重化工企业地位突出 实体与虚拟经济分化
——“2012中国企业500强”分析之二
⊙冯立果
2012中国企业500强的行业分类共有76个，与上年相同。从行业看，2012中国企业500强仍然有突出的重化工业特征，钢铁、有色、化工、建材、煤炭等重化工行业，无论上榜企业数量还是企业营业收入总额、资产总额比例，都占据着突出地位。从行业利润看，商业银行业与制造业之间仍然存在着巨大的利润“鸿沟”。
1．钢铁行业连续11年上榜企业数量最多，但效益出现下滑
新世纪以来，随着我国消费逐渐升级，我国逐渐进入重化工业化发展阶段，钢铁工业的国内需求急剧增加，国内市场高速扩张，国内钢铁企业纷纷高速发展。2012中国企业500强中，共有58家“黑色冶金及压延加工业”即钢铁企业上榜，是连续11年来中国企业500强中上榜企业数量最多的行业（图1）。
图1 历年中国企业500强中的钢铁企业数量（2002-2012）
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本次上榜的58家钢铁企业的营业收入总额达到了4.02万亿元，占2012中国企业500强的8.95%；资产总额达到3.93万亿元，占2012中国企业500强的3.02%；利润总额达到526.80亿元，占2012中国企业500强的3.02%。
钢铁工业是我国市场化程度高、民间资本准入门槛低的重化工行业。58家钢铁500强企业中，有25家国有及国有控股企业，有33家民营企业。从企业数量上看，民营大型钢铁企业较多；但从企业规模上看，国有钢铁企业的相对规模更大，58家钢铁企业中，按营业收入排名的前20位企业中，只有3个是民营企业，其余皆为国有企业。
钢铁行业与房地产、基础设施建设、汽车行业等密切相关。2011年是我国出台多项宏观调控政策特别是房地产调控措施的第一年。随着房地产市场的调控政策发挥效力，我国钢铁行业也受到较大范围的影响。
2011年，58家钢铁企业的营业收入总额增长了21.51%，资产总额增长了14.74%，纳税总额增长了8.29%，但利润总额却下降了1.77%。58家企业中，只有1家企业的营业收入负增长，但却有25家企业的利润出现了负增长，2家企业亏损。事实上，2012年1-6月份我国钢铁行业的全行业低迷态势持续进行，更多的企业利润负增长甚至亏损。我国钢铁行业积累了许多矛盾和问题，必须在经济困难时期进行解决。
2．房地产业、建筑业和建材工业企业数量继续增加，效益显著增长
房地产和交通基础设施投资是我国投资中的重要组成部分。在2012中国企业500强中，房地产企业、建筑业企业和建材企业占据着重要地位。2011年1月，国务院出台“新国八条”的房地产调控政策，要求将二套房房贷首付比例提至60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍，省会居民暂停购买第三套房，用来遏制投资投机性购房。这一政策信号在2011年第四季度和2012年上半年逐渐产生了效力，全国房地产投资增速下降，成交量下滑。这对房地产业、建筑业和建材工业产生了一定影响。
2012中国企业500强中有14家房地产企业，与上年数量相同。2011年，14家企业的营业收入总额达到6245.93亿元，比上年增长了25.32%；资产总额达到1.24万亿元，比上年增长了29.83%；利润总额达到595.52亿元，比上年增长了25.63%。14家企业中，有11家企业的营业收入是正增长的，增长率最高的是规模最大的绿地控股集团有限公司，增长了56.01%；有3家企业的营业收入出现了下降，下降幅度最大的是绿城房地产集团有限公司，2011年营业收入下降了34.87%。
2012中国企业500强中有42家建筑业企业，与上年数量相同。2011年，42家建筑企业的营业收入总额达到了3.36万亿元，比上年增长了13.26%；资产总额达到了3.37万亿元，比上年增长了21.39%；利润总额达到463.34亿元，比上年4.54%。42家企业中，有39家企业的营业收入是正增长的，增长率最高的是河北建设集团有限公司，增长了55.54%；只有3家企业的营业收入出现了下降，下降幅度最大的是北京城建集团有限责任公司，2011年营业收入下降了28.68%。
2012中国企业500强中有10家建材企业，比上年增加了2家。2011年，10家建材企业的营业收入总额达到了4992.60亿元，比上年增长了32.25%；资产总额达到了6137.92亿元，比上年增长了27.16%；利润总额达到152.94亿元，比上年增长了39.26%。10家企业中，营业收入全部是正增长的，其中增长率最高的是吉林亚泰(集团)股份有限公司，2011年增长了63.8%。规模最大的中国建筑材料集团有限公司2011年营业收入达到了1940.92亿元，增长了43.39%，利润达到了42.44亿元，增长了100.16%。
3．重化工制造业初显大范围绩效下滑现象
