⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  看起来与上几个交易日一样的平稳盘整走势，昨日尾盘突然变脸：沪综指在最后20分钟内由红翻绿，一口气直泻18点，以当日最低点2110点报收。虽然市场对突如其来的大跳水众说纷纭、莫衷一是，但其对本轮刚刚拉开序幕反弹成色无疑是个考验。

  尽管从昨日消息面看，似乎找不到尾盘跳水的原因，但如果仔细分析目前的市场、市场主力以及多数投资者的心态，还是能够找出一些原因。

  一是本周连续四个交易日股指出现横盘，显然让相当多投资者感到忧虑。除了因为多数投资者吃过久盘必跌的苦头外，更重要的是长期的熊市已经让投资者风声鹤唳，而尾盘的快速跳水，进一步动摇了持股者持股信心。二是期指空头的集中性打压。人们注意到，上周五的一根大阳线让空头（尤其是期指空头）损失惨重，而每天的盘中打压最终都被多头化解，所以，利用尾盘一段时间集中打压，成就了尾盘的偷袭。三是市场主力主动杀跌。其一是因为近几日的横盘并没有起到清洗浮动筹码的目的，主力希望再度制造恐慌来震出不坚定筹码。其二是为了维持一定的量能。因为昨日前三个小时，沪市仅仅成交了432亿的量，正是最后的大跳水，使得全日成交了645亿，即最后一小时放量高达213亿元。

  当然，大跳水的更重要原因很可能是，市场担心对当天夜里美国是否推出QE3，以及其对市场可能带来的大动荡，提前作了回避。

  虽然昨日的大跳水让多数投资者忐忑不安，但这无疑是一次最好的检验此轮反弹底气的时机。撇开近期股市维稳的大气候不说，目前的基本面、技术面无疑是展开一轮强劲反弹的极好时机。

  从基本面看，近期发改委推出的一万多亿投资项目大大提振了市场信心。虽然不能与2009年的四万亿相媲美，但对于目前不断下滑的经济显然作用巨大。从技术面看，虽然昨日尾盘的跳水拉出了一根没有下影线的阴线，但2110点的位置即没有击破前几日的低点2007点，更没有击破30日、20日均线。值得一提的是，自上周五股指一举站上该两根均线后，股指已经守住了5个交易日。而且上周五行情启动难得留下的2052点到2062点的向上跳空缺口至今未补，大有形成突破性缺口的味道。从这个意义上说，目前的横盘整理，更加有利于行情向上拓展的空间。

  所以，如果后几天股指仍然在30日（至少在20日均线）上守住，股指的再度拉升就指日可待。