⊙记者 婧文 ○编辑 王诚诚

  昨日上证综指再度创下今年来市场新低，报收于2024.84点，下跌43点，跌幅达2.08%。早盘股指低开低走，有色金属、煤炭等资源板块领跌指数，电子、IT等板块也跌幅明显。保险、地产等权重板块也涌现出大幅杀跌的个股。

  对此，南方基金杨德龙分析认为，9月汇丰PMI初值47.8，仍低于荣枯线，显示经济见底难度加大。此外，美国和日本量化宽松政策增强了全球通胀预期。而央行近期加大逆回购操作力度，本周公开市场净投放资金1010亿元，降息降准的可能性在进一步降低，国内宽松政策的推出将更加谨慎。

  “在接近2000点整数关口，市场加速探底。在市场震荡寻底时，应保持谨慎的投资策略，不要轻易抄底。”杨德龙表示。

  对于近期各种消息，摩根士丹利华鑫基金的解读也偏负面，在其看来，发改委集中公布的基建项目大多属于中长期投资，很难在短期内见成效。现有经济刺激政策的作用是投资替代，主要是替代商品房投资的下滑，是补量而不是增量，对经济的拉动会非常有限。而对欧美释放的流动性，摩根士丹利华鑫基金的看法也较为谨慎，认为欧洲虽是无上限购买债券，但所有条款都有先决条件，并且欧央行的购债计划有相当多的分歧和障碍需要克服。美国的QE3则会带来通胀上升的隐忧，影响全球资金流向，也存在不确定性。

  跨越一个季度来看，博时基金依然认为，“下行的经济周期里，债券类资产仍然具备优于权益类资产的风险收益配比。”在其看来，在国内外近期因素的综合影响下，A股市场进入一个正面和负面因素都可能涌现的新的阶段。这一阶段中，一方面市场可能存在反弹的机会；另一方面持仓结构上仍然青睐对冲全球货币乱局的黄金股资源股、中国经济和金融结构改革大背景下的券商保险股、经济减速和结构变迁大背景下的各行各业的创新型公司。

  据悉，有一部分私募则开始逐步加仓，他们认为市场调整后还会继续向上，对经济下滑已有充分预期，从社会融资总额的持续增加来看融资环境不断得到改善，行情出现的概率也较大，而四季度经济数据有可能逐步好转，行情或能进一步延续。