2012中国企业500强中，共有272家制造业企业，比上年减少了7家。值得指出的是，近5年（2008-2012）来，中国企业500强中的制造业企业有持续减少的趋势（分别有291、294、279、279、272家制造业企业）。
2011年，272家企业的营业收入总额达到了19.16万亿元，比上年增长了24.18%，占500强营业收入总额的42.67%；资产总额达到了17.32万亿元，比上年增长了17.42%，占500强资产总额的13.38%；利润总额达到了5250.17亿元，比上年增长了7.84%，占500强利润总额的25.12%；纳税总额达到了1379.75亿元，比上年增长了13.75%，占500强纳税总额的41.32%；职工人数达到了1071.22万人，比上年增长了5.15%，占500强职工总数（3016.58万人）的35.51%（见表1）。
2011年，272家制造业企业的平均收入利润率为2.74%，比上年的3.15%有较明显下降；平均资产利润率有上年的3.30%下降到了3.03%。主要原因在于我国制造业大企业的营业收入和资产在大幅增长的同时，利润增幅较上年出现了大幅下滑。
表1 2012中国企业500强中制造业和非制造业的指标占比情况
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2011年，272家制造业500强企业中，有10家企业的营业收入出现了负增长，7家企业亏损（其中2家连续两年亏损且亏损额加大，5家出现了由盈转亏现象）。2011年，88家企业的利润出现了负增长，占272家企业的32.35%；其中有25家钢铁企业、8家有色企业、9家汽车企业、6家石化企业、8家机械企业、4家家电企业、3家化工企业、3家医药企业、2家建材企业、2家通信设备制造企业。这显示出，我国重化工领域的500强企业在此次下行过程中受到了较大的压力。或者说，此次经济下行对我国重化工领域的大企业的冲击较大。
272家制造业企业中，共有137家国有及国有控股企业、135家民营。在企业规模分布方面，前100家制造业企业中，国有企业占多数；后100家企业中，民营企业占多数。
4．光伏企业的做大做强做优进程受到重挫
光伏产业是发展潜力巨大的战略性新兴产业。我国光伏产业经过60余年的技术积累和10余年的产业高速成长，目前已经成为有一定规模、实力和国际竞争力的战略性新兴产业，也在短时间内诞生了一批大型光伏企业。然而，由于欧洲债务危机，占据全球光伏需求量80%的欧洲市场急剧萎缩，加上光伏产业在全球范围内的严重产能过剩，我国光伏产业发展在2011年受到了巨大挫折。2011年，全国光伏厂家有近70%倒闭或处于停产状态，近20%厂家生产负荷不足50%。在此背景下，我国光伏大企业的经营状况也受到了不同程度的影响。
2012中国企业500强中，共有2家光伏企业上榜（分别是晶龙实业集团有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司），比上年减少了一家（江西赛维LDK太阳能高科技有限公司，进入了2012中国制造业500强）。
从这3家光伏企业数据看，2011年，晶龙实业集团、无锡尚德太阳能、江西赛维LDK三家企业的营业收入分别达到261.87亿元、202.67亿元、139.30亿元，分别比上年增加了-2.03%、7.16%、-15.18；利润分别达到9.42亿元、-6.14亿元、-54.23亿元，比上年分别增长了12.23%、-149.22%、-430.19%。值得注意的是，无锡尚德太阳能在营业收入微增、利润大幅下滑、职工人数减少的情况下，纳税额却增长了900%（2010年纳税4087万元，2011年纳税额为4亿）。
根据2012年8月初美国投资银行Maxim集团的报告，中国最大10家光伏企业的债务累积达到了175亿美元，表明中国整个光伏行业已经接近破产边缘。这一结论与我国光伏产业的现实吻合。作为我国规模最大的一个战略性新兴产业，目前出现的局面与《光伏产业十二五规划》出台以及各级政府热切鼓励的情形，形成了鲜明的对比。以发展传统产业的模式来发展新兴产业，政府只是一味地追求GDP 和税收，而不是稳健地按照科学研发规律、产业发展规律来帮助新兴产业发展，这是我国发展战略性新兴产业的重大教训。
5．商业银行业利润占比大幅增长
2012中国企业500强中共有14家商业银行。2011年，14家银行共实现营业收入3.25万亿元，较上年增长了30.32%，占500强营收总额的7.23%（比上年6.26%略有增长）；资产总额达到71.48万亿元，较上年增长了15.49%，占500强资产总额的54.90%（较上年的55.38%略有下降）；实现利润总额8414.82亿元，较上年增长了28.58%，占500强利润总额的40.13%（较上年的30.90%有大幅增长）；纳税总额达到了3740.39亿元，较上年增长了32.58%，占500强纳税总额的11.2%；职工人数总量达到了180.49万人，占500强职工总数的4.7%（较上年的6.19%有较大幅减少）（见表2）。
