对企业的资金实力和融资能力提出更高的要求。
3）铁路建设
2011年之后，铁道部调整了铁路建设规划，其建设宗旨是“保在建、上必需、重配套”。2012年铁路基本建设投资计划为4000亿元，投资重点将主要用于恢复在建项目施工，其次用于如几条客运专线等必须要今年开工的新项目。因此，今年铁路建设的市场机会依然较少，公司新中标大型铁路项目的可能性较小。
4）投资业务（BOT/BOO及BT项目等）
2012年上半年，受国家宏观经济形势影响，中国传统市场形势面临困难，地方基建建设项目以BOT/BT为代表的投融资项目建设模式的需求增多。公司及时调整营销策略，加强与地方政府的接触，战略框架协议中的新项目不断得到落实，通过投资拉动主营业务发展成效显著，有效克服了当前宏观经济形势收紧及融资难等困难，投资业务继续保持健康发展态势，取得了较好的成绩。
在投资业务规模快速增长的同时，公司加强项目风险的管控，对于脱离主营业务、贷款不落实、担保不落实、投资回报率不能满足相应标准、超过自身能力的投资项目，严格执行“五不做”原则，审慎发展投资业务，确保风险可控。公司通过不断探索项目投资运作经验，项目实施和运作能力有了较大提升。经过不断学习和磨练，投资业务人员完成了由承包商到投资商的转变，公司的投资业务管理水平和人员素质得到全面提高。
5）海外工程业务
2012年上半年，尽管世界经济仍处在缓慢复苏阶段，国际承包工程市场仍有较多不确定性因素，但从发展态势来看，全球范围内各国政府积极改善民生与公共基础设施的趋势不变，持续的城市化进程也正在加快，为国际承包工程提供了大量的市场机会。
公司积极推进“大海外”拓展战略，以“中国港湾”、“中国路桥”两个品牌作为本公司“大海外”业务发展的两翼，在项目运作模式、新市场区域开拓、新项目类型领域等方面不断取得突破，新签合同额显著增长。
海外工程业务规模快速增长的同时，在建项目盈利能力也保持同步增长，按照重点项目收入、成本测算，毛利率较上年同期有一定的提高。在建项目总体进度正常，应收账款与存货控制在合理水平，运营质量良好，上半年未发生重大质量事故和重大环境事故。
6）其他工程
2012年上半年，本公司在市政公用工程、水电工程、房屋建设、城市轨道交通等其他工程领域再创佳绩，新签合同额强劲增长，对主营业务形成有利的补充。
（2）基建设计业务
面对今年非常严峻的市场形势，公司迎难而上，不断创新经营机制，加大经营力度，深入挖潜，加强内部生产经营管理，发挥集团整体优势，全面巩固了基建设计业务的传统业务的市场地位，新签合同额与上年同期相比总体持平。
按照项目类型划分，勘察设计类、工程监理类、EPC总承包、其它项目的新签合同额分别是43.33亿元、3.09亿元、35.56亿元、4.95亿元，分别占基建设计业务新签合同额的50%、3%、41%、6%。2011年同期，上述项目的新签合同额分别占比为51%、6%、39%、4%。
（3）疏浚业务
2012年上半年，2条专业大型船舶相继加入本公司疏浚船队，按照标准工况条件下新增产能约1,250万立方米。按照造船计划，2012年下半年将有4条大型专业船舶投入使用，按照标准工况下每年预计新增产能2,750万立方米。
“十一五”期间，中国疏浚市场尤其是围海造地市场发展迅猛，连续6年公司新签合同额增长保持在20%之上，市场新增需求大大超过了公司自有生产能力。2012年上半年，受多种因素影响，围海造地市场进入暂时性的停顿缓冲期，具体表现为市场需求在个别月份出现回落，项目需求地域分散，单项合同金额规模下降，个别项目出现了资金不足等问题。
通过对市场深入分析，疏浚市场未来仍有较好的发展空间。沿海沿江应运而生的滨海经济区、沿江产业带推动海洋经济大发展，造地的热情高涨，疏浚、地基处理项目大幅增多，公司将重点培育与抢抓市场机会。
（4）装备制造业务
2012年上半年，全球港口机械市场逐月恢复较快，但是订单绝对数量仍难以达到金融危机之前的高峰水平。海洋工程市场前景依然乐观，发展潜力和市场空间巨大，但由于海洋工程项目的投资金额较大，上半年客户采购行为相对谨慎，新订单录入速度较慢。
5.1.3 主营业务分行业、产品情况表
单位:万元 币种:人民币
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其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额177,148.45万元。
5.1.4主营业务分地区情况
单位:万元 币种:人民币
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5.1.5报告期内公司财务数据变动情况
1、报告期内资产、负债的重大变动情况
截至2012年6月30日，公司主要资产、负债构成及变动情况如下表所示：
单位:万元 币种:人民币
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截至2012年6月30日，货币资金的余额为573.91亿元，较2011年12月31日增长24.65%。产生上述变化的主要原因为：本期间应收款项的回收、长短期借款的增加以及成功发行人民币普通股所致。
截至2012年6月30日，应收账款的余额为526.08亿元，较2011年12月31日增长3.82%。产生上述变化的主要原因为：业主结算款的增加所致。
截至2012年6月30日，存货的余额为893.43亿元，较2011年12月31日增长16.48%。产生上述变化的主要原因为：已完工未结算款项的增长所致。
截至2012年6月30日，长期应收款的余额为302.92亿元，较2011年12月31日增长6.86%。产生上述变化的主要原因为：应收工程保证金的增长所致。
截至2012年6月30日，无形资产的余额为349.23亿元，较2011年12月31日增长14.09%。产生上述变化的主要原因为：BOT项目形成的特许经营权增长所致。
