□ 朱剑平
9月6日，渤海轮渡在上海证券交易所挂牌，正式登陆资本市场。对于这家运营在渤海湾——国内最有经济价值客滚运输市场“黄金航线”的龙头企业，在资本市场挂牌的这一天，成为其发展中重要的里程碑。从今天伊始，渤海轮渡将在国内众多投资者瞩目中，徐徐跨出渤海湾的区域，向着客滚运输的高速化、大型化、旅游化方向，借着资本市场的东风以及国内消费升级的大潮，扬帆起航，驶向国际综合航运集团。
“黄金航线”上龙头企业赢利能力稳步增长
渤海轮渡主营业务为客滚运输业务，是渤海湾乃至全国规模最大、综合运输能力最强的专业化客滚运输龙头企业之一。拥有烟台至大连、蓬莱至大连和蓬莱至旅顺航线的客滚运营资质，其中，烟台至大连航线为其主要经营的航线。
客滚运输主要用于装运卡车、小汽车、旅客以及提供船上游客住宿和娱乐服务，是当今世界船舶行业中的高端产品。客滚运输业作为水上运输行业中的一个重要分支，因其特有的快速、便捷、安全、低损耗等优势，在我国环渤海、南海和东海的沿海以及川江等区域的经济发展中占有重要地位，成为繁荣当地经济、推动旅游产业发展的重要因素之一，也是我国积极推动和扶持的朝阳行业。渤海湾市场，由于陆路绕行距离大大高于海路距离（如烟台至大连陆上距离为1400多公里，远高于其海上距离165公里），客滚运输具有明显的成本优势和时间优势，又由于其直接经济腹地环渤海区域是我国经济最发达的区域之一，被称为最有经济价值的客滚运输市场。
尤其是渤海轮渡拥有的烟连区域航线，是渤海湾最为重要、最为成熟的航线，是国道主干线“五纵七横”中最长一纵“同三线”的海上连接段，被誉为客滚运输“黄金航线”。最近三年及一期该航线的车运量和客运量均超过了渤海湾客滚市场总量的80%。
渤海湾作为我国最有经济价值的客滚运输市场，目前仅有5家企业经营客滚运输业务，市场集中度较高。又由于原交通部大力整顿客滚运输市场，对客滚运输行业实行严格监管，设立客滚运输企业需经过严格的审批，开通航线或新增运力均需经过严格审批，渤海湾对新增运力的调控政策等等，使得该区域客滚运输具备了较高的进入壁垒。
而渤海轮渡作为“黄金航线”的翘楚，在客滚船舶的数量、船龄、运载能力、安全舒适性、船型设计等方面具有明显的竞争优势。据统计，渤海湾营运客滚船共25艘、常规客船1艘，合计总客位31430个，总车位3040个。目前渤海轮渡共投入8艘客滚船，车位数、客位数占比分别为45.9%、41.5%，均排在行业第一位。
不但总运力高于竞争对手，渤海轮渡在船型配置、运力规模、豪华舒适性、技术先进性及安全性能上同样具有明显优势。公司拥有的“珠”字号船舶渤海金珠轮、渤海银珠轮、渤海珍珠轮、渤海翡珠轮和渤海翠珠轮等，均为近5年来新上线的大型客滚船，设计思想紧跟市场需求，车辆舱布置适应了当前车辆大型化、重载挂车居多的市场变化，各车辆舱均可装载大型、重载货车。
2011年渤海轮渡在车运市场上的占有率高达53.4%、客运市场上的占有率为45.4%。2009年、2010年、2011年及2012年1-6月，渤海轮渡分别实现营业收入75248.02万元、104256.76万元、105115.93万元和49272.31万元，实现净利润17900.19万元、21569.72万元、27774.82万元和15155.32万元。
探路豪华邮轮，打造国际化客滚航母
此次渤海轮渡募投资金将主要用于更新两艘客滚船项目，公司船舶数量将达到9艘。随着新型客滚运输船舶的投产，公司将在特种和特大型货车的运载能力和收费计价上有较为明显的提升。而传统的客运、车辆运输的载运率也将随着新船的舒适性、豪华性有所提升。
目前，渤海轮渡筹建中的两艘客滚船中，渤海翠珠已于2012年7月上线，另外一艘渤海晶珠也将于2012年10月上线。由于渤海湾实行严格的客滚船运力准入审批制度，公司进一步扩大市场龙头地位，也将成为同期收入和利润的最大来源。
除运力升级外，渤海邮轮不断开拓国际新航线、发展邮轮业务。
航线上的优化主要表现为渤海轮渡计划2013年初通过参股形式开通中国烟台-韩国平泽航线、2014年公司计划开通旅顺-东营航线。其中，旅顺-东营航线则将打开沿渤海经济带的重要海路通道，经济腹地囊括了黄河三角洲地区、华北大部分地区和中原地区，将充分享受这一区域经济发展带来人员、车辆增长的业务量、业绩的增长。
值得关注的是，目前渤海轮渡已与韩国HANARO海运、烟台港集团达成合作意向，共同投资组建一家国际船舶运输公司，以开辟烟台-平泽客滚班轮航线。
在邮轮业务拓展方面，先发优势和政策优势将使渤海轮渡迅速进入邮轮产业和上下游产业，并能择机对现有客滚运输市场进行整合。而公司在船舶设计和业务经营等方面积累较多的经验，具备了先发优势，加上政府层面的政策扶持，均将推动公司在邮轮业务上的突破与发展。同时，公司将适时考虑投资与公司客滚运输业务有关的临港物流园区的建设经营，实现对产业链上下游的延伸。
中国东部沿海特别是环渤海地区经济的崛起、山东半岛蓝色经济区和黄河三角洲高效生态经济区等国家发展战略的实施、在山东建设中日韩三国地方经济合作示范区等诸多有利因素，为渤海轮渡提供了难得的发展机遇。公司将立足渤海湾，面向中国东部沿海和周边国家，按照“以客滚运输为主打造中国东部沿海海上高速路，同时发展相关联的客滚码头及物流业、发展国际邮轮产业”的“一路两发”发展战略，打造中国东部沿海海上高速路，力争在5年内成为一个以国内客滚运输为主，以客滚码头及港口物流、国际客滚运输、国际邮轮产业等为辅的大型综合航运集团。（CIS）