林凡：发展深交所多层次资本市场

  丰富指数体系

  ⊙记者 赵一蕙 王璐

  “指数化投资发展空间是巨大的，我们会从市场研究、产品设计、投资者交易机制各方面推动整个市场的指数化投资发展。”昨日的论坛上，深圳证券交易所副总经理林凡表示。他同时透露了深交所下一步在推动基金创新和指数化发展方面展开的思路，包括进一步大力发展深交所多层次、多产品的资本市场，丰富指数体系，凸显深圳市场特色等等。

  指数化投资呈现两大突出趋势

  “我们关注到，这几十年整个指数化投资有两大比较突出的趋势。”林凡昨日对国内外指数化投资最近发展趋势做出了总结，即规模持续增长和指数化投资应用范围的拓展两大特点。在规模方面，以ETF为例，目前全球的ETF已经有3200多家，资产规模1.5万亿，2012年较2000年资产规模增长了19倍。其次，在应用范围方面，指数化投资从股票已经拓展到债券、商品、货币、另类投资市场，已经出现了一些ETC、ETN等一些新的指数化投资产品。

  林凡同时分析，放眼中国市场，虽然整个指数化投资只有十年历史，但近两三年来，整个指数化投资也呈现出快速增长的特点，尤其是指数化产品在逆势中呈现高速增长。同时，国内指数化投资创新比较活跃。“特别是今年跨市场ETF、跨境ETF都成功推出，债券ETF、商品ETF等也在不断有序推进。很多指数化投资为基金公司的发展和竞争力带来了新的变化。”林凡称。

  不过，他同时也指数目前整个指数发展也存在一些问题。比如指数产品深度和广度还不够，多产品还存在同质化，ETF产品还有一些规模不大，交易不活跃等等。同时，深交所也关注到，目前国内两家指数公司发布的指数只有几百条，所以指数编制里面突显中国市场特色的指数还比较小。另外指数化投资应用领域现在仅仅局限于股票，还有待突破，例如在固定收益、货币商品等领域还没有开拓。

  “综上我们认为，指数化投资在中国的发展空间是巨大的，未来我们也会从市场研究、产品设计、投资者交易机制各方面，去推动整个市场的指数化投资的发展。我们也希望指数化投资能为未来整个基金业的发展带来新的活力。”林凡称。

  丰富指数体系 凸显深圳特色

  林凡同时介绍了深交所在下一步推动基金创新和指数化发展的若干想法。他指出，此前，证监会主席郭树清在第一届基金业协会成立大会上提出，我国的财富管理行业还处于一个初级阶段。基于这一现状，深交所将极力推动基金创新作为下一步的重点工作，主要包括四个方面。

  第一是进一步大力发展深交所多层次、多产品的资本市场，为基金行业的创新奠定基础。林凡介绍，近两年半时间新上市公司突破680多家，发展速度非常快。同时，市场特色鲜明。其中，中小板的70%是高科技企业，创业板这一比例更是达到93%，整个市场科技创新成长特色明显。由此林凡指出，把整个基础市场做大、做强，为整个基金行业的发展奠定一个好的基础。

  第二是进一步丰富指数体系，凸显深圳市场特色。林凡表示，指数是展现交易所的特色和交易所竞争力的重要工具。深交所一直在研究深圳市场多层次、高成长、高活跃度等特征，并建立跟其匹配的多层次指数体系。目前，深交所已经推出了指数业务三年发展规划，确立要继续做大、做强核心指数体系产品；要充分挖掘深交所市场的特色指数；要进一步推进等权重指数和相关风格指数；要进一步加强与国际市场合作，提升指数竞争力等发展战略。

  第三是进一步优化整个基金的发展平台。目前，在深交所基金交易平台上挂牌的基金有206家，资产规模达到1300多亿，是国内交易所基金市场比较重要的一个平台。特别在近期，分级基金B类已经成为交易市场最活跃的部分。林凡表示，下一步交易所将会进一步优化交易机制，提升整个平台的运作效率，以进一步打造成为跟其他市场高效、平稳、低成本的平台。

  第四是根据券商创新要求，整合交易所内部的服务体系，旨在建立为基金创新的一站式服务体系。深交所将特别从指数规划、指数设计、指数产品和创新服务、技术和交易机制创新等方面，力争为基金公司在下一步的产品创新提供更加高效的服务。

  “深交所将继续与上交所、中指公司、基金公司一起加大对指数研究的投入，增强国际合作。”林凡称。