欢聚时代

  逆势赴美IPO

  ⊙记者 温婷 ○编辑 邱江

  欢聚时代公司在15日夜间向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件，成为近半年来继中国手游“介绍上市”后的又一家互联网中概股。据招股书，公司计划在纳斯达克筹集1亿美元，用于持续的技术研发投入、移动互联网领域的市场拓展以及收购相关技术企业。

  值得关注的是，欢聚时代今年上半年已实现盈利330万美元，成为中国市场上少有的IPO前已实现盈利的互联网公司。

  作为国内最大的团队语音通讯平台YY和最大的游戏资讯网站“多玩游戏网”的运营主体，欢聚时代于2005年4月成立，旗下平台包括YY.com 、YY语音、多玩游戏网以及手机YY。公司创建人李学凌和董事长雷军目前各持股23.8%。

  招股书显示，公司收入主要来源为网络游戏、YY音乐以及YY VIP的付费用户。按照美国通用会计准则标准衡量（GAAP），欢聚时代2009年-2011年净收入分别为519万美元、2032万美元、5080万美元，期间复合年均增长率为212.6%；今年上半年，公司净收入为5110万美元，较2011年同期的1886万美元增长173.2%。2009年-2011年，欢聚时代净亏损分别为748万美元、3792万美元和1320万美元；今年上半年，公司首次实现盈利，达到330万美元。公司同期收入约有46%来自在线游戏，29%来自YY音乐，15%来自在线广告，另有10%的其他收入。

  在商业模式上，欢聚时代选择了在整合互联网企业传统的增值服务、广告服务等单一商业模式基础上，由网络游戏、音乐、会员及教育等多元融合的模式。而公司另一主力业务平台“多玩游戏网”已拥有数百个游戏资讯专区，超过1.2亿注册用户。

  值得注意的是，欢聚时代选择的上市时机颇为尴尬。目前中概股危机尚未解除，分众传媒、胜达包装、永业国际、绿润集团等相继发出私有化要约。在互联网领域，继去年8月土豆网赴美上市以来，只有今年3月唯品会赴美上市和今年9月中国手游“介绍上市”，而后者在上市首日更以零成交的惨淡结局收场，更多公司则因为估值较低暂停或延迟了海外IPO计划。

  对此，资深互联网专家刘兴亮告诉记者，欢聚时代此时逆势IPO的确面临压力，但上市成功的可能性仍然较大。但他同时认为，此前多轮埋伏的PE资金也可能是公司急于上市的动因。

  根据招股书，除了创业初期雷军100万美元的天使投资外，欢聚时代2007-2011年还分别获得来自晨兴创投、迪士尼旗下风投机构Steamboat、GGV以及老虎基金的四轮共计9500万美元的融资。

  据了解，未来欢聚时代计划进一步扩大手机YY的使用。刘兴亮认为，YY语音将是其后续业务增长的最大动力，也是最容易与移动互联网相结合的领域，有可能成为公司并购的方向。

  据统计，截至今年9月，手机YY的安装量已达到1800万。欢聚时代相关负责人透露，虽然手机YY目前还没有产生收益，但公司将通过虚拟物品的销售在此平台上实现创收。