■众口一股

  友阿股份（002277）发布三季报，2012年1-9月实现营业总收入40.33亿元，同比增长17.48%；实现归属于母公司净利润为3.27亿元，同比增长28.53%；每股收益为0.586元；2012年7-9月营业总收入同比增长15.69%，归属于母公司净利润同比增长25.94%。

  申银万国

  维持“买入”评级

  公司零售主业稳健增长，小额贷款公司和投资收益锦上添花。潜在增长点较多，未来有望持续发力：其一，长沙奥特莱斯培育速度超过市场预期，未来天津奥特莱斯可能复制这一成功。其二，郴州城市综合体有望成为一个新增长极，公司可能再开发3-4家城市综合体。其三，春天百货扩建，成熟后年收入有望达到12-14亿元左右。公司是湖南地区连锁商业龙头，也是我国为数不多中高端定位为主的零售商，预计2012-2014年公司每股收益为0.67元、0.83元、0.98元，维持“买入”投资评级。

  海通证券

  维持“增持”评级 目标价13元

  公司三季度较高增速主要受益于毛利率提升及费用节约，维持对公司现有资产和业务较为积极的评价，预计2012年公司收入和利润贡献将主要来自目前已有门店的内生增长以及长沙奥特莱斯的增量贡献。而2013-2014年及其后公司目前的储备项目（包括国货陈列馆、天津奥特莱斯、春天百货扩建项目及郴州友阿购物中心）将相继开业，将从外延扩张上带动公司业绩实现较高增长。维持公司2012-2014年每股收益0.65元、0.80元和1.01元的盈利预测，维持13元目标价和“增持”投资评级。

  平安证券

  给予“推荐”评级

  上半年公司确认理财产品收益约800万元以及长沙银行分红约2000万元，剔除这一不可比因素，经营业绩同比增长19.1%，符合预期。考虑到湖南地区强劲的消费需求，预计公司百货仍有望保持两位数内生增长；春天百货扩建改造有望于年内完成；长沙奥特莱斯逐步度过培育期，全年预计可实现收入4.5亿元左右。维持公司2012-2014年摊薄后零售主业每股收益为0.59元、0.71元、0.88元，另小贷业务贡献业绩约5000万元，给予“推荐”投资评级。

  安信证券

  维持“增持-A”评级 目标价12.9元

  奥特莱斯成为公司新的增长亮点，我们最初对奥特莱斯的预计是2012年实现销售收入3亿元左右，年亏损在1000万左右，明年进入盈利贡献期。但由于公司较强的招商力以及郊区奥特莱斯业态正处高速增长期，估计全年收入将达5亿元左右，实现净利1000万元左右，提前进入盈利期。基于公司对费用的严加控制和奥特莱斯的销售超预期，预测公司2012-2014年每股收益为0.68元、0.86元和1.06元，给予目标价12.9元，维持“增持-A”投资评级。