齐翔腾达（002408）公布非公开增发预案，拟非公开增发不超过1.2亿股股票，增发价格不低于14元/股，募集资金总额不超过20亿元，募集资金净额将投资年产15万吨的环保新材料PBS（聚丁二酸丁二醇酯）项目。

  湘财证券

  维持“买入”评级 目标价20元

  增发项目将充分发挥正丁烷的利用价值，通过氧化法来生产顺酐及下游产品，而这些产品的毛利率显著高于现行的正丁烷；PBS符合七大新兴战略产业的鼓励方向，未来在政策推动和消费升级带动下，公司的PBS项目有望获得充分的市场发展空间。维持2012-2013年盈利预测不变，每股收益为0.65元和1.19元，维持“买入”投资评级，3-6个月目标价20元。

  海通证券

  维持“增持”评级 目标价22.20元

  预计募项第一阶段建成后年均可贡献税后利润约1.97亿元，整个项目建设完毕后年均将为公司贡献税后利润约13.72亿元。此外，公司拟使用1.51亿元投资建设15万吨丁二烯改扩建项目。预计公司2012-2014年每股收益为0.68元、1.11元、1.75元（考虑增发1.2亿股，每股收益预测为0.56元、0.92元、1.44元）。给予公司22.20元的6个月目标价，维持“增持”投资评级。