截至2012年6月30日，短期借款的余额为632.82亿元，较2011年12月31日增长47.37%。产生上述变化的主要原因为：公司为满足流动资金的需求，向银行借款所致。
截至2012年6月30日，长期借款的余额为382.21亿元，较2011年12月31日增长17.00%。产生上述变化的主要原因为：公司为满足业务发展需要，向银行借款所致。
2、报告期内期间费用等财务数据的重大变动情况
2012年上半年，公司期间费用等财务数据及同期变动情况如下表所示：
单位:万元 币种:人民币
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2012年上半年的销售费用为2.72亿元，较2011年上半年的2.86亿元减少0.14亿元或5.00%。2012年上半年销售费用占营业收入比例为0.22%，与2011年上半年基本持平。
2012年上半年的管理费用为54.13亿元，较2011年上半年的49.76亿元增加4.37亿元或8.78%。2012年上半年管理费用占营业收入比例为4.33%，较2011年上半年的3.57%上升0.76个百分点。管理费用的增加主要是由于本期研究开发费用以及人员费用的增加所致。
2012年上半年的财务费用净额为19.73亿元，较2011年上半年的11.80亿元增加7.93亿元或67.26%。2012年上半年财务费用占营业收入比例为1.58%，较2011年上半年的0.85%上升0.73个百分点。财务费用的增加主要由于公司借款规模扩大且本期市场借款利率较上年同期上升所致。
3、报告期现金流量分析
单位:万元 币种:人民币
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2012年上半年，公司经营活动所产生的现金流净额为-50.07亿元，比上年同期减少净流出26.26亿元。主要原因为：（1）公司加强应收账款管理，应收账款及其他应收款增幅放缓；（2）已完工未结算项目增长放缓。
2012年上半年，公司投资活动所使用的现金流量净额为-105.82亿元，较上年同期净增加支出41.14亿元。公司投资活动的资金流出同比增幅较大，主要是由于：（1）振华重工投资于金融资产的增加；（2）公司用于增加对BOT项目的投资以致购置无形资产的增加所致。
2012上半年，公司筹资活动所产生的现金流量净额为232.74亿元，较上年同期增加了90.33亿元。主要是由于银行借款及其他债务工具的增加及首次公开发行A股募集资金的影响所致，同时此等影响又被公司偿还借款金额的增加所部分抵销。
4、报告期内资本性开支情况
单位:万元 币种:人民币
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2012年上半年，资本性支出81.77亿元，较上年同期增加8.28亿元，主要是由于投资BOT项目资本性开支增加所致。本期购置BOT无形资产支出44.88亿元。
5.2 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.3 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.4 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
□适用 √不适用
5.5 募集资金使用情况
5.5.1 募集资金运用
√适用 □不适用
经中国证券监督管理委员会以证监许可［2012］125号文核准，公司于2012年2月15日公开发行1,349,735,425股A股。本次募集资金总金额为4,999,999,995元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币4,864,034,779元，已经普华永道中天会计师事务所有限公司审验，并出具了普华永道中天验字（2012）第035号的《验资报告》。A股募集资金已存入中国银行股份有限公司北京德胜支行、中国农业银行股份有限公司总行营业部、中国工商银行股份有限公司北京和平里支行、中国建设银行股份有限公司北京东四支行、交通银行股份有限公司北京和平里支行、招商银行股份有限公司北京分行营业部、中信银行股份有限公司北京京城大厦支行等募集资金专户存储银行。
截至2012年6月30日，募集资金尚未实际使用。募集资金投资项目中，工程船舶和机械设备购置由本公司本部组织实施；咸宁至通山高速公路项目、榆林至佳县高速公路项目、南京市纬三路过江通道工程项目、广明高速公路延长线项目，本公司以增资方式向下属公司中交投资有限公司进行增资；涪陵至丰都高速公路工程项目、丰都至石柱高速公路工程项目，本公司以增资方式向下属公司中交路桥建设有限公司进行增资；重庆三环高速公路永川至江津段工程项目，本公司以增资方式向下属公司中交第一公路工程局有限公司进行增资；上述增资的相关手续均在办理中，尚未完成。
5.5.2 变更项目情况
□适用 √不适用
5.6 非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
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5.7 董事会下半年的经营计划修改计划
□适用 √不适用
5.8 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.9 公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
5.10 公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明
□适用 √不适用
§6 重要事项
6.1 收购资产
□适用 √不适用
6.2 出售资产
□适用 √不适用
6.3 担保事项
√适用 □不适用
(下转A122版)