永新股份（002014）公布三季报，2012年前三季度实现主营业务收入108833.91万元，比上年同期减少3.67%；归属母公司净利润12196.80万元，同比增长23.37%；基本每股收益0.41元。同时公司公告将启动2013-2016年股票期权激励计划。

  国金证券

  维持“买入”评级

  公司前三季度收入下滑3.7%，其中三季度下滑0.5%，较二季度有所好转，但改善幅度有限。受国内经济增速下滑影响国内消费疲软，预计短期内公司营收难以显著改善。公司定增项目将于2013年陆续释放，并且新项目均属于高成长行业，年需求增速20%-30%，将驱动公司稳定增长。我们调整了公司盈利预测，预计2012-2014年全面摊薄每股收益为0.55元、0.66元、0.78元。公司作为国内塑料软包装行业的龙头企业，拥有优质客户资源，具有较强的竞争力，维持“买入”投资评级。

  安信证券

  首次予“买入-A”评级 目标11元

  原材料价格维持低位，利润率水平抬升是公司业绩维持平稳增长的主要驱动力。公司日前启动2013-2016年股权激励计划，行权条件对ROE（15%）和净利润（上下限）的考核要求保障了公司业绩持续增长。公司未来增长主要来源于“16000吨柔印无溶剂复合软包装材料项目”的陆续达产和释放；“3500吨异性注塑项目”实现向硬塑产品延伸；广州永新、河北永新的技改项目将显著提升两地产品的供应能力和盈利状况。预测公司2012-2014年每股收益为0.55元、0.68元和0.84元，首次给予“买入-A”投资评级，目标价11.00元。

  海通证券

  维持“买入”评级 目标12元

  通过产品结构优化、差异化市场开发以及加强成本费用控制，公司综合毛利率等盈利指标有所提升。同时通过积极拓展新领域、开发新客户，公司实现了订单情况和盈利水平的回暖，配合下半年的消费旺季，公司经营情况趋于提升。此外，公司完善激励机制，将促进公司业绩持续增长，预计2012-2013年每股收益为0.56元，0.68元。看好包装行业下游需求的持续增长、公司经营情况一贯的稳定成长，以及新增产能贡献的增量，维持“买入”投资评级，目标价12元。

  东方证券

  维持“买入”评级 目标12.76元

  公司预计四季度增长20%-40%，四季度是传统旺季，我们预计全年增长25%左右。另一方面，募集资金项目中3500吨异型包装和1.2万吨薄膜项目有望在2013年中期投产，届时或将重新带动公司增长。公司迄今表现一般，原因在于子公司拖累，我们预计明年公司子公司有望摆脱不利因素，增长加快。2013年公司收入重新增长之际是价值投资者再次介入的好时机，维持2012-2014年每股收益0.58元、0.73元和0.93元的预测，对应目标价12.76元，维持“买入”投资评级。