表2 2012中国企业500强中银行业与非银行业的指标占比情况 单位：%
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6．行业之间的效益与效率存在显著差异
2012中国500强企业有5个行业的平均收入利润率超过10%，比上年减少了1家，分别为“互联网传媒、商务、娱乐服务业”（35.8%）、“商业银行业”（25.9%）、 “酿酒制造业”（12.9%）、“黄金冶炼及压延加工业”（12.0%）、“港口服务业”（11.1%）。其中，“互联网传媒、商务、娱乐服务业”的平均收入利润率最高，达35.8%。上年“房地产开发与经营、物业及房屋装饰、修缮、管理等服务业”、“饮料加工业”的行业平均收入利润率均超过了10%，今年都大幅下降。
平均收入利润率不到1%的有8个行业，比上年增加了4个。行业平均收入利润率不到5%的有57个行业，占全部76个行业的75%。有44个行业的平均收入利润率不到3%，占全部76个行业的57.9%，比上年的27个大幅增加；有33个行业的平均收入利润率不足2%，占全部76个行业的43.4%。在劳动力成本、财务成本等持续上升，国内外需求萎缩的背景下，行业平均收入利润率低于2%的行业企业，生存压力非常大。表3列出了行业平均收入利润率超过5%的19个行业，表4列出了行业平均收入利润率不足2%的33个行业。
表3 2012中国企业500强中平均收入利润率超过5%的19个行业
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表4 2012中国企业500强中平均收入利润率不到2%的33个行业
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2012中国500强企业有4个行业的平均资产利润率超过10%，分别为“农林机械、设备及零配件制造业”、“互联网传媒、商务、娱乐服务业”、“黄金冶炼及压延加工业”、“橡胶制品业”（见表5）。平均资产利润率超过10%的行业比上年减少了4个。平均资产利润率最高的是“农林机械、设备及零配件制造业”，达到18.3%。“黄金冶炼及压延加工业”的平均资产利润率和平均收入利润率都超过了10%。76个行业中，只有19个行业的平均资产利润率高于5%，比上年的31个明显减少。而平均资产利润率不到2%的，有31个行业，比上年增加了18个；平均资产利润率不到1%的，有9个行业，比上年增加了5个（见表6）。
表5 2012中国企业500强中资产利润率超过10%的4个行业
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表6 2012中国企业500强中资产利润率不到1%的9个行业
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从资产周转率看，2012中国500强企业的行业资产周转率也有显著差异。76个行业中，有10个行业的资产周转率超过2次，与上年相同；其中“技术智力、人力资源、劳务等国际合作及其他对外经济合作服务业”的资产周转率最高，达到了7.16次/年。10个资产周转最快的行业，有9个是服务业，有7个都是商贸流通领域的服务业，说明我国服务业、商贸流通服务业的高效商业模式。10个行业中，只有“农林机械、设备及零配件制造业”一个制造业行业的资产周转率超过了2次/年（见表7）。
76个行业中，资产周转率最低的10个行业都是服务业，包括公用事业、电力生产业、港口服务业、保险业、邮电通信业、商业银行业等（见表8）。
表7 2012中国企业500强中资产周转率最高的10个行业
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表8 2012中国企业500强中资产周转率最低的10个行业
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（作者系经济学博士，“2012中国企业500强”项目主要参与者，供职单位：中国企业联合会）
| 企业数量 | 营业总额 | 资产总额 | 利润总额 | 纳税总额 | 职工人数 | |
| 制造业占500强比例（%) | 54.4 | 42.7 | 13.4 | 25.1 | 41.3 | 64.5 |
| 非制造业占500强比例（%） | 45.6 | 57.3 | 86.6 | 74.9 | 58.7 | 35.5 |
| 企业数量 | 营业总额 | 资产总额 | 利润总额 | 纳税总额 | 职工人数 | |
| 银行业占比 | 2.8 | 7.2 | 54.9 | 28.6 | 11.2 | 4.7 |
| 非银行业占比 | 97.2 | 92.8 | 45.1 | 71.4 | 88.8 | 95.3 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 营业收入（亿元） | 利润（亿元） | 收入利润率（%） |
