分级产品同台竞争在即

  基金打响客户保卫战

  ⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文

  虽然目前券商仍能“不辞辛苦”地为基金公司分忧解难，但或许就在下半年，券商将因政策的松绑而进军分级产品，从而与基金公司分庭抗礼。

  就在8月22日，证监会就《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套细则公开征求意见，其中重要一条即“证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额，并可以根据风险收益特征划分为不同种类”。而就在此前，业内的多家证券公司也早已研究设计了相关分级产品，并随时等待政策大门的最终打开。

  其中，中投证券结构分级创新产品“金中投结构优势”集合资产管理计划方案在7月就完成设计，而国泰君安等多家大型券商的类似分级产品设计也基本完成。

  据了解，在产品的投资策略和设计方案上，券商系分级产品或将与基金系有一定差异。可以想象的是，在券商业务创新转型的大背景下，分级产品的问世或将迅速铺开，而这对基金而言无疑是个不小的挑战。

  目前，除了分级债基A类份额外，其余分级基金及B类份额购买起点均为5万元，这与大部分券商集合理财产品处于同一水平。如果基金公司不能培育和巩固一批忠实的客户，接下来类似产品的募集及运作将成为一大困扰。

  华泰联合证券金融产品研究评价中心总经理王群航认为，通过分级基金来扩大场内可交易品种的风险收益层级，来实现对于具有不同风险收益层级各种类型可投资资产的配置，是不论券商还是基金维护客户的重要手段。

  也因此,可以想象的是，目前券商客户资源与基金共享的现状或将在不久后生变，而两类产品的短兵相接也将为不同机构开启一场分量十足的竞争。