炒作被限制

  效率获提升

  ⊙记者 郑培源 ○编辑 全泽源

  凭借“重组概念”在资本市场兴风作浪的炒家，其腾挪空间正在一步步缩小。10月15日晚证监会公布的《上市公司并购重组行政许可审核情况》显示，“信息公开”将照进并购重组审核的“黑匣子”。“并购重组审核进度每周更新向社会公布之后，投资者能更迅捷的了解到上市公司重组的审核进度，从而作出投资判断，内幕交易受到的监管显然更严厉了。”中信建投证券公司并购重组委员会主任王东梅表示。

  15日，证监会首次公开了61单在审上市公司并购重组项目基本信息以及审核进度。值得注意的是，进度表上标明了每家公司受理、反馈、并购重组委会议和审结四个主要审核环节的具体日期，并且在备注中清晰记录了每家待审的具体状态。记者发现，备注状态蕴含的信息十分丰富，其中的申请人落实反馈意见中、申请人落实并购重组委审核意见中、消除影响恢复审核，显示重组审核进展顺利；而申请人申请延期回复反馈意见、实地核查、中止审查，显示重组遇到了一定的阻碍；有关方面涉嫌违法立案稽查暂停审核、举报核查、行政处罚终止审核等状态则显示重组审核摸到了“地雷”。

  “上市公司对审核进度情况往往报喜不报忧，如果在审核过程中遇到监管机构进行举报核查、涉嫌违法立案稽查等情况，除非必须披露，通常肯定是能拖就拖的，有这个信息公开渠道，也就捂不住了。”另一位投行人士坦言。

  以股价走势诡异的科学城为例，证监会7月16日受理其重组申请，8月2日给予反馈，目前处于“有关方面涉嫌违法立案稽查暂停审核”状态。此前该股从走势上正酝酿盘整上行，随着15日晚这一信息的曝光，16日开盘后科学城即死死地封住跌停。“此前科学城这种情况还有比较大的资本运作空间，但现在箱子一打开，游戏就很难进行下去了。”上述人士称，“这对于想玩重组游戏的公司来说等于又加了一道锁。”

  另一方面，从审核的基本信息中可以看出，并购重组的审核速度得到提升。进度表中，提交时间最久的成城股份为2009年2月受理，由于房地产业务的关系，该申请在两次反馈后已经撤回了申报，停滞时间达三年之久；其次是高淳陶瓷，该公司从受理至今已有两年多时间，目前处于申请延期回复反馈意见阶段。而近期的一些申请受理速度之快令人吃惊。如二次上会的*ST华科今年8月14日受理，一周后给予反馈，9月20日就顺利过会，五周的时间就顺利通过审核流程。“审核进度公开之后，监管部门的工作效率肯定会进一步提高，这对于上市公司、机构和投资者来说都是好消息。”王东梅告诉记者。

  此外，值得注意的是，重组进度的公开或许也为善于观察的投资者提供了捕捉时点的机会。待审核公司审核进展顺利与否，尤其是从暂定审核、中止审核状态转为正常，或许意味着上会期限的临近和投资机会的到来。