| 互联网传媒、商务、娱乐服务业 | 1 | 285.0 | 102.0 | 35.81 |
| 商业银行业 | 14 | 32516.0 | 8414.8 | 25.88 |
| 酿酒制造业 | 4 | 1208.1 | 156.3 | 12.94 |
| 黄金冶炼及压延加工业 | 4 | 1926.6 | 231.6 | 12.02 |
| 港口服务业 | 4 | 824.5 | 91.3 | 11.07 |
| 房地产开发与经营、物业及房屋装饰、修缮、管理等服务业 | 14 | 6245.9 | 595.5 | 9.53 |
| 烟草加工业 | 8 | 4497.8 | 404.4 | 8.99 |
| 商务服务业 | 6 | 5025.1 | 430.3 | 8.56 |
| 道路运输、城市公交、交通及辅助、服务业 | 3 | 760.5 | 62.0 | 8.15 |
| 邮电通信业 | 4 | 13330.3 | 996.8 | 7.48 |
| 工程机械、设备及零配件制造业 | 4 | 2737.2 | 201.7 | 7.37 |
| 综合保险业 | 2 | 4068.5 | 277.9 | 6.83 |
| 研发、科技交流与推广和地勘、规划、设计、评估、咨询及总承包等服务业 | 1 | 296.3 | 20.0 | 6.74 |
| 纺织品、服装、鞋帽（含皮草、毛、绒等）加工业 | 6 | 1559.4 | 94.5 | 6.06 |
| 食品加工制造业 | 3 | 1833.7 | 109.2 | 5.95 |
| 船舶制造业 | 3 | 2162.7 | 125.5 | 5.80 |
| 橡胶制品业 | 3 | 720.0 | 41.6 | 5.77 |
| 电梯及运输、仓储设备与设施制造业 | 1 | 641.3 | 36.9 | 5.76 |
| 石油、天然气开采及生产业 | 3 | 29931.3 | 1666.8 | 5.57 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 营业收入（亿元） | 利润（亿元） | 平均收入利润率（%） |
| 软件、程序、线路的设计和计算机应用、网络工程等计算机、微电子服务业 | 3 | 1523.6 | 29.5 | 1.94 |
| 摩托车及零配件制造业 | 2 | 366.0 | 7.1 | 1.93 |
| 航空、航天、核工业与兵器制造业 | 5 | 10124.5 | 193.2 | 1.91 |
| 生活消费品和文体、玩具、家具、首饰、珠宝、宝石、工艺等轻工产品加工业 | 4 | 1306.0 | 23.9 | 1.83 |
| 农副食品及产品加工业 | 5 | 1740.7 | 31.8 | 1.83 |
| 旅游、旅馆及娱乐服务业 | 2 | 897.8 | 15.7 | 1.75 |
| 人寿保险业 | 5 | 6909.4 | 119.0 | 1.72 |
| 化工产品及医药内外商贸批发业 | 1 | 4589.5 | 76.1 | 1.66 |
| 化学原料及化学制品制造业 | 11 | 5338.0 | 88.3 | 1.65 |
| 一般有色冶金及压延加工业 | 24 | 13591.9 | 223.8 | 1.65 |
| 饮料加工业 | 2 | 880.3 | 14.4 | 1.63 |
| 工业机械、设备及零配件制造业 | 4 | 1033.2 | 16.3 | 1.58 |
| 机电、电子产品内外商贸及批发业 | 2 | 1930.8 | 28.9 | 1.50 |
| 医药专营批发、零售业 | 3 | 1751.5 | 24.6 | 1.40 |
| 电子元器件与仪器仪表、自动化控制设备制造业 | 3 | 2136.3 | 29.8 | 1.39 |
| 建筑业 | 42 | 33643.4 | 463.3 | 1.38 |
| 电力生产业 | 9 | 11479.8 | 156.5 | 1.36 |
| 公用事业、市政服务、公共设施经营与管理业 | 2 | 542.9 | 7.2 | 1.32 |
| 黑色冶金及压延加工业 | 58 | 40174.9 | 526.8 | 1.31 |
| 金属内外贸易及加工、配送、批发零售业 | 7 | 1876.3 | 24.0 | 1.28 |
| 计算机及零部件制造业 | 3 | 2617.0 | 33.2 | 1.27 |
| 电器商贸批发、零售业 | 3 | 4142.7 | 48.9 | 1.18 |
| 汽车和摩托车商贸、维修保养及租赁业 | 1 | 554.6 | 6.5 | 1.17 |
| 动力、发电、电力生产等机械、装备制造业 | 6 | 3612.3 | 39.4 | 1.09 |
| 纺织、服装、文体、烟酒、工艺、首饰等轻工产品内外商贸批发业 | 9 | 2526.3 | 27.0 | 1.07 |
