⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  尽管昨日市场出现了发改委一日发25条城市轨交批文的重大利好，但沪市仅仅上涨了14个点，且成交依然是400多亿的地量。然而种种迹象表明，多重利好的逐渐累积，正在酝酿星火燎原的反弹势头。

  昨日股市最值得关注的是，在前日股指再创本轮下跌2029点新低，并拉出十字星后，股指未创新低，而且重新跃上5日均线。

  从本周前四个交易日看，虽然周一的小阳线极为难得地形成周、月的“开门红”，但次日的阴包阳如同一盆凉水，随后一日股指的再创新低，更让市场担心起2000点的安危。所以昨日股市的走势极为关键。从这个意义上说，昨日这则25条城市轨交获批的消息对多方可谓意义非凡。昨日股市的上涨很大程度上与银行板块以及高铁板块的活跃有关。它们的上涨不但使股指上涨，更重要的是使股指再度站上5日均线。

  其实，近段时间以来，虽然沪综指走势仍然相当疲软，甚至连创新低，但市场整体上已经暖意融融，表现如下。

  一是虽然股指在不断下跌，个股开始大规模活跃。以本周前四个交易日为例，尽管周二、周三是下跌的，但四个交易日两市却有17只、18只、30只和25只个股涨停，说明大盘的下跌对不少个股的影响逐渐淡化。二是先前比沪市走得强的深市在持续补跌后，自8月30日出现调整新低后，已经不创新低。而沪市近日的持续走低，主要是市盈率最低的银行股板块整体性下滑所致。三是先前的众多强势股类似酒类、医药等经过近期的补跌，估值已经比较合理。四是期指市场上出现微妙变化。本周以来，先前持续增仓的空头已经连续三天减仓大大超过多头，昨日更是出现多头增仓超过空头一倍的罕见现象，说明市场氛围已明显改观。

  人们注意到，近期市场对维稳行情的预期已大大增强。而事实上，由于股指长时间下跌，技术面严重超卖，反弹的基础已非常扎实。

  首先是股指连连出现跳空缺口，并长时间不补的纪录。仅今年6月4日以来，股指就出现5个缺口（不包括已经补去的缺口），而且其中有两个是罕见的周缺口。其次是本轮下跌周期过度拉长。以往周线调整最多是13周，而自2453点以来的调整居然维持了17周，一旦反弹，其能量不同寻常。再次是由于8月份的持续下跌，已创下了自6124点以来月线四连阴的新纪录，9月份开阳线的概率相当大。

  从另一方面看，近期股市的极度低迷已经引起市场各方的关注。管理层接连推出积极举措,如强调上市公司分红、加速上市公司推进员工持股计划。上市公司也积极响应，继宝钢宣布将回购不超过10亿股股份后，又有中国南车、中国建设等增持股份。反弹行情已呼之欲出。