| 物流、仓储、运输、配送服务业 | 5 | 3130.1 | 31.1 | 0.99 |
| 技术智力、人力资源、劳务等国际合作及其他对外经济合作服务业 | 2 | 520.0 | 3.6 | 0.70 |
| 矿产、能源内外商贸批发业 | 5 | 5610.6 | 32.8 | 0.58 |
| 商业零售业 | 11 | 6472.4 | 36.1 | 0.56 |
| 综合性内外商贸及批发、零售业 | 5 | 2034.1 | 10.1 | 0.50 |
| 生产资料内外贸易批发、零售业 | 5 | 5322.8 | 19.1 | 0.36 |
| 农业、渔业、畜牧业及林业 | 1 | 1040.1 | 2.1 | 0.20 |
| 水上运输业 | 2 | 2494.9 | -41.8 | -1.68 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 资产 （亿元） | 利润（亿元） | 资产利润率（%） |
| 农林机械、设备及零配件制造业 | 1 | 261.5 | 9.0 | 18.32 |
| 互联网传媒、商务、娱乐服务业 | 1 | 285.0 | 102.0 | 17.96 |
| 黄金冶炼及压延加工业 | 4 | 1926.6 | 231.6 | 14.72 |
| 橡胶制品业 | 3 | 720.0 | 41.6 | 10.17 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 资产 （亿元） | 利润（亿元） | 资产利润率（%） |
| 动力、发电、电力生产等机械、装备制造业 | 2 | 4068.5 | 277.9 | 0.97 |
| 综合保险业 | 6 | 3612.3 | 39.4 | 0.91 |
| 生产资料内外贸易批发、零售业 | 1 | 2255.9 | 51.9 | 0.89 |
| 财产保险业 | 5 | 5322.8 | 19.1 | 0.86 |
| 电力生产业 | 9 | 11479.8 | 156.5 | 0.43 |
| 人寿保险业 | 5 | 6909.4 | 119.0 | 0.41 |
| 公用事业、市政服务、公共设施经营与管理业 | 2 | 542.9 | 7.2 | 0.38 |
| 农业、渔业、畜牧业及林业 | 1 | 1040.1 | 2.1 | 0.17 |
| 水上运输业 | 2 | 2494.9 | -41.8 | -0.85 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 营业收入（亿元） | 资产（亿元） | 资产最周转率（次/年） |
| 技术智力、人力资源、劳务等国际合作及其他对外经济合作服务业 | 2 | 520.0 | 3.6 | 7.16 |
| 电器商贸批发、零售业 | 3 | 4142.7 | 48.9 | 5.97 |
| 农林机械、设备及零配件制造业 | 1 | 261.5 | 9.0 | 5.30 |
| 金属内外贸易及加工、配送、批发零售业 | 7 | 1876.3 | 24.0 | 2.75 |
| 连锁超市 | 1 | 203.0 | 6.9 | 2.62 |
| 软件、程序、线路的设计和计算机应用、网络工程等计算机、微电子服务业 | 3 | 1523.6 | 29.5 | 2.60 |
| 矿产、能源内外商贸批发业 | 5 | 5610.6 | 32.8 | 2.52 |
| 综合性内外商贸及批发、零售业 | 5 | 2034.1 | 10.1 | 2.48 |
| 商业零售业 | 11 | 6472.4 | 36.1 | 2.42 |
| 生产资料内外贸易批发、零售业 | 5 | 5322.8 | 19.1 | 2.40 |
| 名称 | 上榜企业数量 | 营业收入（亿元） | 资产（亿元） | 资产最周转率（次/年） |
| 财产保险业 | 1 | 2255.9 | 51.9 | 0.39 |
| 港口服务业 | 4 | 824.5 | 91.3 | 0.35 |
| 电力生产业 | 9 | 11479.8 | 156.5 | 0.32 |
| 公用事业、市政服务、公共设施经营与管理业 | 2 | 542.9 | 7.2 | 0.29 |
| 人寿保险业 | 5 | 6909.4 | 119.0 | 0.24 |
| 邮电通信业 | 4 | 13330.3 | 996.8 | 0.20 |
| 道路运输、城市公交、交通及辅助、服务业 | 3 | 760.5 | 62.0 | 0.16 |
| 综合保险业 | 2 | 4068.5 | 277.9 | 0.14 |
| 商务服务业 | 6 | 5025.1 | 430.3 | 0.13 |
| 商业银行业 | 14 | 32516.0 | 8414.8 | 0.05 |